1.81) Schrijven college d.d. 02-09-2021 inzake voornemengarantstelling te verlenen aan NV Juva twv € 7.257.600 (21-0235846)

GEMEENTE WESTLAND Postadres: Postbus 1 50 2670 AD Naaldwijk Bezoekadres: Laan van de Glazen Stad 1 2672 TA Naaldwijk

Aan de raad van de gemeente Westland

T 14 01 74 F (0174) 673 600 E info@gemeentewestland.nl I www.gemeentewestland.nl

UW BRIEF

UW KENMERK

ZAAK-/PROJECTNR

DOCUMENTNR

BI JLAGE(N)

21-0235846 CONTACTPERSOON

CLUSTER

TELEFOONNUMMER

DATUM VERZONDEN

E. van Dort

Beleid

(0174) 672 049

2 september 2021

ONDERWERP

Voornemen garantstelling te verlenen aan NV Juva t.w.v, í 7.257.600

Geachte leden van de raad, Op 27 mei 2021 heeft de Gemeente Westland een verzoek tot tijdelijke garantstelling ontvangen van N.V. Juva (hierna Juva) voor een bedrag van f 7.257.600 voor het project Maasdijk. Dit pro­ ject voorziet in een warmtenet voor de levering van geothermische warmte aan Glastuinbouwbe­ drijven in het projectgebied binnen de gemeente Westland Op 23 juni 2021 heeft Juva een presentatie gegeven aan uw raadscommissie EFO, waarin de aan­ vraag voor de garantie is toegelicht waaronder de structuur en organisatie van het project. Het project Maasdijk omvat een investering van totaal 6 90,8 miljoen (bronnen en netwerkinfra­ structuur). Hiervan is C 40 miljoen bestemd voor de realisatie van de bronnen en voor de investe­ ring in het netwerk is dat C 50,8 miljoen, waarvan ^ 25,4 miljoen voor rekening van Juva en ë 25,4 miljoen voor rekening van N.V. HVC. Van deze ŝ 25,4 miljoen heeft Juva reeds ē 17 miljoen gefi­ nancierd. Voor de resterende ē 8,4 miljoen heeft Juva een tijdelijke garantstelling gevraagd aan de aandeelhouders gemeente Westland en gemeente Midden-Delfland. Gemeente Westland is voor 86,40Zo aandeelhouder van Juva zodat aan gemeente Westland een garantstelling is gevraagd van C 7.257.600. In de collegevergadering van 31 augustus 2021 is tot het voornemen om op de eerstkomende AVA van N.V.

Juva goedkeuring te verlenen aan de samenwerking van Juva met HVC in WnW C.V.. Tevens heeft het college tot het voornemen besloten om een tijdelijke garantie van C 7.257.600 aan de Juva te verlenen voor de uitvoering van het Project Maasdijk. Voordat wij een definitief besluit nemen, stellen wij uw raad overeenkomstig de 'Beleidsregels

ALG BCR 007

Allereerst geven wij u onze overwegingen mee en de wijze waarop wij de verschillende rollen van de gemeente bij dit project hebben geordend, welke risico’s wij zien en de mogelijkheden om deze risico’s te mitigeren. Een en ander volgens de methodiek zoals besproken met uw raad 13 juli 2021 om te komen tot operationalisering van het Risicoregister. Onze gemeente heeft belangen bij het project op drie niveaus;

lllllllllllllllllllllllllll!llllll!!llllllllllllllllllllllll

borgstellingen en garanties 2020’ van de gemeente Westland in de gelegenheid tot het uiten van wensen en bedenkingen op ons voorgenomen besluit.

PAGINA 2

GEMEENTE

1.

In de bestuursrechtelijke rol ter zake het gemeentelijk beleid en de bijbehorende publieke

2.

bevoegdheden; In de rol van garantieverstrekker als het verzoek om garantstelling wordt toegewezen;

3.

In de rol van meerderheidsaandeelhouder van Juva.

1. BELEID EN PUBLIEKE BEVOEGDHEDEN Belang voor de energietransitie Westland Ondanks de wens om te komen tot nieuwe geothermiebronnen leidden de initiatieven vanuit de glastuinbouw niet tot nieuwe projecten door onvoldoende organiserend vermogen, benodigde pro­ fessionaliteit op het gebied van veiligheid en gebrek aan middelen. In 2016 heeft ETP (samenwer­ king Capturam en HVC) op verzoek van de coalitie HOT daarom het initiatief genomen om een concept uit te werken van een mogelijk warmtesysteem voor onze gemeente. Dit systeem is met Glastuinbouw Westland en diverse warmtecoöperaties en glastuinbouwondernemers vormgegeven en heeft in 2019 geresulteerd in de haalbaarheidsstudie Warmtesysteem Westland (WSW). In WSW worden lokale bronnen gekoppeld middels een warmtenetwerk. Doel is dat er optimaal ge­ bruik gemaakt wordt van de warmte in de ondergrond via de aanleg van een robuust en betrouw­ baar netwerk om de warmte te verdelen. Op deze wijze kan er warmte worden geleverd aan de Westlandse tuinders en (op termijn) de gebouwde omgeving. OiinmiMIWW

MS05

SOTíì .

