D11 03 Bijlage 3 bij Nota - Conceptnotulen en presentatie Algemene Vergadering d.d. 25 mei 2023.pdf
Tekst van het document
22
1.3 HVC in de warmtetransitie (4). • ‘eerste stappen’ in aansluiting particuliere woningeigenaren: • Filmpje Rivierenwijk-Zuid in Heerhugowaard: • https://www.youtube.com/watch?v=PwdN9wS2nnE
23
24
2. Afval- en grondstoffen 2.1 ontwikkelingen afval- en grondstoffen. 2.2 impact maatregelen HVC.
25
2.1 ontwikkelingen afval- en grondstoffen (1). Ontwikkelingen circulaire economie (1) • Nationaal Programma Circulaire Economie 2023-2030 (NPCE) in februari naar Tweede Kamer gestuurd • reacties i.h.a. ‘gematigd’ met name vanwege gebrek aan concretisering en zeer beperkte beschikbaarheid menskracht en middelen. • In toenemende mate inzet van instrument ‘uitgebreide productenverantwoordelijkheid’ (UPV) waarmee producenten verantwoordelijk worden gesteld voor (financiering van) inzameling en realisatie preventie-, hergebruiks- en recyclingdoelstellingen voor door hen op de markt gebrachte producten. 26
2.1 ontwikkelingen afval- en grondstoffen (2). Ontwikkelingen circulaire economie (2) • ‘Concrete’ maatregelen om ontwikkeling circulaire economie te stimuleren c.q. CO2 -uitstoot te reduceren met aanzienlijke gevolgen voor o.a. AEC’s: • afbouw verbrandingscapaciteit Nederlandse AEC’s. Voorstel Ministerie volgt. • (forse) verhoging nationale CO2 -heffing die op termijn kan leiden tot verhoging verbrandingstarief van 100 euro per ton.
27
2.1 ontwikkelingen afval- en grondstoffen (3). Preventie • scheidingspercentage hha in Nederland neemt geleidelijk toe; • totale hoeveelheid hha in Nederland blijft echter min of meer stabiel; • trendbreuk nodig om daling te realiseren! • belang preventie! (dus minder kopen); • Invulling landelijk (b.v. via NPCE (Nationaal Programma Circulaire Economie) maar ook lokaal als integraal onderdeel van afval- en grondstoffenbeleid. 28
2.2 impact maatregelen (1). Afbouw verbrandingscapaciteit AEC’s • door zowel ‘CO2-maatregelen’ als ‘circulaire’ ontwikkelingen afname aanbod restafval t.b.v. verwerking door AEC’s; • kabinet streeft naar afbouwplan verwerkingscapaciteit AEC’s; • voorstel voor financiering afbouwplan vanuit Klimaatfonds afgewezen; • voorstel: Uitfasering 1 megaton verbrandingscapaciteit met budgetclaim van 600 miljoen euro • afgewezen door zowel ‘Fondsbeheerder’ als in ‘reflectie’ door PBL • reflectie PBL: “EU-breed is er nog een tekort aan verbrandingscapaciteit, waardoor het risico bestaat dat afval dat niet langer in Nederland verbrand wordt elders gestort wordt.” alsmede “Besluitvorming over dergelijke maatregelen vergt een kabinetsvisie op de vraag of het wenselijk is om verbrandingscapaciteit in Nederland actief af te bouwen, per wanneer, op welke wijze en hoe dit samenhangt met stimulering van recycling van afvalstromen.” 29
