06 Regels met bijlagen
Tekst van het document
' D Ed d/>hZ' ĨĚĞůŝŶŐZƵŝŵƚĞ
^d DD/E'^W>E
^ƚ͘ ůŝƐĂďĞƚŚŝĞŬĞŶŚƵŝƐĞ͘Ž͘ϮϬϬϵ͕ϮĞŚĞƌnjŝĞŶŝŶŐ;ǀĞƌƉůĂĂƚƐŝŶŐK>Ϳ
ZĞŐĞůƐŵĞƚďŝũůĂŐĞŶ
KŶƚǁĞƌƉ͗ sĂƐƚŐĞƐƚĞůĚ͗ KŶŚĞƌƌŽĞƉĞůŝũŬ͗ ŽĚĞ͗ E>͘/DZK͘Ϭϴϱϱ͘^WϮϬϮϮϬϭϵͲďϬϬϭ
ϯϬŵĞŝϮϬϮϯ
/ŶŚŽƵĚƐŽƉŐĂǀĞ ,ŽŽĨĚƐƚƵŬϭ/ŶůĞŝĚĞŶĚĞƌĞŐĞůƐ
Ϯ
,ŽŽĨĚƐƚƵŬϮĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƌĞŐĞůƐ
ϵ
,ŽŽĨĚƐƚƵŬϯůŐĞŵĞŶĞƌĞŐĞůƐ
ϭϰ
,ŽŽĨĚƐƚƵŬϰKǀĞƌŐĂŶŐƐͲĞŶƐůŽƚƌĞŐĞůƐ
Ϯϲ
ƌƚŝŬĞůϭĞŐƌŝƉƉĞŶ ϯ ƌƚŝŬĞůϮtŝũnjĞǀĂŶŵĞƚĞŶ ϴ
ƌƚŝŬĞůϯ'ƌŽĞŶ ϭϬ ƌƚŝŬĞůϰDĂĂƚƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬ ϭϮ
ƌƚŝŬĞůϱůŐĞŵĞŶĞďŽƵǁƌĞŐĞůƐ ϭϱ ƌƚŝŬĞůϲůŐĞŵĞŶĞŐĞďƌƵŝŬƐƌĞŐĞůƐ ϭϳ ƌƚŝŬĞůϳůŐĞŵĞŶĞĂĨǁŝũŬŝŶŐƐƌĞŐĞůƐϭϴ ƌƚŝŬĞůϴůŐĞŵĞŶĞǁŝũnjŝŐŝŶŐƐƌĞŐĞůƐϭϵ ƌƚŝŬĞůϵůŐĞŵĞŶĞƌĞŐĞůƐŝŶnjĂŬĞŶĂĚĞƌĞĞŝƐĞŶ ϮϬ ƌƚŝŬĞůϭϬůŐĞŵĞŶĞƌĞŐĞůƐŝŶnjĂŬĞŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀŽŽƌŚĞƚƵŝƚǀŽĞƌĞŶǀĂŶĞĞŶǁĞƌŬ͕ŐĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬ njŝũŶĚĞ͕ŽĨǀĂŶǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶ Ϯϭ ƌƚŝŬĞůϭϭKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ Ϯϯ ƌƚŝŬĞůϭϮKǀĞƌŝŐĞƌĞŐĞůƐ Ϯϰ ƌƚŝŬĞůϭϯůŐĞŵĞŶĞĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐƐƌĞŐĞůƐ Ϯϱ ƌƚŝŬĞůϭϰKǀĞƌŐĂŶŐƐƌĞĐŚƚϮϳ ƌƚŝŬĞůϭϱ^ůŽƚƌĞŐĞů Ϯϴ
ZĞŐĞůƐ
,ŽŽĨĚƐƚƵŬϭ/ŶůĞŝĚĞŶĚĞƌĞŐĞůƐ
ƌƚŝŬĞůϭĞŐƌŝƉƉĞŶ ϭ͘ϭƉůĂŶ
,ĞƚďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƉůĂŶ^ƚ͘ ůŝƐĂďĞƚŚŝĞŬĞŶŚƵŝƐĞ͘Ž͘ϮϬϬϵ͕ϮĞŚĞƌnjŝĞŶŝŶŐ;ǀĞƌƉůĂĂƚƐŝŶŐK>ͿŵĞƚ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝĞŶƵŵŵĞƌ E>͘/DZK͘Ϭϴϱϱ͘^WϮϬϮϮϬϭϵͲďϬϬϭǀĂŶĚĞŐĞŵĞĞŶƚĞdŝůďƵƌŐ͘
ϭ͘ϮĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƉůĂŶ
ĞŐĞŽŵĞƚƌŝƐĐŚďĞƉĂĂůĚĞƉůĂŶŽďũĞĐƚĞŶŵĞƚĚĞďŝũďĞŚŽƌĞŶĚĞƌĞŐĞůƐĞŶĚĞĚĂĂƌďŝũďĞŚŽƌĞŶĚĞďŝũůĂŐĞ͘
ϭ͘ϯĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐ
ĞŶŐĞŽŵĞƚƌŝƐĐŚďĞƉĂĂůĚǀůĂŬŽĨĨŝŐƵƵƌ͕ǁĂĂƌŵĞĞŐƌŽŶĚĞŶnjŝũŶĂĂŶŐĞĚƵŝĚ͕ǁĂĂƌŝŶŐĞǀŽůŐĞĚĞƌĞŐĞůƐƌĞŐĞůƐ ǁŽƌĚĞŶŐĞƐƚĞůĚƚĞŶĂĂŶnjŝĞŶǀĂŶŚĞƚŐĞďƌƵŝŬĞŶͬŽĨŚĞƚďĞďŽƵǁĞŶǀĂŶĚĞnjĞŐƌŽŶĚĞŶ͘
ϭ͘ϰĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐƐŐƌĞŶƐ
ĞŐƌĞŶƐǀĂŶĞĞŶĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐŝŶĚŝĞŶŚĞƚĞĞŶǀůĂŬďĞƚƌĞĨƚ͘
ϭ͘ϱďĞďŽƵǁŝŶŐ
ĠŶŽĨŵĞĞƌŐĞďŽƵǁĞŶĞŶͬŽĨďŽƵǁǁĞƌŬĞŶŐĞĞŶŐĞďŽƵǁĞŶnjŝũŶĚĞ͘
ϭ͘ϲďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐ
ĞΖKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌΖ͘
ϭ͘ϳďĞƐĐŚĞƌŵǁĂĂƌĚŝŐĞŵ
ŽŽŵ͕ĚŝĞŝŶŐĞǀŽůŐĞŚĞƚdŝůďƵƌŐƐĞďŽŵĞŶďĞůĞŝĚŝƐĂĂŶŐĞǁĞnjĞŶĂůƐŵŽŶƵŵĞŶƚĂůĞŵ͕ŵŵĞƚĞĞŶ ĞĐŽǁĂĂƌĚĞŽĨŵŵĞƚĞĞŶŚŽŽĨĚǁĂĂƌĚĞĞŶĚŝĞŝƐǁĞĞƌŐĞŐĞǀĞŶŽƉĚĞďŝũĚŝƚƉůĂŶŐĞǀŽĞŐĚĞ ŽŽŵǁĂĂƌĚĞŬĂĂƌƚ͘
ϭ͘ϴďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐŐƌĞŶƐ
ĞŐƌĞŶƐǀĂŶĞĞŶďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐǀůĂŬ͘
ϭ͘ϵďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐǀůĂŬ
ĞŶŐĞŽŵĞƚƌŝƐĐŚďĞƉĂĂůĚǀůĂŬŵĞƚĞĞŶnjĞůĨĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐ͘
ϭ͘ϭϬďĞďŽƵǁŝŶŐƐƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ
,ĞƚƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞĚĂƚƉĞƌďŽƵǁƉĞƌĐĞĞůďĞƉĂĂůƚŚŽĞǀĞĞůƉƌŽĐĞŶƚǀĂŶĚĂƚďŽƵǁƉĞƌĐĞĞůͲďŝŶŶĞŶŚĞƚĂĂŶŐĞŐĞǀĞŶ ďŽƵǁǀůĂŬͲƚĞŶŚŽŽŐƐƚĞŵĂŐǁŽƌĚĞŶďĞďŽƵǁĚ͘
ϭ͘ϭϭďŽƵǁĞŶ
,ĞƚƉůĂĂƚƐĞŶ͕ŚĞƚŐĞŚĞĞůŽĨŐĞĚĞĞůƚĞůŝũŬŽƉƌŝĐŚƚĞŶ͕ǀĞƌŶŝĞƵǁĞŶŽĨǀĞƌĂŶĚĞƌĞŶĞŶŚĞƚǀĞƌŐƌŽƚĞŶǀĂŶĞĞŶ ďŽƵǁǁĞƌŬ͘
ϭ͘ϭϮďŽƵǁŐƌĞŶƐ
ĞŐƌĞŶƐǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǀůĂŬ͘
ϭ͘ϭϯŽƵǁŚŽŽŐƚĞ
KŶĚĞƌΖďŽƵǁŚŽŽŐƚĞΖǁŽƌĚƚǀĞƌƐƚĂĂŶ͗ Ă͘ ĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶŐĞďŽƵǁĞŶ͕ŵĞƚƵŝƚnjŽŶĚĞƌŝŶŐǀĂŶůŝĨƚͲĞŶƚƌĂƉƉĞŶŚƵŝnjĞŶ͕ůŝĐŚƚŬĂƉƉĞŶĞŶŽŶĚĞƌŐĞƐĐŚŝŬƚĞ ŽŶĚĞƌĚĞůĞŶǀĂŶŐĞďŽƵǁĞŶnjŽĂůƐƐĐŚŽŽƌƐƚĞŶĞŶ͕ŵĂƐƚĞŶĞŶĚĞůĞŶǀĂŶǀĞŶƚŝůĂƚŝĞͲŝŶƐƚĂůůĂƚŝĞƐ͕ŐĞŵĞƚĞŶƵŝƚ ŚĞƚŚŽŽŐƐƚĞƉƵŶƚďŽǀĞŶŚĞƚ;ƐƚƌĂĂƚͲͿƉĞŝů͘ ď͘ ĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶĚŝĞŐĞĞŶŐĞďŽƵǁnjŝũŶ͕ŐĞŵĞƚĞŶƵŝƚŚĞƚŚŽŽŐƐƚĞƉƵŶƚďŽǀĞŶŚĞƚ;ƐƚƌĂĂƚͲͿƉĞŝů͘
ϭ͘ϭϰďŽƵǁƉĞƌĐĞĞů
ĞŶĂĂŶĞĞŶŐĞƐůŽƚĞŶƐƚƵŬŐƌŽŶĚ͕ǁĂĂƌŽƉŝŶŐĞǀŽůŐĞĚĞƌĞŐĞůƐĞĞŶnjĞůĨƐƚĂŶĚŝŐĞ͕ďŝũĞůŬĂĂƌďĞŚŽƌĞŶĚĞďĞďŽƵǁŝŶŐ ŝƐƚŽĞŐĞůĂƚĞŶ͘
ϭ͘ϭϱďŽƵǁƉĞƌĐĞĞůŐƌĞŶƐ
ĞŶŐƌĞŶƐǀĂŶĞĞŶďŽƵǁƉĞƌĐĞĞů͘
ϭ͘ϭϲďŽƵǁǀůĂŬ
ĞŶŐĞŽŵĞƚƌŝƐĐŚďĞƉĂĂůĚǀůĂŬ͕ǁĂĂƌŵĞĞŐƌŽŶĚĞŶnjŝũŶĂĂŶŐĞĚƵŝĚ͕ǁĂĂƌŝŶŐĞǀŽůŐĞĚĞƌĞŐĞůƐďĞƉĂĂůĚĞŐĞďŽƵǁĞŶ ĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶŐĞĞŶŐĞďŽƵǁĞŶnjŝũŶĚĞnjŝũŶƚŽĞŐĞůĂƚĞŶ͘
ϭ͘ϭϳďŽƵǁǁĞƌŬ
ůŬĞĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝĞǀĂŶĞŶŝŐĞŽŵǀĂŶŐǀĂŶŚŽƵƚ͕ƐƚĞĞŶ͕ŵĞƚĂĂůŽĨĂŶĚĞƌŵĂƚĞƌŝĂĂů͕ĚŝĞŚĞƚnjŝũĚŝƌĞĐƚŚĞƚnjŝũŝŶĚŝƌĞĐƚ ŵĞƚĚĞŐƌŽŶĚŝƐǀĞƌďŽŶĚĞŶ͕ŚĞƚnjŝũĚŝƌĞĐƚŽĨŝŶĚŝƌĞĐƚƐƚĞƵŶǀŝŶĚƚŝŶŽĨŽƉĚĞŐƌŽŶĚ͘
ϭ͘ϭϴďƌƵƚŽǀůŽĞƌŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞ;ď͘ǀ͘Ž͘Ϳ
ĞƐŽŵǀĂŶĚĞďƵŝƚĞŶǁĞƌŬƐĞŶŚŽƌŝnjŽŶƚĂĂůŐĞŵĞƚĞŶŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞŶǀĂŶĚĞŝŶƉĂŶĚŝŐĞǀůŽĞƌĞŶͲŚŽƌŝnjŽŶƚĂůĞ ǀůĂŬŬĞŶƚĞƌƉůĂĂƚƐĞǀĂŶƚƌĂƉƉĞŶ͕ŚĞůůŝŶŐĞŶĞŶǀŝĚĞƐĚĂĂƌŽŶĚĞƌďĞŐƌĞƉĞŶͲǀŽŽƌnjŽǀĞƌĚĞƌƵŝŵƚĞŶǁĂĂƌďŝŶŶĞŶĚĞ ǀůŽĞƌĞŶnjŝĐŚďĞǀŝŶĚĞŶĞĞŶŐƌŽƚĞƌĞŝŶǁĞŶĚŝŐĞŚŽŽŐƚĞŚĞďďĞŶĚĂŶϭ͕ϱŵ͘
ϭ͘ϭϵĐĂůĂŵŝƚĞŝƚ
'ĞŚĞůĞŽĨŐĞĚĞĞůƚĞůŝũŬĞǀĞƌŶŝĞůŝŶŐǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĚŽŽƌŽǀĞƌŵĂĐŚƚ͗ďƌĂŶĚ͕ŽǀĞƌƐƚƌŽŵŝŶŐ͕ĂĂƌĚďĞǀŝŶŐĞŶ ĚĞƌŐĞůŝũŬĞ͘
ϭ͘ϮϬĚĞƚĂŝůŚĂŶĚĞů
,ĞƚďĞĚƌŝũĨƐŵĂƚŝŐƚĞŬŽŽƉĂĂŶďŝĞĚĞŶ;ǁĂĂƌŽŶĚĞƌĚĞƵŝƚƐƚĂůůŝŶŐƚĞŶǀĞƌŬŽŽƉͿ͕ǀĞƌŬŽƉĞŶ͕ǀĞƌŚƵƌĞŶĞŶůĞǀĞƌĞŶ ǀĂŶŐŽĞĚĞƌĞŶĂĂŶƉĞƌƐŽŶĞŶĚŝĞĚĞŐŽĞĚĞƌĞŶŬŽƉĞŶŽĨŚƵƌĞŶǀŽŽƌŐĞďƌƵŝŬ͕ǀĞƌďƌƵŝŬŽĨĂĂŶǁĞŶĚŝŶŐĂŶĚĞƌƐĚĂŶ ŝŶĚĞƵŝƚŽĞĨĞŶŝŶŐǀĂŶĞĞŶďĞƌŽĞƉƐͲŽĨďĞĚƌŝũĨƐĂĐƚŝǀŝƚĞŝƚ͕ǁĂĂƌŽŶĚĞƌŐƌŽŽƚƐĐŚĂůŝŐĞĚĞƚĂŝůŚĂŶĚĞů͕ǀŽůƵŵŝŶĞƵnjĞ ĚĞƚĂŝůŚĂŶĚĞů͕ƚƵŝŶĐĞŶƚƌƵŵĞŶƐƵƉĞƌŵĂƌŬƚĞŶ͘ hŝƚŐĞnjŽŶĚĞƌĚnjŝũŶ͗ƉŽƐƚŽƌĚĞƌďĞĚƌŝũǀĞŶ͕ŝŶƚĞƌŶĞƚďĞĚƌŝũǀĞŶĞƚĐ͘
ϭ͘ϮϭĚŝĞŶƐƚǀĞƌůĞŶŝŶŐ
,ĞƚǀĞƌůĞŶĞŶǀĂŶĞĐŽŶŽŵŝƐĐŚĞĞŶŵĂĂƚƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬĞĚŝĞŶƐƚĞŶĂĂŶĚĞƌĚĞŶ͕ĞǀĞŶǁĞůŵĞƚƵŝƚnjŽŶĚĞƌŝŶŐǀĂŶ ĚĞƚĂŝůŚĂŶĚĞůĞŶƐĞŬƐŝŶƌŝĐŚƚŝŶŐĞŶ͘
ϭ͘ϮϮĚŽǀĞŐĞǀĞů Ă͘
ď͘
ĞĞŶďŽƵǁŬƵŶĚŝŐĞĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝĞǁĂĂƌŝŶŐĞĞŶƚĞŽƉĞŶĞŶĚĞůĞŶĂĂŶǁĞnjŝŐnjŝũŶĞŶŵĞƚĞĞŶŝŶE EϱϬϳϳ ďĞĚŽĞůĚĞŬĂƌĂŬƚĞƌŝƐƚŝĞŬĞŐĞůƵŝĚǁĞƌŝŶŐĚŝĞƚĞŶŵŝŶƐƚĞŐĞůŝũŬŝƐĂĂŶŚĞƚǀĞƌƐĐŚŝůƚƵƐƐĞŶĚĞŐĞůƵŝĚƐďĞůĂƐƚŝŶŐ ǀĂŶĚŝĞĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝĞĞŶϯϯĚŽŶĚĞƌƐĐŚĞŝĚĞŶůŝũŬϯϱĚ;Ϳ͖ĂůƐŵĞĚĞ ĞĞŶďŽƵǁŬƵŶĚŝŐĞĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝĞǁĂĂƌŝŶĂůůĞĞŶďŝũƵŝƚnjŽŶĚĞƌŝŶŐƚĞŽƉĞŶĞŶĚĞůĞŶĂĂŶǁĞnjŝŐnjŝũŶ͕ŵŝƚƐĚĞĚĞůĞŶ ŶŝĞƚĚŝƌĞĐƚŐƌĞŶnjĞŶĂĂŶĞĞŶŐĞůƵŝĚƐŐĞǀŽĞůŝŐĞƌƵŝŵƚĞ͘
ϭ͘ϮϯĞĐŽůŽŐŝƐĐŚĞǀĞƌďŝŶĚŝŶŐƐnjŽŶĞ
ĞŶĞĐŽůŽŐŝƐĐŚĞǀĞƌďŝŶĚŝŶŐƐnjŽŶĞŝƐĞĞŶǀĞƌďŝŶĚŝŶŐƚƵƐƐĞŶŶĂƚƵƵƌŐĞďŝĞĚĞŶ;ŵĞƚŶŝĞƵǁĞŽĨŚĞƌƐƚĞůĚĞŶĂƚƵƵƌͿ͘ ĐŽůŽŐŝƐĐŚĞǀĞƌďŝŶĚŝŶŐƐnjŽŶĞƐǁŽƌĚĞŶĂĂŶŐĞůĞŐĚŵĞƚŐĞŵŝĚĚĞůĚĞĞŶŵŝŶŝŵĂůĞďƌĞĞĚƚĞǀĂŶϱϬŵŽŵŚĞƚ ŵŝŐƌĞƌĞŶǀĂŶĚŝĞƌĞŶĞŶƉůĂŶƚĞŶƚƵƐƐĞŶŶĂƚƵƵƌŐĞďŝĞĚĞŶŵŽŐĞůŝũŬƚĞŵĂŬĞŶ;ƵŝƚǁŝƐƐĞůŝŶŐǀĂŶŐĞŶĞŶͿ͘
ϭ͘ϮϰĞƌĨ
ĞŶŐĞŽŵĞƚƌŝƐĐŚďĞƉĂĂůĚǀůĂŬ͕ǁĂĂƌŵĞĞŐƌŽŶĚĞŶnjŝũŶĂĂŶŐĞĚƵŝĚ͕ǁĂĂƌŝŶŐĞǀŽůŐĞĚĞƌĞŐĞůƐĂĂŶͲĞŶͬŽĨ ƵŝƚďŽƵǁĞŶ͕ďŝũŐĞďŽƵǁĞŶĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶŐĞĞŶŐĞďŽƵǁnjŝũŶĚĞnjŝũŶƚŽĞŐĞůĂƚĞŶ͘
ϭ͘ϮϱŐĞďŽƵǁ
ůŬďŽƵǁǁĞƌŬ͕ĚĂƚĞĞŶǀŽŽƌŵĞŶƐĞŶƚŽĞŐĂŶŬĞůŝũŬĞ͕ŽǀĞƌĚĞŬƚĞ͕ŐĞŚĞĞůŽĨŐĞĚĞĞůƚĞůŝũŬŵĞƚǁĂŶĚĞŶŽŵƐůŽƚĞŶ ƌƵŝŵƚĞǀŽƌŵƚ͘
ϭ͘ϮϲŐĞůƵŝĚŐĞǀŽĞůŝŐŐĞďŽƵǁ
ůƐŐĞůƵŝĚŐĞǀŽĞůŝŐŐĞďŽƵǁnjŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶĂƌƚŝŬĞůϭ͘ϮǀĂŶŚĞƚĞƐůƵŝƚŐĞůƵŝĚŚŝŶĚĞƌnjŝũŶĂĂŶŐĞǁĞnjĞŶ͗ Ă͘ ĞĞŶŽŶĚĞƌǁŝũƐŐĞďŽƵǁ͖ ď͘ ĞĞŶnjŝĞŬĞŶŚƵŝƐ͖ Đ͘ ĞĞŶǀĞƌƉůĞĞŐŚƵŝƐ͖ Ě͘ ĞĞŶǀĞƌnjŽƌŐŝŶŐƐƚĞŚƵŝƐ͖ Ğ͘ ĞĞŶƉƐLJĐŚŝĂƚƌŝƐĐŚĞŝŶƌŝĐŚƚŝŶŐ͖ Ĩ͘ ĞĞŶŬŝŶĚĞƌĚĂŐǀĞƌďůŝũĨ͘ ĞĂĂŶǁŝũnjŝŶŐĂůƐŐĞůƵŝĚƐŐĞǀŽĞůŝŐŐĞďŽƵǁŝŶĚĞnjŝŶǀĂŶĚĞŽŶĚĞƌĚĞůĞŶĂƚŽƚĞŶŵĞƚĨ͕ŐĞůĚƚŶŝĞƚǀŽŽƌĚĞĚĞůĞŶ ǀĂŶĞĞŶŐĞďŽƵǁĚŝĞĞĞŶĂŶĚĞƌĞĨƵŶĐƚŝĞŚĞďďĞŶĚĂŶĞĞŶǀĞƌďůŝũĨƐƌƵŝŵƚĞŝŶĚĞnjŝŶǀĂŶĂƌƚ͘ϭ͘ϭŽŶĚĞƌĚĞƐůƵŝƚ ŐĞůƵŝĚŚŝŶĚĞƌ͘
ϭ͘ϮϳŐĞůƵŝĚŐĞǀŽĞůŝŐĞǀĞƌďůŝũĨƐƌƵŝŵƚĞ
ĞĞŶǀĞƌďůŝũĨƐƌƵŝŵƚĞŝŶĚĞnjŝŶǀĂŶĂƌƚ͘ϭ͘ϭŽŶĚĞƌĚĞƐůƵŝƚŐĞůƵŝĚŚŝŶĚĞƌ͕ǁĂĂƌŽŶĚĞƌǁŽƌĚƚǀĞƌƐƚĂĂŶ͗ Ă͘ ůĞƐůŽŬĂůĞŶĞŶƚŚĞŽƌŝĞůŽŬĂůĞŶǀĂŶŽŶĚĞƌǁŝũƐŐĞďŽƵǁĞŶ͖ ď͘ ŽŶĚĞƌnjŽĞŬƐͲĞŶďĞŚĂŶĚĞůŝŶŐƐƌƵŝŵƚĞŶǀĂŶnjŝĞŬĞŶŚƵŝnjĞŶĞŶǀĞƌƉůĞĞŐŚƵŝnjĞŶ͖
Đ͘ Ě͘ Ğ͘
ŽŶĚĞƌnjŽĞŬƐͲ͕ďĞŚĂŶĚĞůŝŶŐƐͲ͕ƌĞĐƌĞĂƚŝĞͲ͕ĞŶĐŽŶǀĞƌƐĂƚŝĞƌƵŝŵƚĞŶ͕ĂůƐŵĞĚĞǁŽŽŶͲĞŶƐůĂĂƉƌƵŝŵƚĞŶǀĂŶ ǀĞƌnjŽƌŐŝŶŐƐŚƵŝnjĞŶ͕ƉƐLJĐŚŝĂƚƌŝƐĐŚĞŝŶƌŝĐŚƚŝŶŐĞŶĞŶŬŝŶĚĞƌĚĂŐǀĞƌďůŝũǀĞŶ͖ ƚŚĞŽƌŝĞǀĂŬůŽŬĂůĞŶǀĂŶŽŶĚĞƌǁŝũƐŐĞďŽƵǁĞŶ͖ ƌƵŝŵƚĞŶǀŽŽƌƉĂƚŝģŶƚĞŶŚƵŝƐǀĞƐƚŝŶŐ͕ĂůƐŵĞĚĞƌĞĐƌĞĂƚŝĞͲĞŶĐŽŶǀĞƌƐĂƚŝĞƌƵŝŵƚĞŶǀĂŶnjŝĞŬĞŶŚƵŝnjĞŶĞŶ ǀĞƌƉůĞĞŐŚƵŝnjĞŶ͘
ϭ͘ϮϴŐĞǀŽĞůŝŐĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐ
ĞŶŐĞǀŽĞůŝŐĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶĂƌƚŝŬĞůϮǀĂŶĚĞDǀŐĞǀŽĞůŝŐĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐĞŶ͕ƚĞǁĞƚĞŶŐĞďŽƵǁĞŶ ĚŝĞŐĞŚĞĞůŽĨŐĞĚĞĞůƚĞůŝũŬďĞƐƚĞŵĚŽĨŝŶŐĞďƌƵŝŬnjŝũŶ͖ Ă͘ ƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶďĂƐŝƐŽŶĚĞƌǁŝũƐ͕ǀŽŽƌƚŐĞnjĞƚŽŶĚĞƌǁŝũƐŽĨŽǀĞƌŝŐŽŶĚĞƌǁŝũƐĂĂŶŵŝŶĚĞƌũĂƌŝŐĞŶ͖ ď͘ ƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶŬŝŶĚĞƌŽƉǀĂŶŐ͖ Đ͘ ĂůƐǀĞƌnjŽƌŐŝŶŐƐŚƵŝƐ͕ǀĞƌƉůĞĞŐƚĞŚƵŝƐ͕ďĞũĂĂƌĚĞŶƚĞŚƵŝƐ͖ Ě͘ ƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶĞĞŶĐŽŵďŝŶĂƚŝĞǀĂŶĨƵŶĐƚŝĞƐĂůƐďŽǀĞŶƐƚĂĂŶĚ͖ njŝĞŬĞŶŚƵŝnjĞŶ͕ƌĞǀĂůŝĚĂƚŝĞĐĞŶƚƌĂ͕ǁŽŶŝŶŐĞŶĞŶƐƉŽƌƚĂĐĐŽŵŵŽĚĂƚŝĞƐnjŝũŶŐĞĞŶŐĞǀŽĞůŝŐĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐ͘
ϭ͘Ϯϵ'ŽŽƚŚŽŽŐƚĞ
ĞŚŽŽŐƚĞǁĂĂƌŽƉnjŝĐŚĚĞƐŶŝũůŝũŶďĞǀŝŶĚƚǀĂŶĞĞŶǀĞƌƚŝĐĂĂůĞŶĞĞŶŚĞůůĞŶĚǀůĂŬ͕ǁĂĂƌďŝũĚŝĞǀůĂŬŬĞŶĚĞ ďĞŐƌĞŶnjŝŶŐnjŝũŶǀĂŶŚĞƚƚŽĞŐĞƐƚĂŶĞďŽƵǁǀŽůƵŵĞ͘
ϭ͘ϯϬŐƌŽĞŶĚĂŬ
ĞŶƉůĂƚƚĞŽĨŚĞůůĞŶĚĞŽǀĞƌĚĞŬŬŝŶŐǀĂŶĞĞŶŐĞďŽƵǁŽĨŽŶĚĞƌĚĞĞůĚĂĂƌǀĂŶǀŽŽƌnjŝĞŶǀĂŶďĞŐƌŽĞŝŝŶŐďĞƐƚĂĂŶĚĞ ƵŝƚƐĞĚƵŵ͕ŵŽƐŽĨŐƌĂƐ͕ĚŝĞǀŽůĚŽĞƚĂĂŶĚĞŶŽƌŵEdϴϮϵϮ͘
ϭ͘ϯϭŐƌŽĞŶǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ
,ĞƚŐĞŚĞĞůǀĂŶŐƌŽŽƚƐĐŚĂůŝŐĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶĞŶĂĐƚŝǀŝƚĞŝƚĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ŐƌŽĞŶĂĂŶůĞŐnjŽĂůƐďƵƵƌƚͲ͕ǁŝũŬͲĞŶ ƐƚĂĚƐƉĂƌŬĞŶŵĞƚďŝũďĞŚŽƌĞŶĚĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶnjŽĂůƐǀĞƌŚĂƌĚŝŶŐĞŶ͕ǁĂƚĞƌƉĂƌƚŝũĞŶ͕ǁĂƚĞƌďĞƌŐŝŶŐ͕ǁĂƚĞƌŐĂŶŐĞŶ ĞŶƐůŽƚĞŶ͕ƐƉĞĞůƉůĂĂƚƐĞŶ͕ƐƉĞĞůͲĞŶƚƌĂƉǀĞůĚũĞƐǁĂĂƌŽŶĚĞƌƌƵŝũĨͲĐŽƵƌƚƐ͕ďƌƵŐŐĞŶĞŶĂŶĚĞƌĞŬƵŶƐƚǁĞƌŬĞŶ͕ ƐƚƌĂĂƚŵĞƵďŝůĂŝƌ͕ĞƚĐ͕ĂůƐŵĞĚĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶƚĞƌŽŶĚĞƌƐƚĞƵŶŝŶŐǀĂŶĚĞǀĞƌŬĞĞƌƐƌĞŐƵůĞƌŝŶŐĞŶĚĞ ǀĞƌŬĞĞƌƐǀĞŝůŝŐŚĞŝĚ͘
ϭ͘ϯϮŚŽŽĨĚŐĞďŽƵǁŽĨŚŽŽĨĚďĞďŽƵǁŝŶŐ
ĞŶŐĞďŽƵǁŽĨďĞďŽƵǁŝŶŐƚĞŶĚŝĞŶƐƚĞǀĂŶĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐǀĂŶĚĞďĞƚƌĞĨĨĞŶĚĞŐƌŽŶĚĞŶ͕ĚĂƚͬĚŝĞŽƉĞĞŶ ďŽƵǁƉĞƌĐĞĞůĚŽŽƌnjŝũŶĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝĞŽĨĂĨŵĞƚŝŶŐĞŶĂůƐŚĞƚďĞůĂŶŐƌŝũŬƐƚĞďŽƵǁǁĞƌŬǀĂůƚĂĂŶƚĞŵĞƌŬĞŶ͘
ϭ͘ϯϯŚŽƌĞĐĂ
KŶĚĞƌŚŽƌĞĐĂǁŽƌĚƚǀĞƌƐƚĂĂŶŚĞƚďĞĚƌŝũĨƐŵĂƚŝŐǀĞƌƐƚƌĞŬŬĞŶǀĂŶƚĞƌƉůĂĂƚƐĞƚĞŶƵƚƚŝŐĞŶǀŽĞĚƐĞůĞŶĚƌĂŶŬĞŶ͕ŚĞƚ ďĞĚƌŝũĨƐŵĂƚŝŐĞdžƉůŽŝƚĞƌĞŶǀĂŶnjĂĂůĂĐĐŽŵŽĚĂƚŝĞĞŶͬŽĨŚĞƚďĞĚƌŝũĨƐŵĂƚŝŐǀĞƌƐƚƌĞŬŬĞŶǀĂŶŶĂĐŚƚǀĞƌďůŝũĨ͘
ϭ͘ϯϰŬĂŶƚŽŽƌ
,ĞƚďĞĚƌŝũĨƐŵĂƚŝŐǀĞƌůĞŶĞŶǀĂŶĚŝĞŶƐƚĞŶǁĂĂƌďŝũŚĞƚƉƵďůŝĞŬŶŝĞƚŽĨƐůĞĐŚƚƐŝŶŽŶĚĞƌŐĞƐĐŚŝŬƚĞŵĂƚĞ ƌĞĐŚƚƐƚƌĞĞŬƐƚĞǁŽŽƌĚǁŽƌĚƚŐĞƐƚĂĂŶĞŶŐĞŚŽůƉĞŶ͕ǁĂĂƌŽŶĚĞƌĐŽŶŐƌĞƐͲĞŶǀĞƌŐĂĚĞƌĂĐĐŽŵŵŽĚĂƚŝĞ͘
ϭ͘ϯϱŬŽƌƚƐƚŽŶĚŝŐ
ĂŶƐůƵŝƚĞŶĚĞƚŝũĚƐƉĞƌŝŽĚĞǀĂŶŵĂdžŝŵĂĂůϭϮƵƵƌ͘
ϭ͘ϯϲ<ǁĂůŝƚĞŝƚƐƚĞĂŵ
,ĞƚŬǁĂůŝƚĞŝƚƐƚĞĂŵďĞǁĂĂŬƚĚĞŝŶƚĞŐƌĂůĞŬǁĂůŝƚĞŝƚǀĂŶĚĞƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞŽŶƚǁŝŬŬĞůŝŶŐ;ůĂŶĚƐĐŚĂƉ͕ƐƚĞĚĞŶďŽƵǁ͕ ĂƌĐŚŝƚĞĐƚƵƵƌ͕ĞĐŽůŽŐŝĞ͕ǁĂƚĞƌĞŶǀĞƌŬĞĞƌͿnjŽĂůƐĚĞnjĞŝƐŽƉŐĞŶŽŵĞŶŝŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͘
ϭ͘ϯϳůĂŶŐnjĂĂŵǀĞƌŬĞĞƌ
sŽĞƚŐĂŶŐĞƌƐͲĞŶ;ƐŶŽƌͿĨŝĞƚƐǀĞƌŬĞĞƌ͘
ϭ͘ϯϴŵĂĂƚƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬĞŝŶƐƚĞůůŝŶŐĞŶ
,ŝĞƌŽŶĚĞƌǁŽƌĚƚǀĞƌƐƚĂĂŶ͗ Ă͘ ŵĞĚŝƐĐŚĞŽĨƉĂƌĂŵĞĚŝƐĐŚĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͕njŽĂůƐnjŝĞŬĞŶŚƵŝƐ͕ŬůŝŶŝĞŬ͕ŐĞnjŽŶĚŚĞŝĚƐĐĞŶƚƌƵŵ͕ĐĞŶƚƌƵŵǀŽŽƌ ĚĂŐďĞŚĂŶĚĞůŝŶŐ͕ĐŽŶƐƵůƚĂƚŝĞďƵƌĞĂƵ͕Ğ͘Ě͖͘ ď͘ ǁĞůnjŝũŶƐǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͕njŽĂůƐǀĞƌnjŽƌŐŝŶŐƐƚĞŚƵŝƐ͕ǀĞƌƉůĞĞŐŚƵŝƐ͕ŝŶƌŝĐŚƚŝŶŐĞŶǀŽŽƌŐĞĞƐƚĞůŝũŬĞŶͬŽĨůŝĐŚĂŵĞůŝũŬ ŐĞŚĂŶĚŝĐĂƉƚĞŶ͕ƚĞŚƵŝƐǀŽŽƌĚĂŬůŽnjĞŶ͕Ğ͘Ě͖͘
Đ͘ Ě͘ Ğ͘
ĞĚƵĐĂƚŝĞǀĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͕njŽĂůƐďĂƐŝƐͲ͕ǀŽŽƌƚŐĞnjĞƚĞŶǁĞƚĞŶƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬŽŶĚĞƌǁŝũƐ͕ƐĐŚŽůĞŶǀŽŽƌƐƉĞĐŝĂĂů ŽŶĚĞƌǁŝũƐ͕ďĞƌŽĞƉƐŽŶĚĞƌǁŝũƐ͕ŬƵŶƐƚŽŶĚĞƌǁŝũƐ͕ŵƵnjŝĞŬƐĐŚŽŽů͕ǀŽůŬƐƵŶŝǀĞƌƐŝƚĞŝƚ͕ĐƵƌƐƵƐĐĞŶƚƌƵŵ͕ ŽŶĚĞƌǁŝũƐŝŶƐƚŝƚƵƚĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ƐƉĞĐŝĨŝĞŬŽŶĚĞƌǁŝũƐ͕ďŝďůŝŽƚŚĞŬĞŶĞ͘Ě͖͘ ǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ŬŝŶĚĞƌŽƉǀĂŶŐnjŽĂůƐŬŝŶĚĞƌĐƌğĐŚĞ͕ƉĞƵƚĞƌƐƉĞĞůnjĂĂů͕ŬŝŶĚĞƌĚĂŐǀĞƌďůŝũĨĞŶ;ŶĂƐĐŚŽŽůƐĞͿ ŬŝŶĚĞƌŽƉǀĂŶŐĐĞŶƚƌƵŵ͕ĂůĚĂŶŶŝĞƚĐŽŵŵĞƌĐŝĞĞů͖ ŽƉĞŶďĂƌĞĞŶďŝũnjŽŶĚĞƌĞŝŶƐƚĞůůŝŶŐĞŶǁĂĂƌŽŶĚĞƌŽǀĞƌŚĞŝĚƐŝŶƐƚĞůůŝŶŐĞŶnjŽĂůƐƐƚĂĚƐŬĂŶƚŽƌĞŶ͕ƉŽůŝƚŝĞŬĂŶƚŽŽƌ͕ ďƌĂŶĚǁĞĞƌŬĂnjĞƌŶĞĞ͘Ě͖͘
ϭ͘ϯϵŵŽŶƵŵĞŶƚĂůĞŵ
ĞŶŵĚŝĞŝƐŽƉŐĞŶŽŵĞŶŝŶĚĞŐĞŵĞĞŶƚĞůŝũŬĞůŝũƐƚǀĂŶŵŽŶƵŵĞŶƚĂůĞďŽŵĞŶnjŽĂůƐĚŝĞŐĞůĚƚŽƉŚĞƚŵŽŵĞŶƚ ǀĂŶŚĞƚŽŶŚĞƌƌŽĞƉĞůŝũŬǁŽƌĚĞŶǀĂŶŚĞƚďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƉůĂŶĞŶĂůƐnjŽĚĂŶŝŐŝƐĂĂŶŐĞĚƵŝĚ͘
ϭ͘ϰϬŶĞƚƚŽǀůŽĞƌŽƉƉĞƌǀůĂŬ;Ŷ͘ǀ͘Ž͘Ϳ
ĞƐŽŵǀĂŶĚĞďŝŶŶĞŶǁĞƌŬƐŐĞŵĞƚĞŶŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞŶǀĂŶĚĞǀŽŽƌƉƵďůŝĞŬƚŽĞŐĂŶŬĞůŝũŬĞǀĞƌďůŝũĨƐƌƵŝŵƚĞŶďŝŶŶĞŶ ĞĞŶŚŽƌĞĐĂͲŝŶƌŝĐŚƚŝŶŐǀĂŶĚĞĐĂƚĞŐŽƌŝĞϭ͕ϮŽĨϯ͕njŽĂůƐĐĂĨĠͲĞŶďĂƌƌƵŝŵƚĞ;ŝŶĐůƵƐŝĞĨďĂƌͿ͕ĞĞƚnjĂĂů͕ĨŽLJĞƌ͕ ĚĂŶƐǀůŽĞƌͬƉŽĚŝƵŵ͕ĞŶƚƌĞĞĞ͘Ě͕͘ŵĞƚƵŝƚnjŽŶĚĞƌŝŶŐǀĂŶŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ŬĞƵŬĞŶ͕ƚŽŝůĞƚŐƌŽĞƉĞŶ͕ŐĂƌĚĞƌŽďĞ͕ ŽƉƐůĂŐ͕ĚŝĞŶƐƚƌƵŝŵƚĞŶĞ͘Ě͘
ϭ͘ϰϭŶƵƚƐǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ
sŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶŽƉĞŶďĂĂƌŶƵƚŝŶƌƵŝŵĞnjŝŶnjŽĂůƐ͗ǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶͬŝŶƐƚĂůůĂƚŝĞƐƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶ ŐĂƐ͕ǁĂƚĞƌĞŶĞůĞŬƚƌŝĐŝƚĞŝƚ͕ƐŝŐŶĂĂůǀĞƌĚĞůŝŶŐ͕ƚĞůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝĞǀĞƌŬĞĞƌ͕ǁĂƚĞƌnjƵŝǀĞƌŝŶŐ͕ǁĂƚĞƌďĞŚĞĞƌƐŝŶŐ͕ ǁĂƚĞƌŚƵŝƐŚŽƵĚŝŶŐ͕ǀƵŝůͲĞŶĂĨǀĂůǀĞƌǁĞƌŬŝŶŐ͕ĐŽŵƉŽƐƚĞƌŝŶŐ͕ǁŝũŬǀĞƌǁĂƌŵŝŶŐ͕ŵŝůŝĞƵǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶĞ͘Ě͘
ϭ͘ϰϮKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ
ĞŶůĞŝĚƌĂĂĚĚŝĞĨƵŶŐĞĞƌƚĂůƐďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶĂƌƚŝŬĞůϳĐůŝĚϲǀĂŶŚĞƚďĞƐůƵŝƚƵŝƚǀŽĞƌŝŶŐƌŝƐŝƐͲĞŶ ŚĞƌƐƚĞůǁĞƚ͘
ϭ͘ϰϯƉĂƚŝŽ
ĞŶďŝŶŶĞŶƚƵŝŶĚŝĞĂĂŶŵŝŶŝŵĂĂůĚƌŝĞnjŝũĚĞŶǁŽƌĚƚŝŶŐĞƐůŽƚĞŶĚŽŽƌŵƵƌĞŶ͘
ϭ͘ϰϰƉĞŝů;ƐƚƌĂĂƚƉĞŝůͿ
,ŝĞƌŽŶĚĞƌǁŽƌĚƚǀĞƌƐƚĂĂŶ͗ Ă͘ sŽŽƌĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬ͕ǁĂĂƌǀĂŶĚĞŚŽŽĨĚƚŽĞŐĂŶŐŽŶŵŝĚĚĞůůŝũŬĂĂŶĚĞƐƚƌĂĂƚŐƌĞŶƐƚ͗ĚĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶĚĞǁĞŐ ƚĞƌƉůĂĂƚƐĞǀĂŶĚŝĞŚŽŽĨĚƚŽĞŐĂŶŐ͘ ď͘ sŽŽƌĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬ͕ǁĂĂƌǀĂŶĚĞŚŽŽĨĚƚŽĞŐĂŶŐŶŝĞƚĚŝƌĞĐƚĂĂŶĚĞǁĞŐŐƌĞŶƐƚ͗ĚĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶŚĞƚƚĞƌƌĞŝŶ ƚĞƌƉůĂĂƚƐĞǀĂŶĚŝĞŚŽŽĨĚƚŽĞŐĂŶŐďŝũǀŽůƚŽŽŝŝŶŐǀĂŶĚĞďŽƵǁ͘
ϭ͘ϰϱƉůĂŶŐƌĞŶƐ
ĞŶǁĞĞƌŐĞŐĞǀĞŶůŝũŶ͕ĚŝĞĚĞŐƌĞŶƐǀĂŶƉůĂŶĂĂŶĚƵŝĚƚ͘
ϭ͘ϰϲƌĞĐƌĞĂƚŝĞĨŵĞĚĞŐĞďƌƵŝŬĞŶĞǀĞŶĞŵĞŶƚĞŶ
,ŝĞƌŽŶĚĞƌǁŽƌĚƚǀĞƌƐƚĂĂŶ͗ Ă͘ ŝŶĐŝĚĞŶƚĞĞů͕ŬŽƌƚƐƚŽŶĚŝŐŐĞďƌƵŝŬ;ĞŶŬĞůĞĚĂŐĞŶͿǀĂŶĐŽŵƉůĞdžĞŶͬǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ĞǀĞŶĞŵĞŶƚĞŶnjŽĂůƐ ƌŽŵŵĞůŵĂƌŬƚĞŶ͕ĂŶƚŝĞŬͲ͕ŚƵŝƐŚŽƵĚͲ͕ĞŶĐŽŵƉƵƚĞƌďĞƵƌnjĞŶ͕ƚĞŶƚŽŽŶƐƚĞůůŝŶŐĞŶ͕ďĞĚƌŝũǀĞŶĐŽŶƚĂĐƚĚĂŐĞŶĞ͘Ě͕͘ ŵŝƚƐŵĞŶŝŶŚĞƚďĞnjŝƚŝƐǀĂŶĞĞŶĞǀĞŶĞŵĞŶƚĞŶǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐ͖ ď͘ ŝŶĐŝĚĞŶƚĞĞůͲũĂĂƌůŝũŬƐͲŐĞďƌƵŝŬŐĞĚƵƌĞŶĚĞĞĞŶĂĂŶƚĂůĚĂŐĞŶǀĂŶƐƚĂĚƐƉĂƌŬĞŶƚ͘ď͘ǀ͘njŽŵĞƌĂĐƚŝǀŝƚĞŝƚĞŶ͕ ͲƐƉĞůĞŶ͕ƚŚĞĂƚĞƌ͕ĨĞƐƚŝǀĂůĞ͘Ě͘
ϭ͘ϰϳǀĞƌďůŝũĨƐǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ
ĞƐůŽƚĞŶƌƵŝŵƚĞŶ͕ďĞƐƚĞŵĚǀŽŽƌŚĞƚǀĞƌďůŝũǀĞŶǀĂŶŵĞŶƐĞŶ͘
ϭ͘ϰϴǀĞƌŬĞĞƌͲĞŶǀĞƌǀŽĞƌǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ǁĞŐǀĞƌŬĞĞƌ
,ŝĞƌŽŶĚĞƌǁŽƌĚƚǀĞƌƐƚĂĂŶŚĞƚ;ŽƉĞŶďĂĂƌͿǁĞŐǀĞƌŬĞĞƌƐͲĞŶǁĞŐǀĞƌǀŽĞƌƐŐĞďŝĞĚǁĂĂƌďŝũĚĞŶĂĚƌƵŬůŝŐƚŽƉĚĞ ŐĞďŝĞĚƐŽŶƚƐůƵŝƚŝŶŐƐĨƵŶĐƚŝĞǀŽŽƌŐĞŵŽƚŽƌŝƐĞĞƌĚĞŶůĂŶŐnjĂĂŵǀĞƌŬĞĞƌŵĞƚĂůůĞďŝũŬŽŵĞŶĚĞĞŶŽŶĚĞƌƐƚĞƵŶĞŶĚĞ ǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶĞŶŬƵŶƐƚǁĞƌŬĞŶ͘ĂĂƌŶĂĂƐƚǀŝŶĚƚƉĂƌŬĞƌĞŶĞŶƐƚĂůůĞŶƉůĂĂƚƐ͘,ĞƚďĞƚƌĞĨƚŚŝĞƌ ŚŽŽĨĚǀĞƌnjĂŵĞůǁĞŐĞŶ͕ǀĞƌnjĂŵĞůǁĞŐĞŶĞŶǁŝũŬƐƚƌĂƚĞŶ͘
ϭ͘ϰϵǀĞƌŬĞĞƌƐǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ǁĞŐǀĞƌŬĞĞƌĞŶǀĞƌďůŝũĨ
,ŝĞƌŽŶĚĞƌǁŽƌĚƚǀĞƌƐƚĂĂŶ͗ŚĞƚŽƉĞŶďĂĂƌǁĞŐǀĞƌŬĞĞƌƐͲĞŶǀĞƌďůŝũĨƐŐĞďŝĞĚǁĂĂƌďŝũĚĞŶĂĚƌƵŬůŝŐƚŽƉĚĞ ĞƌĨƚŽĞŐĂŶŐƐĨƵŶĐƚŝĞ;ŐĞůĞŝĚĞƌǀĂŶŚĞƚďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐǀĞƌŬĞĞƌͿǀŽŽƌŐĞŵŽƚŽƌŝƐĞĞƌĚĞŶůĂŶŐnjĂĂŵǀĞƌŬĞĞƌĞŶͬŽĨĚĞ ǀĞƌďůŝũĨƐĨƵŶĐƚŝĞǀŽŽƌǀŽĞƚŐĂŶŐĞƌƐŵĞƚĂůůĞďŝũŬŽŵĞŶĚĞĞŶŽŶĚĞƌƐƚĞƵŶĞŶĚĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶĞŶŬƵŶƐƚǁĞƌŬĞŶ͘
ĂĂƌŶĂĂƐƚǀŝŶĚƚƉĂƌŬĞƌĞŶĞŶƐƚĂůůĞŶƉůĂĂƚƐ͘,ĞƚďĞƚƌĞĨƚŚŝĞƌďƵƵƌƚƐƚƌĂƚĞŶ͕ǁŽŽŶƐƚƌĂƚĞŶ͕ǁŽŽŶĞƌǀĞŶ͕ ǁŝŶŬĞůĞƌǀĞŶĞŶǀŽĞƚŐĂŶŐĞƌƐŐĞďŝĞĚŝŶĐůƵƐŝĞĨďŝũďĞŚŽƌĞŶĚĞŬƵŶƐƚǁĞƌŬĞŶ͘
ϭ͘ϱϬǀĞƌŬŽŽƉǀůŽĞƌŽƉƉĞƌǀůĂŬ
ĞŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞǀĂŶĚĞŐĞŚĞĞůŽĨŐƌŽƚĞŶĚĞĞůƐǀŽŽƌƉƵďůŝĞŬƚŽĞŐĂŶŬĞůŝũŬĞƌƵŝŵƚĞĚŝĞŝƐďĞƐƚĞŵĚĞŶĨĞŝƚĞůŝũŬ ŝŶŐĞƌŝĐŚƚǀŽŽƌĚĞǀĞƌŬŽŽƉǀĂŶŐŽĞĚĞƌĞŶ͕ǁĂĂƌŽŶĚĞƌďĞŐƌĞƉĞŶƐŚŽǁƌŽŽŵ͕ƵŝƚƐƚĂůůŝŶŐƐƌƵŝŵĞ͕ŬĂƐƐĂΖƐ͕Ğ͘Ě͘ŵĞƚ ƵŝƚnjŽŶĚĞƌŝŶŐǀĂŶŵĂŐĂnjŝũŶ͕ŽƉƐůĂŐƌƵŝŵƚĞ͕ŬĂŶƚŽŽƌ͕Ğ͘Ě͘
ϭ͘ϱϭǀŽŽƌŐĞǀĞůƌŽŽŝůŝũŶ
ĞŶĂĂƌŚĞƚŽƉĞŶďĂĂƌŐĞďŝĞĚƚŽĞŐĞŬĞĞƌĚĞůŝũŶĚŝĞŚĞƚďŽƵǁǀůĂŬďĞŐƌĞŶƐƚĞŶĂĂŶƐůƵŝƚĂĂŶŚĞƚŽŶďĞďŽƵǁĚĞƌĨ Đ͘Ƌ͘ŽƉĞŶďĂĂƌŐĞďŝĞĚ͘
ϭ͘ϱϮǁĂƚĞƌĞŶǁĂƚĞƌŚƵŝƐŚŽƵĚŬƵŶĚŝŐĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ
ůŚĞƚŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞǁĂƚĞƌnjŽĂůƐƐůŽƚĞŶ͕ŐƌĞƉƉĞůƐ;ŝŶĨŝůƚƌĂƚŝĞͿǀŝũǀĞƌƐ͕ŬĂŶĂůĞŶ͕ďĞŬĞŶĞŶĂŶĚĞƌĞǁĂƚĞƌůŽƉĞŶ͕ŽŽŬĂůƐ ĚĞnjĞŝŶĐŝĚĞŶƚĞĞůŽĨƐƚƌƵĐƚƵƌĞĞůĚƌŽŽŐǀĂůůĞŶ͘ůƐŵĞĚĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶĚŝĞŶŽĚŝŐnjŝũŶƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶĞĞŶŐŽĞĚĞ ǁĂƚĞƌĂĂŶǀŽĞƌ͕ǁĂƚĞƌĂĨǀŽĞƌ͕ǁĂƚĞƌďĞƌŐŝŶŐ͕ŚĞŵĞůǁĂƚĞƌŝŶĨŝůƚƌĂƚŝĞĞŶǁĂƚĞƌŬǁĂůŝƚĞŝƚ͘,ŝĞƌďŝũŬĂŶǁŽƌĚĞŶŐĞĚĂĐŚƚ ĂĂŶĚƵŝŬĞƌƐ͕ƐƚƵǁĞŶ͕ŝŶĨŝůƚƌĂƚŝĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͕ŐĞŵĂůĞŶ͕ŝŶůĂƚĞŶĞƚĐ͘
ϭ͘ϱϯǁĞŐ
ůůĞǀŽŽƌŚĞƚŽƉĞŶďĂĂƌƌŝũͲŽĨĂŶĚĞƌǀĞƌŬĞĞƌŽƉĞŶƐƚĂĂŶĚĞǁĞŐĞŶŽĨƉĂĚĞŶĚĂĂƌŽŶĚĞƌďĞŐƌĞƉĞŶĚĞĚĂĂƌŝŶ ŐĞůĞŐĞŶďƌƵŐŐĞŶĞŶĚƵŝŬĞƌƐ͕ĚĞƚŽƚĚĞǁĞŐĞŶŽĨƉĂĚĞŶďĞŚŽƌĞŶĚĞďĞƌŵĞŶĞŶnjŝũŬĂŶƚĞŶ͕ĂůƐŵĞĚĞĚĞĂĂŶĚĞ ǁĞŐĞŶůŝŐŐĞŶĚĞĞŶĂůƐnjŽĚĂŶŝŐĂĂŶŐĞĚƵŝĚĞƉĂƌŬĞĞƌƚĞƌƌĞŝŶĞŶ͘
ϭ͘ϱϰǁŽŶĞŶ
,ŝĞƌŽŶĚĞƌǁŽƌĚƚǀĞƌƐƚĂĂŶ͗ Ă͘ ŚĞƚŐĞŚĞĞůǀĂŶĂĂŶŚƵŝƐŐĞďŽŶĚĞŶĂĐƚŝǀŝƚĞŝƚĞŶǀĂŶŚƵŝƐŚŽƵĚĞŶƐĚŝĞƉůĂĂƚƐǀŝŶĚĞŶŝŶĂůĚĂŶŶŝĞƚŐĞƐƚĂƉĞůĚĞ ǁŽŶŝŶŐĞŶ͕njĞůĨƐƚĂŶĚŝŐĞǁŽŽŶĞĞŶŚĞĚĞŶĞ͘Ě͘ƚĞŶĚŝĞŶƐƚĞǀĂŶŚĞƚǀĞƌďůŝũǀĞŶĚŽŽƌŵĞŶƐĞŶ͘EŝĞƚƚŽƚǁŽŶĞŶ ďĞŚŽŽƌƚŚĞƚǀĞƌďůŝũĨŝŶƌĞĐƌĞĂƚŝĞǀĞĚĂŐǀĞƌďůŝũǀĞŶ͖ ď͘ ŚƵŝƐǀĞƐƚŝŶŐǀĂŶƉĞƌƐŽŶĞŶŝŶŽŶnjĞůĨƐƚĂŶĚŝŐĞǁŽŽŶĞĞŶŚĞĚĞŶ;ŬĂŵĞƌǀĞƌŚƵƵƌͿ͕ƚŝũĚĞůŝũŬĞŚƵŝƐǀĞƐƚŝŶŐǀĂŶ ƉĞƌƐŽŶĞŶŝŶĚĞǀŽƌŵǀĂŶŚĞƚǀĞƌƐƚƌĞŬŬĞŶǀĂŶůŽŐŝĞƐĂĂŶƐĞŝnjŽĞŶĂƌďĞŝĚĞƌƐ͕ǀĞƌnjŽƌŐŝŶŐƐƚĞŚƵŝƐ͕ ŐĞnjŝŶƐǀĞƌǀĂŶŐĞŶĚĞŚƵŝƐǀĞƐƚŝŶŐĞŶĂŶĚĞƌĞǀŽƌŵĞŶǀĂŶďĞƐĐŚĞƌŵĚͬďĞŐĞůĞŝĚǁŽŶĞŶ͕ĂůƐŵĞĚĞďŝũďĞŚŽƌĞŶĚĞ ŐĞŵĞĞŶƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ;ĞŶƌƵŝŵƚĞŶͿĐ͘Ƌ͘ǀĞƌnjŽƌŐŝŶŐƐĨĂĐŝůŝƚĞŝƚĞŶ͘
ƌƚŝŬĞůϮtŝũnjĞǀĂŶŵĞƚĞŶ Ϯ͘ϭĞŝŶŚŽƵĚǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬ
dƵƐƐĞŶĚĞŽŶĚĞƌnjŝũĚĞǀĂŶĚĞďĞŐĂŶĞŐƌŽŶĚǀůŽĞƌ͕ĚĞďƵŝƚĞŶnjŝũĚĞǀĂŶĚĞŐĞǀĞůƐ;ĞŶͬŽĨŚĞƚŚĂƌƚǀĂŶĚĞ ƐĐŚĞŝĚŝŶŐƐŵƵƌĞŶͿĞŶĚĞďƵŝƚĞŶnjŝũĚĞǀĂŶĚĂŬĞŶĞŶĚĂŬŬĂƉĞůůĞŶ͘
Ϯ͘ϮĞďŽƵǁŚŽŽŐƚĞǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬ
sĂŶĂĨŚĞƚƉĞŝůƚŽƚĂĂŶŚĞƚŚŽŽŐƐƚĞƉƵŶƚǀĂŶĞĞŶŐĞďŽƵǁŽĨǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬ͕ŐĞĞŶŐĞďŽƵǁnjŝũŶĚĞ͕ŵĞƚ ƵŝƚnjŽŶĚĞƌŝŶŐǀĂŶŽŶĚĞƌŐĞƐĐŚŝŬƚĞďŽƵǁŽŶĚĞƌĚĞůĞŶ͕njŽĂůƐƐĐŚŽŽƌƐƚĞŶĞŶ͕ĂŶƚĞŶŶĞƐ͕ŝŶƐƚĂůůĂƚŝĞƐ͕ĞĞŶ ŚĞůŝŬŽƉƚĞƌĚĞŬĞŶŶĂĂƌĚĞĂĂƌĚĚĂĂƌŵĞĞŐĞůŝũŬƚĞƐƚĞůůĞŶďŽƵǁŽŶĚĞƌĚĞůĞŶ͘
Ϯ͘ϯĞŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬ
dƵƐƐĞŶĚĞďƵŝƚĞŶǁĞƌŬƐĞŐĞǀĞůǀůĂŬŬĞŶĞŶͬŽĨŚĞƚŚĂƌƚǀĂŶĚĞƐĐŚĞŝĚŝŶŐƐŵƵƌĞŶ͕ŶĞĞƌǁĂĂƌƚƐŐĞƉƌŽũĞĐƚĞĞƌĚŽƉŚĞƚ ŐĞŵŝĚĚĞůĚĞŶŝǀĞĂƵǀĂŶŚĞƚĂĨŐĞǁĞƌŬƚĞďŽƵǁƚĞƌƌĞŝŶƚĞƌƉůĂĂƚƐĞǀĂŶŚĞƚďŽƵǁǁĞƌŬ͘
Ϯ͘ϰ>ĞŶŐƚĞ͕ďƌĞĞĚƚĞĞŶĚŝĞƉƚĞǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬ Ă͘
ď͘
ĚĞŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬďƵŝƚĞŶǁĞƌŬƐŐĞŵĞƚĞŶďŽǀĞŶŚĞƚƉĞŝůŵĞƚƵŝƚnjŽŶĚĞƌŝŶŐǀĂŶĚĞ ŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞǀĂŶ͗ ϭ͘ ĞĞŶŽŶĚĞƌŐĞƐĐŚŝŬƚďŽƵǁĚĞĞů;njŽĂůƐŽƉĞŶďƵŝƚĞŶƚƌĂƉ͕ŚĞůůŝŶŐďĂŶĞŶ͕Ğ͘Ě͘ͿǁĂĂƌǀĂŶĚĞǀĞƌƚŝĐĂůĞ ƉƌŽũĞĐƚŝĞŽƉŚĞƚŚŽƌŝnjŽŶƚĂĂůǀůĂŬŬůĞŝŶĞƌŝƐĚĂŶϰŵϸſĨ Ϯ͘ ĞĞŶƵŝƚŬƌĂŐĞŶĚĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝĞĚĞĞů;njŽĂůƐĞŶƚƌĞĞͲŽǀĞƌŬĂƉƉŝŶŐ͕ĚĂŬŽǀĞƌƐƚĞŬŬĞŶ͕ŶŝĞƚďĞǁĞĞŐďĂƌĞ njŽŶǁĞƌŝŶŐĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝĞƐĞ͘Ě͘ͿǁĂĂƌǀĂŶĚĞďƌĞĞĚƚĞǀĂŶĚĞǀĞƌƚŝĐĂůĞƉƌŽũĞĐƚŝĞŽƉŚĞƚŚŽƌŝnjŽŶƚĂůĞǀůĂŬ ŬůĞŝŶĞƌŝƐĚĂŶϬ͕ϳϱŵ͖ ĚĞŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞǀĂŶĞĞŶŽŶďĞďŽƵǁĚŐĞĚĂĐŚƚƚĞƌƌĞŝŶ͕ŐĞŵĞƚĞŶďŝŶŶĞŶĚĞŐƌĞŶnjĞŶǀĂŶĚĂƚƚĞƌƌĞŝŶ͘
Ϯ͘ϱĨƐƚĂŶĚƚŽƚnjŝũĚĞůŝŶŐƐĞƉĞƌĐĞĞůŐƌĞŶƐ
dƵƐƐĞŶĚĞnjŝũĚĞůŝŶŐƐĞŐƌĞŶnjĞŶǀĂŶĞĞŶƉĞƌĐĞĞůĞŶĞŶŝŐƉƵŶƚǀĂŶŚĞƚŽƉĚĂƚƉĞƌĐĞĞůǀŽŽƌŬŽŵĞŶĚ ;ŚŽŽĨĚͲͿŐĞďŽƵǁ͕ǁĂĂƌĚŝĞĂĨƐƚĂŶĚŚĞƚŬŽƌƚƐƚŝƐ͘
,ŽŽĨĚƐƚƵŬϮĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƌĞŐĞůƐ
ƌƚŝŬĞůϯ'ƌŽĞŶ ϯ͘ϭĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐŽŵƐĐŚƌŝũǀŝŶŐ ϯ͘ϭ͘ϭ&ƵŶĐƚŝĞƐ ĞǀŽŽƌΖ'ƌŽĞŶΖĂĂŶŐĞǁĞnjĞŶŐƌŽŶĚĞŶnjŝũŶďĞƐƚĞŵĚǀŽŽƌ͗ Ă͘ ŐƌŽĞŶǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ ď͘ ƐƉĞĞůǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ Đ͘ ŽƉĞŶůƵĐŚƚͲĞŶƐƉŽƌƚŝĞǀĞƌĞĐƌĞĂƚŝĞ͖ Ě͘ ƌĞĐƌĞĂƚŝĞĨŵĞĚĞŐĞďƌƵŝŬĞŶĞǀĞŶĞŵĞŶƚĞŶ͖ Ğ͘ ǁĂƚĞƌĞŶǁĂƚĞƌŚƵŝƐŚŽƵĚŬƵŶĚŝŐĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ Ĩ͘ ŐĞůƵŝĚǁĞƌĞŶĚĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ Ő͘ ǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶƚĞŶĚŝĞŶƐƚĞǀĂŶĚĞǀĞƌďůŝũĨƐĨƵŶĐƚŝĞ͖ Ś͘ ĨŝĞƚƐͲĞŶǀŽĞƚƉĂĚĞŶ͖ ŝ͘ ƉĂƌŬĞƌĞŶ͖ ũ͘ ŽďũĞĐƚĞŶǀŽŽƌďĞĞůĚĞŶĚĞŬƵŶƐƚ͖ Ŭ͘ ďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀĂŶĂůŐĞŵĞĞŶŶƵƚ͖ ϯ͘ϭ͘ϮĨƵŶĐƚŝĞĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐĞŶ dĞƌƉůĂĂƚƐĞǀĂŶĚĞĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐ Ă͘ ǀĞƌŬĞĞƌ ď͘ ďƌƵŐ njŝũŶĚĞǀŽŽƌDz'ƌŽĞŶDzĂĂŶŐĞǁĞnjĞŶŐƌŽŶĚĞŶŵĞĚĞďĞƐƚĞŵĚǀŽŽƌĚĞnjĞĨƵŶĐƚŝĞŵĞƚĚŝĞŶǀĞƌƐƚĂŶĚĞĚĂƚďŝŶŶĞŶĚĞ ĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐǀĞƌŬĞĞƌŵĂdžŝŵĂĂůϭŽŶƚƐůƵŝƚŝŶŐĂĂŶŐĞůĞŐĚŵĂŐǁŽƌĚĞŶĚŝĞŵĂdžŝŵĂĂůϱŵĞƚĞƌďƌĞĞĚŝƐ͘
ϯ͘ϮŽƵǁƌĞŐĞůƐ ϯ͘Ϯ͘ϭůŐĞŵĞĞŶ Ă͘ KƉŽĨŝŶĚĞnjĞŐƌŽŶĚĞŶnjŝũŶƵŝƚƐůƵŝƚĞŶĚďŽƵǁǁĞƌŬĞŶƚŽĞŐĞƐƚĂĂŶƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶĚĞŽŶĚĞƌϯ͘ϭŐĞŶŽĞŵĚĞ ĨƵŶĐƚŝĞƐ͖ ď͘ ďĞƐƚĂĂŶĚĞďĞďŽƵǁŝŶŐǁĞůŬĞŬƌĂĐŚƚĞŶƐĞĞŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐŝƐŽƉŐĞƌŝĐŚƚĞŶŝŶŽǀĞƌĞĞŶƐƚĞŵŵŝŶŐŝƐ ŵĞƚĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐǀŽůŐĞŶƐĚŝƚƉůĂŶ͕ŵĂĂƌĂĨǁŝũŬĞŶĚǀĂŶĠĠŶŽĨŵĞĞƌďĞďŽƵǁŝŶŐƐƌĞŐĞůƐ͕ǁŽƌĚƚŐĞĂĐŚƚ ĂĂŶŚĞƚƉůĂŶƚĞǀŽůĚŽĞŶ͘,ŝĞƌŽŶĚĞƌǁŽƌĚƚƚĞǀĞŶƐǀĞƌŐƵŶĚĞďĞďŽƵǁŝŶŐǀĞƌƐƚĂĂŶ͕ĚŝĞŶŽŐŵŽĞƚǁŽƌĚĞŶ ŽƉŐĞƌŝĐŚƚ͖ Đ͘ ĞĞŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐŬĂŶĂůůĞĞŶǁŽƌĚĞŶǀĞƌůĞĞŶĚĂůƐƵŝƚĞĞŶĂĚǀŝĞƐǀĂŶŚĞƚ<ǁĂůŝƚĞŝƚƐƚĞĂŵďůŝũŬƚĚĂƚ ǁŽƌĚƚǀŽůĚĂĂŶĂĂŶĚĞĞŝƐǀĂŶĞĞŶŐŽĞĚĞƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌnjŽĂůƐĚĞnjĞĞŝƐĞŶnjŝũŶƵŝƚŐĞǁĞƌŬƚŝŶĚĞ KŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌnjŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶĂƌƚŝŬĞů ϭϭ͘ ϯ͘Ϯ͘ϮŽƵǁǁĞƌŬĞŶŐĞĞŶŐĞďŽƵǁnjŝũŶĚĞ Ă͘ ĚĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶŬƵŶƐƚǁĞƌŬĞŶĞŶǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶĚĞŐĞůĞŝĚŝŶŐ͕ďĞǀĞŝůŝŐŝŶŐĞŶƌĞŐĞůŝŶŐǀĂŶ ŚĞƚǀĞƌŬĞĞƌŵĂŐŶŝĞƚŵĞĞƌďĞĚƌĂŐĞŶĚĂŶŚŝĞƌǀŽŽƌŽƉĂĂŶƚŽŽŶďĂƌĞǁŝũnjĞŶŽŽĚnjĂŬĞůŝũŬŝƐ͖ ď͘ ĚĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶĞƌĨͲĞŶƚĞƌƌĞŝŶĂĨƐĐŚĞŝĚŝŶŐĞŶŵĂŐŶŝĞƚŵĞĞƌĚĂŶϭŵďĞĚƌĂŐĞŶ͖ Đ͘ ĚĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶƐƉŽƌƚͲĞŶƐƉĞĞůƚŽĞƐƚĞůůĞŶĞŶŽǀĞƌŝŐĞďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ͕ŐĞĞŶŐĞďŽƵǁnjŝũŶĚĞŵĂŐŚŽŽŐƐƚĞϱŵ ďĞĚƌĂŐĞŶ
ϯ͘ϯEĂĚĞƌĞĞŝƐĞŶ
ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚŶĂĚĞƌĞĞŝƐĞŶƚĞƐƚĞůůĞŶƚĞŶĂĂŶnjŝĞŶǀĂŶ͗ Ă͘ ĚĞƐŝƚƵĞƌŝŶŐĞŶĂĨŵĞƚŝŶŐǀĂŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀĂŶĂůŐĞŵĞĞŶŶƵƚĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶŐĞĞŶŐĞďŽƵǁnjŝũŶĚĞƚĞŶ ďĞŚŽĞǀĞǀĂŶ͗ ϭ͘ ĞĞŶƐĂŵĞŶŚĂŶŐĞŶĚĞƐƚƌĂĂƚͲĞŶďĞďŽƵǁŝŶŐƐďĞĞůĚ͖ Ϯ͘ ĚĞƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞŽĨůĂŶĚƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬŝŶƉĂƐƐŝŶŐ͖ ϯ͘ ĚĞǀĞƌŬĞĞƌƐǀĞŝůŝŐŚĞŝĚ͖ ϰ͘ ĚĞƐŽĐŝĂůĞǀĞŝůŝŐŚĞŝĚ͖ ϱ͘ ĚĞŐĞďƌƵŝŬƐŵŽŐĞůŝũŬŚĞĚĞŶǀĂŶĂĂŶŐƌĞŶnjĞŶĚĞŐƌŽŶĚĞŶ͘
ď͘
ǁĞƌŬĞŶƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶŶƵƚƐǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ;ǁĂĂƌŽŶĚĞƌŬĂďĞůƐĞŶůĞŝĚŝŶŐĞŶͿ͕ǀĞƌŬĞĞƌƐͲĞŶ ǀĞƌǀŽĞƌƐǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶĞŶŐƌŽĞŶǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ ŵŝƚƐĚŝƚƉĂƐƚďŝŶŶĞŶĚĞŽŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚ͕njŽĂůƐďĞŶŽĞŵĚŝŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐ ƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶϭϭ͘
ϯ͘ϰĨǁŝũŬĞŶǀĂŶĚĞďŽƵǁƌĞŐĞůƐ ϯ͘ϰ͘ϭŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ͕ŐĞĞŶŐĞďŽƵǁĞŶnjŝũŶĚĞ ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚ͕ŵĞƚŝŶĂĐŚƚŶĞŵŝŶŐǀĂŶĚĞǀŽŽƌǁĂĂƌĚĞŶŝŶϯ͘ϰ͘ϯ͕ ŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐƚĞǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶǀĂŶŚĞƚďĞƉĂĂůĚĞŝŶϯ͘Ϯ͘ϮŽŶĚĞƌĐǀŽŽƌĚĞ ŚŽŽŐƚĞǀĂŶŽǀĞƌŝŐĞďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ͕ŐĞĞŶŐĞďŽƵǁĞŶnjŝũŶĚĞ͕ĚŝĞŶĂĂƌŚƵŶĂĂƌĚĞŶĨƵŶĐƚŝĞƚŽĞůĂĂƚďĂĂƌnjŝũŶďŝŶŶĞŶ ĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐnjŽĂůƐƌĞĐůĂŵĞƚŽĞƐƚĞůůĞŶ͕ĚƌĂĂŐĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝĞƐǀŽŽƌƌĞĐůĂŵĞ͕njĞŶĚͲĞŶŽŶƚǀĂŶŐƐƚŝŶƌŝĐŚƚŝŶŐĞŶ͕ ƐŝƌĞŶĞƐ͕ĂďƌŝΖƐ͕ŽďũĞĐƚĞŶǀŽŽƌďĞĞůĚĞŶĚĞŬƵŶƐƚ͕ůŝĐŚƚŵĂƐƚĞŶĞ͘Ě͘ ϯ͘ϰ͘ϮŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶǀĂŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀĂŶĂůŐĞŵĞĞŶŶƵƚ ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚ͕ŵĞƚŝŶĂĐŚƚŶĞŵŝŶŐǀĂŶĚĞǀŽŽƌǁĂĂƌĚĞŶŝŶϯ͘ϰ͘ϯ͕ ŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐƚĞǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶǀĂŶŚĞƚďĞƉĂĂůĚĞŝŶϯ͘ϭ͘ϭǀŽŽƌŚĞƚďŽƵǁĞŶ ǀĂŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀĂŶĂůŐĞŵĞĞŶŶƵƚŵĞƚĚŝĞŶǀĞƌƐƚĂŶĚĞĚĂƚ͗ Ă͘ ďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀĂŶĂůŐĞŵĞĞŶŶƵƚďŝŶŶĞŶŚĞƚŐĞŚĞůĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐǀůĂŬŵŽŐĞŶǁŽƌĚĞŶŽƉŐĞƌŝĐŚƚ͖ ď͘ ĚĞŵĂdžŝŵĂůĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀĂŶĂůŐĞŵĞĞŶŶƵƚďĞĚƌĂĂŐƚϯ͕ϱŵ͖ Đ͘ ĚĞŵĂdžŝŵĂůĞŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞǀĂŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀĂŶĂůŐĞŵĞĞŶŶƵƚďĞĚƌĂĂŐƚϱϬŵϮ͘ ϯ͘ϰ͘ϯsŽŽƌǁĂĂƌĚĞŶ ĞŝŶϯ͘ϰ͘ϭĞŶ ϯ͘ϰ͘ϮŐĞŶŽĞŵĚĞŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐŬĂŶƐůĞĐŚƚƐǁŽƌĚĞŶǀĞƌůĞĞŶĚ͕ŝŶĚŝĞŶ͗ Ă͘ ŚĞƚƐƚĞĚĞŶďŽƵǁŬƵŶĚŝŐĞďĞĞůĚŶŝĞƚŽŶĞǀĞŶƌĞĚŝŐǁŽƌĚƚŐĞƐĐŚĂĂĚ͖ ď͘ ĚĞŐĞďƌƵŝŬƐŵŽŐĞůŝũŬŚĞĚĞŶǀĂŶĂĂŶŐƌĞŶnjĞŶĚĞŐƌŽŶĚĞŶŶŝĞƚǁŽƌĚĞŶďĞƉĞƌŬƚ͖ Đ͘
