5 Bijlage 4 Voorlegger financieel resultaat ROM InWest QA

MEMO AAN:

Q&A financieel resultaat

VAN:

Bestuurszaken

DATUM:

5 mei 2025

BETREFT:

Financieel resultaat ROM InWest en In West Regio en daarmee samenhangende besluiten

DOEL:

Ter Goedkeuring

OPSTELLER:

Hoofd Bestuurszaken

AVA :

☒ Ja ☐ Nee

1.

Toelichting financiële resultaten 2024

In het jaarverslag van ROM InWest is in het bestuursverslag een uitgebreide verantwoording opgenomen. De middelen die ROM InWest ontvangt hebben betrekking op de activiteiten innoveren en investeren. Voor innoveren ontvangt ROM InWest exploitatiemiddelen van EZ, de MRA en de STAK. De totale exploitatie inkomsten bedroegen ca €3,1m. Over 2024 is dit bedrag bijna volledig besteed. In 2024 zijn afspraken gemaakt met EZ, de MRA en de STAK over de volgorde van de besteding van de onderbenutting van ontvangen exploitatiemiddelen (waterval). In eerste instantie worden de door EZ ter beschikking gestelde middelen benut, vervolgens de bijdrage vanuit de STAK en tot slot de door de MRA beschikbaar gestelde middelen. Aan overige opbrengsten is € 1,4 miljoen gerealiseerd voor het beheer van de PDENH portfolio, de MIT-beoordelingen in opdracht van de Provincie Noord-Holland en een opbrengst voor de activiteiten in het kader van het Nationaal Groeifonds programma Toekomstbestendige Leefomgeving. De in beheer zijnde fondsen hebben de volgende resultaten behaald: Het MKB Fonds heeft aan rente op haar uitzettingen en liquide middelen bijna € 1,4 miljoen aan opbrengsten opgenomen. De (doorbelaste) kosten zijn totaal ruim € 1,1 miljoen. In 2024 zijn voorzieningen opgenomen voor de mogelijke oninbaarheid van uitgezette middelen. De hoogte hiervan is circa € 2,3 miljoen.

In 2024 zijn binnen het MKB Fonds 2 deelnemingen failliet gegaan. Hiermee komt het resultaat van het MKB Fonds uit op een verlies van circa € 2,0 miljoen. Het verlies komt ten laste van het fondsvermogen Voor dit fonds is de maximale beheervergoeding 2% van het vermogen (€ 60,7 miljoen). De beheerkosten van het MKB Fonds zijn binnen de grens van € 1,2 miljoen gebleven. Het Transitiefonds heeft aan rente op haar uitzettingen en liquide middelen ruim € 1,3 miljoen aan opbrengsten opgenomen. De (doorbelaste) kosten zijn in totaal ruim € 2,4 miljoen. In 2024 zijn voorzieningen opgenomen voor de mogelijke oninbaarheid van uitgezette middelen. De hoogte hiervan is circa € 0,8 miljoen. In 2024 zijn binnen het Transitiefonds 2 deelnemingen failliet gegaan. Hiermee komt het resultaat van het Transitiefonds op een verlies van circa € 1,8 miljoen. Het verlies komt ten laste van het fondsvermogen. Voor het Transitiefonds is de maximale beheervergoeding 2% van het toegezegde doelvermogen (€ 100 miljoen). Als gevolg van het arbeidsconflict zijn de beheerkosten van het Transitiefonds niet binnen de grens van € 2,0 miljoen gebleven. De Corona Overbruggingskredieten zijn per 18 mei 2022 opgenomen in een zelfstandige B.V. (COLNH B.V.) en per 2 september 2022 een 100% deelneming van ROM InWest B.V. geworden. Over 2024 heeft de COL ruim € 0,8 miljoen aan (doorbelaste)kosten gemaakt.

Deze kosten zijn bijna volledig gedekt door de beheervergoeding 2024, het tekort is aangevuld uit resterende beheervergoedingen uit voorgaande jaren. De beheervergoeding bedraagt jaarlijks 1,5% (€ 0,6 miljoen in 2024) van de openstaande hoofdsom en rente per 1 januari van het boekjaar (€ 39,6 miljoen per 1 januari 2024).