21-0235846

Figuur hierboven: ligging en aangesloten tuinbouwclusters bij hel beoogde WSW

PAGINA 3

GEMEENTE WESTLAND

Deze ambitie wordt breed gesteund door uw raad, het Rijk, de provincie Zuid-Holland Glastuin­ bouw Westland en verschillende tuinbouw coöperaties en -ondernemers. In de RES regio Rotter­ dam - Den Haag is het project als sleutelproject benoemd. De voorgenomen investeringen van Warmtenetwerk Westland (WnW), waarin Capturam en HVC gelijkwaardig deelnemen, dienen ter uitvoering van de breed gedragen strategische doelstellingen uit het Westlandprogramma 2018 2022 en dragen voor een belangrijke mate bij aan de ambitie om Westland (op termijn) aardgas­ vrij te maken. De rol van de gemeente bij de aanleg van het warmtenet is beperkt. Het initiatief voor de realisa­ tie van het project is genomen door de warmtecoöperaties samen met Glastuinbouw Westland en ETP. De warmtemarkt voor grootverbruikers is bovendien een vrije markt, dat wil zeggen beperkt gereguleerd. Overheidsbemoeienis leidt al snel tot strijdigheid met de Wet markt en overheid. Westland heeft er derhalve om meerdere redenen voor gekozen niet actief een rol te nemen in de aanleg van warmtenetten. Er zijn echter publieke belangen gemoeid met de ontwikkeling van WSW op basis waarvan het faciliteren van de ontwikkeling van WSW gerechtvaardigd is. Daarbij gaat het in de eerste plaats om het belang van een duurzame energievoorziening. De mate van duurzame productie zal bepalend worden voor de glastuinbouwsector.

Nu bouwen aan een aardgasloze energievoorziening zet het lokale glastuinbouwcluster op voorsprong en is daarmee van economisch belang. Het biedt dé kans om de leidende Westlandse rol in glastuinbouw een nieuwe dimensie te geven. De gebouwde omgeving kan daar van profiteren. Verder vormen publieke belangen als betaalbaarheid, voorzieningsgraad van het aanbod van duurzame warmte en verdeling van schaarse publieke ruimte een rechtvaardiging om initiatiefnemers aan WSW te faciliteren.

2. BEOORDELING GARANTIEAANVRAAG Ten behoeve van het besluitvormingsproces binnen de gemeente is door Juva informatie ter be­ schikking gesteld. Op basis van deze informatie is de garantie aanvraag getoetst aan de 'Beleids­ regels borgstellingen en garanties 2020’ van de gemeente Westland. In het kader van deze toet­ sing zijn de volgende overwegingen relevant om te benoemen. Noodzaak van de gemeentegarantie: met de borgstelling kan de investering in het warmtenet door N.V. Juva doorgang vinden. Het warmtenet van Maasdijk vraagt een investering van C 50,8 miljoen waarvan Capturam de helft (C 25,4 miljoen) voor haar rekening zal nemen. HVC en Capturam brengen ieder 3007o in als eigen vermogen en de overige 70oZo wordt ingebracht door externe financiers van WnW. Echter, het mo­ ment waarop externe financiers willen instappen is nog niet helder, er zijn meerdere scenario's denkbaar wanneer herfinanciering van WnW zal plaatsvinden. Tot het moment van herfinanciering zullen HVC en Capturam ook het vreemd vermogen moeten financieren. In het scenario waarin

Capturam heeft echter een financieringsruimte voor warmtenetten van C 17 miljoen wat betekent dat Capturam in dat scenario een tijdelijke financieringsbehoefte heeft van 6 8,4 miljoen. De Ne­ derlandse Waterschapsbank (NWB) heeft aangegeven dat zij bereid zijn een overbruggingskrediet te verstrekken aan N.V. Juva ten behoeve van de financiering van de investering in het

21-0235846

herfinanciering plaatsvindt nadat het warmtenet gereed is, inclusief een vertraging in de beoogde planning van 6 maanden, zal Capturam de volledige ^ 25,4 miljoen tijdelijk moeten financieren.

PAGINA 4

GEMEENTE WESTLAND

warmtenet, project Maasdijk. Zij stellen de voorwaarde dat zij een onvoorwaardelijke garantie van de gemeentelijke aandeelhouders ontvangen voor de hoofdsom van dit overbruggingskrediet en met een looptijd gelijk aan die van het te verstrekken overbruggingskrediet. Juva wil voor dit bedrag een beroep doen op haar aandeelhouders. WnW heeft het doel om z.s.m. externe projectfinanciering aan te trekken. Wanneer dit is gebeurd, zal WnW de tijdelijke lening van het vreemd vermogen door haar aandeelhouders aflossen en kan Juva de faciliteit aflossen bij de bank en de garantie worden ingetrokken. De borgstelling wordt afgegeven onder de volgende minimale voorwaarden. Aan het verstrekken van de garantie willen wij de volgende minimale voorwaarden verbinden: «

Er 3x per jaar een update wordt verstrekt van de voortgang van investering en exploitatie plus de risicoanalyse op de investering en Juva die behoort bij de garantie-aanvraag. Daarnaast wordt er onmiddellijk informatie wanneer er signalen zijn dat de verplichtingen die aan het overbruggingskrediet verbonden zijn, niet (volledig) kunnen worden nageko­

*

men. Wanneer de garantie wordt ingeroepen, ontstaat er een onmiddellijk opeisbare vordering op Juva ter grootte van het bedrag dat onder de inroeping door de gemeente aan de finan­

