Presentatie G. Smeets + R. Korpershoek (Rabobank)
Tekst van het document
Financiering van de energietransitie Guul Smeets en Ronald Korpershoek
Mei 2021
Bronnen van financiering Elk type bron heeft voor- en nadelen •
Subsidie
•
Eigen inbreng eigenaar / aandeelhouder / leden (eigen vermogen)
•
Achtergestelde lening
•
Lening van een fonds (vreemd vermogen) Lening van een bnk (vreemd vermogen) Etc.
•
•
2
Kenmerken financiering Samenhang tussen risico, rendement en zeggenschap •
Omvang: • •
• •
Maximum bedrag Minimum bedrag
Looptijd Vergoeding, veelal rente
•
Risico project versus ‘risk appetite’ financier
•
Zekerheden (hypotheek, verpanding, e.d.)
•
Zeggenschap 3
De fasen bij een coöperatief project In aanvag subsidie en eigen geld, later meer mogelijk
Verkenningsfase Coöperatie is net opgericht en/of in verkenning waar en op welke manier (SCE, SDE) een project kan worden gedaan
Ontwikkelfase Dak, veld, locatie is bekend, eventueel Intentieverklaring Uitwerking business case, regelen vergunningen, MER, SDEbeschikking, etc.
Realisatiefase Realisatie van het project, zowel bouw als na oplevering de exploitative (bij PCR en SDE 15 jaar)
Tot en met ‘financial close’ 4
Risico en financiering Risico daalt, waardoor financieringsmogelijkheden toenemen Verkenningsfase
J1-Q1
J2-Q1 Risico
bouw Exploitatiefase
ontwikkelfase
Ontwikkelgeld
J3-Q1
Eigenvermogen
J4-Q1
J5-Q1
Vreemdvermogen 5
Voorbeeld: start project investering van € 10 miljoen, 1e jaar omzet van € 1 mio. Activa
Startbalans (X € 1.000)
Installatie aansluiting Overig/kasmiddelen Totaal
9.000 Eigen vermogen 500 Vreemd vermogen 5 00 10.000 Totaal
Resultatenrekening (X € 1.000)
Opbrengst KWh + subsidi e Kosten Resultaat
1.100 700 400
Passiva 5.000 5.000 10.000
Overall rendement € 400.000 verdienen op investering van € 10 mio. = 4% Activa
Startbalans (X € 1.000)
Installatie aansluiting Overig/kasmiddelen Totaal
9.000 500 500 10.000
Opbrengst KWh + subsidi e Kosten Resultaat
Eigen vermogen Vreemd vermogen
5.000 5.000
Totaal
10.000
Rendement Totaal Vermogen (RTV)
Resultatenrekening (X € 1.000)
1.100 700 400
Passiva
400 10.000
= 4%
Hefboomeffect bij 50% EV Door hefboom wordt rendement eigen vermogen 6% Activa
Startbalans (X € 1.000)
Installatie aansluiting Overig/kasmiddelen Totaal
9.000 500 500 10.000
Opbrengst KWh + subsidi e Kosten Resultaat
Eigen vermogen Vreemd vermogen
5.000 5.000
Totaal
10.000
Rendement Totaal Vermogen (RTV)
Resultatenrekening (X € 1.000)
1.100 700 400
Passiva
400 10.000
Rendement Vreemd Vermogen (RVV) Rendement Eigen Vermogen (RVV)
= 4%
= 2%
4% + (4-2%) X
5.000 5.000 = 6%
Hefboomeffect bij 20% EV Door hefboom wordt rendement eigen vermogen 12% Activa
Startbalans (X € 1.000)
Installatie aansluiting Overig/kasmiddelen Totaal
9.000 500 500 10.000
Opbrengst KWh + subsidi e Kosten Resultaat
Eigen vermogen Vreemd vermogen
2.000 8.000
Totaal
10.000
Rendement Totaal Vermogen (RTV)
Resultatenrekening (X € 1.000)
1.100 700 400
Passiva
400 10.000
Rendement Vreemd Vermogen (RVV) Rendement Eigen Vermogen (RVV)
= 4%
= 2%
4% + (4-2%) X
8.000 2.000 = 12%
Voor wie is het rendement? Eigenaar bepaalt hoe (over)rendement wordt besteed •
Eigenaar ‘incasseert’ rendement eigen vermogen (REV)
•
Coöperatie zal deel EV financieren via leden met uitgifte achtergestelde obligatie, veelal tegen 4 a 5%
•
Coöperatieve overrendement kan besteed worden aan: • • •
Ontwikkelkosten nieuwe projecten Ontwikkeling kleinere, minder rendabele projecten Bespaaradvies, ed. 10
Vragen?