-RV Aanpassing kapitaalstructuur Meerlanden.pdf

Raadsvoorstel Besluitvormend Aanpassing kapitaalstructuur Meerlanden aan:

de raad van de gemeente Hillegom

zaaknummer: Z-21-214098 datum collegevergadering: 26 oktober 2021 datum raadsvergadering: 9 december 2021 agendapunt: 0 portefeuillehouder: A. de Jong behandelend ambtenaar: J. van Velthoven e-mailadres: J.vanVelthoven@HLTsamen.nl

Wij stellen voor: In te stemmen om 3.628 aandelen in Meerlanden NV te kopen tegen een prijs van € 199,37 per aandeel en hiervoor een totaalbedrag van € 723.307 beschikbaar te stellen

Inleiding De aanleiding voor de aanpassing van de kapitaalstructuur is enerzijds de wens te komen tot een, ook in de toekomst, robuust bedrijf voor afvalinzameling en reiniging van gemeenten en anderzijds meer recht te doen aan een evenredige en evenwichtige verdeling van kapitaalinbreng van elke deelnemende gemeente. Meerlanden is historisch gegroeid van een bedrijf voor twee gemeenten, Aalsmeer en Haarlemmermeer, naar de huidige omvang (8 gemeenten) en is innovatief. De markt is sterk in ontwikkeling en het is verstandig in deze markt het bedrijf naar de toekomst toe robuuster te maken door meer gemeenten als aandeelhouder toe te laten treden. De historisch gegroeide kapitaalstructuur belemmert de mogelijkheden daartoe. Dat is de reden voor de aanpassing van de kapitaalstructuur. Deze aanpassing gaat gepaard met een herschikking van de aandelen met in beginsel medewerking van alle deelnemende gemeenten. In deze herschikking wordt het aantal aandelen afgestemd op het aantal huisaansluitingen. De keuze om extra aandelen te verwerven is aan de gemeenteraad. Bij de raad berust het budgetrecht. Bestaand kader en context De gemeente is reeds aandeelhouder van de Meerlanden. Dit besluit zorgt voor een evenredige verdeling van de aandelen over de verschillende aandeelhouders.

Beoogd effect Het evenredigheidsprincipe wordt het uitgangspunt waarbij het aantal huisaansluitingen gelijk is aan het aantal aandelen. Hierdoor wordt scheefgroei gecorrigeerd en voor de toekomst voorkomen en is er sprake van een evenwichtige inbreng en verdeling van kapitaal tussen alle deelnemende verbonden partijen. Het vergroten van de draagkracht voor Meerlanden in de toekomst, door het mogelijk maken van toetreding van nieuwe aandeelhouders (gemeenten).

Argumenten 1.1 Het aantal aandelen van de gemeente is niet gelijk aan het aantal huisaansluitingen (evenredigheidsprincipe). Door aandelen te kopen groeit het aandelenbelang van de gemeente Hillegom van 4,37% naar 6,89%. Gebaseerd op de dividendhistorie zou dit grotere belang in het verleden hebben geresulteerd in hogere opbrengsten uit dividenduitkering, gemiddeld € 69.443. Toekomstig dividend is echter onzeker en afhankelijk van verschillende factoren. 1.2 Onevenredige dividenduitkering De door de gemeente Hillegom geleverde hoeveelheid afval i.c.m. het ingebrachte kapitaal staat niet in verhouding tot de bedrijfsresultaten van Meerlanden en de daaruit voortvloeiende dividenduitkeringen aan de aandeelhouders. Deze vloeit onevenredig door naar de overige deelnemers. 1.3 Door het invoeren van de nieuwe kapitaalstructuur ligt er een logisch aanpasbaar systeem ten grondslag van het kapitaal van De Meerlanden N.V.. Het jaarlijks aanpassen van de aandelenverdeling aan het aantal huisaansluitingen voorkomt grote schommeling, bijvoorbeeld in het dividend, en daarmee discussie bij de aandeelhoudende gemeenten. 1.4 Het jaarlijks herijken en mogelijk jaarlijkse aan- en verkoop van aandelen kan worden meegenomen in de jaarlijkse P&C cyclus en maakt dit tot een voor de gemeente voorzien en normaal proces.

