Bijlage 7 bij RV d.d. 15 september 2021 Versterking kapitaalstructuur Alliander Z-21-148793 Oegstgeest

Wethouder Kennis, Onderwijs, Sport en Financiën

Retouradres: Postbus 9100, 2300 PC Leiden aandeelhouders ex-EWR+ gemeenten

Datum 23 augustus 2021 Ons kenmerk Z/21/3296064 Onderwerp Kapitaalversterking Alliander t.b.v. energietransitie.

Gemeente Leiden Bezoekadres Stadhuis Stadhuisplein 1 Postadres Postbus 9100 2300 PC Leiden Telefoon 14071 E-mail h.smit@leiden.nl Website www.leiden.nl/gemeente

Contactpersoon Hans Smit Doorkiesnummer 06-52443174

Beste aandeelhouders, beste collega’s van financiën en energietransitie, Op 31 mei jl. heeft u van Alliander een verzoek gekregen om deel te nemen in de kapitaalversterking van het bedrijf. Samen met het verzoek heeft u een uitgebreid informatiepakket ontvangen. De gemeenten In Holland Rijnland, Wassenaar en Zuidplas (de zgn. Ex-EWR+ aandeelhouders) zijn aandeelhouder van het netwerkbedrijf Alliander. Namens deze aandeelhouders heeft Leiden zitting in het grootaandeelhoudersoverleg. Gezamenlijk vertegenwoordigt Leiden daar 10,3% van de aandeelhouders. Andere grootaandeelhouders zijn Provincie Gelderland (44%), Friesland (13%), Noord-Holland (9%) en gemeente Amsterdam (9%). De rest van de aandelen is in bezit van een groot aantal gemeenten in Gelderland, Flevoland en Noord-Holland. Graag wil ik als lid van het grootaandeelhoudersoverleg een aantal aspecten van het verzoek onder uw aandacht brengen. Een jaar geleden heeft Alliander in het grootaandeelhoudersoverleg aangekondigd dat zij extra kapitaal nodig heeft om de investeringen in de uitbreiding en verzwaring van het elektriciteitsnetwerk te financieren. Deze investeringen zijn een noodzakelijke randvoorwaarde om de klimaatdoelen van Parijs te halen. Het IPCC rapport heeft nog weer eens de noodzaak aangescherpt om Parijs te halen.

Als Nederland de energietransitie wil vormgeven dan dient Alliander jaarlijks meer dan € 1 miljard per jaar te investeren in het elektriciteitsnetwerk. Alliander leent dit geld grotendeels op de kapitaalmarkt. Op die kapitaalmarkt zijn de meest gunstige leencondities te verkrijgen met een goede zogenaamde creditrating. Die is op dit moment hoog, in de financiële wereld aangemerkt als AA-/Aa2 rating. Deze credit rating ligt boven de minimale wettelijke norm voor Nederlandse netbeheerders (BBB-) en is gemiddeld hoger dan vergelijkbare Nederlandse (semi-)publieke infrastructuurbedrijven. Om te voorkomen dat deze creditrating daalt en er dus een hogere rente op de leningen moet worden betaald, zal een deel van de noodzakelijke extra financiering van jaarlijks 1 miljard ook uit het eigen vermogen moeten komen.

Datum Kenmerk Pagina

23 augustus 2021

Gemeente Leiden

Z/21/3296064 2/5

Om het eigen vermogen te versterken heeft Alliander een aantal mogelijkheden: De Raad van Bestuur van Alliander voert op alle bovenstaande onderwerpen een proactief beleid. In dit kader is vooral het onderwerp eigen aandeelhouders (rechtsonder) van belang, de gemeenten en provincies. Er zijn twee mogelijkheden om het eigen vermogen te versterken. Er is berekend dat het benodigde eigen vermogen om de additionele investeringen te kunnen financieren op 600 miljoen ligt. Dit is bevestigd door de credit rating agencies en de financieel adviseur van het grootaandeelhoudersoverleg KPMG. Indien Alliander geen dividend meer uit zou keren aan de aandeelhouders zal hun eigen vermogen toenemen. Het stopzetten van het dividend was echter niet bespreekbaar en niet acceptabel voor het grootaandeelhoudersoverleg. Dit zou voor veel aandeelhouders betekenen dat zij een gat zien ontstaan in hun meerjarenbegroting. Het jaarlijkse dividend varieerde in de afgelopen zes jaar tussen de € 90 tot € 150 miljoen. De tweede mogelijkheid voor Alliander is om de aandeelhouders te vragen een aanvullende kapitaalstorting te doen. Het grootaandeelhoudersoverleg ziet dat de optie om het eigen vermogen te versterken met een kapitaalstorting vanuit financieel perspectief de voorkeur heeft.

