Voorstel Toetreding van de Staat in aandelenkapitaal van Stedin Holding NV. - Voorstel.pdf

Raadsvergadering Papendrecht Vergadering van 2 november 2023 Zaaknummer: 2023-0139005

Voorstel Openbaar

Toetreding van de Staat in aandelenkapitaal van Stedin Holding NV. Bevoegde portefeuillehouder:

Sophia de Keizer

Wettelijke basis (aanvullend) Artikel 160 lid 1 sub d van de Gemeentewet Fatale termijn: Uiterlijk 1 december 2023 dient een besluit te zijn genomen in verband met algemene vergadering aandeelhouders van Stedin op 8 december 2023.

Gevraagd besluit 1. In te stemmen met het toetreden van de Staat als aandeelhouder in Steding Holding NV. door het verkrijgen van aandelen en het storten van € 500 miljoen aan kapitaal onder de voorwaarden zoals vastgelegd in de transactiedocumentatie (afsprakenkader, participatieovereenkomst en akte van statutenwijziging). 2. Geen gebruik te maken van het voorkeursrecht om als zittende aandeelhouder aandelen bij te kopen om daarmee verwatering van het aandelenbelang tegen te gaan.

Inhoud Inleiding In 2021 hebben de 42 aandeelhouders van Stedin, waaronder Papendrecht (€ 2,5 mln.), in totaal € 200 mln. aan kapitaal verstrekt om het vermogen van Stedin te versterken zodat Stedin kan blijven investeren in een toekomstbestendig energienet. In verband met de energietransitie moet Stedin op grond van landelijke en Europese klimaatdoelstellingen de komende jaren fors meer investeren in het energienet als gevolg van toenemende elektrificatie, zoals op het gebied van vervoer en opwek van zonne- en windenergie. Ook de toegenomen grondstofprijzen en inflatie dragen bij aan stijgingen van de investeringen en daarmee de kapitaalbehoefte. Om deze investeringen te kunnen blijven doen, heeft Stedin aangegeven tot aan 2031 meer dan een miljard euro aan aanvullend, eigen vermogen nodig te hebben. De bestaande aandeelhouders, waaronder Papendrecht, zijn niet in staat om dit op te lossen. Daarom is Stedin, met de bestaande aandeelhouders, met de Staat en niet-aandeelhoudende provincies en gemeenten in gesprek gegaan om tot een oplossing voor vermogensversterking te komen. In december 2022 heeft het college op basis van de documentatie van de aandeelhouderscommissie van Stedin (hierna AHC) en Stedin ingestemd met het ‘Afsprakenkader Kapitaalbehoefte Regionale Netwerkbedrijven’ (hierna: Afsprakenkader).

Dit Afsprakenkader is het onderhandelingsakkoord dat de Staat, de netwerkbedrijven Alliander, Enexis, de deelneming Stedin en een delegatie van de AHC hebben bereikt over de voorwaarden waaronder een kapitaalstorting en daarmee aandeelhouderschap door de Staat in de regionale netwerkbedrijven in de toekomst mogelijk wordt. Wij hebben de raad hierover via een raadsinformatiebrief van 17 januari 2023 geïnformeerd. Het onderhandelaarsakkoord, wat nu voorligt, met de Staat over haar toetreding en kapitaalstorting van € 500 mln. is de resultante van deze gesprekken. Door deze toetreding van de Staat verbetert Stedin haar kredietwaardigheid en daalt de kapitaalbehoefte. Stedin zal de komende periode gaan bekijken of en in hoeverre er tot aan 2032 nog een kapitaalbehoefte resteert. Wat dit betekent voor de Staat, de bestaande aandeelhouders alsmede

de niet-aandeelhoudende provincies en gemeenten uit Stedin’s verzorgingsgebied moet naar de toekomst toe nog blijken. Beoogd effect Met het toetreden van de Staat als aandeelhouder van Stedin worden de publieke belangen van Papendrecht nog beter geborgd. De versterking van de kapitaalspositie van Stedin zorgt ervoor dat Stedin kan voldoen aan de investeringen die gemoeid zijn voor het slagen van de energietransitie en vanuit een financieel oogpunt Stedin tijdig en voldoende kan investeren in de benodigde uitbreiding van haar netten. Dit alles om naar de toekomst toe te kunnen voldoen aan de klimaatdoelstellingen die ons allemaal aangaan. Argumenten 1.1 Borging Stedin als robuuste netwerkbeheerder in het kader van de energietransitie Voor elk van de voorliggende beslispunten geldt als argument dat door het instemmen met voorliggend voorstel wij als gemeente medeverantwoordelijkheid nemen in de energietransitie. Een robuuste netwerkbeheerder die in staat is om investeringen te doen en de energietransitie tot een succes te maken is in belang van ons allemaal. Een kapitaalinjectie door de Staat in het eigen vermogen van Stedin en de daarbij behorende aanpassing van de governance (statutenwijziging) is nodig om te sturen op risico's en toezicht te kunnen houden waar nodig.