»

cier is betaald. De middelen uit het overbruggingskrediet kunnen pas worden ingezet wanneer de overige

«

financieringsfaciliteiten van Juva zijn uitgeput. De looptijd en hoofdsom van de garantie sluiten aan bij de hoofdsom en looptijd van de

»

lening. Er zijn geen verlengingsopties. De gemeentelijke aandeelhouders verstrekken een garantie met een totale hoofdsom van f 8,4 miljoen, waarbij Westland voor 84,607o en Midden-Delfland voor 13,607o van de hoofdsom kan worden aangesproken. Wanneer de garantie door de NWB gedeeltelijk wordt ingeroe­ pen, zullen de aandeelhouders naar rato van aandelenbezit worden aangesproken.

»

Met deze garantie wordt expliciet geen goedkeuring gegeven voor de eventuele vervolginvesteringen in deelprojecten Polanen en Wippolderlaan.

De garantie aanvraag wijkt af van enkele bepalingen van de ‘Beleidsregels borgstellingen en garanties 2020’ Volgens deze Beleidsregels worden garanties slechts verstrekt aan maatschappelijke organisatie op het gebied van sport, welzijn, zorg en opvang, volksgezondheid, onderwijs en/of woningbouw, zonder winstoogmerk, zonder besloten karakter en zonder politieke of religieuze doelstelling (arti­ kel 3, lid 2,3 en 4). Juva is een naamloze vennootschap en is daarmee geen maatschappelijke organisatie zonder winstoogmerk. Juva heeft evenmin een open karakter zoals benoemd in de beleidsregels. Hoewel Juva niet past binnen de maatschappelijke beleidsterreinen waarvoor de beleidsregels in beginsel zijn vastgesteld, past de facilitering en ondersteuning van de investering in een warmtenet binnen

De glastuinbouwsector in de gemeente is nu nog voor een groot deel afhankelijk van aardgas. Als gevolg van het klimaatakkoord van Parijs, stijgende afhankelijkheid van buitenlands gas en een veranderende maatschappelijke opinie is de afhankelijkheid van aardgas een risico voor het

21-0235846

de strategische aandachtsgebieden van de gemeente.

PAGINA 5

GEMEENT

voortbestaan van de tuinbouw op langere termijn en daarmee ook een risico voor de gemeente Westland. Door nu een warmtesysteem te ontwikkelen dat op termijn een regio-dekkend netwerk kan zijn, zorgt Juva voor een alternatief. Het systeem draagt direct bij aan het reduceren van de C02-uitstoot en het verminderen van het gasverbruik in de glastuinbouw en het zet de sector in de uitgangspositie om snel te kunnen acteren indien aardgasconsumptie of C02-uitstoot zwaarder worden belast door de overheid. De koppeling van meerdere warmtebronnen en de opwaardering van essentiële netdelen maakt het systeem (toekomst)robuust en geschikt voor invoeding van restwarmte uit bijvoorbeeld de haven. Deze diversificatie vermindert de afhankelijkheid van geothermie. Daarnaast is er juist nu bij de landelijke overheid bereidheid om de benodigde koppelleidingen te subsidiëren. Tot slot kan warmtesysteem Westland als basis fungeren voor een aardgasloos alternatief voor de gebouwde omgeving. Het belang van gemeente Westland is dat er een robuust en toegankelijk systeem ontstaat voor glastuinbouw en op termijn de gebouwde omgeving, waarbij publieke belangen in acht genomen worden.

Aangezien zowel HVC als Juva volledig in handen zijn van publieke aandeelhouders, verwachten wij dat zij als verbonden partijen de gerede belangen van hun aandeelhouders in acht zullen ne­ men, zoals de efficiëntie in de ondergrond en inspanningen om warmte te leveren aan de be­ bouwde omgeving. In de voornoemde beleidsregels is bovendien bepaald dat er voor de garantie ter financiering van een onroerende zaak zoveel mogelijk zekerheden moeten worden verstrekt door de aanvrager (ar­ tikel 4, lid 4). Het eerste recht van hypotheek komt bij financiering echter bij de banken te liggen. Indien WnW dit eerste recht op hypotheek aan de gemeente zou verlenen, kunnen de banken niet meer instappen. Gezien er spoedige externe financiering in WnW wordt beoogd, is dit ongewenst. Juva heeft via haar dochter Capturam bovendien een belang van 500Zo in WnW en is niet zelfstan­ dig beslissingsbevoegd om de zekerheden te verstrekken aan de gemeente. Aan deze voorwaarde kan dan ook niet worden voldaan. Wél zal aan Juva een inspanningsverplichting worden gevraagd voor het verlenen van zekerheden aan gemeente Westland. Staatssteun en wet Markt en overheid De richtlijnen rond garantstellingen door overheden zijn vastgelegd in regelgeving van de Euro­ pese Unie.

Uit een van de voorwaarden uit die regelgeving vloeit voort dat Juva een marktcon­ forme premie dient te betalen in ruil voor de garantie om ongeoorloofde staatssteun te voorko­ men. Uit extern onderzoek is gebleken dat een premiepercentage van 'Wo in dit geval als markt­ conform kan worden beschouwd. Voornoemd premiepercentage zal in rekening worden gebracht. Naast staatssteunregelgeving is de gemeente bij het verrichten van economische activiteiten ge­ houden aan de gedragsregels Markt en Overheid, die zijn opgenomen in de Mededingingswet. Op grond van dat juridisch kader is de gemeente gehouden de kosten voor onder andere externe ad­ viezen in rekening te brengen bij Juva.

