D16 05 Bijlage 5 bij Nota AvA HVC - Jaarverslag 2020 NV HVC.PDF
Tekst van het document
en energielevering lager zijn door bewegingen in de
speculatieve posities ingenomen.
schap toekomende aandeel in het resultaat van deze deelnemingen. Dit resultaat wordt bepaald op basis van
Prijsrisico is de kans dat de opbrengsten uit afvalbeheer
de bij NV HVC geldende grondslagen voor waardering
Beheersing van financiële risico’s
HVC heeft relatief omvangrijke investeringsprojecten.
en resultaatbepaling. Bij deelnemingen waarin geen
De activiteiten van de groep stellen haar bloot aan
Het risico op overschrijding van de investerings
invloed van betekenis op het zakelijke en financiële
diverse financiële risico’s: marktrisico (waaronder
bedragen wordt gemitigeerd doordat deze projecten
beleid wordt uitgeoefend, wordt het dividend als resul-
valutarisico, renterisico en prijsrisico), kredietrisico en
turn-key worden aanbesteed Daarnaast zijn specifieke
taat aangemerkt. Verwerking hiervan vindt plaats onder
liquiditeitsrisico op kasstromen. De directie is verant-
garanties overeengekomen voor de te realiseren
de financiële baten en lasten.
woordelijk voor het interne risicobeheer- en controle-
productie- en emissiegegevens.
systeem van de onderneming en voor de beoordeling
Belastingen
van de effectiviteit van dit systeem. De BU controllers
Renterisico
De vennootschapsbelasting wordt berekend tegen het
en groupcontroller hebben een signalerende rol.
Renterisico is de kans dat de financiële resultaten lager
geldende tarief over het resultaat van het boekjaar,
Rapportages van genoemde medewerkers, de directeur
zijn door schommelingen in de voor NV HVC relevante
waarbij rekening wordt gehouden met permanente en
Financiën en van de externe onafhankelijke accountant
rentecurves. Aangezien NV HVC niet beschikt over signi-
tijdelijke verschillen tussen de winstberekening volgens
over de kwaliteit van de financiële processen en interne
ficante rentedragende activa, zijn de inkomsten en de
de jaarrekening en de fiscale winstberekening.
controles worden aan de directie voorgelegd en
operationele kasstromen in grote mate onafhankelijk
besproken met de auditcommissie van de raad van
van wijzigingen in de rentetarieven op de markt.
commissarissen.
Het renterisico van NV HVC komt voort uit de externe financiering.
Jaarrekening 2020
95
Een verslaggevingsrisico, zonder cash effect,
Liquiditeits- en kasstroomrisico
kan ontstaan wanneer de rente stijgt en daarmee de
Het werkkapitaal is negatief, voornamelijk omdat de
disconteringsvoet met een negatieve invloed op de
aflossingsverplichting op de langlopende financiering
berekening van bijzondere waardeverminderingen.
onder de kortlopende schulden is opgenomen. Het betreft structurele financiering voor activa met een
In dit kader is de doelstelling van NV HVC om de finan-
gemiddelde levensduur die langer is dan de looptijd van
cierbaarheid van de activiteiten zeker te stellen tegen
de leningen en redelijkerwijs aan looptijd op de finan-
zo laag mogelijke kosten. Het maximeren van zekerheid
cieringsmarkt mogelijk is. Het liquiditeitsrisico is
op lange termijn ten aanzien van de kasstromen in
evenwel klein omdat het samenhangende herfinancie-
verband met de rentebetalingen is het leidende
ringsrisico beperkt is. Er is voldoende ruimte om binnen
beginsel in het managen van renterisico, zonder dat
de bestaande afspraken met aandeelhouders en
daarbij, indien van toepassing, de voordelen van korte
banken herfinanciering met garantiesvan aandeelhou-
termijn financiering volledig buiten beschouwing
ders aan te trekken. Daarnaast zijn er voor kortlopende
worden gelaten. De langlopende leningen kennen een
financieringsbehoeften als gevolg van timingverschillen
vaste rente voor een langere periode. NV HVC hanteert
of calamiteiten aanvullende financieringsfaciliteiten
geen financiële instrumenten om rentefluctuaties te
beschikbaar, waaronder € 81 miljoen kasgeldfaciliteit en
beheersen, behoudens hetgeen vermeld onder de niet
€ 8 miljoen rekening courant faciliteit.
uit de balans blijkende verplichtingen. De balans van NV HVC kenmerkt zicht door een lage
Valutarisico
solvabiliteit. Er is niet veel eigen vermogen aanwezig om
Valutarisico is de kans dat financiële resultaten lager
resultaatschokken op te vangen.
zijn door schommelingen in de voor NV HVC relevante valutakoersen. Het risico van vreemde valuta is beperkt
De aandeelhouders hebben medio 2020 besloten om
omdat nagenoeg alle kasstromen en posities in euro’s
met inachtneming van een minimum solvabiliteit van
luiden.
