2021-09-21 Bijlage 7 tabel en toelichting financiele verwerking Terneuzen

Aandelenbelang gemeenten:

7,35%

TABEL 1 Prognose GBE Aqua (x € 1 mln) 1a. Ontvangst Evides dividenden GBE Aqua:

€

2022 10,7 €

2023 10,7 €

2024 11,1 €

2025 14,5 €

2026 15,0 €

2027 15,0 €

2028 15,0 €

2029 15,0 €

2030 15,0 €

2031 15,0 €

2032 15,0 €

2033 Totaal 15,0 € 166,9

1b. Kosten Holding 1c. Rente en aflossing 1d. PM Garantiepremie (0,38% over industriewater) 1. Beschikbaar na garantiepremie

€ € € €

-0,2 -5,1 -0,4 4,9

-0,1 -5,1 -0,4 5,0

-0,1 -5,1 -0,4 5,5

-0,1 -6,1 -0,4 7,9

-0,1 -6,1 -0,4 8,4

-0,1 -6,1 -0,4 8,4

-0,1 -5,9 -0,4 8,6

-0,1 -5,7 -0,4 8,8

-0,1 -5,6 -0,4 8,9

-0,1 -5,4 -0,4 9,1

-0,1 -5,2 -0,4 9,3

-0,1 -5,0 -0,4 9,4

2. Aanhouden door GBE Aqua (buffer € 5 mln) 3. Totaal beschikbaar (1. -/- 2.)

€ €

-3,0 € 1,9 €

-1,0 € 4,0 €

-1,0 € 4,5 €

€ 7,9 €

€ 8,4 €

€ 8,4 €

€ 8,6 €

€ 8,8 €

€ 8,9 €

€ 9,1 €

4. Aandeel 7,35% gemeente

€

0,139 €

0,295 €

0,329 €

0,580 €

0,617 €

0,619 €

0,631 €

0,644 €

0,656 €

0,669 €

€ € € €

€ € € €

€ € € €

€ € € €

€ € € €

€ € € €

€ € € €

€ € € €

€ € € €

€ € € €

€ € € €

€ € € €

-1,3 -66,4 -5,0 94,1

€ 9,3 €

€ 9,4 €

-5,0 89,1

0,681 €

0,693 €

6,6

Toelichting tabel financiële verwerking 1a. Ontvangst Evides dividenden GBE Aqua Op basis van de laatst vastgestelde meerjarenbegroting Evides is de verwachte dividendontvangst voor GBE Aqua opgenomen. Deze bevindt zich in de periode tot en met 2025 in een bandbreedte tussen de € 10,7 miljoen en € 14,5 miljoen per jaar. Vooralsnog wordt er vanuit gegaan dat de dividendstroom zich vanaf 2026 stabiliseert op een niveau van € 15 miljoen per jaar. Evides geeft daarbij aan dat door onzekerheid over de jaarlijkse investeringsbedragen als gevolg van o.a. de afhankelijkheid van vergunningverlening en opdrachtverstrekking, alsmede overige externe factoren, zoals economische ontwikkelingen, de hoogte van de jaarlijkse dividenduitkeringen onzeker blijft. Voor 2021, wat buiten deze prognose valt, voorspellen zij het dividend met een onzekerheidsmarge van € 4 miljoen en voor de jaren erna geven zij aan dat deze bandbreedte oploopt. 1b. Structurele kosten Holding. De kosten van de GBE Aqua worden ingeschat op een structurele omvang van € 0,1 miljoen. Deze kosten bestaan met name uit personeelslasten, administratie- en accountantskosten en andere advieskosten. Vanwege de oprichting vallen de kosten in 2022 eenmalig hoger uit. 1c. Rente en aflossing (financieringslasten GBE Aqua) GBE Aqua trekt een lening aan om de aandelen van Evides over te kunnen nemen.

De lening kan pas worden aangetrokken nadat GBE Aqua is opgericht. Dat is dan ook pas het moment dat de formele leningsvoorwaarden met de bank kunnen worden afgestemd. Indicatief zijn er al wel gesprekken gevoerd met een aantal bancaire instellingen. Hierbij zijn de volgende uitgangspunten gehanteerd die tevens als kader gelden voor het aantrekken van de lening: • • • • •

GBE Aqua koopt de aandelen tegen marktwaarde en sluit hiervoor een lening af ter grootte van de marktwaarde Evides; GBE Aqua lost regulier tussen de € 4 miljoen en € 5 miljoen per jaar af uit de ontvangen Evides dividenden; Aanvullende aflossing flexibel afhankelijk van dividenden PZEM; De rentelast daalt naarmate er meer wordt afgelost; Rente afhankelijk van de looptijd tussen de 0% en 0,5% (afhankelijk van rentestand bij afsluiten van de lening).

De huidige inschatting is dat PZEM, afhankelijk van de risicoscenario’s, gedurende de looptijd van de lening, dividenduitkeringen aan de aandeelhouders kan doen. De aandeelhouders van PZEM die ook aandeelhouder worden van GBE Aqua worden bij de oprichting verplicht om hun PZEM dividenden in te zetten voor de aflossing van de lening. Door jaarlijks af te lossen op de leningpositie van GBE Aqua nemen de risico’s van GBE Aqua ook af, waardoor ook het risico van de garantiestelling, en daarmee de garantievergoeding, voor de Provincie afneemt. In de tabel is uitgegaan van het scenario dat jaarlijks € 4 miljoen (2022 – 2024) en vervolgens € 5 miljoen wordt afgelost uit de GBE dividenden, en dat in de periode vanaf 2027 tot en met 2033 PZEM dividenden beschikbaar komen om de lening uiterlijk in 2033 geheel af te kunnen lossen. Hierbij is uitgegaan van een indicatief rentepercentage tot en met 2033 van ongeveer 0,31%.

1d. garantiepremie. Vanwege het afgeven van een garantiestelling op de lening van GBE Aqua is de Provincie Zeeland verplicht een garantiepremie in rekening te brengen over het lening gedeelte wat correspondeert met het industriewater. Dit betreft ongeveer 30% van de totale lening, dus € 110 miljoen. De indicatie is dat deze premie zich bevindt in een bandbreedte tussen de 0,30% en 0,45%. De garantiepremie is afhankelijk van de looptijd en de aflossingsstructuur van de lening. In de tabel is uitgegaan van een gemiddeld premiepercentage van 0,38%. GBE Aqua betaalt de garantiepremie aan de provincie. De ontvangen premiegelden worden door de provincie Zeeland geïnvesteerd in de Zeeuwse economie. 2. Aanhouden buffer binnen GBE Aqua Vanuit de eerste dividendontvangsten (2022 tot en met 2024) zal in totaal € 5 miljoen buffer worden aangehouden binnen GBE Aqua, onder andere om eventuele liquiditeitsschommelingen mee te kunnen opvangen. 3. Uitkeringen aan aandeelhouders GBE Aqua De resterende dividendopbrengsten, dus na inhouding van rente, aflossing en kosten, worden uitgekeerd aan de aandeelhouders. Voor de gemeente Terneuzen betekent dat zij jaarlijks 7,35% van dit bedrag ontvangt (= aandelenbelang x totaal beschikbaar dividend in regel 3). Voor 2022 staat dat gelijk aan € 139.000,- wat oploopt naar € 619.000,- vanaf 2027.