RISICOBEOORDELING EN VOORWAARDEN

In de beleidskader risicomanagement is aangegeven hoe binnen de gemeente wordt omgegaan met de risico's die verbonden zijn aan de te realiseren (strategische) doelen van de gemeente.

21-0235846

3.

PAGINA 6

GEMEENTE

Dit kader is als uitgangspunt genomen voor de beoordeling van de risico’s die verbonden zijn aan het verstrekken van een garantie ten behoeve van de financiering van het warmtenet Maasdijk. Tijdens uw raadsvergadering van 13 juli 2021 heeft u besloten om de door de RKC gedane aanbe­ velingen inzake risicomanagement over te nemen. Onderdeel van de beraadslagingen was het verzoek van de VVD fractie om een interactieve raadsessie te organiseren waarin aan de hand van pilot-raadsvoorstellen met de raad van gedachten wordt gewisseld over de ínhoud van de risicoparagraaf in raadsvoorstellen en wanneer toepassing hiervan wenselijk is. De eerste sessie die in dit kader wordt georganiseerd vindt plaats op dinsdag 28 september. Financiële risico’s N.V. Juva heeft door een gekwalificeerde externe partij een due diligence laten uitvoeren op de financiële risico’s die verbonden zijn aan de investeringen in het project Maasdijk. De conclusies van deze due diligence zijn gedeeld met de gemeente. Aan de hand van deze due diligence zijn de kernrisico's nader geïdentificeerd en geanalyseerd. Hierbij baseren wij ons op de door N.V. Juva verstrekte informatie en documenten, die nader zijn toegelicht. De garantie wordt gesteld voor een overbruggingskrediet van Juva, die vervolgens kapitaal ter be­ schikking stelt aan WNW ten behoeve van de investering in het warmtenet Maasdijk.

Aan de in­ vesteringen van WNW zijn risico’s verbonden met mogelijke financiële consequenties. Die zullen uiteindelijk gedragen worden door N.V. Juva en hun samenwerkingspartner in WNW, N.V. HVC. Alleen wanneer Juva niet in staat is om aan de verplichtingen te voldoen, zal de garantie worden ingeroepen. In bijlage bij deze brief zijn de risico’s van de investering en de gevolgen voor de ge­ meente samengevat. Financiën en Weerstandsvermogen De garantstelling zoals gevraagd aan de gemeente omvat niet een concrete financiële storting. Deze garantstelling is nog niet opgenomen in de begroting van de gemeente. Twee elementen zijn hier van belang n.l.: 1. Het risico dat de bank een beroep doet op de garantstelling en de gemeente een feítelijke 2.

uitkering doet met een maximum van C 7.257.600 Het ontvangen van 107o garantstellingsprovisie ad. 6 72.576 per jaar.

Ter dekking van het mogelijke beroep op de garantstelling is beschikbaar: - Algemene reserve - Reserve Versterking financiële soliditeit De algemene reserve heeft per einde 2020 een saldo van C 26,3 mln. excl. het beklemde deel ad. de járen 2021 t/m 2023. Dit saldo kan nog wijzigen na verwerking van het jaarre-

ê 9,7 mln. t.b.v.

keningresultaat van het boekjaar 2021.

joen onttrokken (op basis van de voorjaarsnota 2021 ). Na deze onttrekking resteert nog 6 66,8

21-0235846

De reserve financiële soliditeit heeft per eind 2020 een saldo van ë 102,5 miljoen. In de begroting 2022 - 2025 wordt C 21,7 miljoen wordt geoormerkt voor weerstandscapaciteit om de weerstandratio van 1.4 te realiseren en in de járen 2021-2024 wordt een verwacht nettobedrag van ë 14 mil­

PAGINA 7

GEMEENTE

miljoen aan beschikbare reserve financiële soliditeit, die kan worden aangewend om risico’s op te vangen. De actuele stand wordt verwerkt in de door u te behandelen begroting 2022. Totaal is er een reservecapaciteit van C 114,8 miljoen (algemene reserve C 26,3 plus reserve fi­ nanciële soliditeit 6 102,5 min verwachte onttrekking C 14) beschikbaar om het mogelijke risico op te vangen. Indien het risico zich voordoet wordt beoordeeld op welke wijze de dekking daarvoor concreet vorm kan worden gegeven en welke mogelijk effecten die hebben op het rekeningresultaat. Het maximale risico dat verbonden is aan het verstrekken van de garantie aan Juva, is C 7.257.600. Echter is de kans dat dit bedrag wordt aangesproken kleiner dan 500/), waardoor de soliditeitsreserve initieel niet hoeft te worden beklemd. De te ontvangen garantstellingsprovisie is nog niet verwerkt in de begroting. Zodra dit voorstel en de garantstelling een feit zijn wordt een begrotingswijziging opgesteld om deze inkomsten op te nemen in de begroting. Dit wordt verwacht in 2022. Niet financiële risico’s Juva is al vanaf 2016 actief met warmteprojecten. Samen met HVC is ETP opgericht en ook in het Trias Westland project wordt door Juva voor 4507o geparticipeerd.