ĚĞƐŽĐŝĂůĞǀĞŝůŝŐŚĞŝĚŶŝĞƚŽŶĞǀĞŶƌĞĚŝŐǁŽƌĚƚĂĂŶŐĞƚĂƐƚ͖ Ě͘ ĚĞǀĞƌŬĞĞƌƐǀĞŝůŝŐŚĞŝĚŶŝĞƚŽŶĞǀĞŶƌĞĚŝŐǁŽƌĚƚĂĂŶŐĞƚĂƐƚ͖ Ğ͘ ĚŝƚƉĂƐƚďŝŶŶĞŶĚĞŽŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚ͕njŽĂůƐďĞŶŽĞŵĚŝŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐ ƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶϭϭ͘
ϯ͘ϱ^ƉĞĐŝĨŝĞŬĞŐĞďƌƵŝŬƐƌĞŐĞůƐ ϯ͘ϱ͘ϭ^ƚƌŝũĚŝŐŐĞďƌƵŝŬƐƌĞŐĞůƐ dŽƚĞĞŶŐĞďƌƵŝŬǀĂŶŐƌŽŶĚĞŶĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶƐƚƌŝũĚŝŐŵĞƚĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐǁŽƌĚƚŝŶĞůŬŐĞǀĂůŐĞƌĞŬĞŶĚ͗ Ă͘ ƉĂƌŬĞĞƌͲ͕ƐƚĂůůŝŶŐƐͲĞŶǀĞƌŬĞĞƌƐǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ ď͘ ŚĞƚƐƚŽƌƚĞŶǀĂŶƉƵŝŶĞŶĂĨǀĂůƐƚŽĨĨĞŶ͕ƚĞŶnjŝũĚŝƚƚĞƌƌĞĂůŝƐĞƌŝŶŐĞŶͬŽĨŚĂŶĚŚĂǀŝŶŐǀĂŶĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐĚŝĞŶƚ͖ Đ͘ ŽƉƐůĂŐǀĂŶŐĞƌĞĚĞŽĨŽŶŐĞƌĞĚĞŐŽĞĚĞƌĞŶ͕njŽĂůƐǀĂƚĞŶ͕ŬŝƐƚĞŶďŽƵǁŵĂƚĞƌŝĂůĞŶ͕ǁĞƌŬƚƵŝŐĞŶ͕ŵĂĐŚŝŶĞƐĞŶ ŽŶĚĞƌĚĞůĞŶŚŝĞƌǀĂŶ͕ƚĞŶnjŝũĚŝƚƚĞƌƌĞĂůŝƐĞƌŝŶŐĞŶͬŽĨŚĂŶĚŚĂǀŝŶŐǀĂŶĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐĚŝĞŶƚ͖ Ě͘ ŽƉƐůĂŐǀĂŶŐĞďƌƵŝŬƐŬůĂƌĞŽĨŽŶŬůĂƌĞǀŽĞƌͲĞŶǀĂĂƌƚƵŝŐĞŶŽĨŽŶĚĞƌĚĞůĞŶĚĂĂƌǀĂŶ͖ Ğ͘ ŚĞƚŐĞďƌƵŝŬǀĂŶŐƌŽŶĚĞŶĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀŽŽƌďĞǁŽŶŝŶŐ͘
ƌƚŝŬĞůϰDĂĂƚƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬ ϰ͘ϭĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐŽŵƐĐŚƌŝũǀŝŶŐ ϰ͘ϭ͘ϭ&ƵŶĐƚŝĞƐ ĞǀŽŽƌΖDĂĂƚƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬΖĂĂŶŐĞǁĞnjĞŶŐƌŽŶĚĞŶnjŝũŶďĞƐƚĞŵĚǀŽŽƌ͗ Ă͘ ŵĂĂƚƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ ď͘ ŐĞůƵŝĚǁĞƌĞŶĚĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ Đ͘ ǁĂƚĞƌĞŶǁĂƚĞƌŚƵŝƐŚŽƵĚŬƵŶĚŝŐĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ Ě͘ ďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀĂŶĂůŐĞŵĞĞŶŶƵƚ͖ Ğ͘ ƉĂƌŬĞĞƌͲĞŶƐƚĂůůŝŶŐƐǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ Ĩ͘ ǁĞŐĞŶĞŶƉĂĚĞŶ͘ ϰ͘ϭ͘ϮŝũďĞŚŽƌĞŶĚĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ ĞǀŽŽƌΖDĂĂƚƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬΖĂĂŶŐĞǁĞnjĞŶŐƌŽŶĚĞŶnjŝũŶƚĞǀĞŶƐďĞƐƚĞŵĚǀŽŽƌ͖͗ Ă͘ ŬĂŶƚŝŶĞƐĞŶƌĞƐƚĂƵƌĂƚŝĞǀĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ ď͘ ŐƌŽĞŶͲĞŶƐƉĞĞůǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ Đ͘ ĂĂŶͲ͕ƵŝƚďŽƵǁĞŶĞŶďŝũŐĞďŽƵǁĞŶ͖ Ě͘ ƚƵŝŶĞŶ͕ĞƌǀĞŶĞŶ;ƐƉĞĞůͿƚĞƌƌĞŝŶĞŶ͖ Ğ͘ ŽďũĞĐƚĞŶǀŽŽƌďĞĞůĚĞŶĚĞŬƵŶƐƚ͖ Ĩ͘ ďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ͕ŐĞĞŶŐĞďŽƵǁĞŶnjŝũŶĚĞ͖ ǀŽŽƌnjŽǀĞƌĚĞnjĞďĞŚŽƌĞŶďŝũĞŶŽŶĚĞƌŐĞƐĐŚŝŬƚnjŝũŶĂĂŶĠĠŶǀĂŶĚĞŽŶĚĞƌ ϰ͘ϭ͘ϭŐĞŶŽĞŵĚĞĨƵŶĐƚŝĞƐ͘ ϰ͘ϭ͘ϯ,ŽŐĞƌĞǁĂĂƌĚĞŶďĞƐůƵŝƚ ŝũŚĞƚƌĞĂůŝƐĞƌĞŶǀĂŶĚĞƚŽĞŐĞůĂƚĞŶďĞƐƚĞŵŵŝŶŐĞŶͬŽĨĨƵŶĐƚŝĞƐŵŽĞƚǁŽƌĚĞŶǀŽůĚĂĂŶĂĂŶĚĞǀĂŶƚŽĞƉĂƐƐŝŶŐ njŝũŶĚĞǀĂƐƚŐĞƐƚĞůĚĞŚŽŐĞƌĞŐƌĞŶƐǁĂĂƌĚĞnjŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶĚĞďŝũůĂŐĞϭĞŶĚĞĚĂĂƌŝŶŽƉŐĞŶŽŵĞŶǀŽŽƌǁĂĂƌĚĞŶ͘
ϰ͘ϮŽƵǁƌĞŐĞůƐ ϰ͘Ϯ͘ϭůŐĞŵĞĞŶ sŽŽƌŚĞƚďŽƵǁĞŶŐĞůĚĞŶŝŶŚĞƚĂůŐĞŵĞĞŶĚĞǀŽůŐĞŶĚĞƌĞŐĞůƐ͗ Ă͘ ďĞƐƚĂĂŶĚĞďĞďŽƵǁŝŶŐǁĞůŬĞŬƌĂĐŚƚĞŶƐĞĞŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀŽŽƌŚĞƚďŽƵǁĞŶǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬŝƐ ŽƉŐĞƌŝĐŚƚĞŶŝŶŽǀĞƌĞĞŶƐƚĞŵŵŝŶŐŝƐŵĞƚĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐǀŽůŐĞŶƐĚŝƚƉůĂŶ͕ŵĂĂƌĂĨǁŝũŬĞŶĚǀĂŶĠĠŶŽĨŵĞĞƌ ďĞďŽƵǁŝŶŐƐƌĞŐĞůƐ͕ǁŽƌĚƚŐĞĂĐŚƚĂĂŶŚĞƚƉůĂŶƚĞǀŽůĚŽĞŶ͘,ŝĞƌŽŶĚĞƌǁŽƌĚƚƚĞǀĞŶƐǀĞƌŐƵŶĚĞďĞďŽƵǁŝŶŐ ǀĞƌƐƚĂĂŶ͕ĚŝĞŶŽŐŵŽĞƚǁŽƌĚĞŶŽƉŐĞƌŝĐŚƚ͖ ď͘ ĞŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐŬĂŶĂůůĞĞŶǁŽƌĚĞŶǀĞƌůĞĞŶĚĂůƐƵŝƚĞĞŶĂĚǀŝĞƐǀĂŶŚĞƚ<ǁĂůŝƚĞŝƚƐƚĞĂŵďůŝũŬƚĚĂƚ ǁŽƌĚƚǀŽůĚĂĂŶĂĂŶĚĞĞŝƐǀĂŶĞĞŶŐŽĞĚĞƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌnjŽĂůƐĚĞnjĞĞŝƐĞŶnjŝũŶƵŝƚŐĞǁĞƌŬƚŝŶĚĞ KŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌnjŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶĂƌƚŝŬĞů ϭϭ ϰ͘Ϯ͘Ϯ'ĞďŽƵǁĞŶ sŽŽƌŚĞƚďŽƵǁĞŶŐĞůĚĞŶĚĞǀŽůŐĞŶĚĞƌĞŐĞůƐ͗ Ă͘ ĚĞŐĞďŽƵǁĞŶĚŝĞŶĞŶďŝŶŶĞŶŚĞƚďŽƵǁǀůĂŬƚĞǁŽƌĚĞŶŐĞďŽƵǁĚ͖ ď͘ ŝŶĂĨǁŝũŬŝŶŐǀĂŶŚĞƚďĞƉĂĂůĚĞŽŶĚĞƌĂŵŽŐĞŶŽŶĚĞƌŐĞƐĐŚŝŬƚĞĚĞůĞŶǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬ͕ǀŽŽƌnjŽǀĞƌŐĞůĞŐĞŶ ďŝŶŶĞŶŚĞƚďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐǀůĂŬ͕ŚĞƚďŽƵǁǀůĂŬŽǀĞƌƐĐŚƌŝũĚĞŶ͖ Đ͘ ŚĞƚďĞďŽƵǁŝŶŐƐƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞďĞĚƌĂĂŐƚŵĂdžŝŵĂĂůŚĞƚƚĞƌƉůĂĂƚƐĞǀĂŶĚĞĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐΖŵĂdžŝŵƵŵ ďĞďŽƵǁŝŶŐƐƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ;йͿΖĂĂŶŐĞŐĞǀĞŶďĞďŽƵǁŝŶŐƐƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞ͖ Ě͘ ĚĞďŽƵǁŚŽŽŐƚĞďĞĚƌĂĂŐƚŵĂdžŝŵĂĂůĚĞƚĞƌƉůĂĂƚƐĞǀĂŶĚĞĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐΖŵĂdžŝŵƵŵďŽƵǁŚŽŽŐƚĞ;ŵͿΖ ĂĂŶŐĞŐĞǀĞŶďŽƵǁŚŽŽŐƚĞ͘ ϰ͘Ϯ͘ϯŽƵǁǁĞƌŬĞŶŐĞĞŶŐĞďŽƵǁĞŶnjŝũŶĚĞ sŽŽƌďŽƵǁǁĞƌŬĞŶŐĞĞŶŐĞďŽƵǁĞŶnjŝũŶĚĞŐĞůĚĞŶĚĞǀŽůŐĞŶĚĞƌĞŐĞůƐ͗ Ă͘
ĚĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶŬƵŶƐƚǁĞƌŬĞŶĞŶǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶĚĞŐĞůĞĚŝŶŐ͕ďĞǀĞŝůŝŐŝŶŐĞŶƌĞŐĞůŝŶŐǀĂŶŚĞƚ ǀĞƌŬĞĞƌŵĂŐŶŝĞƚŵĞĞƌďĞĚƌĂŐĞŶĚĂŶŚŝĞƌǀŽŽƌŽƉĂĂŶƚŽŽŶďĂƌĞǁŝũnjĞŶŽŽĚnjĂŬĞůŝũŬŝƐ͖ ď͘ ĚĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶĞƌĨͲĞŶƚĞƌƌĞŝŶĂĨƐĐŚĞŝĚŝŶŐĞŶŵĂŐŶŝĞƚŵĞĞƌĚĂŶϭŵďĞĚƌĂŐĞŶ͖ Đ͘ ĚĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶƐƉŽƌƚͲĞŶƐƉĞĞůƚŽĞƐƚĞůůĞŶĞŶŽǀĞƌŝŐĞďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ͕ŐĞĞŶŐĞďŽƵǁnjŝũŶĚĞŵĂŐŚŽŽŐƐƚĞϱŵ ďĞĚƌĂŐĞŶ͘ ϰ͘Ϯ͘ϰsŽŽƌǁĂĂƌĚĞůŝũŬĞǀĞƌƉůŝĐŚƚŝŶŐǁĂƚĞƌďĞƌŐŝŶŐ
Ă͘
,ĞƚďŽƵǁĞŶǀĂŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶŽƉĚĞǀŽŽƌ DĂĂƚƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬĂĂŶŐĞǁĞnjĞŶŐƌŽŶĚĞŶŝƐƵŝƚƐůƵŝƚĞŶĚƚŽĞŐĞƐƚĂĂŶ ŝŶĚŝĞŶǀŽŽƌnjŝĞŶǁŽƌĚƚŝŶĚĞĂĂŶůĞŐǀĂŶĞĞŶǁĂƚĞƌďĞƌŐŝŶŐǀĂŶƚĞŶŵŝŶƐƚĞϲϬůŝƚĞƌƉĞƌǀŝĞƌŬĂŶƚĞŵĞƚĞƌ ǀĞƌŚĂƌĚŽƉƉĞƌǀůĂŬ;ϲϬŵŵͿ͖ ď͘ ,ĞƚďĞǀŽĞŐĚŐĞnjĂŐŬĂŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶǀĂŶŚĞƚŐĞƐƚĞůĚĞ ŽŶĚĞƌĂŝŶĚŝĞŶƌĞĂůŝƐĂƚŝĞǀĂŶĚĞǁĂƚĞƌďĞƌŐŝŶŐƌĞĚĞůŝũŬĞƌǁŝũƐŶŝĞƚŵŽŐĞůŝũŬŝƐ͖ Đ͘ /ŶĚŝĞŶĚĞŐĞŵĞĞŶƚĞůŝũŬŶŽƌŵŽĨĚĞǁĂƚĞƌƐĐŚĂƉƐŶŽƌŵǀŽŽƌǁĂƚĞƌďĞƌŐŝŶŐŐĞĚƵƌĞŶĚĞĚĞƉůĂŶƉĞƌŝŽĚĞǁŽƌĚƚ ŐĞǁŝũnjŝŐĚĚŝĞŶƚƚĞǁŽƌĚĞŶǀŽůĚĂĂŶĂĂŶĚĞŐĞǁŝũnjŝŐĚĞǁĂƚĞƌďĞƌŐŝŶŐƐŶŽƌŵ͘ ϰ͘Ϯ͘ϱsŽŽƌǁĂĂƌĚĞůŝũŬĞǀĞƌƉůŝĐŚƚŝŶŐďŽĚĞŵ ,ĞƚďŽƵǁĞŶǀĂŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶŽƉĚĞǀŽŽƌDĂĂƚƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬĂĂŶŐĞǁĞnjĞŶŐƌŽŶĚĞŶŝƐƵŝƚƐůƵŝƚĞŶĚƚŽĞŐĞƐƚĂĂŶ ŶĂĚĂƚŚĞƚŐĞďŝĞĚŐĞƐĐŚŝŬƚŝƐŐĞŵĂĂŬƚǀŽŽƌŚĞƚƚŽĞŬŽŵƐƚŝŐĞŐĞďƌƵŝŬǀĂŶƵŝƚďŽĚĞŵŬǁĂůŝƚĞŝƚ͘
,ŽŽĨĚƐƚƵŬϯůŐĞŵĞŶĞƌĞŐĞůƐ
ƌƚŝŬĞůϱůŐĞŵĞŶĞďŽƵǁƌĞŐĞůƐ ϱ͘ϭKŶĚĞƌŐƌŽŶĚƐĞďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ ϱ͘ϭ͘ϭ^ŝƚƵĞƌŝŶŐ Ă͘ ƚĞŶnjŝũĞůĚĞƌƐŝŶĚĞnjĞƌĞŐĞůƐĂŶĚĞƌƐŝƐďĞƉĂĂůĚ͕ŵŽŐĞŶŐƌŽŶĚĞŶĚŝĞnjŝũŶďĞďŽƵǁĚŐĞŚĞĞůǁŽƌĚĞŶĂĂŶŐĞǁĞŶĚ ǀŽŽƌŽŶĚĞƌŐƌŽŶĚƐĞďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ͖ ď͘ ƚĞŶnjŝũĞůĚĞƌƐŝŶĚĞnjĞƌĞŐĞůƐĂŶĚĞƌƐŝƐďĞƉĂĂůĚ͕ŵĂŐŵĂdžŝŵĂĂůϰϬйǀĂŶĚĞŐƌŽŶĚĞŶĚŝĞŶŝĞƚnjŝũŶďĞďŽƵǁĚ ǁŽƌĚĞŶĂĂŶŐĞǁĞŶĚǀŽŽƌŽŶĚĞƌŐƌŽŶĚƐĞďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ͖ Đ͘ ŽŶĚĞƌŐƌŽŶĚƐĞďŽƵǁǁĞƌŬĞŶĚŝĞŶĞŶƚĞǁŽƌĚĞŶŐĞďŽƵǁĚŽŶĚĞƌŚĞƚŵĂĂŝǀĞůĚĞŶĂĂŶĚĞƐƚƌĂĂƚnjŝũĚĞŽŶĚĞƌ ŚĞƚƐƚƌĂĂƚƉĞŝů͖ ĞŶŵŝƚƐ͗ Ě͘ ĚŝƚŶŝĞƚůĞŝĚƚƚŽƚĞĞŶŽŶĞǀĞŶƌĞĚŝŐĞĂĂŶƚĂƐƚŝŶŐǀĂŶ͗ ϭ͘ ŚĞƚǁŽŽŶͲĞŶůĞĞĨŬůŝŵĂĂƚĞŶĚĞŵŝůŝĞƵŬǁĂůŝƚĞŝƚ͖ Ϯ͘ ĚĞǀĞƌŬĞĞƌƐͲ͕ƐŽĐŝĂůĞͲ͕ďƌĂŶĚ͘ĞŶĞdžƚĞƌŶĞǀĞŝůŝŐŚĞŝĚ͖ ϯ͘ ĚĞďĞďŽƵǁŝŶŐƐͲĞŶŐĞďƌƵŝŬƐŵŽŐĞůŝũŬŚĞĚĞŶǀĂŶĚĞĂĂŶŐƌĞŶnjĞŶĚĞŐƌŽŶĚĞŶĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ͖ ϰ͘ ĚĞǁĂƚĞƌŚƵŝƐŚŽƵĚŝŶŐ͕ŶĂƚƵƵƌǁĂĂƌĚĞŶĞŶĚĞĂƌĐŚĞŽůŽŐŝƐĐŚĞǁĂĂƌĚĞŶ͘ Ğ͘ ĚŝƚƉĂƐƚďŝŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶϭϭ͘ ϱ͘ϭ͘ϮĨǁŝũŬĞŶǀĂŶĚĞďŽƵǁƌĞŐĞůƐ ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐƚĞǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶ ǀĂŶŚĞƚďĞƉĂĂůĚĞŝŶϱ͘ϭ͘ϭǀŽŽƌ͗ Ă͘ ŚĞƚǀŽŽƌϭϬϬйŽŶĚĞƌŐƌŽŶĚƐďĞďŽƵǁĞŶǀĂŶŐƌŽŶĚĞŶ͖ ď͘ ŽŶĚĞƌŐƌŽŶĚƐďŽƵǁĞŶŝŶŽŶďĞďŽƵǁĚĞŐƌŽŶĚĞŶ͖ Đ͘ ŽŶĚĞƌŐƌŽŶĚƐďŽƵǁĞŶďŽǀĞŶŚĞƚƐƚƌĂĂƚƉĞŝů͘ ŵŝƚƐĚŝƚƉĂƐƚďŝŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶϭϭ͘ ϱ͘ϭ͘ϯEĂĚĞƌĞĞŝƐĞŶ
ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚŶĂĚĞƌĞĞŝƐĞŶƚĞƐƚĞůůĞŶƚĞŶĂĂŶnjŝĞŶǀĂŶĚĞŵĂdžŝŵĂůĞďŽƵǁĚŝĞƉƚĞ ǀŽŽƌŽŶĚĞƌŐƌŽŶĚƐĞďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ͘
ϱ͘ϮZƵŝŵƚĞƚƵƐƐĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ ϱ͘Ϯ͘ϭĞŐƌĞŶnjŝŶŐƉĞƌĐĞĞůƐŐƌĞŶnjĞŶ tĂŶŶĞĞƌĚĞnjŝũĚĞůŝŶŐƐĞďĞŐƌĞŶnjŝŶŐǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬŶŝĞƚŝŶĚĞnjŝũĚĞůŝŶŐƐĞŐƌĞŶƐǀĂŶŚĞƚďŽƵǁƉĞƌĐĞĞůǁŽƌĚƚ ŐĞďŽƵǁĚ͕ŵŽĞƚŚĞƚďŽƵǁǁĞƌŬnjŽĚĂŶŝŐnjŝũŶŐĞůĞŐĞŶĚĂƚĚĞƌƵŝŵƚĞƚƵƐƐĞŶĚŝƚďŽƵǁǁĞƌŬĞŶĚĞnjŝũĚĞůŝŶŐƐĞŐƌĞŶƐ ǀĂŶŚĞƚďŽƵǁƉĞƌĐĞĞůŽǀĞƌĚĞďƌĞĞĚƚĞǀĂŶϭŵŵĞƚĞĞŶŵŝŶŝŵĂůĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶϮ͕ϮŵǀƌŝũƚŽĞŐĂŶŬĞůŝũŬŝƐ͘ ĞďŽƵǁŝŶŐǀĂŶŽŶĚĞƌŐĞƐĐŚŝŬƚĞĂĂƌĚǁŽƌĚƚŚŝĞƌďŝũďƵŝƚĞŶďĞƐĐŚŽƵǁŝŶŐŐĞůĂƚĞŶ͘ ϱ͘Ϯ͘ϮĨǁŝũŬĞŶǀĂŶĚĞďŽƵǁƌĞŐĞůƐ ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐƚĞǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶ ǀĂŶŚĞƚďĞƉĂĂůĚĞŝŶϱ͘Ϯ͘ϭŝŶĚŝĞŶǀŽůĚŽĞŶĚĞŵŽŐĞůŝũŬŚĞŝĚĂĂŶǁĞnjŝŐŝƐǀŽŽƌƌĞŝŶŝŐŝŶŐĞŶŽŶĚĞƌŚŽƵĚǀĂŶĚĞǀƌŝũƚĞ ůĂƚĞŶƌƵŝŵƚĞ͕ŵŝƚƐĚŝƚƉĂƐƚďŝŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐ ďĞĚŽĞůĚŝŶϭϭ͘
ϱ͘ϯŽƵǁĞŶŝŶŶĂďŝũŚĞŝĚǀĂŶďĞƐĐŚĞƌŵǁĂĂƌĚŝŐĞďŽŵĞŶ ϱ͘ϯ͘ϭĞďŽƵǁŝŶŐƐĂĨƐƚĂŶĚ ĞĂĨƐƚĂŶĚǀĂŶĞŶŝŐďŽƵǁǁĞƌŬƚŽƚŚĞƚŚĂƌƚǀĂŶĞĞŶŽƉĚĞďŝũĚŝƚƉůĂŶŐĞǀŽĞŐĚĞŽŽŵǁĂĂƌĚĞŬĂĂƌƚ͕njŽĂůƐ ŽƉŐĞŶŽŵĞŶŝŶďŝũůĂŐĞ ϮǁĞĞƌŐĞŐĞǀĞŶŵďĞĚƌĂĂŐƚƚĞŶŵŝŶƐƚĞϭϱŵ͘ ϱ͘ϯ͘ϮdŽĞŐĞƐƚĂŶĞďĞďŽƵǁŝŶŐ ,ĞƚďĞƉĂĂůĚĞŝŶϱ͘ϯ͘ϭŝƐŶŝĞƚǀĂŶƚŽĞƉĂƐƐŝŶŐŝŶĚŝĞŶ͗ Ă͘ ďŝŶŶĞŶĚĞŐĞŶŽĞŵĚĞĂĨƐƚĂŶĚǀĂŶϭϱŵƌĞĞĚƐďĞďŽƵǁŝŶŐǀŽŽƌŬŽŵƚĞŶŶĂƐůŽŽƉǀĂŶĚĞnjĞďĞƐƚĂĂŶĚĞ ďĞďŽƵǁŝŶŐŶŝĞƵǁĞďĞďŽƵǁŝŶŐǁŽƌĚƚŽƉŐĞƌŝĐŚƚŵĞƚĞĞŶnjĞůĨĚĞĂĨƐƚĂŶĚƚŽƚĚĞŵĞŶĞĞŶnjĞůĨĚĞŐŽŽƚͲ ĞŶďŽƵǁŚŽŽŐƚĞ͕ŵŝƚƐĚĂĂƌďŝũnjŽĚĂŶŝŐĞŵĂĂƚƌĞŐĞůĞŶƚĞǁŽƌĚĞŶŐĞƚƌŽĨĨĞŶ͕ĚĂƚĚĞďĞƚƌŽŬŬĞŶŚŽƵƚŽƉƐƚĂŶĚͬ ŵŶŝĞƚǁŽƌĚƚŐĞƐĐŚĂĂĚ͖ ď͘ ĞĞŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐŝƐǀĞƌůĞĞŶĚǀŽŽƌŚĞƚŬĂƉƉĞŶǀĂŶĚĞŵ͖
Đ͘
ĚĞŵŽŵĂŶĚĞƌĞ͕ǀĂŶŽǀĞƌŵĂĐŚƚŐĞƚƵŝŐĞŶĚĞƌĞĚĞŶĞŶƌĞĞĚƐĞĞƌĚĞƌŝƐŐĞǀĞůĚ͕ĚĂŶǁĞůĚŽŽƌĞĞŶ ĐĂůĂŵŝƚĞŝƚƚĞŶŝĞƚŝƐŐĞŐĂĂŶ͘
ϱ͘ϯ͘ϯĨǁŝũŬĞŶǀĂŶĚĞďŽƵǁƌĞŐĞůƐ ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐƚĞǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶ ǀĂŶŚĞƚďĞƉĂĂůĚĞŝŶϱ͘ϯ͘ϭ͕ŝŶĚŝĞŶnjŽĚĂŶŝŐĞŵĂĂƚƌĞŐĞůĞŶǁŽƌĚĞŶŐĞƚƌŽĨĨĞŶĚĂƚŚĞƚǀŽŽƌƚďĞƐƚĂĂŶǀĂŶĚĞ ďĞƚƌŽŬŬĞŶŚŽƵƚŽƉƐƚĂŶĚͬŵǁŽƌĚƚŐĞǁĂĂƌďŽƌŐĚ͘ůƐǀŽŽƌǁĂĂƌĚĞǀŽŽƌĚĞnjĞŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐŬƵŶŶĞŶ ďƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐĞĞŶďŽŵĞŶĞĨĨĞĐƚĂŶĂůLJƐĞ; ͿǀĂŶĞĞŶŽŶĂĨŚĂŶŬĞůŝũŬŵƚĞĐŚŶŝƐĐŚ ĂĚǀŝĞƐďƵƌĞĂƵĞŝƐĞŶ͘ĞnjĞĂŶĂůLJƐĞǁŽƌĚƚŝŶĞůŬŐĞǀĂůǀĞƌĞŝƐƚŝŶĚŝĞŶ͗ Ă͘ ĞƌƐƉƌĂŬĞŝƐǀĂŶĚĞĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐΖŵŽŶƵŵĞŶƚĂůĞŵΖnjŽĂůƐĂĂŶŐĞŐĞǀĞŶŽƉĚĞŽŽŵǁĂĂƌĚĞŬĂĂƌƚŝŶďŝũůĂŐĞ ϮǀĂŶĚĞnjĞƌĞŐĞůƐ͖ ď͘ ĞƌŐĞŐƌŽŶĚĞǀĞƌŵŽĞĚĞŶƐďĞƐƚĂĂŶĚĂƚŚĞƚďŽƵǁǁĞƌŬŽĨĚĞďŽƵǁǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶŚĞƚǀŽŽƌƚďĞƐƚĂĂŶǀĂŶĚĞ ďĞƚƌĞĨĨĞŶĚĞŵŽĨŚŽƵƚŽƉƐƚĂŶĚͬŵŝŶŐĞǀĂĂƌŬƵŶŶĞŶďƌĞŶŐĞŶ͘
ƌƚŝŬĞůϲůŐĞŵĞŶĞŐĞďƌƵŝŬƐƌĞŐĞůƐ ϲ͘ϭ'ĞďƌƵŝŬŽǀĞƌĞĞŶŬŽŵƐƚŝŐĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐ
ůĚĂŶŶŝĞƚŝŶĂĨǁŝũŬŝŶŐǀĂŶŚĞƚďĞƉĂĂůĚĞŝŶĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƌĞŐĞůƐǀĂŶ,ŽŽĨĚƐƚƵŬϮǁŽƌĚƚƚĞƌƉůĂĂƚƐĞǀĂŶĞĞŶ ĨƵŶĐƚŝĞͲĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐŚĞƚŐĞďƌƵŝŬǀĂŶŐƌŽŶĚĞŶĞŶŽƉƐƚĂůůĞŶŝŶŽǀĞƌĞĞŶƐƚĞŵŵŝŶŐŵĞƚĚŝĞĨƵŶĐƚŝĞͲĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐ ĂĂŶŐĞŵĞƌŬƚĂůƐŐĞďƌƵŝŬŽǀĞƌĞĞŶŬŽŵƐƚŝŐĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐ͘
ƌƚŝŬĞůϳůŐĞŵĞŶĞĂĨǁŝũŬŝŶŐƐƌĞŐĞůƐ ϳ͘ϭŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ŐĞƌŝŶŐĞĂĨǁŝũŬŝŶŐĞŶǀĂŶŵĂƚĞŶ
ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐƚĞǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶ ǀĂŶĚĞŝŶŚĞƚƉůĂŶŐĞŶŽĞŵĚĞŵĂƚĞŶĞŶĂĨŵĞƚŝŶŐĞŶŵĞƚƚĞŶŚŽŽŐƐƚĞϭϬй͘ĞnjĞŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǁŽƌĚƚ ƐůĞĐŚƚƐǀĞƌůĞĞŶĚŝŶĚŝĞŶ͗ Ă͘ ĚĞŵĞƚďĞŚƵůƉǀĂŶĚŝĞƚŽĞƉĂƐƐŝŶŐƚŽĞŐĞƐƚĂŶĞďĞďŽƵǁŝŶŐŐĞĂĐŚƚŬĂŶǁŽƌĚĞŶŝŶŽǀĞƌĞĞŶƐƚĞŵŵŝŶŐƚĞnjŝũŶ ŵĞƚĚĞǀŽŽƌĚĞƐďĞƚƌĞĨĨĞŶĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐŶĂŐĞƐƚƌĞĞĨĚĞĚŽĞůĞŝŶĚĞŶ͖ ď͘ ŐĞďƌƵŝŬƐŵŽŐĞůŝũŬŚĞĚĞŶǀĂŶĚĞĂĂŶŐƌĞŶnjĞŶĚĞŐƌŽŶĚĞŶĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶŶŝĞƚŽŶĞǀĞŶƌĞĚŝŐǁŽƌĚĞŶ ĂĂŶŐĞƚĂƐƚ͖ Đ͘ ǀŽůĚĂĂŶŝƐĂĂŶĚĞǀŽůŐĞŶĚĞǀŽŽƌǁĂĂƌĚĞŶ͗ ϭ͘ ĚĞŵŽŐĞůŝũŬŚĞŝĚǀŽŽƌďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶŵĂŐŶŝĞƚĐƵŵƵůĂƚŝĞĨǁŽƌĚĞŶŐĞďƌƵŝŬƚ͖ Ϯ͘ ĚĞŵŽŐĞůŝũŬŚĞŝĚǀŽŽƌďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶŵĂŐŶŝĞƚƚŽƚŐĞǀŽůŐŚĞďďĞŶĚĂƚĞĞŶŶŝĞƵǁĞďŽƵǁůĂĂŐ ŽŶƚƐƚĂĂƚ͖ ϯ͘ ĚŝƚƉĂƐƚďŝŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶ ϭϭ͘
ϳ͘ϮŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ŐĞƌŝŶŐĞĂĨǁŝũŬŝŶŐĞŶǀĂŶŐƌĞŶnjĞŶ
ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐƚĞǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶ ǀĂŶĚĞƉůĂŶƌĞŐĞůƐƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶŚĞƚŝŶŐĞƌŝŶŐĞŵĂƚĞĂĨǁŝũŬĞŶǀĂŶĞĞŶǀĂƐƚŐĞƐƚĞůĚŽŶĚĞƌĚĞĞůǀĂŶĞĞŶŐƌĞŶƐ ǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǀůĂŬ͕ďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐǀůĂŬ͕ĨƵŶĐƚŝĞͲĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐƐǀůĂŬŽĨŵĂĂƚǀŽĞƌŝŶŐƐǀůĂŬ͕ŝŶĚŝĞŶďŝũŚĞƚĚĞĨŝŶŝƚŝĞĨ ŽŶƚǁĞƌƉ͕ďŝũĚĞĨŝŶŝƚŝĞǀĞƵŝƚŵĞƚŝŶŐŽ͘Ě͘ďůŝũŬƚĚĂƚĞŶŝŐĞŐĞƌŝŶŐĞĂĨǁŝũŬŝŶŐŝŶŚĞƚďĞůĂŶŐǀĂŶĞĞŶďĞďŽƵǁŝŶŐŽĨ ŝŶƌŝĐŚƚŝŶŐŝƐ͘ĞnjĞŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǁŽƌĚƚƐůĞĐŚƚƐǀĞƌůĞĞŶĚŝŶĚŝĞŶ͗ Ă͘ ĚĞŵĞƚďĞŚƵůƉǀĂŶĚŝĞƚŽĞƉĂƐƐŝŶŐƚŽĞŐĞƐƚĂŶĞďĞďŽƵǁŝŶŐŐĞĂĐŚƚŬĂŶǁŽƌĚĞŶŝŶŽǀĞƌĞĞŶƐƚĞŵŵŝŶŐƚĞnjŝũŶ ŵĞƚĚĞǀŽŽƌĚĞƐďĞƚƌĞĨĨĞŶĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐŶĂŐĞƐƚƌĞĞĨĚĞĚŽĞůĞŝŶĚĞŶ͖ ď͘ ŐĞďƌƵŝŬƐŵŽŐĞůŝũŬŚĞĚĞŶǀĂŶĚĞĂĂŶŐƌĞŶnjĞŶĚĞŐƌŽŶĚĞŶĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶŶŝĞƚŽŶĞǀĞŶƌĞĚŝŐǁŽƌĚĞŶ ĂĂŶŐĞƚĂƐƚ͖ Đ͘ ĚŝƚƉĂƐƚďŝŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶϭϭ͘
ϳ͘ϯŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ŽǀĞƌƐĐŚƌŝũĚŝŶŐĞŶǀĂŶĚĞƚŽĞŐĞůĂƚĞŶďŽƵǁŚŽŽŐƚĞŶ
ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐƚĞǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶ ǀĂŶŚĞƚƉůĂŶƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶ͗ Ă͘ ďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ͕ŐĞĞŶŐĞďŽƵǁĞŶnjŝũŶĚĞ͕ƚĞŶĚŝĞŶƐƚĞǀĂŶƵƚŝůŝƚĞŝƚƐǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ ď͘ ǀƌŝũƐƚĂĂŶĚĞƐĐŚŽŽƌƐƚĞŶĞŶ͕ŵŝŶĂƌĞƚƚĞŶĞŶƐŽŽƌƚŐĞůŝũŬĞďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ͘ ŵŝƚƐĚŝƚƉĂƐƚďŝŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶϭϭ͘
ϳ͘ϰŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ƉĂƌŬĞĞƌͲĞŶƐƚĂůůŝŶŐƐǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ
ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐƚĞǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶ ǀĂŶŚĞƚƉůĂŶƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶƉĂƌŬĞĞƌͲĞŶƐƚĂůůŝŶŐƐǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶŵĞƚďŝũďĞŚŽƌĞŶĚĞďŽǀĞŶŐƌŽŶĚƐĞ ďŽƵǁǁĞƌŬĞŶnjŽĂůƐŝŶͲĞŶƵŝƚƌŝƚƚĞŶ͕ŝŶͲĞŶƵŝƚŐĂŶŐĞŶ͕ƚƌĂƉƉĞŶŚƵŝnjĞŶ͕ůŝĨƚĞŶ͕ŚĞůůŝŶŐďĂŶĞŶ͕ďĞǁĂŬŝŶŐƐͲ ͬƉŽƌƚŝĞƌƐůŽŐĞƐĞ͘Ě͕͘ŽŶĚĞƌĚĞǀŽůŐĞŶĚĞǀŽŽƌǁĂĂƌĚĞŶ͗ Ă͘ ĚĞŵĂdžŝŵĂůĞŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞǀĂŶĚĞďŝũďĞŚŽƌĞŶĚĞďŽǀĞŶŐƌŽŶĚƐĞďŽƵǁǁĞƌŬĞŶŵĂŐϯϬŵϮďĞĚƌĂŐĞŶ͖
ď͘ ĚĞŵĂdžŝŵĂůĞŚŽŽŐƚĞǀĂŶĚĞďŝũďĞŚŽƌĞŶĚĞďŽǀĞŶŐƌŽŶĚƐĞďŽƵǁǁĞƌŬĞŶŵĂŐϰ͕ϱŵďĞĚƌĂŐĞŶ͖ Đ͘ ĚŝƚƉĂƐƚďŝŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶϭϭ͘
ϳ͘ϱŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶƚ͘ď͘ǀ͘ďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀĂŶĂůŐĞŵĞĞŶŶƵƚ
ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐƚĞǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶ ǀĂŶĚĞďŽƵǁƌĞŐĞůƐ͕ŽƉŐĞŶŽŵĞŶŝŶĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƌĞŐĞůƐŝŶ,ŽŽĨĚƐƚƵŬϮ͕ƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶŚĞƚďŽƵǁĞŶǀĂŶ ďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀĂŶĂůŐĞŵĞĞŶŶƵƚ͕ŵĞƚĚŝĞŶǀĞƌƐƚĂŶĚĞĚĂƚ͗ Ă͘ ĚĞďŽƵǁŚŽŽŐƚĞŶŝĞƚŵĞĞƌĚĂŶϯ͕ϱŵŵĂŐďĞĚƌĂŐĞŶĞŶ ď͘ ĚĞŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞŶŝĞƚŵĞĞƌĚĂŶϱϬŵϮŵĂŐďĞĚƌĂŐĞŶĞŶ Đ͘
ĚŝƚƉĂƐƚďŝŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶϭϭ
ƌƚŝŬĞůϴůŐĞŵĞŶĞǁŝũnjŝŐŝŶŐƐƌĞŐĞůƐ ϴ͘ϭtŝũnjŝŐŝŶŐƐďĞǀŽĞŐĚŚĞŝĚďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐǀůĂŬŐƌĞŶnjĞŶ
ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐŐƌĞŶnjĞŶƚĞǁŝũnjŝŐĞŶŝŶĚŝĞŶĚŝƚƵŝƚƐƚĞĚĞŶďŽƵǁŬƵŶĚŝŐ ŽŽŐƉƵŶƚŶŽŽĚnjĂŬĞůŝũŬŝƐǀŽŽƌnjŽǀĞƌnjƵůŬƐŚĞƚďĞůĂŶŐǀĂŶĞĞŶŐŽĞĚĞƌƵŝŵƚĞůŝũŬŽƌĚĞŶŝŶŐǀĂŶŚĞƚƉůĂŶŶŝĞƚ ƐĐŚĂĂĚƚĞŶnjŽĚĂŶŝŐĚĂƚĚĞŐĞůĚĞŶĚĞŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞǀĂŶĚĞďŝũǁŝũnjŝŐŝŶŐďĞƚƌŽŬŬĞŶǀůĂŬŬĞŶŵĞƚŶŝĞƚŵĞĞƌĚĂŶϭϬй ǁŽƌĚƚǀĞƌŬůĞŝŶĚŽĨǀĞƌŐƌŽŽƚ͕ŵŝƚƐĚŝƚƉĂƐƚďŝŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞ ƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶϭϭ͘
ϴ͘ϮtŝũnjŝŐŝŶŐƐďĞǀŽĞŐĚŚĞŝĚďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀĂŶĂůŐĞŵĞĞŶŶƵƚ
ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚŚĞƚƉůĂŶnjŽĚĂŶŝŐƚĞǁŝũnjŝŐĞŶ͕ĚĂƚďŽƵǁǁĞƌŬĞŶǀĂŶĂůŐĞŵĞĞŶŶƵƚ ŵĞƚĞĞŶŐƌŽƚĞƌŽƉƉĞƌǀůĂŬĚĂŶϱϬŵϮŬƵŶŶĞŶǁŽƌĚĞŶŐĞďŽƵǁĚ͕njƵůŬƐƚŽƚĞĞŶŵĂdžŝŵĂůĞŽƉƉĞƌǀůĂŬƚĞǀĂŶϭϬϬ ŵϮ͕ŵŝƚƐĚŝƚƉĂƐƚďŝŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚ ŝŶϭϭ
ƌƚŝŬĞůϵůŐĞŵĞŶĞƌĞŐĞůƐŝŶnjĂŬĞŶĂĚĞƌĞĞŝƐĞŶ
ƵƌŐĞŵĞĞƐƚĞƌĞŶǁĞƚŚŽƵĚĞƌƐnjŝũŶďĞǀŽĞŐĚŶĂĚĞƌĞĞŝƐĞŶƚĞƐƚĞůůĞŶƚĞŶĂĂŶnjŝĞŶǀĂŶ͗ Ă͘ ĚĞĂĂƌĚĞŶŽŵǀĂŶŐǀĂŶŬĂŶƚŝŶĞƐ͕ƌĞƐƚĂƵƌĂƚŝĞǀĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶĞ͘Ě͘ĚŝĞŽŶĚĞƌƐƚĞƵŶĞŶĚnjŝũŶǀŽŽƌ ;ŽƉĞŶůƵĐŚƚͲͿƐƉŽƌƚĞŶƌĞĐƌĞĂƚŝĞĞŶŵĂĂƚƐĐŚĂƉƉĞůŝũŬĞǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶƚĞŶĞŝŶĚĞĚĞŽŶĚĞƌŐĞƐĐŚŝŬƚŚĞŝĚǀĂŶĚŝĞ ǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶǀĞŝůŝŐƚĞƐƚĞůůĞŶĞŶͬŽĨƚĞƌďĞƐĐŚĞƌŵŝŶŐǀĂŶĚĞǁŽŽŶĨƵŶĐƚŝĞĞŶͬŽĨƚĞƌǀŽŽƌŬŽŵŝŶŐǀĂŶĞĞŶ ŽŶĞǀĞŶƌĞĚŝŐĞĂĂŶƚĂƐƚŝŶŐǀĂŶĂŶĚĞƌĞĨƵŶĐƚŝĞƐŝŶĚĞŽŵŐĞǀŝŶŐ͖ ď͘ ĚĞďĞƌĞŝŬďĂĂƌŚĞŝĚǀĂŶŐĞďŽƵǁĞŶǀĂŶƵŝƚĞŶĚĞƐŝƚƵĞƌŝŶŐǀĂŶĚĞŚŽŽĨĚĞŶƚƌĞĞǀĂŶŐĞďŽƵǁĞŶƚĞŶŽƉnjŝĐŚƚĞ ǀĂŶĚĞŽƉĞŶďĂƌĞƌƵŝŵƚĞ͖ Đ͘ ĚĞƐŝƚƵĞƌŝŶŐĞŶĂĨŵĞƚŝŶŐĞŶǀĂŶŐƌŽĞŶǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶŐĞŶ͖ Ě͘ ĚĞƐŝƚƵĞƌŝŶŐĞŶĂĨŵĞƚŝŶŐĞŶǀĂŶƉĂƌŬĞĞƌŐĞůĞŐĞŶŚĞŝĚ͕ŽŽŬŽƉĞŝŐĞŶƚĞƌƌĞŝŶ͖ Ğ͘ ĚĞƐŝƚƵĞƌŝŶŐǀĂŶƚŽĞŐĂŶŐƐǁĞŐĞŶĞŶͲƉĂĚĞŶƚŽƚŐĞďŽƵǁĞŶ͕ďŽƵǁǁĞƌŬĞŶŐĞĞŶŐĞďŽƵǁĞŶnjŝũŶĚĞĞŶŽƉĞŶ ĞƌǀĞŶ͘
ƌƚŝŬĞůϭϬůŐĞŵĞŶĞƌĞŐĞůƐŝŶnjĂŬĞŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀŽŽƌŚĞƚƵŝƚǀŽĞƌĞŶǀĂŶĞĞŶǁĞƌŬ͕ ŐĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬnjŝũŶĚĞ͕ŽĨǀĂŶǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶ ϭϬ͘ϭKŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǁĞƌŬĞŶĞŶǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶ ϭϬ͘ϭ͘ϭǀĞƌďŽĚ ,ĞƚŝƐǀĞƌďŽĚĞŶnjŽŶĚĞƌŽĨŝŶĂĨǁŝũŬŝŶŐǀĂŶĞĞŶƐĐŚƌŝĨƚĞůŝũŬĞǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀĂŶƵƌŐĞƌŵĞĞƐƚĞƌĞŶtĞƚŚŽƵĚĞƌƐ ;ŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀŽŽƌŚĞƚƵŝƚǀŽĞƌĞŶǀĂŶǁĞƌŬĞŶ͕ŐĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶnjŝũŶĚĞ͕ŽĨǀĂŶǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶͿĚĞ ŶĂǀŽůŐĞŶĚĞǁĞƌŬĞŶĞŶͬŽĨǁĞƌŬnjĂĂŵͲŚĞĚĞŶƵŝƚƚĞǀŽĞƌĞŶŽĨƚĞĚŽĞŶƵŝƚǀŽĞƌĞŶ͗ Ă͘ ŚĞƚĂĂŶůĞŐŐĞŶ͕ǀĞƌďƌĞĚĞŶŽĨǀĞƌŚĂƌĚĞŶǀĂŶǁĞŐĞŶĞŶƉĂĚĞŶ͖ ď͘ ŚĞƚǀĞůůĞŶĞŶƌŽŽŝĞŶŚŽƵƚŐĞǁĂƐ͖ Đ͘ ŚĞƚŽƉŚŽŐĞŶ͕ŚĞƚĂĨŐƌĂǀĞŶŽĨŽŶƚŐƌŽŶĚĞŶǀĂŶŐƌŽŶĚĞŶĞŶͬŽĨĂŶĚĞƌƐnjŝŶƐŝŶŐƌŝũƉĞŶĚǁŝũnjŝŐĞŶǀĂŶĚĞ ďŽĚĞŵƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͖ Ě͘ ŚĞƚŐƌĂǀĞŶŽĨĚĞŵƉĞŶǀĂŶƐůŽƚĞŶĞŶŐƌĞƉƉĞůƐ͘ ϭϬ͘ϭ͘ϮƵŝƚĞŶƚŽĞƉĂƐƐŝŶŐǀĞƌŬůĂƌŝŶŐ ,ĞƚďĞƉĂĂůĚĞŝŶϭϬ͘ϭ͘ϭŝƐŶŝĞƚǀĂŶƚŽĞƉĂƐƐŝŶŐǀŽŽƌǁĞƌŬĞŶŽĨǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶĚŝĞ͗ Ă͘ ŶŽŽĚnjĂŬĞůŝũŬnjŝũŶǀŽŽƌĚĞƵŝƚǀŽĞƌŝŶŐǀĂŶĞĞŶďŽƵǁƉůĂŶǁĂĂƌďŝũĚĞďŽƵǁƌĞŐĞůƐŝŶĂĐŚƚnjŝũŶŐĞŶŽŵĞŶ ď͘ ŝŶŚĞƚŬĂĚĞƌǀĂŶŚĞƚŶŽƌŵĂůĞďĞŚĞĞƌĞŶŽŶĚĞƌŚŽƵĚ͖ Đ͘ ǁĂĂƌŵĞĞŽƉŐƌŽŶĚǀĂŶĞĞŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐŝƐŽĨŵĂŐǁŽƌĚĞŶďĞŐŽŶŶĞŶƚĞŶƚŝũĚĞǀĂŶĚĞ ŝŶǁĞƌŬŝŶŐƚƌĞĚŝŶŐǀĂŶĚŝƚďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƉůĂŶ͖ Ě͘ ǁĂĂƌŵĞĞŝƐďĞŐŽŶŶĞŶƚĞŶƚŝũĚĞǀĂŶĚĞŝŶǁĞƌŬŝŶŐƚƌĞĚŝŶŐǀĂŶĚŝƚďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƉůĂŶ͕ŝŶĚŝĞŶĚĂĂƌǀŽŽƌŐĞĞŶ ŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀĞƌĞŝƐƚǁĂƐ͘ ϭϬ͘ϭ͘ϯdŽĞůĂĂƚďĂĂƌŚĞŝĚ tĞƌŬĞŶĞŶǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶĂƌƚŝŬĞů ϭϬ͘ϭ͘ϭnjŝũŶƐůĞĐŚƚƐƚŽĞůĂĂƚďĂĂƌ͕ŵŝƚƐĚĞnjĞǁĞƌŬĞŶŽĨ
ǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶƉĂƐƐĞŶĚnjŝũŶďŝŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕ njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶϭϭ
ϭϬ͘ϮtĞƌŬĞŶĞŶǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶŶĂďŝũďĞƐĐŚĞƌŵǁĂĂƌĚŝŐĞďŽŵĞŶ ϭϬ͘Ϯ͘ϭǀĞƌďŽĚ ,ĞƚŝƐǀĞƌďŽĚĞŶnjŽŶĚĞƌĞĞŶƐĐŚƌŝĨƚĞůŝũŬĞǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀĂŶŚĞƚďĞǀŽĞŐĚĞŐĞnjĂŐĚĞǀŽůŐĞŶĚĞǁĞƌŬĞŶĞŶ ǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶƵŝƚƚĞǀŽĞƌĞŶďŝŶŶĞŶĞĞŶĂĨƐƚĂŶĚǀĂŶϭϱŵƚŽƚŚĞƚŚĂƌƚǀĂŶĞĞŶŽƉĚĞďŝũĚŝƚƉůĂŶŐĞǀŽĞŐĚĞ ŽŽŵǁĂĂƌĚĞŬĂĂƌƚǁĞĞƌŐĞŐĞǀĞŶŵ͗ Ă͘ ŚĞƚŽŶƚŐƌŽŶĚĞŶ͕ďŽĚĞŵǀĞƌůĂŐĞŶŽĨĂĨŐƌĂǀĞŶ͕ŽƉŚŽŐĞŶ͕ǀĞƌĚŝĐŚƚĞŶ͕ǀĞƌƉůĂĂƚƐĞŶ͕ĂĨŐƌĂǀĞŶŽĨĞŐĂůŝƐĞƌĞŶ ǀĂŶŐƌŽŶĚ͕ŝŶĐůƵƐŝĞĨŚĞƚŐƌĂǀĞŶǀĂŶƐůĞƵǀĞŶĞŶŚĞƚůĞŐŐĞŶǀĂŶ;ŽŶĚĞƌŐƌŽŶĚƐĞͿůĞŝĚŝŶŐĞŶ͖ ď͘ ŚĞƚǁŝũnjŝŐĞŶǀĂŶŚĞƚŐƌŽŶĚǁĂƚĞƌƉĞŝů͖ Đ͘ ŚĞƚǀĞƌƌŝĐŚƚĞŶǀĂŶǁĞƌŬĞŶŽĨǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶĚŝĞďĞƐĐŚĂĚŝŐŝŶŐĞŶǀĂŶǁŽƌƚĞůƐ͕ƐƚĂŵŽĨŬƌŽŽŶǀĂŶĚĞ ďĞƚƌŽŬŬĞŶŵƚŽƚŐĞǀŽůŐŬƵŶŶĞŶŚĞďďĞŶ͘ ϭϬ͘Ϯ͘ϮhŝƚnjŽŶĚĞƌŝŶŐĞŶ ,ĞƚďĞƉĂĂůĚĞŝŶϭϬ͘Ϯ͘ϭŝƐŶŝĞƚǀĂŶƚŽĞƉĂƐƐŝŶŐŝŶĚŝĞŶ͗ Ă͘ ĞĞŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐŝƐǀĞƌůĞĞŶĚǀŽŽƌŚĞƚŬĂƉƉĞŶǀĂŶĚĞŵ͖ ď͘ ĚĞŚŽƵƚŽƉƐƚĂŶĚŽŵĂŶĚĞƌĞ͕ǀĂŶŽǀĞƌŵĂĐŚƚŐĞƚƵŝŐĞŶĚĞƌĞĚĞŶĞŶƌĞĞĚƐĞĞƌĚĞƌŝƐŐĞǀĞůĚ͕ĚĂŶǁĞůĚŽŽƌĞĞŶ ĐĂůĂŵŝƚĞŝƚƚĞŶŝĞƚŝƐŐĞŐĂĂŶ͖ Đ͘ ŚĞƚŐĂĂƚŽŵǁĞƌŬĞŶĞŶǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶĚŝĞŚĞƚŶŽƌŵĂůĞŽŶĚĞƌŚŽƵĚŽĨďĞŚĞĞƌďĞƚƌĞĨĨĞŶ͖ Ě͘ ŚĞƚŐĂĂƚŽŵǁĞƌŬĞŶĞŶǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶǀĂŶŽŶĚĞƌŐĞƐĐŚŝŬƚĞďĞƚĞŬĞŶŝƐ͘ ϭϬ͘Ϯ͘ϯdŽĞůĂĂƚďĂĂƌŚĞŝĚ ĞǁĞƌŬĞŶĞŶǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶϭϬ͘Ϯ͘ϭnjŝũŶƐůĞĐŚƚƐƚŽĞůĂĂƚďĂĂƌŝŶĚŝĞŶĚŽŽƌĚĞƵŝƚǀŽĞƌŝŶŐǀĂŶĚĞ ǁĞƌŬĞŶŽĨǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶŽĨĚŽŽƌĚĞŐĞǀŽůŐĞŶĚĂĂƌǀĂŶŐĞĞŶŽŶŚĞƌƐƚĞůďĂƌĞƐĐŚĂĚĞĂĂŶĚĞďĞƚƌŽŬŬĞŶŵ ƚŽĞŐĞďƌĂĐŚƚǁŽƌĚƚ͘,ĞƚďĞǀŽĞŐĚŐĞnjĂŐŝƐďĞǀŽĞŐĚŽŵ͗ Ă͘
ǀŽŽƌǁĂĂƌĚĞŶƚĞǀĞƌďŝŶĚĞŶĂĂŶĚĞŝŶϭϬ͘Ϯ͘ϭďĞĚŽĞůĚĞŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀŽŽƌŚĞƚƵŝƚǀŽĞƌĞŶǀĂŶĞĞŶ ǁĞƌŬ͕ŐĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬnjŝũŶĚĞ͕ŽĨǀĂŶǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶ͕ƚĞƌǀĞƌŵŝŶĚĞƌŝŶŐŽĨƚĞƌǀŽŽƌŬŽŵŝŶŐǀĂŶƐĐŚĂĚĞĚŝĞ ĚĞŝŶϭϬ͘Ϯ͘ϭŐĞŶŽĞŵĚĞǁĞƌŬĞŶŽĨǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶŽĨĚĞŐĞǀŽůŐĞŶĚĂĂƌǀĂŶĂĂŶĚĞďĞƚƌŽŬŬĞŶŵ njŽƵĚĞŶŬƵŶŶĞŶƚŽĞďƌĞŶŐĞŶ͘KŶĚĞƌƐĐŚĂĚĞǁŽƌĚƚƚĞǀĞŶƐďĞŐƌĞƉĞŶĞĞŶǀĞƌŵŝŶĚĞƌŝŶŐŽĨǀĞƌƐůĞĐŚƚĞƌŝŶŐǀĂŶ ŐƌŽĞŝŵŽŐĞůŝũŬŚĞĚĞŶ͖
ď͘ ƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶĚĞŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀŽŽƌŚĞƚƵŝƚǀŽĞƌĞŶǀĂŶĞĞŶǁĞƌŬ͕ŐĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬnjŝũŶĚĞ͕ŽĨǀĂŶ ǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶǀŽŽƌĚĞŽŶĚĞƌ ϭϬ͘Ϯ͘ϭŐĞŶŽĞŵĚĞǁĞƌŬĞŶͬǁĞƌŬnjĂĂŵŚĞĚĞŶĞĞŶ ͲŽŶĚĞƌnjŽĞŬ;с ďŽŵĞŶĞĨĨĞĐƚĂŶĂůLJƐĞͿǀĂŶĞĞŶŽŶĂĨŚĂŶŬĞůŝũŬŵƚĞĐŚŶŝƐĐŚĂĚǀŝĞƐďƵƌĞĂƵƚĞĞŝƐĞŶ͘
ƌƚŝŬĞůϭϭKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ
ϭ͘ ĞŐĞŵĞĞŶƚĞƌĂĂĚƐƚĞůƚĚĞďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞů͚KŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞ ƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͛ǀĂƐƚ͘EĂĚĞǀĂƐƚƐƚĞůůŝŶŐŬƵŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞ ƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕ƵŝƚƐůƵŝƚĞŶĚĚŽŽƌĚĞŐĞŵĞĞŶƚĞƌĂĂĚǁŽƌĚĞŶŐĞǁŝũnjŝŐĚŽĨŝŶŐĞƚƌŽŬŬĞŶ͘ Ϯ͘ ŝũĚĞďĞƐůŝƐƐŝŶŐŽƉĚĞĂĂŶǀƌĂĂŐŽŵĞĞŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǁŽƌĚƚŐĞƚŽĞƚƐƚĂĂŶĚĞ KŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕ďĞĚŽĞůĚŝŶƐƵďĂ͕njŽĂůƐĚĞnjĞůƵŝĚĞŶ ŽƉŚĞƚŵŽŵĞŶƚǀĂŶĚĞĂĂŶǀƌĂĂŐŽŵŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐ͘
ƌƚŝŬĞůϭϮKǀĞƌŝŐĞƌĞŐĞůƐ ϭϮ͘ϭWĂƌŬĞƌĞŶ Ă͘
ď͘ Đ͘
ĞŐƌŽŶĚĞŶŵŽŐĞŶĞŶŬĞůǁŽƌĚĞŶďĞďŽƵǁĚŽĨŐĞďƌƵŝŬƚŽŶĚĞƌǀŽŽƌǁĂĂƌĚĞĚĂƚƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶŚĞƚ ƉĂƌŬĞƌĞŶŽĨƐƚĂůůĞŶǀĂŶ;ŵŽƚŽƌͿǀŽĞƌƚƵŝŐĞŶŝŶ͕ŽƉŽĨŽŶĚĞƌŚĞƚŐĞďŽƵǁĚĂŶǁĞůŽƉŚĞƚŽŶďĞďŽƵǁĚĞƚĞƌƌĞŝŶ ĚĂƚďŝũŚĞƚŐĞďŽƵǁŚŽŽƌƚŝŶǀŽůĚŽĞŶĚĞŵĂƚĞƉĂƌŬĞĞƌŐĞůĞŐĞŶŚĞŝĚĂĂŶǁĞnjŝŐŝƐ͘ ,ŝĞƌďŝũŵŽĞƚǁŽƌĚĞŶǀŽůĚĂĂŶĂĂŶĚĞƉĂƌŬĞĞƌŶŽƌŵĞŶĞŶƌĞŬĞŶŵĞƚŚŽĚĞ͕njŽĂůƐŶĞĞƌŐĞůĞŐĚŝŶĚĞŶŽƚĂ ΖWĂƌŬĞĞƌŶŽƌŵĞŶdŝůďƵƌŐϮϬϭϳΖ͘/ŶĚŝĞŶĚĞnjĞƉĂƌŬĞĞƌŶŽƚĂŐĞĚƵƌĞŶĚĞĚĞƉůĂŶƉĞƌŝŽĚĞǁŽƌĚƚŐĞǁŝũnjŝŐĚĚŝĞŶƚ ƚĞǁŽƌĚĞŶǀŽůĚĂĂŶĂĂŶĚĞŐĞǁŝũnjŝŐĚĞƉĂƌŬĞĞƌŶŽƌŵĞŶĞŶƌĞŬĞŶŵĞƚŚŽĚĞ͘ ĞŽŶĚĞƌĂ͘ďĞĚŽĞůĚĞƉůĂĂƚƐĞŶǀŽŽƌŚĞƚƐƚĂůůĞŶǀĂŶǀŽĞƌƚƵŝŐĞŶŵŽĞƚĞŶĂĨŵĞƚŝŶŐĞŶŚĞďďĞŶĚŝĞĂĨŐĞƐƚĞŵĚ njŝũŶŽƉŐĂŶŐďĂƌĞ;ŵŽƚŽƌͿǀŽĞƌƚƵŝŐĞŶ͕njŽĂůƐŶĞĞƌŐĞůĞŐĚŝŶĚĞŶŽƚĂΖWĂƌŬĞĞƌŶŽƌŵĞŶdŝůďƵƌŐϮϬϭϳΖ͘/ŶĚŝĞŶ ĚĞnjĞƉĂƌŬĞĞƌŶŽƚĂŐĞĚƵƌĞŶĚĞĚĞƉůĂŶƉĞƌŝŽĚĞǁŽƌĚƚŐĞǁŝũnjŝŐĚĚŝĞŶƚƚĞǁŽƌĚĞŶǀŽůĚĂĂŶĂĂŶĚĞ ĚĞƐďĞƚƌĞĨĨĞŶĚĞǁŝũnjŝŐŝŶŐĞŶ͘