1

Op te merken valt dat binnen de het MKB fonds en het Transitiefonds (kerntaak: Investeren) de kosten voor de baat uitgaan. Eerst worden kosten voor acquisitie gemaakt, vervolgens is er een significante beheerinspanning nodig om de portefeuillebedrijven te laten groeien en vinden er tevens afwaarderingen plaats. Omdat wij onze investeringen tegen kostprijs of lagere marktwaarde waarderen en tussentijds ook geen waardestijgingen laten zien als er geen exit is (net zoals andere ROMs) zal de portefeuille in de eerste zeven – tien jaren, conform de voorzichtige waardebepalingsmethodiek, steeds minder waard worden. De ervaring bij andere ROMs leert dat het even duurt voor de eerste exits plaatsvinden, waarvan de positieve resultaten meegenomen kunnen worden in de waardering van de portefeuille derhalve bijdraagt aan het revolverende karakter van de fondsen. Het negatieve resultaat zal ten laste van het fondsvermogen komen (zie hierna onder 3).

2.

Q&A financiële resultaten

Vraag Wat is de verklaring voor het negatieve resultaat voor het TF?

Waarom komen de kosten ten laste van het TF en niet ten laste van ROM InWest of InWest Regio

Wat betekent dit voor het revolverende karakter van het TF

Wat zijn de afspraken inzake onderbenutting van de exploitatie vergoedingen EZ, STAK en MRA?

Antwoord

Toelichting

De beheerskosten van 2% zijn niet toereikend geweest om ook de kosten voor de casus te kunnen dekken

De kosten voor de verschillende juridische procedures als gevolg van de 2 kortgedingprocedures tegen ROM InWest, de bodemprocedure voor de ontbinding van de arbeidsovereenkomst, de klachtbehandeling over ongewenste omgangsvormen en de melding over vermeende belangenverstrengeling zijn zeer materieel. In 2024 bedroegen de kosten ruim € 600k InWest Regio is aandeelhouder van het TF. InWest Regio heeft geen eigen middelen om de kosten te dragen. Als gevolg daarvan kan het negatieve resultaat uitsluitend ten laste van het TF komen

De medewerker was werkzaam in het team investeren en was voor 100% werkzaam ten behoeve van het TF. Het is daarom prudent dat de kosten ten laste van het TF komen. Dit zijn exceptionele (buitengewone) kosten die niet te voorzien waren De nadelige gevolgen moeten worden goedgemaakt door toekomstige inkomsten. Op welk moment het TF revolverend zal zijn? De portefeuille zal naar alle waarschijnlijkheid na de eerste zeven – tien jaren revolverend worden in lijn met de andere ROM’s Met de subsidienten is overeengekomen dat de ontvangen middelen ter dekking van de exploitatiekosten van de ontwikkelactiviteiten in een bepaalde

Het moment waarop het TF revolverend zal zijn is afhankelijk van veel factoren. Naast inkomsten uit verkoop en aflossing zullen er ook kosten en tegenvallers zijn die een negatief effect op de revolverendheid kunnen hebben. De schuldpositie aan de gemeente Amsterdam is toegenomen met ruim 400K als gevolg van de onderbesteding op de ontwikkelactiviteiten in 2024. Met Amsterdam is afgesproken dat deze

2

Wat is er veranderd in de aandeelhoudersstructuur voor ROM InWest in 2024?

Waarom is wordt het Transitiefonds niet opgenomen in de geconsolideerde cijfers van ROM InWest?

volgorde (waterval) besteed zullen worden. In eerste instantie worden de door EZ ter beschikking gestelde middelen benut, vervolgens de bijdrage vanuit de STAK en tot slot de door de MRA beschikbaar gestelde middelen. Tot en met 2023 was ROM InWest voor 50,1% eigendom van InWest Regio. Per 1-1-2024 zijn de aandelen van InWest Regio voor zover het ROM InWest betrof verkocht aan dezelfde aandeelhouders als InWest Regio. De aandeelhouder van het Transitiefonds is InWest Regio.

middelen ingezet kunnen worden voor ontwikkelactiviteiten.

Met de wijzigingen per 1-1-2024 is er een fiscale eenheid gerealiseerd voor de BTW.

3