Met de aanvraag van Juva aan onze gemeente om het project Maasdijk te faciliteren is het moment aangebroken om daadwerke­ lijk een stap te zetten in de realisatie van de energietransitie. Uiteraard geldt, als het project on­ verhoopt niet slaagt, dat dit buiten een financiële tegenvaller voor partijen, ook vertraging teweeg zal brengen in de uitvoering van de bestuurlijke wens om de energietransitie in Westland op gang te brengen en de economisch positie van de glastuinbouwsector te versterken en te verduurza­ men. Op dat moment is onzeker of er alternatieven zijn, of die alternatieven financieel haalbaar zijn en op welke termijn de energietransitie wel tot uitvoering kan komen. Dit risico is niet in geld uit te drukken, maar het zou voor de strategische doelen van de gemeente en de Westlandse sa­ menleving een morele tegenvaller ínhouden. Consequenties aandeelhouderschap Juva Juva gaat een steeds belangrijkere rol spelen in de energietransitie. Met name via dochteronder­ neming Capturam worden nieuwe activiteiten ontwikkeld buiten de bekende activiteiten van Juva, zoals dat nu ook wordt beoogd met het samenwerkingsverband WnW. Dit brengt nieuwe vraag­ stukken en risico's met zich mee.

Het is niet uit te sluiten dat verlies op het project of opvolgende projecten ten koste gaat van de vermogenspositie van Juva of de financiële ruimte van het bedrijf om ons gebruikelijke dividend uit te kunnen keren. Daarom hebben wij uitdrukkelijk aangegeven dat deze investeringen niet ten laste van ons geraamde dividend gebracht mogen worden. Op 31 augustus 2021 hebben wij besloten tot het voornemen om in te stemmen met het samenwerkings­

21-0235846

verband van N.V. Juva in WnW, als onderdeel van de benodigde structuur tot uitvoering van het deelproject Maasdijk. Daaraan voorafgaand hebben wij geconstateerd dat voor de aandeelhouder van Juva een vrij beperkte rol is weggelegd bij de besluitvorming over grote en ingrijpende inves­ teringsbeslissingen. Wij hebben dan ook besloten op 22 juni 2021 om een statutenwijziging op te laten stellen om de positie van de aandeelhouder te versterken, zoals dat gebruikelijk is bij pu­ blieke Infrastructuurbedrijven. Dit is ook onderdeel van de risicobeheersing en stelt ons in staat om zo nodig ook in de aandeelhoudersrol te kunnen escaleren, zoals het risicomodel beoogt.

PAGINA 8

GEMEENTE WESTLAND

Aangezien ons financieel belang verder reikt dan de investering(en) in het warmtenet, zoals een bestendige dividenduitkering voor onze begroting en de continuïteit van het bedrijf zelf, hebben wij ook het voornemen om het dividendbeleid en de corporate governance van Juva aan deze nieuwe situatie aan te passen. Daarmee hopen wij u vanuit alle rollen van de gemeente een ver­ antwoord kader te bieden voor de publieke besluitvorming. 4. VERVOLGPROCES Tot slot vragen wij u, gegeven onze voorgenomen besluiten en voornoemde overwegingen, om uw wensen en bedenkingen kenbaar te maken tijdens de raadsvergadering van 21 september 2021. Wij kunnen ons voorstellen dat een vertrouwelijke en een openbare sessie u de mogelijkheid kan bieden om al uw vragen te stellen en het debat te voeren over dit naar ons oordeel belangrijke project voor de energietransitie in Westland Hoogachtend, bu/líeŵTYeester en

A.C. Spindler

houders va

estland, eester,

B.R. Arends

21-0235846

PAGINA 9

GEMEENTE WESTLAND

BIJLAGE: RISICOBEOORDELING Hieronder zijn de risico’s van de investering en de gevolgen voor de gemeente toegelicht. In de tabel aan het einde van deze bijlage zijn deze risico’s en gevolgen overzichtelijk samengevat.

Uitgaven zijn hoger dan in de businesscase opgenomen: Door onvoorziene omstandigheden kunnen de investeringskosten hoger oplopen dan begroot. Het gebied waar het warmtenet wordt gebouwd is echter zeer bekend voor N.V. Juva door hun er­ varingen en activiteiten vanuit Westland Infra Netbeheer (WIN). Ook het gebied van Trias West­ land kent moeilijke tracés en in de business case is rekening gehouden met de gemiddelde prijs van boringen vanuit de ervaringen in het verleden. Daarnaast kunnen financieringskosten hoger uitvallen dan in de businesscase opgenomen. Deze risico’s worden gemitigeerd doordat overeengekomen is dat de extra investeringskosten en financieringskosten aan de warmteleverancier kunnen worden doorbelast. Mitigatie kan alleen wanneer de warmteleverancier in staat is om deze extra lasten te dragen, dit leidt tot een indirect risico voor N.V. Juva en vervolgens voor Westland. Het maximale financiële risico dat voortvloeit uit de hogere investeringskosten betreft het gehele investeringsbedrag voor Maasdijk. Juva zal met haar eigen vermogen deze tegenvallers in eerste instantie opvangen. Als dit niet mogelijk blijkt, zal de garantie worden ingeroepen door de NWB. Voor Westland betekent dit een maximaal risico voor het garantiebedrag van 6 7.257.600.

