Raadsvoorstel Kapitaalversterking Alliander (21.53)
Tekst van het document
21.53 Gewijzigd exemplaar d.d. 26 oktober 2021
Raadsvoorstel portefeuillehouder
begrotingsprogramma
draagt bij aan Global Goal(s)
D. Klomberg
6 Overhead en algemene dekkingsmiddelen
7 Betaalbare en duurzame energie 11 Duurzame steden en gemeenschappen
b en w-vergadering
agendapunt
bijlage(n) ter inzage
5 oktober 2021
4
1
rol raad
soort document
Ter besluitvorming
Raadsvoorstel en -besluit
voorbereidende vergadering
agendapunt
21 oktober 2021 raadsvergadering
agendapunt
9 november 2021 onderwerp
Kapitaalversterking Alliander. INHOUD VOORSTEL 1 Kennis te nemen van het verzoek van Alliander N.V. tot versterking van de kapitaalstructuur door middel van het uitgeven van een reverse converteerbare hybride obligatielening; 2 kennis te nemen van het voornemen van het college om een obligatielening te verstrekken aan Alliander N.V. naar rato van het aandelenbezit, nl. € 258.707,00; 3 geen wensen of bedenkingen te uiten en af te zien van een zienswijze op het voorgenomen besluit van het college zoals dat is opgenomen in het bovenstaande beslispunt 2. 1 Waartoe is het voorstel gedaan? Met dit voorstel wordt invulling gegeven aan de energietransitie, als onderdeel van Global Goal nummer 7 en 11. 2 Wat is de aanleiding? Alliander N.V. (hierna Alliander) heeft aan alle aandeelhouders het verzoek gedaan om bij te dragen in de versterking van de kapitaalstructuur. Dit in verband met de opgaven die zij ziet voor de financierbaarheid van de energietransitie. Alliander wil overgaan tot de uitgifte van een reverse converteerbare hybride obligatielening ter grootte van € 600,00 miljoen, met een minimale ondergrens van € 550 miljoen. Ook de gemeente Rheden is verzocht bij te dragen voor een bedrag van € 258.707,00. De deelname aan deze lening is vrijwillig. Alliander heeft reeds een eeuwigdurende lening bij de gemeente Rheden ter hoogte van afgerond 2 miljoen.
Naast deze lening heeft de gemeente Rheden nog een belang van 0,043% in Alliander. In artikel 169 lid 4 van de Gemeentewet is opgenomen dat het college de raad vooraf inlichtingen geeft wanneer de raad daarom verzoekt of wanneer een besluit ingrijpende gevolgen kan hebben voor de gemeente. Gezien de omvang van de kapitaalversterking is hier sprake van ingrijpende gevolgen. Wanneer het besluit ingrijpende gevolgen kan hebben dan mag het college geen besluit nemen alvorens de raad haar wensen en bedenkingen ter kennis van het college brengt.
pagina
1
ons kenmerk
21.53V
21.53
3 Wat is het bestaand beleid c.q. kader? Het huidige financiële beleid is geënt op het zoveel mogelijk beperken van de toenemende schuldenlast. Bijdragen in de kapitaalversterking van Alliander zal voor de gemeente leiden tot een toename van schuldquote als gevolg van een toename in schulden. Dit beleid wordt onderschreven door de werkgroep jaarrekening 2020 en is ook aan de orde geweest tijdens de vergadering van de financiële commissie op 22 april 2021. Wel werd tijdens dit laatste gesprek aangegeven dat leningen geen probleem zijn, zolang die binnen de exploitatie kunnen worden opgevangen. De rente is momenteel laag en de schuld zit binnen de groene signaleringswaarde. Het versterken van de eigen vermogenspositie van Alliander is bedoeld voor de financiëring van de energietranstie. Door de combinatie van sterk toenemende investeringen, lange terugverdientijden en lage rendementen, neemt de financieringsbehoefte van Alliander sterk toe. Het huidige financiële beleid is geënt op het zoveel mogelijk beperken van de toenemende schuldenlast. Bijdragen in de kapitaalversterking van Alliander zal voor de gemeente leiden tot een toename van schuldquote als gevolg van een toename in schulden. Op basis van de huidige solvabiliteitspositie -en het bestuurlijke belang buiten beschouwing gelaten- wordt door de vakgroep financiën afgeraden om met deze kapitaalversterking in te stemmen.
