Bijlage 2 - Businesscase Meppel Noordpoort - Rebel
Tekst van het document
UPDAT E
Businesscase Meppel Noordpoort Haalbaarheidsstudie
Inputs model Aannames Voorlopige uitkomsten
Knoppen
3
Inputs
IF Technology inputs Aantal GGW en appartementen per cluster •
Totaal 1032 woningen
Gemiddeld warmte/koude verbruik per cluster Operationele kosten
CapEx + herinvesteringen + afschrijvingen voor scenario 5 jaar en 10 jaar bouwen
Meppel inputs Start bouw 1 jan 2026 Oplevering vanaf 1 jan 2027 Ontwikkelingsperiode 5 jaar en 10 jaar Appartementen bouwtijd: 18 maanden GGW bouwtijd: 12 maanden Geen onderhoudsvrije periode BAK 50%/50% - startbouw/oplevering
4
Kwartaalmodel
Aannames
ACM 2025 tarieven •
CW4 afleverset zonder warmtewisselaar
2 % (vd omzet) oninbare facturen Exploitatieperiode van 30 jaar na aansluiting laatste woning Onderhoud als % van de CapEx 1-4% Energie- en administratiekosten groeien mee met volloop
Maintenance reserve account (MRA) voor dekken herinvesteringen Volloop 100% Volloop over alles clusters gelijk ACM Max 2025 Huur afleverset Vastrecht warmte Vastrecht koude Meettarief Variabel tarief warmte *excl. BTW
124.37 EUR / aansluiting / jaar 477.26 EUR / aansluiting / jaar 241.18 EUR / aansluiting / jaar 27.11 EUR / aansluiting / jaar 36.19 EUR / GJ
Volloop GGW half jaar vertraging op volloop appartementen door extra bouwtijd Indexatie 2%
5
Volloop – 10 jaar ontwikkelingsperiode 120 100 80
60 40 20 2027
2028
2029 2030 2031 2032 Oplevering appartementen totaal
2033 2034 2035 Oplevering GGW totaal
2036
2037
6
ACM tarieven
Tariefsoort
Vast tarief (EUR/woning/jaar)*
Huur Afleverset
124.37
Vastrecht warmte
477.26
Vastrecht koude
241.18
Meettarief
27.11
Variabel tarief
Variabel tarief (EUR/GJ)*
36.19
*excl. BTW
7
Gemiddeld energieverbruik per cluster (IF) Cluster
Gem. verbruik RV (MWh)
Gem. verbruik WTW (MWh)
Gem. verbruik koeling (MWh)
Scheepswerf
3.2
2.2
1.1
Oude Vaart West
2.9
2.1
1.0
Oude Vaart Oost
2.7
2.0
0.9
Schoollocatie
2.1
1.8
0.8
Galgenkampweg
3.7
2.5
1.2
Brandweerkavel
8
CapEx & OpEx (onderhoud) (IF) Asset*
CapEx (EUR)
Onderhoudspercentage
Afschrijvingsperiode (jaren)
Herinvesteringspercentage
Leidingwerk
4,833,788
1%
50
100%
WKO
803,799
2%
15 / 30
20% / 80%
Regeneratie (OVW)
320,000
4%
15
100%
Energiecentrale
2,370,000
3%
15
70%
Gestuurde boring
354,000
-
50
100%
Afleverset
3,096,000
2%
15
50%
Aansluitkosten collectief
72,000
-
50
100%
* Onvoorzien en Ontwerp- & Advieskosten als 10% van de CapEx met 30 jaar afschrijving
9
OpEx (IF)
Elektriciteitsverbruik & -kosten
Administratiekosten2
Kosten
Tarief
Kosten
Kosten (EUR/woning)
Variabele kosten elektriciteit
129.18 EUR/MWh1
Facturatie
60
Aansluitkosten elektriciteit
118,212.71 EUR/jaar
Bemetering
20
Asset
Elektriciteitsverbruik (MWh)
WKO + TEO + distributiepompen
566
Water-waterwarmtepompen
1594
1. 88.78 EUR/MWh kale E-prijs, excl. Energiebelasting. 2. Administratiekosten mogelijk aan de lage kant. 100 EUR/woning als uitgangspunt basisscenario. Impact te zien in gevoeligheidsanalyse.