Inkomsten zijn lager dan in business case opgenomen: Het ontbreken van inkomsten kan het gevolg zijn van verschillende gebeurtenissen. 1.

Het rendement uit de bronnen is nihil: in de businesscase wordt rekening gehouden dat er vol­ doende warmtecapaciteit beschikbaar komt uit de bronnen die worden aangesloten op het warmtenet. Indien die bronnen onvoldoende warmtecapaciteit leveren, vindt er geen exploita­ tie van het warmtenet plaats en moet de investering worden afgeschreven. Het risico dat de bronnen geen rendement leveren wordt als laag ingeschat, naar aanleiding van geologische onderzoeken en ervaringen die zijn opgedaan in eerdere geothermie pro­ jecten. Het maximale financiële risico dat voortvloeit uit de afschrijving betreft het gehele investe­ ringsbedrag voor Maasdijk, waarvoor Westland een garantie heeft verstrekt voor ë 7.257.600

2.

Prijsvorming en tarifering: het risico dat de tarifering niet alle kosten dekt en dat er sprake is van onderrendement.

3.

De afname van warmte is lager dan verwacht. 21-0235846

Deze risico's zijn gemitigeerd in de afnamecontracten. Er is overeengekomen met de warmteleve­ rancier dat alle kosten voor aanleg van de infrastructuur aan de warmteleverancier kunnen wor­ den doorbelast. Mitigatie kan alleen wanneer de warmteleverancier in staat is om deze extra las­ ten te dragen, dit leidt tot een indirect risico voor Juva en derhalve ook voor Westland.

PAGINA 10

GEMEENTE

Het maximale financiële risico dat voortvloeit uit de afschrijving betreft het gehele investeringsbe­ drag voor Maasdijk. Juva zal met haar eigen vermogen deze tegenvallers in eerste instantie op­ vangen. Als dit niet mogelijk blijkt, zal de garantie worden ingeroepen door de NWB. Voor West­ land betekent dit een maximaal risico voor het garantiebedrag van ê 7.257.600. Bancaire financiering komt niet (tijdig) beschikbaar: Het risico bestaat dat er geen bancaire financiering beschikbaar komt. Dit kan verschillende oor­ zaken hebben, ook exogene oorzaken, waar Juva geen invloed op heeft. Echter zijn alle geothermie projecten tot dusver bancair gefinancierd. HVC en Capturam worden door banken gezien als sterke en ervaren partners in geothermie. De business case, planning, techniek en legal zijn reeds onderworpen aan een due diligence, er is een positief advies en er zijn geen rode vlaggen t.a.v. de bancaire financierbaarheid. Aanbevelingen worden opgevolgd. WnW en de warmteleve­ ranciers zijn het traject van bancaire financiering opgestart met 10 banken, waarvan er zes tot ze­ ven serieus interesse hebben in herfinanciering. Voor herfinanciering zijn op basis van de 1e ver­ kenning drie tot vier banken benodigd. De business case is zodanig ingericht dat het vreemd vermogen in 15 jaar na ingebruikname wordt afgelost vanuit de cashflow van het vastrecht.

Het maximale financiële risico dat voortvloeit uit het niet beschikbaar komen van de bancaire fi­ nanciering betreft het gehele investeringsbedrag voor Maasdijk. Juva zal alternatieve financiering moeten aantrekken om het overbruggingskrediet af te kunnen lossen. Als er geen kapitaal kan worden aangetrokken, zal de garantie worden ingeroepen door de NWB. Voor Westland betekent dit een maximaal risico voor het garantiebedrag van C 7.257.600. Procesmatige en organisatorische risico’s Procesmatige en organisatorische risico’s kunnen leiden tot vertragingen, hogere kosten en of te­ korten in de exploitatie. Dit risico wordt gemitigeerd door tijdige tussentijdse rapportages, waarbij snel geacteerd kan worden vanuit de gemeente. Op basis van deze rapportages kunnen scenario's snel worden uitgewerkt, zodat besluitvorming niet tot onnodige vertraging hoeft te leiden. Een vooraf uitgewerkt escalatiemodel, ondersteunt dit proces. Het maximale financiële risico dat voortvloeit uit het procesmatige en organisatorische risico's betreft het gehele investeringsbedrag voor Maasdijk. Juva zal met haar eigen vermogen deze te­ genvallers in eerste instantie opvangen. Als dit niet mogelijk blijkt, zal de garantie worden inge­ roepen door de NWB. Voor Westland betekent dit een maximaal risico voor het garantiebedrag van ê 7.257.600.

