POVK - Bijlage 9.11 - Template Financieringsplan.pdf
Tekst van het document
Strikt vertrouwelijk
•
• •
• • • • •
~..:.i
Strikt vertrouwelijk
Stedin Ciroep Template Financieringsplan [jaar] Stril<t vertrouwelijl<
2
Strikt vertrouwelijk
• • • •
• •
•
• • • • • • •
Strikt vertrouwelijk
Samenvatting financieringsplan Omzet EBITDA Netto winst
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
Totaal
Kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto Kasstroom Totale financieringsbehoefte per jaar Invulling eigen vermogen Invulling vreemd vermogen Totale invulling financieringsbehoefte Nog in te vullen
• •
4
Strikt vertrouwelijk
Financieringsplan
D
Strikt vertrouwelijk
Target vast te leggen in Povk
Voorstel Stedin o.b.v. ondergrens leningdocumentatie 30%. Nog af te stemmen met AHC en Staat
6
Strikt vertrouwelijk
• •
Financieringsbehoefte in € mln. Kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Netto Kasstroom Aflossing bestaande senior Schuld Herfinanciering hybride Uitgifte preferente aandelen Totale financieringsbehoefte per jaar Totale financieringsbehoefte cumulatief (incl. -119 FY 2020)
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
Totaal
Te betalen preferent dividend Uit te keren dividend **
•
** Dividend op basis van resultaat voor winstbestemming x 50% (ten vergelijk in jaarrekening zitten nog bijzondere baten (+ €4 mln. voor het dividend) dat hier niet is meegenomen.
•
Eigen vermogen behoefte in € mln. FFO Netto Schuld FFO/Netto Schuld (annual) FFO/Netto Schuld (weighted) Target ratio (%) Behoefte additioneel eigen vermogen
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
Totaal
Vreemd vermogen behoefte in € mln. Totale financieringsbehoefte -/- eigen vermogensbehoefte Behoefte additioneel vreemd vermogen
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
Totaal
7
Strikt vertrouwelijk
Huidige vreemd vermogen portefeuille
12-maands prognose
Overzicht looptijd leningen
8
Strikt vertrouwelijk
•
•
• •
• • • •
9
Strikt vertrouwelijk
• •
•
#
10
Strikt vertrouwelijk
Invulling financieringsbehoefte in € mln. Totale financieringsbehoefte
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
Totaal
Waarvan eigen vermogen behoefte Uitgifte gewone aandelen Uitgifte preferente aandelen Uitgifte hybride lening Waarvan vreemd vermogen vehoefte Uitgifte senior schuld - obligaties Uitgifte senior schuld - private placement RC Totale invulling financieringsbehoefte Nog in te vullen
• •
11
Strikt vertrouwelijk
Financieringsvoorstel 202x ter consultatie AHC [Op basis van financieringsbehoefte vorige pagina] • [Deze pagina bevat het concrete voorstel van Stedin voor de invulling van de financieringsbehoefte dat ter consultatie aan de AHC wordt voorgelegd en waarop, indien noodzakelijk, volgens het overeengekomen escalatiemechanisme de Staat uiteindelijk bijzondere zeggenschapsrechten heeft] • [Toelichting op financieringsvoorstel : Stedin doet een financieringsvoorstel voor de korte termijn (minimaal voor het komende kalenderjaar en maximaal voor de komende twee kalenderjaren) om financiering aan te trekken tot een geaggregeerde limiet waarbij een indicatie van het type instrument(en) wordt gegeven en ieder geval een onderscheid wordt gemaakt tussen instrumenten met en zonder equity credits.]