2.2 impact maatregelen (2). CO2-afvang (1) • Hoeveelheid afgevangen CO2 in pilot-installatie in 2022 vrijwel verdubbeld: 2.110 ton (vgl. 2021 1.206 ton). • Project grootschalige CO2 -afvang: • traject ter voorbereiding investeringsbesluit; • omgevingsdienst bereidt publicatie voor van ontwerpvergunning. Mede door capaciteitsgebrek bij OD langdurig traject! Aanvraag is in februari 2021 ingediend en loopt dus nu bijna 2 jaar. • CO2 -afvang leidt tot minder elektriciteitsproductie. Door huidige hoge e-prijzen leidt CO2 -afvang tot aanzienlijke inkomstenderving uit elektriciteitslevering. Business case voor CO2 afvangen staat daardoor onder druk. 30
2.2 impact maatregelen (3). CO2-afvang (2) • SDE++ voor 50 kton CO2 afvang op lijn 4 beschikt voor levering aan glastuinbouw in de zomer. Doel in 2027 operationeel; • Mogelijkheid om in de winter nog 50 kton af te vangen en bijvoorbeeld op te slaan onder zee; • Hoge investering en grote installatie met hoog energie verbruik, starten verduurzamen lijn 4 in Alkmaar en daarna lijn 5 in Dordrecht
31
2.3 ontwikkelingen afval en grondstoffen (4). Lachgascilinders •
• •
Sinds 1 januari 2023 particulier bezit en gebruik van lachgas voor recreatief gebruik verboden. Lachgascilinders nu officieel drugsafval, afvalbedrijven mogen deze niet meer innemen of afvoeren. Verbod leidt ertoe dat lachgascilinders steeds vaker worden aangeboden op milieustraten, gedumpt in openbare ruimte of bij het restafval gedaan.
•
Dit leidt tot gevaarlijke situaties bij zowel inzameling als verwerking (ook bij HVC) en door explosies tot aanzienlijke schades.
•
Branche pleit voor (her)invoering van statiegeld, alsook financiële en juridische maatregelen en voorlichting en heeft bij Min. IenW notitie ingediend.
32
2.4 ontwikkelingen zuiveringsslib. •
Bouw slibdrooginstallatie op locatie Alkmaar: • voorbereidende werkzaamheden op terrein gestart; •
•
•
vergunningprocedure: zienswijzetermijn inmiddels afgerond voor zowel bouw- als milieudeel. Vervolg: definitieve vergunning door bevoegd gezag verleend en 14 april gepubliceerd. Daarna ingaan beroepstermijn (6 week). Procedures naar verwachting zowel voor bouwdeel als voor
milieudeel in juni 2023 afgerond. Fosfaat: ontwikkeling pilot-installatie HVC locatie Dordrecht en verwerking deel vliegas door ICL Fertilizers op gang gekomen. Veel landelijke aandacht superkritisch vergassen bij SCW – Alkmaar. HVC samen met aandeelhouders bij project betrokken. Vooralsnog productie groen gas op basis van ’makkelijke grondstof’.
•
Ook bij SNB in 2023 nieuwe aandeelhouders nl. Hoogheemraadschap De Stichtse Rijnlanden (HDSR) en Waterschapsbedrijf Limburg (WBL). Totaal aantal aandeelhouders SNB komt daarmee op zeven.
33
2.5 specifieke ontwikkelingen HVC. Verduurzaming (inzamel-)voertuigen • Huidig elektrisch wagenpark van HVC: drie vrachtwagens, twee veegmachines, veertien bestelvoertuigen en 91 elektrische personenauto’s (lease/pool). • Aflopende leasecontracten omgezet naar 100 procent elektrisch. • In 2023 zeven elektrische vrachtwagens in bestelling; • Bestaande (diesel-)wagenpark sinds 2021 op hernieuwbare diesel (100% HVO).
34
2.6 Impact maatregelen. • Verhoging kosten eindverwerking, o.a. door CO2-heffing, maakt het treffen van ‘scheidingsmaatregelen’ aan de ‘voorkant’ aantrekkelijker. • Inzet tariefprikkel bij inzameling (recycle-tarief/ Diftar) op steeds grotere schaal toegepast. • Betere scheiding leidt o.a. tot hoger aanbod aan gft.