1.5 Het hanteren van de zichtbare intrinsieke waarde als waarde van de aandelen voorkomt dat een externe waardebepaling van Meerlanden plaats dient te vinden. 1.6 Alle deelnemende gemeenten zijn in beginsel eens met de voorgestelde aanpassingen in de kapitaalstructuur van Meerlanden. Kanttekeningen 1.1 De kaspositie van de gemeente Hillegom Het verkrijgen van aandelen voor in totaal € 723.307 heeft een negatief effect op de kaspositie. 1.2 Er staan wel omvangrijke investeringen op stapel, zowel de lopende investeringen als die in portefeuille waardoor Hillegom in de loop van de komende jaren naar verwachting wel zal moeten lenen, maar dat is een andere, eigenstandige afweging die het onderhavige voorstel niet in de weg hoeft te staan.

Financiële consequenties Aankoop van 3.628 aandelen tegen een prijs van EUR 199,37 per aandeel, of wel een bedrag van €723.307 in totaal. Dit betreft een vermogens- en financieringsvraagstuk (belegging van middelen) en geen bestedingsvraagstuk (uitgaven zichtbaar binnen de Hillegom begroting). Met het vergroten van aandelenbelang van de gemeente Hillegom van 4,37% naar 6,89% zijn wel rentekosten gemoeid. Deze bedragen jaarlijks op basis van de rekenrente van 2% € 12.811. Daartegenover staan de inkomsten uit dividenduitkering. Gebaseerd op de dividendhistorie zou dit grotere belang in het verleden hebben geresulteerd in hogere opbrengsten uit dividenduitkering, gemiddeld € 69.443 ten opzichte van € 44.000 in de oude situatie. Toekomstig dividend is echter onzeker en afhankelijk van verschillende factoren.

De financiële effecten zullen worden meegenomen en vertaald in de begroting 2022 en zullen gevolgen hebben voor de schuldpositie op de langere termijn.

Aanpak, uitvoering en participatie Nadat de gemeenteraad heeft ingestemd met het uitbreiden van de aandelenportefeuille wordt de overdracht van aandelen geëffectueerd. Duurzaamheid Nvt Hillegom-Lisse-Teylingen (HLT) Net als Lisse is Hillegom aandeelhouder van de Meerlanden. Aan de raad van Lisse wordt hetzelfde voorstel ter besluitvorming voorgelegd. Urgentie In de laatste aandeelhoudersvergadering van 2021 wordt besloten over de nieuwe kapitaalstructuur van de Meerlanden. Belangrijk is dat voor deze vergadering het besluit tot verwerving van aandelen door uw raad is goedgekeurd. Evaluatie Het jaarlijks herijken en mogelijk jaarlijkse aan- en verkoop van aandelen in de P&C cyclus maakt dit tot een voor de gemeente voorzien en normaal proces. Bijlagen en achtergrondinformatie

het college van burgemeester en wethouders, Mevr. drs. C.B. Baauw secretaris

Dhr. A. van Erk burgemeester

Raadsbesluit

De raad van de gemeente Hillegom, gelezen het voorstel van het college van 26 oktober 2021 met als onderwerp Aanpassing kapitaalstructuur Meerlanden gelet op de behandeling in de raadscommissie- en raadsvergadering, gelet op artikel 108 van de Gemeentewet,

besluit: In te stemmen om 3.628 aandelen in Meerlanden NV te kopen tegen een prijs van € 199,37 per aandeel en hiervoor een totaalbedrag van € 723.307 beschikbaar te stellen.

Aldus besloten in de raadsvergadering van 9 december 2021,

Mevr. drs. Y.P.A. Hermans griffier

Dhr. A. van Erk voorzitter