ϭϮ͘Ϯ>ĂĚĞŶĞŶůŽƐƐĞŶ
/ŶĚŝĞŶĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬŽĨĞĞŶƚĞƌƌĞŝŶĂĂŶůĞŝĚŝŶŐŐĞĞĨƚƚŽƚĞĞŶƚĞǀĞƌǁĂĐŚƚĞŶďĞŚŽĞĨƚĞĂĂŶ ƌƵŝŵƚĞǀŽŽƌŚĞƚůĂĚĞŶŽĨůŽƐƐĞŶǀĂŶŐŽĞĚĞƌĞŶŵŽĞƚnjŝũŶǀĞƌnjĞŬĞƌĚ͕ĚĂƚŽƉĞŝŐĞŶƚĞƌƌĞŝŶǁŽƌĚƚǀŽŽƌnjŝĞŶŝŶ ǀŽůĚŽĞŶĚĞƌƵŝŵƚĞǀŽŽƌůĂĚĞŶĞŶůŽƐƐĞŶ͕njŽĂůƐŶĞĞƌŐĞůĞŐĚŝŶĚĞZKt<ĞŶŶŝƐďĂŶŬŝŶ^ssϮϬϭϮĞŶĚŝƚƉĂƐƚ ďŝŶŶĞŶĚĞKŶƚǁŝŬŬĞůůĞŝĚƌĂĂĚŽƌŐĐĂŵƉƵƐ͕ďĞůĞŝĚƐƌĞŐĞůƐƌƵŝŵƚĞůŝũŬĞƐƚƌƵĐƚƵƵƌ͕njŽĂůƐďĞĚŽĞůĚŝŶϭϭ͘
ϭϮ͘ϯĨǁŝũŬĞŶǀĂŶĚĞƌĞŐĞůƐ
,ĞƚďĞǀŽĞŐĚŐĞnjĂŐŬĂŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶǀĂŶϭϮ͘ϭĞŶϭϮ͘ϮŝŶĚŝĞŶ͗ Ă͘ ŽƉĂŶĚĞƌĞǁŝũnjĞŝŶĚĞŶŽĚŝŐĞůĂĂĚͲŽĨůŽƐƌƵŝŵƚĞǁŽƌĚƚǀŽŽƌnjŝĞŶ͖ ď͘ ǁŽƌĚƚǀŽůĚĂĂŶĂĂŶĚĞǀŽŽƌǁĂĂƌĚĞŶĞŶǀƌŝũƐƚĞůůŝŶŐƐƌĞŐĞůƐnjŽĂůƐŶĞĞƌŐĞůĞŐĚŝŶĚĞŶŽƚĂΖWĂƌŬĞĞƌŶŽƌŵĞŶ dŝůďƵƌŐϮϬϭϳΖ͘/ŶĚŝĞŶĚĞnjĞƉĂƌŬĞĞƌŶŽƚĂŐĞĚƵƌĞŶĚĞĚĞƉůĂŶƉĞƌŝŽĚĞǁŽƌĚƚŐĞǁŝũnjŝŐĚĚŝĞŶƚƚĞǁŽƌĚĞŶ ǀŽůĚĂĂŶĂĂŶĚĞĚĞƐďĞƚƌĞĨĨĞŶĚĞǁŝũnjŝŐŝŶŐĞŶ͘
ƌƚŝŬĞůϭϯůŐĞŵĞŶĞĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐƐƌĞŐĞůƐ ϭϯ͘ϭǀĞŝůŝŐŚĞŝĚƐnjŽŶĞͲĂĂŶĚĂĐŚƚƐŐĞďŝĞĚǀĞƌǀŽĞƌŐĞǀĂĂƌůŝũŬĞƐƚŽĨĨĞŶ
/ŶĂĨǁŝũŬŝŶŐǀĂŶŚĞƚďĞƉĂĂůĚĞŝŶ,ŽŽĨĚƐƚƵŬϮŐĞůĚĞŶƚĞƌƉůĂĂƚƐĞǀĂŶĚĞŐĞďŝĞĚƐĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐΖǀĞŝůŝŐŚĞŝĚƐnjŽŶĞͲ ĂĂŶĚĂĐŚƚƐŐĞďŝĞĚǀĞƌǀŽĞƌŐĞǀĂĂƌůŝũŬĞƐƚŽĨĨĞŶΖĚĞǀŽůŐĞŶĚĞƌĞŐĞůƐ͗ Ă͘ ďŝŶŶĞŶĚĞŐĞďŝĞĚƐĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐΖǀĞŝůŝŐŚĞŝĚƐnjŽŶĞͲĂĂŶĚĂĐŚƚƐŐĞďŝĞĚǀĞƌǀŽĞƌŐĞǀĂĂƌůŝũŬĞƐƚŽĨĨĞŶΖŵŽŐĞŶŐĞĞŶ ;ďĞƉĞƌŬƚͿŬǁĞƚƐďĂƌĞĞŶnjĞĞƌŬǁĞƚƐďĂƌĞŽďũĞĐƚĞŶǁŽƌĚĞŶŽƉŐĞƌŝĐŚƚ͖ ď͘ ŚĞƚďĞǀŽĞŐĚŐĞnjĂŐŬĂŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶǀĂŶŚĞƚďĞƉĂĂůĚĞŝŶ ƐƵďǁĂĂƌďŝũ;ďĞƉĞƌŬƚͿŬǁĞƚƐďĂƌĞŽďũĞĐƚĞŶǁŽƌĚĞŶƚŽĞŐĞƐƚĂĂŶĞŶǁĂĂƌďŝũŵŝĚĚĞůƐĞĞŶŽŶĚĞƌďŽƵǁŝŶŐŝƐ ĂĂŶŐĞƚŽŽŶĚĚĂƚĞƌƐƉƌĂŬĞŝƐǀĂŶĞĞŶĂĨŶĂŵĞŽĨŐĞůŝũŬďůŝũǀĞŶĚŐƌŽĞƉƐƌŝƐŝĐŽ͖ Đ͘ ŚĞƚďĞǀŽĞŐĚŐĞnjĂŐŬĂŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶǀĂŶŚĞƚďĞƉĂĂůĚĞŝŶ ƐƵďǁĂĂƌďŝũĞĞŶǁŝũnjŝŐŝŶŐŽĨŽƉƌŝĐŚƚŝŶŐůĞŝĚƚƚŽƚĞĞŶƚŽĞŶĂŵĞǀĂŶŚĞƚŐƌŽĞƉƐƌŝƐŝĐŽďŝŶŶĞŶĚĞ ΖǀĞŝůŝŐŚĞŝĚƐnjŽŶĞͲĂĂŶĚĂĐŚƚƐŐĞďŝĞĚǀĞƌǀŽĞƌŐĞǀĂĂƌůŝũŬĞƐƚŽĨĨĞŶΖŝŶĚŝĞŶ͗ ϭ͘ ĞƌŐĞĞŶƐƉƌĂŬĞŝƐǀĂŶnjĞĞƌŬǁĞƚƐďĂƌĞŽďũĞĐƚĞŶ͖ Ϯ͘ ĞƌĞĞŶďĞƌĞŬĞŶŝŶŐŝƐƵŝƚŐĞǀŽĞƌĚǁĂĂƌƵŝƚĚĞƚŽĞŶĂŵĞďůŝũŬƚǀĂŶŚĞƚŐƌŽĞƉƐƌŝƐŝĐŽ͖ ϯ͘ ĚĞǀĞƌĂŶƚǁŽŽƌĚŝŶŐƐƉůŝĐŚƚĐŽŶĨŽƌŵŚĞƚĞǀƚŝƐŝŶŐĞǀƵůĚ
ϭϯ͘ϮůƵĐŚƚǀĂĂƌƚǀĞƌŬĞĞƌnjŽŶĞͲĨƵŶŶĞů
ůĚĂŶŶŝĞƚŝŶĂĨǁŝũŬŝŶŐǀĂŶŚĞƚĞůĚĞƌƐŝŶĚĞƉůĂŶƌĞŐĞůƐďĞƉĂĂůĚĞ͕ŐĞůĚƚƚĞƌƉůĂĂƚƐĞǀĂŶĚĞŐĞďŝĞĚƐĂĂŶĚƵŝĚŝŶŐ ΖůƵĐŚƚǀĂĂƌƚǀĞƌŬĞĞƌnjŽŶĞΖƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶĞĞŶŽďƐƚĂŬĞůǀƌŝũƐƚĂƌƚͲĞŶůĂŶĚŝŶŐƐǀůĂŬŵĞƚnjŝũŬĂŶƚĞŶƚĞŶďĞŚŽĞǀĞǀĂŶ ĚĞǀůŝĞŐǀĞƌŬĞĞƌƐǀĞŝůŝŐŚĞŝĚĞĞŶďŽƵǁǀĞƌďŽĚǀŽŽƌŐĞďŽƵǁĞŶĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ͕ŐĞĞŶŐĞďŽƵǁĞŶnjŝũŶĚĞ͕ŝŶĚŝĞŶ ĚĞnjĞĞĞŶďŽƵǁŚŽŽŐƚĞŬĞŶŶĞŶ͕ĚŝĞĚĞǁĂĂƌĚĞ;ƵŝƚŐĞĚƌƵŬƚŝŶŵĞƚĞƌƐďŽǀĞŶEWͿ͕ĚŝĞŝƐĂĂŶŐĞŐĞǀĞŶŝŶĚĞ ŝũůĂŐĞϯ>ƵĐŚƚǀĂĂƌƚǀĞƌŬĞĞƌnjŽŶĞͲĨƵŶŶĞů͕ŽǀĞƌƐĐŚƌŝũĚƚ͘
,ŽŽĨĚƐƚƵŬϰKǀĞƌŐĂŶŐƐͲĞŶƐůŽƚƌĞŐĞůƐ
ƌƚŝŬĞůϭϰKǀĞƌŐĂŶŐƐƌĞĐŚƚ ϭϰ͘ϭKǀĞƌŐĂŶŐƐƌĞĐŚƚďŽƵǁǁĞƌŬĞŶ Ă͘
ď͘ Đ͘
ĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĚĂƚŽƉŚĞƚƚŝũĚƐƚŝƉǀĂŶŝŶǁĞƌŬŝŶŐƚƌĞĚŝŶŐǀĂŶŚĞƚďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƉůĂŶĂĂŶǁĞnjŝŐŽĨŝŶ ƵŝƚǀŽĞƌŝŶŐŝƐ͕ĚĂŶǁĞůŐĞďŽƵǁĚŬĂŶǁŽƌĚĞŶŬƌĂĐŚƚĞŶƐĞĞŶŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀŽŽƌŚĞƚďŽƵǁĞŶ͕ĞŶ ĂĨǁŝũŬƚǀĂŶŚĞƚƉůĂŶ͕ŵĂŐ͕ŵŝƚƐĚĞnjĞĂĨǁŝũŬŝŶŐŶĂĂƌĂĂƌĚĞŶŽŵǀĂŶŐŶŝĞƚǁŽƌĚƚǀĞƌŐƌŽŽƚ͕ ϭ͘ ŐĞĚĞĞůƚĞůŝũŬǁŽƌĚĞŶǀĞƌŶŝĞƵǁĚŽĨǀĞƌĂŶĚĞƌĚ͖ Ϯ͘ ŶĂŚĞƚƚĞŶŝĞƚŐĂĂŶƚĞŶŐĞǀŽůŐĞǀĂŶĞĞŶĐĂůĂŵŝƚĞŝƚŐĞŚĞĞůǁŽƌĚĞŶǀĞƌŶŝĞƵǁĚŽĨǀĞƌĂŶĚĞƌĚ͕ŵŝƚƐĚĞ ĂĂŶǀƌĂĂŐǀĂŶĚĞŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀŽŽƌŚĞƚďŽƵǁĞŶǁŽƌĚƚŐĞĚĂĂŶďŝŶŶĞŶƚǁĞĞũĂĂƌŶĂĚĞĚĂŐ ǁĂĂƌŽƉŚĞƚďŽƵǁǁĞƌŬŝƐƚĞŶŝĞƚŐĞŐĂĂŶ͘ ,ĞƚďĞǀŽĞŐĚŐĞnjĂŐŬĂŶĞĞŶŵĂůŝŐŽŵŐĞǀŝŶŐƐǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐǀĞƌůĞŶĞŶǀŽŽƌŚĞƚďŝŶŶĞŶƉůĂŶƐĂĨǁŝũŬĞŶǀĂŶŚĞƚ ďĞƉĂĂůĚĞŽŶĚĞƌĂǀŽŽƌŚĞƚǀĞƌŐƌŽƚĞŶǀĂŶĚĞŝŶŚŽƵĚǀĂŶĞĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĂůƐďĞĚŽĞůĚŽŶĚĞƌĂ͘ŵĞƚ ŵĂdžŝŵĂĂůϭϬй͘ ,ĞƚďĞƉĂĂůĚĞŽŶĚĞƌĂ͘ŝƐŶŝĞƚǀĂŶƚŽĞƉĂƐƐŝŶŐŽƉďŽƵǁǁĞƌŬĞŶĚŝĞǁĞůŝƐǁĂĂƌďĞƐƚĂĂŶŽƉŚĞƚƚŝũĚƐƚŝƉǀĂŶ ŝŶǁĞƌŬŝŶŐƚƌĞĚŝŶŐǀĂŶŚĞƚƉůĂŶ͕ŵĂĂƌnjŝũŶŐĞďŽƵǁĚnjŽŶĚĞƌǀĞƌŐƵŶŶŝŶŐĞŶŝŶƐƚƌŝũĚŵĞƚŚĞƚĚĂĂƌǀŽŽƌ ŐĞůĚĞŶĚĞƉůĂŶ͕ĚĂĂƌŽŶĚĞƌďĞŐƌĞƉĞŶĚĞŽǀĞƌŐĂŶŐƐďĞƉĂůŝŶŐǀĂŶĚĂƚƉůĂŶ͘
ϭϰ͘ϮKǀĞƌŐĂŶŐƐƌĞĐŚƚŐĞďƌƵŝŬ Ă͘
ď͘ Đ͘ Ě͘
,ĞƚŐĞďƌƵŝŬǀĂŶŐƌŽŶĚĞŶďŽƵǁǁĞƌŬĞŶĚĂƚďĞƐƚŽŶĚŽƉŚĞƚƚŝũĚƐƚŝƉǀĂŶŝŶǁĞƌŬŝŶŐƚƌĞĚŝŶŐǀĂŶŚĞƚ ďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƉůĂŶĞŶŚŝĞƌŵĞĞŝŶƐƚƌŝũĚŝƐ͕ŵĂŐǁŽƌĚĞŶǀŽŽƌƚŐĞnjĞƚ͘ ,ĞƚŝƐǀĞƌďŽĚĞŶŚĞƚŵĞƚŚĞƚďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƉůĂŶƐƚƌŝũĚŝŐĞŐĞďƌƵŝŬ͕ďĞĚŽĞůĚŽŶĚĞƌĂ͕ƚĞǀĞƌĂŶĚĞƌĞŶŽĨƚĞ ůĂƚĞŶǀĞƌĂŶĚĞƌĞŶŝŶĞĞŶĂŶĚĞƌŵĞƚĚĂƚƉůĂŶƐƚƌŝũĚŝŐŐĞďƌƵŝŬ͕ƚĞŶnjŝũĚŽŽƌĚĞnjĞǀĞƌĂŶĚĞƌŝŶŐĚĞĂĨǁŝũŬŝŶŐŶĂĂƌ ĂĂƌĚĞŶŽŵǀĂŶŐǁŽƌĚƚǀĞƌŬůĞŝŶĚ͘ /ŶĚŝĞŶŚĞƚŐĞďƌƵŝŬ͕ďĞĚŽĞůĚŽŶĚĞƌĂ͕ŶĂŚĞƚƚŝũĚƐƚŝƉǀĂŶŝŶǁĞƌŬŝŶŐƚƌĞĚŝŶŐǀĂŶŚĞƚƉůĂŶǀŽŽƌĞĞŶƉĞƌŝŽĚĞ ůĂŶŐĞƌĚĂŶĞĞŶũĂĂƌǁŽƌĚƚŽŶĚĞƌďƌŽŬĞŶ͕ŝƐŚĞƚǀĞƌďŽĚĞŶĚŝƚŐĞďƌƵŝŬĚĂĂƌŶĂƚĞŚĞƌǀĂƚƚĞŶŽĨƚĞůĂƚĞŶ ŚĞƌǀĂƚƚĞŶ͘ ,ĞƚďĞƉĂĂůĚĞŽŶĚĞƌĂŝƐŶŝĞƚǀĂŶƚŽĞƉĂƐƐŝŶŐŽƉŚĞƚŐĞďƌƵŝŬĚĂƚƌĞĞĚƐŝŶƐƚƌŝũĚǁĂƐŵĞƚŚĞƚǀŽŽƌŚĞĞŶ ŐĞůĚĞŶĚĞďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƉůĂŶ͕ĚĂĂƌŽŶĚĞƌďĞŐƌĞƉĞŶĚĞŽǀĞƌŐĂŶŐƐďĞƉĂůŝŶŐĞŶǀĂŶĚĂƚƉůĂŶ͘
ƌƚŝŬĞůϭϱ^ůŽƚƌĞŐĞů
ĞnjĞƌĞŐĞůƐǁŽƌĚĞŶĂĂŶŐĞŚĂĂůĚĂůƐ͗ZĞŐĞůƐǀĂŶŚĞƚďĞƐƚĞŵŵŝŶŐƐƉůĂŶΖ^ƚ͘ ůŝƐĂďĞƚŚŝĞŬĞŶŚƵŝƐĞ͘Ž͘ϮϬϬϵ͕ϮĞ ŚĞƌnjŝĞŶŝŶŐ;ǀĞƌƉůĂĂƚƐŝŶŐK>ͿΖ
%LMODJHQELMUHJHOV ŝũůĂŐĞϭ,ŽŐĞƌĞǁĂĂƌĚĞďĞƐůƵŝƚ +RJHUHZDDUGHEHVOXLW
ŝũůĂŐĞϮŽŽŵǁĂĂƌĚĞŬĂĂƌƚ %RRPZDDUGHNDDUW
ŝũůĂŐĞϯ>ƵĐŚƚǀĂĂƌƚƐǀĞƌŬĞĞƌƐnjŽŶĞ /XFKWYDDUWYHUNHHUV]RQH
ŝũůĂŐĞϭ,ŽŐĞƌĞǁĂĂƌĚĞďĞƐůƵŝƚ +RJHUHZDDUGHEHVOXLW
1 Ontwerpbesluit tot vaststelling Hogere waarde Het college van burgemeester en wethouders van de gemeente Tilburg is voornemens hogere waarden vast te stellen op grond van art. 110a Wet geluidhinder ten behoeve van het bestemmingsplan ‘St. Elisabethziekenhuis e.o. 2009 (2e herziening – verplaatsing OCL)’, kadastraal bekend gemeente Tilburg, sectie Y (Tilburg), perceelnummer 2466 (ged). Op dit perceel is het bestemmingsplannen ‘St. Elisabethziekenhuis e.o. 2009' vigerend. Met deze bestemmingsplanwijziging wordt de verplaatsing van onderwijslocatie OCL mogelijk gemaakt. Voor de nieuwe locatie van het onderwijsgebouw met moet een Hogere Waardenbesluit genomen worden. De hogere waarden worden vastgesteld voor wegverkeerslawaai. Overwegingen ten aanzien van het besluit De gemeente Tilburg is voornemens het bestemmingsplan te herzien voor de verplaatsing van onderwijslocatie OCL. Het betreft een herziening van het vigerende bestemmingsplan ‘St. Elisabethziekenhuis e.o. 2009’, vastgesteld 4 juli 2011. De bestemmingsplanherziening is van toepassing op de planlocatie, kadastraal bekend als gemeente Tilburg, sectie Y (Tilburg), perceelnummer 2466 (ged). De planlocatie is gelegen binnen de wettelijke geluidzone van de A65/A58, Prof. Van Buchemlaan, Hilvarenbeekseweg, Berglandweg en Leijweg. De planlocatie is niet gelegen binnen de wettelijk geluidzone van het spoor.
Voor de geluidgevoelige bestemmingen in het plan is op basis van artikel 83 Wgh een hogere waarde mogelijk van maximaal 63 dB ten aanzien van wegverkeerslawaai vanwege de gemeentelijke wegen. Voor de geluidgevoelige bestemmingen in het plan is op basis van artikel 83 Wgh een hogere waarde mogelijk van maximaal 53 dB ten aanzien van wegverkeerslawaai vanwege de rijkswegen (A65/A58) Uit het akoestisch onderzoek blijkt dat de voorkeursgrenswaarde voor wegverkeer als gevolg van de Berglandweg en Leijweg niet wordt overschreden. Uit het akoestisch onderzoek blijkt dat de voorkeursgrenswaarde voor wegverkeer als gevolg van de Professor van Buchemlaan wordt overschreden. De maximale geluidbelasting voor wegverkeer bedraagt 56 dB. De maximaal te ontheffen waarde van 63 dB wordt niet overschreden. Uit het akoestisch onderzoek blijkt dat de voorkeursgrenswaarde voor wegverkeer als gevolg van de Hilvarenbeekseweg wordt overschreden. De maximale geluidbelasting voor wegverkeer bedraagt 55 dB. De maximaal te ontheffen waarde van 63 dB wordt niet overschreden. Uit het akoestisch onderzoek blijkt dat de voorkeursgrenswaarde voor wegverkeer als gevolg van de A65/A58 wordt overschreden. De maximale geluidbelasting voor wegverkeer bedraagt 59 dB. De maximaal te ontheffen waarde van 53 dB wordt overschreden.