10
Project kasstromen: (her)investeringen
11
Project kasstromen: BAK
12
Project kasstromen: vaste & variabele inkomsten Forecast loopt tot 30 juni 2067
13
Project kasstromen: onderhoud, energie & admin
14
Project kasstromen: belasting
15
Project kasstromen: restwaarde
16
Project kasstromen: cumulatieve vrije kasstroom Breakeven jaar FCF (na rente RC)
2052
jaar
25,000,000
20,000,000
15,000,000
10,000,000
5,000,000
2025
2030
2035
2040
2045
2050
2055
2060
2065
(5,000,000)
(10,000,000)
(15,000,000)
Variabel
Vastrecht
BAK
Inkoop energie
Onderhoud
Admin
Vpb
CapEx (investeringen & herinvesteringen)
Verkoop assets
Free cash flow (FCF) na rente CUM
17
Knoppen
Basis scenario
BAK:
7,500.- EUR/aansluiting
Korting op vastrecht (sluitpost*):
15%
Korting op variabel tarief:
0%
Scenario 5 of 10 ontwikkelingsperiode:
10 jaar
Herinvestering laatste periodes en uitfasering van woningen:
uit
Inbreng eigen vermogen:
30%
Doelrendement:
6%
Sluitpost Normaal gesproken is de BAK de sluitpost van de businesscase. In dit geval is de BAK vastgesteld op €7,500.- per aansluiting, wat als redelijk wordt beschouwd. Vervolgens is er ruimte over om korting te geven op het vastrecht. In stappen van 5% korting op het vastrecht is vervolgens vastgesteld dat 15% nog een positieve NCW oplevert.
18
Uitkomsten basisscenario
Project IRR voor belasting: NCW: Financieringsbehoefte: EV inbreng:
6.16% 250.000 EUR 9.7 miljoen Euro 2.9 miljoen Euro
19
Uitkomsten basisscenario (10 jaar ontwikkelen) Project IRR voor belasting: NCW: Financieringsbehoefte: EV inbreng:
6.16% 250.000 Euro 9.7 miljoen Euro 2.9 miljoen Euro
Uitkomsten alternatief scenario (5 jaar ontwikkelen) Project IRR voor belasting: NCW: Financieringsbehoefte: EV inbreng:
6.80% 1 miljoen Euro 10.29 miljoen Euro* 3.1 miljoen Euro
Er is dus ruimte voor extra korting in het geval dat de ontwikkeling sneller verloopt. Zie volgende slide:
20
Uitkomsten alternatief scenario 5 jaar ontwikkelen Project IRR voor belasting: NCW: Financieringsbehoefte: EV inbreng:
6.80% 1 miljoen Euro 10.29 miljoen Euro* 3.1 miljoen Euro
Uitkomsten alternatief scenario 5 jaar ontwikkelen en 20% korting Project IRR voor belasting: NCW: Financieringsbehoefte: EV inbreng:
6.28% 365.000 Euro 10.37 miljoen Euro* 3.1 miljoen Euro 21
Gevoeligheidsanalyse: delta van project IRR
Kosten energie (-10% / +10%) Tarief vastrecht (inkomsten) (-10% / +10%) OpEx (-10% / +10%) CapEx (-15% / +15%) -10.0%
-5.0%
-
5.0%
10.0%
22
Administratie 100 Euro
Project IRR voor belasting: NCW: Financieringsbehoefte: EV inbreng:
6.16% 250.000 EUR 9.7 miljoen Euro 2.9 miljoen Euro
Administratie 80 Euro
Specifieke analyse administratiekosten
Project IRR voor belasting: NCW: Financieringsbehoefte: EV inbreng:
6.36% 555.000 EUR 9.7 miljoen Euro 2.9 miljoen Euro 23
Bedankt!
RebelGroup B.V.
Idse Kuipers Tel: +316 27 86 73 91 Email: Idse.Kuipers@rebelgroup.com
Wijnhaven 23 3011 WH Rotterdam Nederland
Rebels overal ter wereld Rotterdam
Düsseldorf
Antwerpen
Toronto
London
Washington DC
San Francisco
Johannesburg
Nairobi
+31 10 275 59 90 info@rebelgroup.com www.rebelgroup.com
24