2022-42d1. BIJLAGE bij beantwoording raadsvragen 4 oktober 2022

Businesscase nieuwe woonzorgvoorziening Cederhof In de businesscase waarop besluitvorming Cederhof go/no go heeft plaatsgevonden is gerekend met een rentepercentage van 3,5% over de gehele looptijd (30 jaar) en de gehele financiering (€ 18 miljoen). In het basisscenario van de businesscase zijn de uitkomsten van de belangrijkste financiële parameters met een rentepercentage van 3,5% als volgt:

Kolom1 Solvabiliteit Weerstandsvermogen DCSR Current ratio EBITDA % Exploitatieresultaat * € 1.000

Norm / benchmark >20% >20% >1,3 >1 >10%

2024 43% 66% 1,70 1,19 9,21% -1.118

2025 41% 114% 1,40 1,25 13,67% -491

2026 41% 103% 1,47 1,35 13,76% -437

2027 41% 97% 1,54 1,48 13,85% -360

2028 41% 92% 1,53 1,61 13,28% -205

2029 42% 87% 1,64 1,77 13,36% -53

2030 42% 84% 1,72 1,98 13,44% 56

2031 43% 85% 1,66 2,15 12,92% 100

2032 45% 83% 1,75 2,36 12,98% 141

2033 46% 82% 1,83 2,59 13,03% 187

2034 47% 81% 1,93 2,27 13,09% 207

2035 49% 80% 2,02 2,58 13,14% 253

Naast het basisscenario zijn, mede op verzoek van BNG, diverse alternatieve scenario’s doorgerekend (leegstand, korting tarieven et cetera). Uitkomst van deze doorrekening laat zien dat ook dan de financiële parameters boven de minimale normen blijven die daarvoor gelden. Renterisico Gezien de ontwikkelingen op de rentemarkt heeft Cederhof belang bij het afhechten van het renterisico. Voor een deel van de financiering, te weten 20%, groot € 3.600.000, is inmiddels het renterisico afgekocht. Per datum consolidatie leningen (mei 2024) voor een percentage van 3,7% met een looptijd van 15 jaar, rentevast periode 10 jaar. Voordelen borging Vanuit informatie door BNG aan Cederhof verstrekt is duidelijk geworden dat in het geval van een geborgde lening de risico-opslag die BNG hanteert komt te vervallen, deze opslag is circa 1,4%. Ook is in het geval van borging het mogelijk over looptijd van 30 jaar de rente vast te zetten, bij ongeborgde financiering is dat niet mogelijk, de maximale looptijd van de financiering (en dus rentevast periode) is 15 jaar. Borging geeft dus naast een rentevoordeel ook zekerheid voor langere termijn.

1

Met een vergoeding aan de gemeente voor de garantiestelling van 0,5% van de uitstaande som is per saldo het rentevoordeel voor Cederhof 0,9%. In de eerste jaren is dat voordeel nog iets hoger aangezien de 0,5% gemaximeerd is op € 50.000. Over de gehele looptijd van 30 jaar betekent dit totaal € 2,1 miljoen minder rentelasten in het geval van borging. Als het amendement van de SGP door de gemeenteraad wordt aangenomen, worden de kosten van Cederhof aan de Gemeente voor een borgstelling beperkt tot 0,25%. Het percentage van 0,25 is ook het percentage wat het Waarborgfondszorg hanteert. Bij 0,25% is het rentevoordeel geborgde lening voor Cederhof 1,15%. Het in rekening brengen van 0,25% in plaats van 0,5% door de Gemeente Kapelle scheelt over de gehele looptijd Cederhof een besparing van € 431.379, welke voor de zorg kan worden aangewend. De rentetarieven zoals deze bij vastzetten rente op 22 september 2022 van toepassing zouden zijn, zijn als volgt:

Looptijd Rente% geborgd Rente% ongeborgd 30 20 10

2,76 2,86 2,98

4,16 4,26 4,38

Cederhof gaat voor maximale zekerheid en wil het percentage voor 30 jaar vastzetten. In het geval van borging komt daarmee het rentepercentage uit op 2,76%, inclusief de bijdrage aan de gemeente is dat 3,26%. Dit percentage geldt voor 80% van de financiering, samen met de 20% ongeborgd komt het gemiddelde rentepercentage uit op 3,35% en past dit in de businesscase nieuwbouw Cederhof. Impact geen borging Zoals hiervoor beschreven is de impact op de financieringslasten over de gehele looptijd € 2,0 miljoen en vervalt ook de mogelijkheid om de rente voor de gehele looptijd vast te zetten. Met een rente% ongeborgd van 4,21% komt het gemiddelde voor de gehele financiering op 4,07% en ligt daarmee derhalve boven het rentepercentage gehanteerd in de businesscase. Ook met een percentage van 4,07% bestaat nog marge in de financiële parameters. Echter, een belangrijk uitgangspunt dat Cederhof hanteert, namelijk geld voor zorg wordt niet ingezet voor vastgoed loopt dan tegen grenzen aan.

2

Doorrekening met 4,07%

Kolom1 Solvabiliteit Weerstandsvermogen DCSR Current ratio EBITDA % Exploitatieresultaat * € 1.000

Norm / benchmark >20% >20% >1,3 >1 >10%

2024 43% 66% 1,47 1,14 9,21% -1.221

2025 41% 114% 1,29 1,16 13,67% -592

2026 40% 102% 1,36 1,21 13,76% -534

2027 40% 95% 1,43 1,29 13,85% -454

2028 40% 90% 1,42 1,38 13,28% -295

2029 41% 85% 1,52 1,50 13,36% -140

2030 41% 80% 1,60 1,67 13,44% -27

2031 42% 81% 1,55 1,80 12,92% 20

2032 43% 78% 1,63 1,97 12,98% 65

2033 44% 77% 1,72 2,17 13,03% 115

2034 46% 75% 1,81 1,81 13,09% 138

2035 47% 74% 1,90 2,09 13,14% 188

3