4 Wat willen wij bereiken? Alliander geeft aan dat deze kapitaalversterking nodig is om te kunnen blijven investeren in de energietransitie en vanuit het maatschappelijke belang om energie voor iedereen betrouwbaar, betaalbaar en bereikbaar te houden. De investeringsopgave van Alliander vereist dat Alliander een robuust en kredietwaardig netwerkbedrijf is, zodat zij ook in de toekomst hun maatschappelijke taak kunnen blijven uitvoeren. De versterking van de kapitaalstructuur zorgt dat Alliander de A rating behoudt, om financiering aan te kunnen blijven trekken tegen gunstige voorwaarden en een financiële buffer te hebben om risico’s op te kunnen vangen. Op de Global Goal ‘Betaalbare en duurzame energie’ willen wij bereiken dat gemeente Rheden haar CO2- en energieneutraliteitsdoelen realiseert (2040 energieneutraal). Een robuust en toekomstbestendig energienetwerk van Alliander is daarvoor een belangrijke randvoorwaarde. Immers, als het netwerk de toenemende vraag en aanbod van (duurzame) stroom niet aankan, en dat is steeds vaker het geval, dan stokt de energietransitie. Opgemerkt moet worden dat een versterking van het bestaande electriciteitsnetwerk niet de enige manier is om vraag en aanbod in balans te houden. Betere en grotere opslagcapaciteit, en een pro-actievere aansturing van vraag en aanbod (denk aan de ontwikkeling van smart grids) behoren ook tot de mogelijkheden.
5 Wat gaan wij ervoor doen? Het beoogde effect van het aandeelhouderschap van Alliander is: 1 het borgen van het publiek belang in de vorm van een continue, betaalbare en betrouwbare stroomvoorziening; en 2 het borgen van het financieel belang in de vorm van dividend waar de gemeente als aandeelhouder aanspraak op kan maken. Meer informatie is te lezen op: https://www.alliander.com/nl/kapitaalversterking.
pagina
2
ons kenmerk
21.53V
21.53
Het vervolgproces is: Datum 31 mei 2021 25 augustus 2021 21 september/ 5 oktober 22 september September/ oktober 15 oktober 2021 1 december 2021 2 december 2021
3 december 2021 15 december 2021
Activiteit Alliander heeft het verzoek tot versterking van de kapitaalstructuur aan al haar aandeelhouders gestuurd Informatiesessie Alliander voor wethouders en adviseurs Besluitvorming voornemen college gemeente Rheden Extra platformvergadering Nuval Informatiesessies Alliander voor gemeenteraden Informeren Alliander over voornemen deelname lening (door middel van formulier 3A bij informatiepakket) Uiterste datum besluit inzake deelname richting Alliander aangeven (door middel van formulier 3B bij het informatiepakket) Buitengewone aandeelhoudersvergadering Alliander (met als doel aandelenuitgifte mogelijk te maken in geval van conversie) en ondertekenen leningsovereenkomst (indien van toepassing) Toewijzing op basis van de inschrijvingen (indien van toepassing) Formele uitgifte van de lening (indien van toepassing)
6 Wat zijn de financiële consequenties? Om de kapitaalversterking te financiëren, wordt er een lening aangetrokken van € 258.707,00 wat de schuldenlast verhoogd. De verwachting is dat de rentebaten op de obligatielening aan Alliander, de rentelasten op de door gemeente Rheden aangetrokken lening dekt. De aanname is dat na omzetting van de obligatielening in aandelen, het dividend toereikend is om de rentelasten te dekken. Voor Alliander biedt de reverse converteerbare obligatielening ten opzichte van vreemd vermogen het voordeel dat de helft van de lening boekhoudkundig als eigen vermogen mag worden gezien. Zodra de obligatielening in aandelen wordt omgezet wordt deze boekhoudkundig volledig als eigen vermogen beschouwd. Onderzochte alternatieven voor het uitgeven van deze reverse converteerbare obligatielening waren onder andere een uitgifte van nieuwe aandelen (die oplossing mist dus het voordeel van de marktconforme rente) of het staken van dividendbetalingen (wat met name voor de aandeelhoudersbelangen en -relatie als ongunstig wordt gezien). 7 Wat zijn de risico’s? De kapitaalverstrekking betreft een hybride obligatielening, die op termijn worden omgezet in aandelen. De deelnemende gemeenten ontvangen rente en dividend conform het Dividendbeleid. Met een deelname aan deze obligatielening is het naar verwachting mogelijk om het huidige dividendbeleid te continueren.
Hier zit een risico op. Door de conversie naar aandelen vervalt het gegarandeerde rendement. Het is vooraf lastig in te schatten of deze kapitaalversterking binnen de exploitatie kan worden opgevangen, vanaf het moment dat deze in aandelen wordt omgezet. In de jaarrekeningen van Alliander is te lezen dat ze de eeuwigdurende leningen aan het afbouwen zijn. Daarmee bestaat het risico dat de kapitaalversterking een nevendoel heeft, namelijk het aflossen van de (duurdere) eeuwigdurende leningen. Dit wekt de suggestie dat Alliander haar financiële positie probeert te versterken ten koste van de financiële positie van de gemeenten. Bij niet-deelnemen zal het aandelenkapitaal van de gemeente verwateren waardoor ook de dividendinkomsten minder zullen worden. pagina
3
ons kenmerk
21.53V
21.53
8 Wat is het draagvlak voor dit voorstel? Is niet van toepassing. 9 Hoe en met wie wordt er gecommuniceerd? Alliander wordt geïnformeerd over het genomen besluit. 10 Wordt er een evaluatie uitgevoerd? Niet van toepassing. De Steeg, 5 oktober 2021 Burgemeester en wethouders van Rheden, Carol van Eert, burgemeester. Nadja Renkema, secretaris.
pagina
4
ons kenmerk
21.53V