35
2.7 ontwikkelingen afval- en grondstoffen (5). Afvalstoffenheffing - Diftar • •
•
•
36
Afvalstoffenheffing steeg in 2022 met gemiddeld 1,5%. Aantal gemeenten met diftar stijgt nog steeds: • In 2022 heeft 54% van gemeenten diftar (2021: 50%) • Meer ‘kleine’ dan ‘grote’ gemeenten waardoor aantal huishoudens met diftar 39,4% bedraagt. Afvalbeheerkosten in gemeenten met diftar gemiddeld lager dan in overige gemeenten mede omdat in het algemeen in diftar-gemeenten minder restafval wordt ingezameld. Ook bij HVC-gemeenten in toenemende mate inzet recycletarief/diftar.
2.8 Impact maatregelen. • Filmpje implementatie recycle-tarief • https://www.youtube.com/watch?v=MpMkf2jQ8xc
37
38
2.9 Ontwikkelingen gft-verwerking. •
door verbetering afvalscheiding (o.a. ‘VANG’ en door Rijksoverheid
•
verhogen kosten eindverwerking) toenemend aanbod gft; uitbreiding verwerkingscapaciteit noodzakelijk;
•
uitbreiding locatie Middenmeer daarbij beste optie mede vanwege aanwezigheid vergisters/gasopwerking: • •
realisatie nieuwe voor- en nabewerking; uitbreiding composteercapaciteit door bouw 5 composteertunnels;
•
m.e.r.-beoordelingsnotitie bij bevoegd gezag ingediend. Conclusie: uitbreiding/modernisering van gft verwerking niet m.e.r.-plichtig;
•
vergunningaanvraag in voorbereiding, binnenkort ingediend;
•
ook leidraad voor aanbesteding in voorbereiding;
•
investering boven € 10 miljoen daarom voorstel voor investering in AV in te brengen.
39
2.10 Aankomende investeringsbesluiten. •
Zowel op het afval-/grondstoffen dossier als op het gebied van duurzame energie/warmte waaronder: • aanpassing gft verwerking op locatie Middenmeer; •
installatie tbv CO2-afvang;
•
evt. realisatie extra sorteercapaciteit;
•
boring onder de Merwede als verbinding tussen Dordrecht en Papendrecht/Sliedrecht;
• •
investeringsbesluit Den Helder; verschillende uitbreidingsinvesteringen waar WIS subsidie voor wordt aangevraagd;
•
40
investeringsbesluit honderden particulieren in Pijnacker.
3. Actuele vraagstukken 3.1 toegenomen urgentie. 3.2 warmte.
3.3 financiële ontwikkeling. 3.4 herijking strategie. 3.5 toepassing financieel kader.
3.6 tarieven.
3.1 toegenomen urgentie. Context • De groeiende klimaatproblematiek maakt maatregelen nog urgenter • Nederland zet daarom fors in (middels subsidies) op de energietransitie (Van Gas Los) en (middels heffingen) op het terugdringen van CO2-emissies • Het Rijksbeleid heeft daarmee grote invloed op de activiteiten van HVC op het gebied van Duurzame Energie (m.n. Warmte) en op het gebied van afvalver- en bewerking/hergebruik (m.n. AEC’s). • Warmte-infrastructuur hoort volgens minister voor klimaat in publieke handen • Meer vraag van aandeelhouders naar inzet eigen bedrijf op Warmte
42
3.2 warmte. Forse groei aantal aansluitingen…..
43
3.2 warmte. … door forse toename investeringen …..
44
3.2 warmte. … en ontvangen subsidies.