Als gevolgd daarvan dient een aantal gevels van de nieuwbouw als ‘doof’ te worden uitgevoerd. Maatregelen om de geluidbelasting terug te brengen tot onder de wettelijke voorkeursgrenswaarde van 48 dB voor wegverkeerslawaai zijn redelijkerwijs niet mogelijk. Op grond van het bepaalde in artikel 110a Wet geluidhinder is het college van burgemeester en wethouders bevoegd om een hogere waarde vast te stellen. Toetsing Door adviesbureau SAB adviseurs in ruimtelijke ontwikkeling (“Tilburg Onderwijscentrum Leijpark – Akoestisch onderzoek wegverkeerslawaai, d.d. 14 april 2023, kenmerk 220323 v1.1) is een akoestisch onderzoek uitgevoerd naar de optredende geluidbelastingen ten gevolge van wegverkeer. Onderdeel van de bestemmingsplanherziening is het vaststellen van hogere grenswaarden. Voor de waarneempunten voor wegverkeerslawaai waarop de vast te stellen waarden van dit besluit betrekking hebben wordt verwezen naar bijlage 2 van dit besluit. Hypotheken 4
2 Wegverkeer De vast te stellen hogere waarde bedraagt maximaal 56 dB. Er dienen hogere waarde vastgesteld te worden vanwege wegverkeer als gevolg van de A65/A58, Hilvarenbeekseweg en Prof. Van Buchemlaan. (Zie bijlage 1 voor ligging van het perceel en de waarneempunten) Maatregelen wegverkeer Bronmaatregelen De A58/A65 ter hoogte van de planlocatie is reeds voorzien van enkellaags ZOAB en de Leijweg kent reeds een SMA 0/5 verharding. Het aanbrengen van een stil(ler) wegdek of het verlagen van de maximum snelheid is vanuit financiële overwegingen, praktische uitvoerbaarheid, aard en functie van de weg en uit oogpunt van beheer en onderhoud niet wenselijk. Overdrachtsmaatregelen Het toepassen van een geluidscherm is vanuit ruimtelijke inpassing niet mogelijk en vanuit financiële overwegingen en esthetica niet wenselijk. Maatregelen bij de ontvanger Voor de geveldelen met een geluidbelasting van meer dan 48 dB als gevolg van wegverkeer moet voor de achterliggende ruimtes voldaan worden aan de eis t.a.v. het binnenniveau van 33 dB. Als gevolg van de overschrijding van de maximaal te ontheffen waarde vanwege de A65/A58 zullen enkele gevels ‘doof’ moeten worden uitgevoerd. De ‘doof’ uit te voeren geveldelen zijn opgenomen in de tabel met te verlenen Hogere Waarden in bijlage 2. Het betreft in dit geval een onderwijsvoorziening.
Van een onderwijsvoorziening zijn niet alle ruimten geluidgevoelig. De eis t.a.v. dove gevel is enkel van toepassing indien direct achter deze gevel een geluidgevoelige ruimte is gesitueerd conform art. 1.1 lid 1 onder d Besluit geluidhinder. Dit betreft de les-, theorie- en theorievaklokalen van onderwijsvoorzieningen. Voor de geluidgevoelige ruimten, voor zover niet gelegen achter een dove gevel, zal middels een aanvullend onderzoek aangetoond moeten worden dat voldaan kan worden aan de eis t.a.v. het binnenniveau conform het bouwbesluit. Cumulatie In de beoordeelde situatie is enkel sprake van een geluidbelasting als gevolg van wegverkeer. Daarmee is de vaststelling van een gecumuleerde geluidbelasting wettelijk niet van toepassing. In het kader van een goede ruimtelijke ordening is toch de gecumuleerde geluidbelasting als gevolg van wegverkeer bepaald. De gecumuleerde geluidbelasting vanwege wegverkeer bedraagt maximaal 65 dB. Voor de geluidgevoelige ruimten, voor zover niet gelegen achter een dove gevel, zal middels een aanvullend onderzoek aangetoond moeten worden dat voldaan kan worden aan de eis t.a.v. het binnenniveau conform het bouwbesluit. Hierbij dient getoetst te worden aan de gecumuleerde geluidbelasting, excl. aftrek conform art. 110g Wgh.
Procedure Het ontwerpbesluit tot vaststellen van de hogere waarde(n) ligt ter inzage gedurende de periode van xxxxxxx tot en met xxxxxxx. Belanghebbenden hebben gedurende deze termijn de mogelijkheid zienswijzen in te dienen.
Hypotheken 4
3 Besluit Het college van burgemeester en wethouders van de gemeente Tilburg besluiten: 1. De gemeente Tilburg is voornemens het bestemmingsplan te herzien voor de realisatie van een onderwijsvoorziening. Het betreft een herziening van het vigerende bestemmingsplan ‘St. Elisabethziekenhuis e.o. 2009’, vastgesteld 4 juli 2011. 2. Ten behoeve van de realisatie van de onderwijslocatie op de planlocatie (kadastraal bekend als gemeente Tilburg, sectie Y (Tilburg), perceelnummers 2466 (ged.) hogere waarden vast te stellen vanwege wegverkeerslawaai. In bijlage 2 van dit besluit is een overzicht opgenomen van de vast te stellen hogere waarden. 3. daarbij de volgende voorwaarden gelden: a) De geveldelen waarvoor de maximaal te ontheffen waarde als gevolg van de A58/A65 wordt overschreden dienen ‘doof’ te worden uitgevoerd. Deze eis is niet van toepassing indien de direct achter deze geveldelen gesitueerde ruimten niet geluidgevoelig zijn, conform art. 1.1 lid 1 onder d Besluit geluidhinder. b) De achter de geveldelen waarvoor een hogere waarde wordt vastgesteld gelegen geluidgevoelige ruimten dienen te voldoen aan een maximaal binnnenniveau van 33 dB. c) Alle overige geveldelen dienen te voldoen aan de standaard gevelisolatie conform het vigerend bouwbesluit. (Ten minste 20 dB).
Tilburg, xx xx 2023 Het college van burgemeester en wethouders van Tilburg, namens deze, teammanager Ruimtelijke Plannen, Jeroen Kosters
Hypotheken 4
4 Bijlage 1: overzicht perceel en waarneempunten
Hypotheken 4
5 Bijlage 2: Hogere waarden wegverkeerslawaai
Waarneempunt
Hoogte [m]
Toetsingswaarde Wgh [dB]
Bestemming
Voorkeursgrenswaarde Wgh [dB]
Maximale grenswaarde Wgh [dB]
Vast te stellen Hogere Waarde [dB]
Tabel 2a: Vast te stellen Hogere Waarden a.g.v. rijkswegen (A65/A58)
1.0 1.0 1.0 1.1 1.1 1.1 1.2 1.2 1.2 1.3 1.3 1.3 1.4 1.4 1.4 1.5 1.5 1.5 1.6 1.6 1.6 1.10 2.1 2.1 2.1 2.2 2.2 2.2 2.3 2.3 2.3 2.4 2.4 2.4 2.5 2.5 2.5 2.6 2.6 2.6 2.7 2.7
1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5
53 56 56 51 53 53 51 53 53 48 49 50 52 53 53 51 53 53 51 52 52 49 53 53 56 53 56 57 53 56 58 58 60 61 58 60 61 58 59 60 53 53
Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs
48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48
53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53 53
53 doof doof 51 53 53 51 53 53 48 49 50 52 53 53 51 53 53 51 52 52 49 53 53 doof 53 doof doof 53 doof doof doof doof doof doof doof doof doof doof doof 53 53
Hypotheken 4
6 2.7 2.8 2.8 2.8 2.9 2.9 2.11
9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5
53 53 53 53 53 53 50
Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs
48 48 48 48 48 48 48
53 53 53 53 53 53 53
53 53 53 53 53 53 50
‘doof’: enkel ‘doof’ indien direct achter betreffende gevel(deel) een geluidgevoelige ruimte is gesitueerd.
Hypotheken 4
7
Waarneempunt
Hoogte [m]
Toetsingswaarde Wgh [dB]
Bestemming
Voorkeursgrenswaarde Wgh [dB]
Maximale grenswaarde Wgh [dB]
Vast te stellen Hogere Waarde [dB]
Tabel 2b: Vast te stellen Hogere Waarden a.g.v. Prof. van Buchemlaan
1.1 1.5 1.6 1.6 1.6 1.7 1.7 1.7 1.8 1.8 1.8 1.9 1.9 1.9
9,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5
49 49 52 52 52 55 56 56 54 56 56 54 56 56
Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs
48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48
63 63 63 63 63 63 63 63 63 63 63 63 63 63
49 49 52 52 52 55 56 56 54 56 56 54 56 56
Hypotheken 4
8
Waarneempunt
Hoogte [m]
Toetsingswaarde Wgh [dB]
Bestemming
Voorkeursgrenswaarde Wgh [dB]
Maximale grenswaarde Wgh [dB]
Vast te stellen Hogere Waarde [dB]
Tabel 2c: Vast te stellen Hogere Waarden a.g.v. Hilvarenbeekseweg
1.1 1.2 1.3 2.1 2.1 2.2 2.2 2.2 2.3 2.3 2.3 2.4 2.4 2.4
9,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5 1,5 5,5 9,5
49 49 49 50 51 49 51 51 51 53 53 53 55 55
Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs Onderwijs
48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48 48
63 63 63 63 63 63 63 63 63 63 63 63 63 63
49 49 49 50 51 49 51 51 51 53 53 53 55 55
Hypotheken 4
ŝũůĂŐĞϮŽŽŵǁĂĂƌĚĞŬĂĂƌƚ %RRPZDDUGHNDDUW
ŝũůĂŐĞϯ>ƵĐŚƚǀĂĂƌƚƐǀĞƌŬĞĞƌƐnjŽŶĞ /XFKWYDDUWYHUNHHUV]RQH