Over de voorwaarden waaronder de kapitaalstorting kan plaatsvinden heeft het grootaandeelhoudersoverleg ruim 9 maanden onderhandeld met de Raad van Bestuur van Alliander. Er is een gedeeld besef dat dit een maatschappelijk zeer relevante ontwikkeling mogelijk moet maken om de klimaatdoelen van Parijs te kunnen halen. Tegelijk komt het verzoek

Datum Kenmerk Pagina

23 augustus 2021

Gemeente Leiden

Z/21/3296064 3/5

voor kapitaalstorting zeker voor gemeenten op een moment dat de financiële uitdagingen al majeur zijn, mede versterkt door de recente uitkomsten in onze regio voor de herijking van het gemeentefonds. Gedurende de onderhandelingen heeft het grootaandeelhoudersoverleg zich laten adviseren door KPMG (financials) en Stek (juridisch). Tussentijds hebben we in de regio met de zgn. kopgroep (Leiden, Katwijk en Alphen) een aantal keer overlegd gevoerd over het voorstel van Alliander en de stand van de onderhandelingen. Helaas was het niet mogelijk om in een groter verband hierover te overleggen gelet om de grote mate van strikte vertrouwelijkheid. De belangrijkste resultaten van de onderhandelingen zijn: • Kapitaalstorting in de vorm van een lening die op enig moment geconverteerd kan worden in aandelen, een zgn. CLA (Convertible Loan Agreement). • Netto opslag van 1,975% voor de aandeelhouders, bovenop de basisrente . Dit is afgesproken voor een maximale periode van 10 jaar. • De lening kan omgezet worden in aandelen op het moment dat de schuldpositie van Alliander te hoog oploopt. Daarvoor zijn een aantal indicatoren voor afgesproken. De belangrijkste is de zgn. FFO / Net debt. Dat is de operationele kasstroom gedeeld door de schuld.

Op het moment dat de jaarlijkse operationele kasstroom structureel lager is dan 16% van de totale schuld dan wordt de lening (vreemd vermogen) omgezet in aandelen (eigen vermogen) • Grotere betrokkenheid van het grootaandeelhoudersoverleg bij de jaarlijkse strategiebesprekingen. • Het door de aandeelhouders verstrekte kapitaal wordt alleen aangewend voor de activiteiten in het gereguleerde domein (Liander) t.b.v. de energietransitie. Diverse aanvullende juridische afspraken. Alliander heeft u dus op 31 mei een verzoek gestuurd om minimaal pro rata deel te nemen in de kapitaalstorting. In juni en juli vonden er een aantal webinars plaats om de colleges van GS en B&W (inclusief betrokken ambtenaren) te informeren. In oktober/november zal uw college en gemeenteraad een besluit moeten nemen of u wel of niet bereid bent om kapitaal te storten. U als aandeelhouder bepaalt dat zelf. Financiële consequenties. Er zijn voor u als aandeelhouder twee opties: a. Meedoen aan deze kapitaalverstrekking b. Niet meedoen

Ad a. Indien u besluit om deel te nemen in de kapitaalversterking dan ontvangt daarvoor een netto vergoeding van 1,975% (uitgaande van een basistarief van 0%). Gezien de huidige rentetarieven om te lenen (op dit moment rond nihil) is dit voor de exploitatie. Het verstrekken van het kapitaal leidt wel tot een verhoging van de schuldquote. (tenzij uw gemeente een liquiditeitsoverschot heeft)

Datum Kenmerk Pagina

23 augustus 2021

Gemeente Leiden

Z/21/3296064 4/5

(Om het rendement op de kapitaalversterking te kunnen berekenen is aan uw betrokken ambtenaren een model versterkt vanuit KPMG om dat te kunnen berekenen.)

Ad b. Indien U besluit niet deel te nemen in de kapitaalversterking dan moet u rekening houden met verwatering van het aandeel in Alliander en daarmee ook een lager dividend. Dat heeft een nadelige invloed op het te ontvangen dividend. Als er uiteindelijk minder dan 550 miljoen wordt bijgedragen door de aandeelhouders dan stopt de dividenduitkering.

Verzoek/Appél: In het grootaandeelhoudersoverleg is afgesproken dat de betrokkenen het belang van deelname aan de kapitaalversterking zullen bevorderen, zowel intern als extern en ook vanuit klimaat- en energietransitieperspectief als ook vanuit financieel perspectief hoop ik dat u kunt overgaan tot kapitaalverstrekking. Gedeputeerde Staten van Gelderland (aandeel 44%) heeft op 13 juli j.l. een principebesluit genomen om kapitaal te verstrekken aan Alliander. Dat besluit ligt nu voor wensen en bedenkingen voor bij de Staten van Gelderland. Een positief besluit van GS van Gelderland is een belangrijke stap in het proces. Als Gelderland niet zou mee doen dan zou het proces direct stoppen. Daarvan is nu geen sprake en zijn wij als overige aandeelhouders aan zet om een besluit te nemen.

Vervolg. Alliander heeft gevraagd of u uiterlijk 15 oktober wilt laten weten of uw college het voornemen heeft om deel te nemen in de kapitaalversterking. Ter ondersteuning van de bespreking in uw gemeenteraad organiseert Alliander vier informatiesessies voor raadsleden. Dat is op: Dinsdag 21 september van 19.00 tot 20.30 uur Woensdag 6 oktober van 19.00 tot 20.30 uur Dinsdag 12 oktober van 19.00 tot 20. 30 uur Woensdag 27 oktober van 19.00 tot 20.30 uur Op 1 december 2021 moet u Alliander definitief laten weten of u wel niet deelneemt in de kapitaalversterking.

Datum Kenmerk Pagina

23 augustus 2021

Gemeente Leiden

Z/21/3296064 5/5

Mocht u nog vragen of behoefte aan nadere informatie hebben dan ben ik daartoe uiteraard bereid. U kunt daarvoor contact opnemen met de betrokken ambtenaar van Leiden, Hans Smit h.smit@leiden.nl of een afspraak maken via mijn secretaresse Riet Joziasse, r.joziasse@leiden.nl 071 – 5165036

Hoogachtend,

Paul Dirkse