21-0235846

RJsIco

Kemrlsleo's van de Investering

Toelichting op kemrlslco's en mitigerende maatregelen

Kans van

Gevolg

Beheersmaatregel

Het maximale financiële risico dat voort vloeit uit de hogere uitgaven betreft het gehele investeringsbedrag voor Maasdijk. Juva zal in eerste instantie met haareigen vermogen deze tegenvallers opvangen. Als dit niet mogelijk blijkt, zal de garantie worden ingeroepen door de NWB. Voor Westland betekent dit een maximaal nvco voor het garantiebedrag van C 7.2S7.600.

in een e seal at ie model zíjn Afhankelijk van het niveau van afwijkingen de processtappen opgenomen, inschatting van de mogelijke schade voor de die vroegtijdige signalering en gemeente wordt er: informatieverplichting met 1, tussentijds bestuurlijk geïnformeerd zich meebrengen, zodat 2. een herstelplan opgesteld tijdige bijsturing mogelijk 3. de raad geïnformeerd wordt 4, het risico register geactualiseerd

Het maximale financiële risico dat voort vloeit uit het wegvallen van inkomsten en tekorten in de exploitatie betreft het gehele investeringsbedragvoor Maasdijk, Juva zal in eerste instantie met haareigen vermogen deze tegenvaller* opvangen. Als dit niet

In een escalatîemodel zijn Afhankelijk van het niveau van afwijkingen de processtappen opgenomen, inschatting van de moge lijke schade voorde die vroegtijdige signaleringen gemeente wordt er: informatieverplichting met 1. tussentijds bestuurlijk geïnformeerd zich meebrengen, zodat 2. een herstelplan opgesteld tijdige bijsturing mogelijk 3. de raad geïnformeerd wordt 4. het risico register geactualiseerd

Welke keuzes worden gemaakt door het college

optreden

Uitgaven zijn hoger dan in business case opgenomen

1. hogere kosten aanleg netwerk 1. Hogere kosten van de investering ín het warmtenet als gevolg van tegenvallers laag 2. hogere financieringskosten of vertragingen kunnen worden doorbelast aan Bron BV.. Dit is ook zo vastgelegd in de warmtetransport overeenkomst (WTO) tussen Bron 8.V. en WNW, 2, Mogelijke hogere financieringslasten kunnen worden doorbelast voor WNW aan Bron B.V. via de tarifering. Onderrendementen voor WNW in de exploitatie kunnen warden verrekend met overrendementen. Oe inkomsten van WNW komen uiteen beperkt aantal partijen (Bron B.V.'s), Er kunnen verschillende bronnen worden aangesloten op het netwerk. Als de Bron B.V.'s niet in staat zijn om aan hun verplichtingen te voldoen, omdat de hogere kosten niet kunnen worden gedragen door hun afnemers, 2al de investering moeten worden afgeschreven.

Inkomsten zijn lager dan in 1. bronvermogen nihil en Bron 1. Bij alle geothermie projecten is het gelukt om een bron te realiseren. De kans business case opgenomen B.V. insolvabel dat het niet lukt om een warmtenetwerk voor lOMWth te realiseren is volgens 2, onvoldoende afname geborgd geologische studie 10(de P90waarde), bij nog lagere waarden zijn een warmtepomp en de koppeling met Trias Westland mitgerende maatregelen.

laag

2. Tuinders kunnen nietafvan hun contractuele verplichting bíj goedkopere energiedragers alleen bij failisementof teeltverandering, Een afnemer kan HVC Warmte verzoeken om het contractvermogen te verlagen. De afnemer moet naar genoegen van HVC Warmte aantonen dat door haar toekomstige warmtebehoefte door teelt- en/of energiebesparingsmaatregelen (en uitdrukkelijk nietdoor vervanging dooreen andere warmtebron) -voor het (basislast) deel waarin het Contractvermogen voorziet - structureel lager wordt dan hetContractvermogen. Er ís bewust gekozen om hier een opening voor de afnemers te houden omdat in deze lange termijn contracten er zakelijke ruimte voorde afnemers moet2İjn om teelt aan te passen en energiebesparing door te voeren. Er is gezocht naar een samenwerking die voor beide partijen werkt (zekerheid vs wurg).

mogelijk blijkt, zal de garantie worden ingeroepen door de NWB. Voor Westland betekent dit een maximaal nsko voor het garantiebedrag van e 7.257.600,

De inkomsten van WNW komen uiteen beperkt aantal partijen (Bron B.V.'s). Er kunnen verschillende bronnen worden aangesloten op het netwerk. Maar als de Bron B.V.'s niet in staat zijn om aan hun verplichtingen te voldoen, omdat er te weinig afname is gecontracteerd, zal de investering moeten worden afgeschreven

Bancaire financiering komt 1. vertraging in bancaire niet (tijdig) beschikbaar herfinanciering 2. banken nie t bereid tot herfinanciering

1. Een vertraging in bancaire financiering betekent dat het overbruggingskrediet zal moeten worden verlengd. Daarvoor is de medewerking van de NWB nodig. Ook zal de garantie van de aandeelhouders moeten worden verlengd. Deze verlengingíngsoptie is niet in de huidige aanvraag opgenomen.

laag

2. Alle geothermie projecten zijn tot dusver bancair gefinancierd. HVC en Capturam worden door banken gezien als sterke en ervaren partners in geothermie. De business case, planning, techniek en legal zijn onderworpen aan een due dilligence door Sweco en STEK met beide een positief advies en geen rode vlaggen t.a.v. de bankability. Aanbevelingen worden opgevolgd.