.. .... .... .. ............. STEDIN ..................................................................................................... .. .. .... .. .... .. .... .. .. ...... .. ...... ...... .. .... .. .... .. .. .. .. .. .. .. .. ...... ...... .. .. .. .. .... .... .... .. .. .. .. ...... ...... .. .... .. .... .. ...... .. .. .. .. ...... .. .... .. .. .. .... .. ............ .. .... .. .. .... ..... . .... . 12
:::: . .. ..::. GROEP ::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: . ...... . .. . . ... . ... ... . .. . ...... . .. . ...... . ... ... ... . ... ... ... . ... ... ... . .. . ... . .. . . . ... ... . .. . ... ...
:::::: . .....
Strikt vertrouwelijk
Bijlage: Financiële prognose
•
Strikt vertrouwelijk
P&L in mln € Gereguleerde omzet Overige opbrengsten Totaal bedrijfsopbrengsten Personeelskosten Geactiveerde productie Inkoop & Uitbesteed werk Overige bedrijfskosten OpEx EBITDA
2021A
2022LE
2023
2024
2025
2026
2027
•
•
•
Afschrijvingen EBIT Financieel resultaat Belastingen Netto winst Hybride lening Resultaat voor winstbestemming Bruto investeringen FTE's (eindstanden)
14
Strikt vertrouwelijk
Omzet in mln € FSP 2021
2021A
2022LE
2023
2024
2025
2026
2027
Delta's door: Transportkosten Indexatie tarieven Nacalculatie WACC Nacalculatie Netverliezen Nacalculatie DCO invoeding Volumeontwikkeling Meetdomein Q-factor correctie Gereguleerde omzet Overige omzet FSP 2022 Delta
15
Strikt vertrouwelijk
OPEX [] Toelichting
X%
2021
•• • . . . ...
2022
2023
Netverliezen + ll<T Materiaal & uitbesteed werk Overige bedrijfskosten
2024
•• • .
2025
2026
2027
Personeelskosten Geactiveerde eigen productie Correctie afronding
.• .• .• .• .• .. STEDIN . .... ... ... ... ... ... .... .. .. .. .. .. .. .... .. ...... .. .... .. .... .. .. .. .. .. .... .. .... .. ...... . ... .. ....... . ... .. .... .. ...... .. ........ .. ..... . ....... .. .. ... . . . ... ..... .... . . .... .. .. .... . .. .. . .... . . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 . .. ... GR 0 E p . ... .. .. .. .. .. .. . . ... . ... ... . .. . ... .. .. .. .. .. .. . . ... .. .. .. .. .. .. .. ... ... . ... ... ... . ... ... ... . ...... .. .... .. .. .. ... ...... . ... ...
Strikt vertrouwelijk
Investeringen [] [Toelichting De hier gepresenteerde cijfers stemmen overeen met het LTIP dat tegelijkertijd met het Financieringsplan aan de AHC wordt overlegd . Daarbij wordt een bandbreedte voor investeringsscenario's gegeven , waarbij de RvB van Stedin een richtinggevend scenario kan aanduiden als basis voor de kapitaalbehoefte . Zowel in het LTIP als in dit Financieringsplan wordt duidelijk gemarkeerd welke zaken nog niet in de prognoses zijn gekwantificeerd (volgende pagina) , om inzicht te geven in de risico's rond de bandbreedte]
Bruto investeringen Stedin Groep:
- --
2022LE - - Steady stat e*
2023 Klant •
-
2024 Kwal iteit
2025
•
Capaciteit
2026 •
Met er
2027 Telecom
•
Overi g
*Steady state: In de grafiek wordt een stabiel investeringsniveau gevisualiseerd met als basis het geïndexeerde afschrijvingsniveau (13 maal de afschrijvingen). Hieruit is op te maken dat in de periode 2023-2027 het investeringsniveau verhoogd blijft De activa blijven toenemen en de negatieve investeringskasstromen zorgen zo voor een toename van de fi nanc ieri ngsbehoefte .