Daarmee blijft de kwaliteit van de energievoorziening geborgd (veiligheid), kan Stedin tijdig en met voldoende kwaliteit investeren om in de behoefte van nieuwe en bestaande afnemers te voorzien (leveringszekerheid) en blijven de kapitaalslasten van Stedin gelijk (betaalbaarheid). 1.2 Toetreding van de Staat draagt bij aan een robuuste netwerkbeheerder Stedin Door in te stemmen met toetreding van de Staat als aandeelhouder zorgen we ervoor dat Stedin een robuuste netwerkbeheerder blijft. 2.1 Geen gebruik maken van de mogelijkheden om nieuwe aandelen te verwerven Van de laatste mogelijkheid om preferente aandelen te verwerven hebben we gebruik gemaakt. Op dit moment zien we daar, gezien de financiële opgaven waar we voor staan, geen aanleiding toe. 3.1 Geheimhouding opgelegd voor 5 jaar Het college heeft op advies van de Staat en Stedin, geheimhouding opgelegd op de geheime bijlagen, zijnde de Participatieovereenkomst (Bijlage 9), en de bijlagen van het AHC Advies waarin de dividendberekeningen (Bijlage 2 van het AHC Advies), garanties en waarderingen zijn (paragraaf 3.2 en 4.2 van het AHC Advies, zijnde Bijlage 2 bij deze post). Het betreft hier bedrijfsvertrouwelijke informatie van Stedin of onderhandelingstechnische details, van (economisch) belang voor de aandeelhouders en/of de Staat.

De afweging daarbij is dat het openbaar maken van deze informatie niet opweegt tegen de gerechtvaardigde belangen van de aandeelhouders van de Stedin als ook een onevenredige bevoordeling voor derden zal geven als deze informatie openbaar zal worden gemaakt. De geheimhouding is opgelegd conform artikel 87 van Gemeentewet juncto artikel 5.1, lid 1 onder c, respectievelijk artikel 5.1 lid 2, onder b en f van de Wet Open Overheid en wordt aan uw raad onder geheimhouding verstrekt conform artikel 88 Gemeentewet. Kanttekeningen 1.1 Het aandeel van de gemeente daalt door toetreding van de Staat. Door de toetreding van de Staat in het aandelenkapitaal van Stedin Holding NV. vindt er verwatering plaats van het aandeel in het kapitaal van Stedin Holding NV door de gemeente Papendrecht. Het aandeel voor de gemeente Papendrecht daalt hierdoor van 0,68% naar 0,60% van het aandelenkapitaal. 1.2 Instemmen met toetreding van de Staat als aandeelhouder in Stedin Gezien het beperkte aandelenbelang van de gemeente Papendrecht zal, indien wij niet instemmen met de toetreding, dit geen effect hebben op de uiteindelijke toetreding. 2.1 Geen gebruik maken van de mogelijkheden om nieuwe aandelen te verwerven Verwerven van aandelen biedt de mogelijkheid om het verwateren van het belang van de gemeente Papendrecht te beperken. Gezien ons huidige belang zou dit echter een te grote investering vergen.

Financiën Ondanks dat het procentuele aandeel in het kapitaal van Stedin Holding NV. daalt van 0,68% naar 0,60% ontstaat door gewijzigde afspraken over de hoogte van de dividenduitkering, een positief effect op de gemeentelijke begroting.

2/3

Op dit moment is er sprake dat 50% van de winst in aanmerking komt voor dividenduitkering. Met de toetreding van de Staat zijn de afspraken over de dividenduitkering aangepast waardoor er over meer winst dividend wordt uitgekeerd. Dit vindt plaats op basis van de volgende staffels: Bij een winst tot € 20 mln. wordt 90% uitgekeerd, bij een winst van € 20 - € 100 mln. wordt daarover 30% uitgekeerd en bij een winst groter dan € 100 mln. wordt daarover 18% uitgekeerd. Hiermee rekening houdend en met de afgegeven prognose over toekomstige winstverwachtingen stijgt de dividenduitkering voor de gemeente Papendrecht vanaf 2025 tot gemiddeld € 400.000 per jaar inclusief de inkomsten uit de cumulatief preferente aandelen. In de meerjarenbegroting is rekening gehouden met een opbrengst (inclusief de cumulatief preferente aandelen) van € 250.000. Een verwachte meeropbrengst van € 150.000. Uitvoering Na instemming met voorliggend voorstel zullen wij de aandeelhouderscommissie (AHC) via haar juridisch adviseur Loyens & Loeff en Stedin Holding Nv. hierover informeren. Communicatie & participatie Na besluitvorming zal Stedin op de hoogte gebracht worden. Duurzaamheid & ecologie Door in te stemmen met dit voorstel zorgen wij er mede voor dat Stedin in staat is om de energietransitie tot een succes te maken. ICT n.v.t. Alle relevante stukken zijn voor u ter inzage gelegd.

Bijlagen 1. 20230911 Bijlage 1 - AHC Aanbiedingsbrief.pdf 2. 20230911 Bijlage 2 - AHC Advies Kapitaalstorting Staat.pdf 3. Bijlage 2.1 - Overzicht verwachte dividenden per jaar - Geheim.pdf 4. Bijlage 2.2 - Garanties en waarderingen - geheim.pdf 5. Bijlage 3 - Tekenprotocol.pdf 6. Bijlage 4 - Afsprakenkader.pdf 7. Bijlage 5 - Particpatieovereenkomst - Geheim.pdf 8. Bijlage 6 - Akte van statutenwijziging.pdf 9. Bijlage 7 - Aangepast Aandeelhoudersconvenant.pdf 10. Bijlage 8 - Aangepast AHC reglement.pdf 11. Bijlage 9 - Akte van uitgifte.pdf 12. Bijlage 10 - Volmacht akte van uitgifte.pdf 13. Bijlage 11 - Raadsinformatiebrief Stedin 17 januari 2023.pdf

3/3