45
3.3 financiële ontwikkeling Financiën • Financiële resultaten nu en op korte termijn laten een positief beeld zien • Hoogte van de investeringsbedragen van de lopende investeringen zijn enorm gestegen, met name WSW en SDI. Vraagt grote inspanningen om de huidige investeringen bij te sturen. Investeringen die nog niet gestart zijn worden kritisch bekeken en heroverwogen. • Fors oplopende kosten, zoals kapitaallasten, lonen, inkoop van goederen en diensten • Bij de huidige e-tarieven leiden deze fors gestegen kosten op termijn tot aanzienlijk lagere resultaten
46
3.4 herijking strategie • Beleidsomgeving is complex en ambities aandeelhouders vragen om afgewogen inhoudelijke sturing, met impact op financiën/risico’s. behoefte aan herijking koers op basis van een inhoudelijke en financiële doorlichting van het bedrijf, tezamen met de aandeelhouders intensief traject met Innovatieplatform en (nieuwe) Klankbordgroep Strategie.
47
3.5 toepassing financieel kader 2020 (AV mei) • Garantstelling van maximaal € 725 miljoen als uitgangspunt voor financiering bedrijfsactiviteiten incl. ‘Van Gas Los’. • Nadeel: • vast getal dat niet wordt geïndexeerd, houdt geen rekening met de inflatie en kan daardoor onnodig knellen na 2024. • houdt geen rekening met de garantstelling per aandeel.
48
3.5 toepassing financieel kader 2023 • Directie stuurt nu niet de investeringen bij op deze mogelijke overschrijding. • Dat zou kunnen betekenen dat in de jaren 2025, 2026 en 2027 deze grens wordt overschreden. • De directie zal wel sturen op de hoogte van de garantstelling per aandeel zoals die bestond in 2020 (= € 202.557) en verder het financieel kader meenemen in het traject dat we nu voorstellen met elkaar te gaan doorlopen.
49
3.6 tarieven • We verwachten het verwerkingstarief slib met meer dan de CPI-index te moeten verhogen, zoals reeds besproken met GR-slib. • Verwerkingstarief restafval en inzameltarief zijn nog onderwerp van onderzoek of we die juist kunnen mitigeren en de index voor een deel binnen HVC kunnen absorberen.
50
Agendapunt 5: Jaarverslag 2022. 1. winst- en verliesrekening. 2. kasstroomoverzicht. 3. balans – activa. 4. balans – passiva. 5. balansontwikkeling. 6. financiering. 7. aandeelhouders.
51
1. winst- en verliesrekening. Stijging kosten in boekjaar 2022 tov 2021, o.a. door: • Stijging van de energieprijzen heeft geleid tot hogere kosten voor grond- en hulpstoffen en transportkosten. • Hoge inflatie. • Geplande totaalstop in Alkmaar heeft geleid tot hogere onderhoudskosten en meer kosten voor externe verwerking van afval. • Afschrijvingslasten stijgen door ingebruikname van de uitbreidingsinvesteringen. • Varia zoals hogere verzekeringspremies.
Vorderingen die tot de vaste activa behoren: dividend Gemini. Rentelasten dalen agv de lagere gemiddelde rentestand waartegen in 2022 is gefinancierd. Dit is inmiddels een achterhaalde situatie.
52
Belastingresultaat komt lager uit door hogere energie investeringsaftrek (hangt samen met hogere investeringen) en door correcties/afwikkeling aangiftes voorgaande jaren.
2. kasstroomoverzicht. De kasstromen uit operationele activiteiten zijn gedaald
met € 24 mln. Dit hangt voornamelijk samen met de mutaties op het gebied van het werkkapitaal, alsmede de betaalde winstbelasting.
De kasstromen uit investeringsactiviteiten bedraagt € 116,1mln. De mutatie tov 2021 komt voornamelijk door de hoge mate van investeringen in MVA, maar ook in FVA. De kasstroom uit investeringsactiviteiten ligt in lijn met de kasstroom uit operationele activiteiten, derhalve ziet de kasstroom uit financieringsactiviteiten qua opname toe op de aflossing van de leningen en de betaalde rente.