............. STEDIN .. .. .... .. .... .. .... .. .. .. .... .. .. .. .. ...... .. .... .. .... .. .. .. .. .. .... .. .... .. ...... .. .. .. .. .... .... .. .. .. .. .. .. .... .. ...... .. .... .. .... .. ...... .. .. .. .. .... .. .. .... .. .. .. .... .. .. .... .... .. .. .... .. .. .... . .... .. ..... .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .... .. .. .. .... .. .. .. .. .. .. .. ...... .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .... .. .. .. .. .. .. .. .. .... .. .. .. .. .. .. .. ...... .. .. .. .. .. .. .. .. .... .. .. .. .... .. .. .. .. .... .. .. .... .. .. .. .. 17 ...... .. .... .... . . .. ... GRO EP . ...... . .. . . ... . ... ... . .. . ...... . .. . ...... . ... ... ... . ... ... ... . ... ... ... . ...... . .. . . . ... ...... . ... ...
. .....
Strikt vertrouwelijk
Investeringen Belangrijkste keuzes, kansen en risico's bij het LTIP l{euze
Financiële impact
Trend<1J
Toelichting, l<ansen en risico's 5 jaar vooruit
•
Onzekerheid klantvraagontwikkeling {incl. impact Capaciteit)
XXX
•
Transportschaarste
XXX
•
Spanningskwaliteit
XXX
[xxx]
XXX
•
15 jaar vooruit
Onzel<erheid
[Doel van deze pagina is om verdere toelichting te geven bij (strategische) keuzes die zijn gemaal<t om van de scenario bandbreedte tot het richtinggevende scenario als beschreven op de vorige pagina te komen en teven aan te geven welke factoren nog niet ziJn gekwantificeerd in dit scenario c.q. de bandbreedte (1)
De trend geeft de ontwil<l<eling van het risico (kans en/of voorzien impact) ten opzichte van voorgaand LTIP
.•• ...• .• ..• ..• .•• STEDIN .. .. .... .. .... .. .... .. .. ...... .. ...... ...... .. .... .. .... ... ... ... ... ... ... .. .. ...... ...... .. .. .. .. ....... . ... .. ...... ...... .. .... .. .... ..... . ... .. ...... .. ..... .. .. .. ... .. .. ............ .. .... .. .. .... . ..... ... ...... . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 . ... . . . .. ... GR 0 E p . ... .. .. .. .. .. .. . . ... . ... ... . .. . ... .. .. .... .. .. . . ... .. .. .. .. .. .. .. ... ... . ... ... ... . ... ... ... . .. . ... . .... .. .. .. .... ... . .. . ... ...
Strikt vertrouwelijk
•
•
•
’23
‘24
‘25
’26
’27
‘28
‘29
Kapitaalbehoefte richtinggevend scenario Bandbreedte kapitaalbehoefte
19
Strikt vertrouwelijk
Kasstroomoverzicht EBITDA Vrijval BAK Betaalde rente Betaalde winstbelasting Mutatie werkkapitaal Overig Operationele kasstroom
2021A
2022LE
2023
2024
2025
2026
2027
•
•
Investeringen vaste activa Ontvangen BAK Verkoop / acquisitie deelnemingen Invessteringskasstroom
•
Te betalen dividend (incl. preferent) Te betalen dividend - Hybride leningen Kapitaalstortingen Mutatie leaseverplichtingen Hybride leningen* Aflossing rentedragende schulden Financieringskasstroom
•
Netto kasstroom
•
Mutatie eigen en vreemd vermogen Kasstromen te financieren
20
Strikt vertrouwelijk
Voorstel Stedin o.b.v. ondergrens leningdocumentatie 30%. Nog af te stemmen met AHC en Staat
• •
21
Strikt vertrouwelijk
FFO/ Net Debt (Annual) - 2021-2027
• •
•
FFO/ Net Debt (Average) - 2021-2027*
*FFO/Net Debt (Average) is berekening van 30% van de ratio T=0, 40% T+1, 30% T+2 (bv. average FFO/Net Debt ratio van 2025, is FFO/Net Debt 2025 (30%), 2026 (40%) en 2027 (30%)) ** Anaplan -
22