13% te streven naar een groei van de solvabiliteit en te streven naar een zodanige financiële positie van de
Kredietrisico
onderneming dat er op termijn keuzemogelijkheid
Kredietrisico is de kans dat de opbrengsten uit vorde-
ontstaat om HVC te financieren zonder garantstelling.
ringen lager zijn door het niet (tijdig) terugbetalen van de verschuldigde bedragen door tegenpartijen. HVC is niet blootgesteld aan aanzienlijke concentraties van kredietrisico. De vorderingen bestaan enerzijds uit vorderingen ten aanzien van dienstverlening aan gemeenten die tevens aandeelhouders zijn. Anderzijds uit vorderingen op bedrijfsafvalklanten, waarvoor het grootste deel automatische incasso’s zijn afgegeven.
96
Jaarrekening 2020
toelichting op de geconsolideerde balans. in € 1.000
1. Immateriële vaste activa
Goodwill
Totaal 2020
Totaal 2019
Verkrijgingswaarde
53.028
53.028
53.075
Cumulatieve afschrijvingen
-48.552
-48.552
-47.593
Boekwaarde per 1 januari
4.476
4.476
5.482
-
-
-
Desinvesteringen aanschafwaarde
- 38.294
- 38.294
-
Desinvesteringen afschrijvingen
38.294
38.294
-
Afschrijvingen
-1.006
-1.006
-1.006
-1.006
-1.006
-1.006
Mutaties boekjaar Investeringen
Verkrijgingswaarde
14.734
14.734
53.075
Cumulatieve afschrijvingen
-11.264
-11.264
-48.599
3.470
3.470
4.476
Boekwaarde per 31 december
De goodwill heeft voornamelijk betrekking op betaalde goodwill voor overname van de inzamelingsactiviteiten. De gemiddelde resterende afschrijvingsduur bedraagt 4 jaar.
Jaarrekening 2020
97
2. Materiële vaste activa
Gebouwen en terreinen
Machines & Andere vaste installaties bedrijfsmiddelen
Activa in ontwikkeling
Niet aan de bedrijfs uitvoering dienstbare activa
Totaal 2020
Totaal 2019
Verkrijgingswaarde
233.052
999.392
280.538
41.581
8.282
1.562.845
1.488.228
Cumulatieve afschrijvingen
-110.806
-506.791
-153.238
-
-2.006
-772.841
-708.889
Boekwaarde per 1 januari
122.246
492.601
127.300
41.581
6.276
790.004
779.339
Mutaties boekjaar Herrubricering aanschafwaarde
1.731
14.534
8.309
-24.574
-
-
-
Investeringen
1.219
16.797
6.414
39.764
-
64.194
78.447
Desinvesteringen aanschafwaarde
-2.549
-1.600
-4.449
-
-
-8.598
-3.830
Desinvesteringen afschrijvingen
1.209
630
3.037
-
-
4.876
3.329
Afschrijvingen
-7.267
-44.930
-16.397
-
-
-68.594
-67.282
Overige waardeveranderingen
-675
-
-
-
-
-675
-
-6.332
-14.569
-3.086
15.190
-
-8.797
10.664
Verkrijgingswaarde
232.778
1.029.123
290.812
56.771
8.282
1.617.766
1.562.845
Cumulatieve afschrijvingen
-116.864
-551.091
-166.598
-
-2.006
-836.559
-772.841
Boekwaarde per 31 december
115.914
478.032
124.214
56.771
6.276
781.207
790.004
De niet aan de bedrijfsuitvoering dienstbare activa betreft het perceel Leeuwen-
In 2020 zijn investeringsverplichtingen aangegaan voor 2021 voor € 24,5 miljoen welke
hoekweg te Dordrecht. In 2018 is er een taxatie op het perceel uitgevoerd. Begin
voornamelijk betrekking hebben op aanleg van warmtenetten, aanschaf inzamelmid-
januari 2021 is het perceel verkocht, waarbij de verkoopwaarde in lijn ligt met de boek-
delen, vervanging (ondergrondse) containers en onderhoud van de afval- en slibver-
waarde.
brandingsinstallaties.
De investeringen in machines, installaties en andere vaste bedrijfsmiddelen betreffen
De activa in ontwikkeling betreft voornamelijk de investering in de aanleg van warmte-
voornamelijk uitbreiding van warmtenetten, gepland periodiek groot onderhoud ten
netten, aanleg van zon in veld, inzamelmiddelen ten behoeve van meer bronscheiding
behoeve van de afvalinstallaties en investeringen / modificaties in inzamelvoertuigen
alsmede modificaties aan de afvalinstallatie.
en -containers. De desinvesteringen hebben voornamelijk betrekking op het buiten gebruik stellen van activa zoals ondergrondse containers en verkoop van een pand.
98
Jaarrekening 2020