210304 Presentatie Parallelsessie I&O - Stedin.pdf

Langetermijn financiering Stedin

I&O sessie 4 maart 2021

Agenda | Inleiding | Stedin | LTF| Aandelenemissie Agenda - Inleiding - Grondslag - Mogelijkheden - Overwegingen - Financiën

Inleiding -

Financiële positie Stedin staat onder druk door o.a. de energietransitie en de gereguleerde markt; Het aantrekken van vreemd vermogen heeft een negatieve impact op de kredietwaardigheid van Stedin; Sinds 2020 zijn Stedin en de AHC met elkaar in dialoog over het financieringsprobleem en de oplossingsrichtingen; Kapitaalbehoefte tot 2030 van € 750 miljoen tot € 1 miljard; De aankomende twee jaar € 200 miljoen; Oplossingsrichting: uitgeven van preferente aandelen; Niet duidelijk wanneer aandelen worden teruggekocht.

Grondslag achter het aandelenbelang in Stedin

- Stedin dient het maatschappelijk belang; - Wettelijk bepaald dat gemeenten aandeelhouders zijn;

- Als aandeelhouder van Stedin is het van belang om ervoor te zorgen dat de bedrijfsvoering gezond blijft en daar ook naar te handelen; - Nieuwe aandelen kunnen deel van het weggevallen dividend compenseren.

Verzoek van Stedin 1. Instemmen met een aandelenemissie van cumulatief preferente aandelen; 2. Inschrijven op het pro rata aandeel van die emissie.

Mogelijkheden:

- Instemmen met aandelenemissie -

Ook inschrijven op ons aandeel Niet inschrijven op ons aandeel en andere gemeenten in ons aandeel laten voorzien

- Niet instemmen met aandelenemissie -

Afhankelijk van meerderheidsbesluit Kan leiden tot aantrekken vreemd vermogen en daarmee afwaardering van financiële positie Stedin (rating)

Meedoen aan de uitgifte -> € 1,36 miljoen investeren Voordelen

Nadelen

-

- Schuldpositie neemt (tijdelijk) toe - Niet gegarandeerd jaarlijks dividend, kan opschuiven

-

Potentieel rendement van 3% Maatschappelijke verantwoordelijkheid Geen verwatering

Niet meedoen Voordelen

Nadelen

-

-

-

Geen verhoging financieel risico Schuldpositie neemt niet toe

-

Onzeker of andere aandeelhouders aandeel overnemen Kans op dividend neemt verder af Reputatierisico

Overwegingen -

Invulling kredietbehoefte na de aandelenemissie is niet bekend, kans op verzoek tot het nemen van verantwoordelijkheid is hoog Slechts 44 van de 91 gemeenten zijn aandeelhouder Rotterdam, Den Haag en Dordrecht hebben >50% van het stemrecht

Financieel overzicht -

Investering € 1,36 miljoen (tijdelijke verhoging schuld) Potentieel dividend € 40.800,Rentelasten circa € 15.000,- per jaar

Einde