N.V, Juva zal alternatieve financiering moeten aantrekken om het overbruggingskrediet af te kunnen lossen. Als er geen kapitaal kan worden aangetrokken, zal de garantie worden ingeroepen door de NWB. Voor Westland betekent dit een maximaal risico voor het garantiebedrag van C 7,257,600,

In een escalatîemodel zijn processtappen opgenomen, die vroegtijdige signalering 6 informatieverplichting met zich meebrengen, zodat tijdige bijsturing mogelijk wordt

Procesmatige en organisatorische gebeurtenissen kunnen leiden tot hogere uitgaven of tegenvallende exploítatieopbrengsten. Juva zal in eerste instantie met haar eigen vermogen deze tegenvallers opvangen. Als dit niet mogelijk blijkt, zal de garantie worden ingeroepen door de NWB, Voor Westland betekent dit een maximaal risico voor het garantiebedrag van C 7.257.600.

In een escalatîemodel zijn Afhankelijk van he t niveau van afwijking e processtappen opgenomen, inschatting van de mogelijke schade voorc die vroegtijdige signaleringen gemeente wordt er: informatieverplichting met 1. tussentijds bestuurlijk geinformeerd zich meebrengen, zodat 2. een herstelplan opgesteld tijdige bijsturing mogelijk 3. de raad geïnformeerd wordt 4, het risicoregister geactualiseerd

Juridische risico's kunnen financiële consequenties hebben. Juva zal in eerste instantie met haareigen vermogen tegenvallersopvangen. Als dit niet mogelijk blijkt, zal de garantie worden ingeroepen door de NWB. Voor Westland betekent dit een maximaal risico voor het garantiebedrag van C7.257.600,

In een escalatîemodel zijn Afhankelijk van het niveau van afwijkingen de processtappen opgenomen, inschatting van de mogelijke schade voor de die vroegtijdige signalering e gemeente wordt er: informatieverplichting met 1, tussentijds bestuurlijk geïnformeerd zich meebrengen, zodat 2. een herstelplan opgesteld tijdige bijsturing mogeiijk 3. de raad geïnformeerd wordt 4, het risicoregister geactualiseerd

Afhankelijk van het niveau van afwijkingen de inschatting van de mogelijke schade voor de gemeente wordt er: 1, tussentijds bestuurlijk geïnformeerd 2, een herstelplan opgesteld 3. de raad geïnformeerd 4. het risicoregister geactualiseerd

WNW en Bron BV's zijn onder begeleiding van REBEL group het traject van bancaire financiering opgestart met 10 banken, waarvan er zes tot zeven serieus interesse hebben in herfinanciering. Voor herfinanciering zijn op basis van de Ie verkenning dríe tot vier banken benodigd,

Procesmatige en Organisatorische risico's

1. proces rond go/no go momenten onvoldoende geborgd 2. onvoldoende scenario analyses op businesscase 3. uit elkaar lopen van maatschappelijk belang versus financiële verplichting

1. Er heeft een due Diligence plaatsgevonden op de businesscase in opdracht van laag Capturam. Erzijn aanbevelingen gedaan naar aanleidingvan deze due diligence. Deze worden opgevolgd. 2. De gevoeligheidsanalyse die ís uitgevoerd op de businesscase heeft zich beperkt tot de financierbaarheid en vertraging van financierbaarheid van de businesscase. Er zijn geen gevoeligheidsanalyses beschikbaar op de kosten en inkomstenstructuur, aangezien deze zijn gemitigeerd in de warmtertransportovereenkomsten (WTO) met de Bron B.V.'s. 3, De aanleg van het warmtenet past binnen het publieke belang om duurzame energievoorziening te faciliteren. In eerste instantie wordt het warmtenet aangelegd voor de glastuinbouwsector. Dit warmtenet kan vervolgens worden gebruikt om de gebouwde omgeving op aan te laten sluiten. Wanneer er grote financiële tegenvallers te verwerken zijn, en er wordteen aanvullende financiering verlangd of het netwerk moet worden afgeschreven, zal dit ten laste komen van de gehele gemeente. Vanuit de gemeente heeft er geen second opinion plaatsgevonden op de due diligence van de business case, De gemeente heeft naar aanleiding van de kernrisico's additionele informatie en toelichting gevraagd om een risico inschatting te kunnen maken,

1. staatssteun 2. Ie recht van hypotheek n banken

2. Het eerste recht van hypotheek komt bij financiering echter bij de banken te liggen, Indien WnWdit eerste rechtop hypotheek aan de gemeente zou verlenen, kunnen de banken niet meer instappen. Gezien erspoedige externe financiering in WnW wordt beoogd, is dit ongewenst. Aan Juva zal een inspanningsverplichting worden gevraagd voor het verlenen van zoveel moge lijk zekerheden aan gemeente Westland. 3, Oe warmtetransportovereenkomst (WTO) tussen WNW en Bron B.V.'s en het warmte leve rings contract (WLO) tussen Bron B.V.'s en de afnemers, zijn beoordeeld door STEK, Hieruit zíjn geen zogenaamde 'red flags' vastgesteld, Adviezen worden opgevolgd. Vanuit de gemeente heeft er geen second opinion op de juridische due diligei plaatsgevonden. De gemeente baseert zich op de bevindingen van STEK.

21-0235846

3. WLO en WTO contracten bieden onvoldoende zekerheden

1, Uit e e n van d e voorw aard e n u i t de regelge vi ng va n de Eu ropese Un i e rond om laag garantstellingen vloeit voort datJuva een marktconforme premie dient te betalen in ruil voorde garantie om ongeoorloofde staatssteun te voorkomen. De hoogte van deze marktconforme premie is door een externe partij vas(gesteld,

e