De netto kasstroom daalt als gevolg van het bovenstaande met € 2,2mln. 53
3. balans – activa. De materiële vaste activa stijgen als gevolg van de
..
uitbreidingsinvesteringen (in warmtebronnen en -netten en inzamelmiddelen) en reguliere vervangingsinvesteringen voor de
installaties en inzamelmiddelen. Het geheel aan investeringen is hoger dan de afschrijvingen en de som van de desinvesteringen.
Financiële vaste activa stijgen als gevolg van de investering in de deelnemingen Sortiva en Warmte Netwerk Westland en het resultaat deelnemingen, gecompenseerd door de desinvestering van het belang in TWB.
De stijging van de vorderingen heeft met name te maken met de gestorte cash zekerheden bij een energiehandelspartij als gevolg
van de energiemarkt volatiliteit. 54
4. balans – passiva. Het eigen vermogen neemt toe door de toevoeging van het resultaat van
..
2022; Langlopende schulden dalen op totaal niveau, maar dit hangt samen met het moment van het herfinancieren van de leningenportefeuille. In 2022 is voor het eerst een AGL gestort door 2 waterschappen, wat samenhangt met de investering in de slibdroger. Het kortlopende deel van de schulden aan kredietinstellingen is het deel dat in 2023 dient te worden geherfinancierd (€ 124 mln).
De overige kortlopende schulden stijgen als gevolg van een hogere crediteurenstand door de hoge investeringen in de laatste maanden van 2022 en de gestegen gemiddelde omvang van een factuur o.a. door inflatie/e-
prijsontwikkelingen. In 2023 wordt over de € 644,8mln 1% garantstellingsprovisie uitgekeerd naar rato van het aandeelhoudersbelang. 55
5. balansontwikkeling. Afspiegeling van diversifiëring Boekwaarde van de vast activa in de periode 2013 - 2022 • Nagenoeg geen verschil in totale waarde • Boekwaarde AEC’s daalt in absolute zin en ook relatief • Duurzame energie stijgt
► 56 Boekwaarde AEC’s daalt absoluut en relatief t.o.v. de andere activiteiten: meer diversificatie
6. financiering.
Kengetallen
31-12-2022
31-12-2021
Solvabiliteit ratio
18,6%
16,6%
Debt/ EBITDA ratio
6,6x
6,8x
Interest Coverage ratio
1,8x
1,6x
Funds form operations / Debt
14%
14%
De ratio’s van 2022 verbeteren ten opzichte van 2021: dit is afhankelijk van de ontwikkeling van het bedrijfsresultaat en de omvang van het vreemd vermogen. Bij nieuwe uitbreidingsinvesteringen zullen de ratio's eerst een neerwaartse tendens laten zien, alvorens weer te verbeteren, dit omdat de kosten voor de baten uitlopen. De ontwikkeling van de kengetallen ligt voor op eerdere projecties. • Solvabiliteit stijgt als gevolg van de toevoeging van het eigen vermogen en vergelijkbaar balanstotaal; • Debt/EBITDA daalt als gevolg van de stijging van de EBITDA en een beperkte stijging van de rentedragende schulden; • De stijging van de interest coverage ratio wordt veroorzaakt door de toename van het bedrijfsresultaat en de daling van de rente lasten; • De toename van de Funds From Operations wordt veroorzaakt door incidentele de stijging vanvorderingen en betaalde winstbelasting. 57
9. vragen. ..
58
4. agenda AV 25 mei 2023. 1.
Opening en mededelingen
2.
Agenda
3.
Conceptnotulen van de Algemene Vergadering d.d. 8 december 2022
4.
Algemene ontwikkelingen / update contextanalyse
5.
Jaarverslag 2022
6.
Opdrachtverlening aan de accountant tot controle van de jaarrekening betreffende de boekjaren 2023-2026
7.
Voordracht tot herbenoeming van een lid van de Raad van Commissarissen
8. 59
Rondvraag en sluiting.
van rondleiding naar expeditie. Op 1 juni is het zover!
60
hvcgroep.nl