Bijlage Grondexploitaties.pdf

Bijlage Grondexploitat íes 202I

lnhoud

Toel ic hti n g g ro ndexpl oitaties Ge I d ro p-M ierlo 2021

Overzicht reserves kostenverhaal 2021 Beoorde I i n g weersta n dsverm og e n g ro n d bed riit 2021

Overzicht g rondu itg iften 2021 Overzicht grondaankopen 2021 Cijfermatige overzichten g rondexploitaties 202 1 Bouwgronden in exploitatie

-

j i i

t

a

i t :

-i\)r>-slï* p-Míerlo

_i\lr;_ - -l ïdrop-tuti..lo Uitqangspunten Hoewel de woonvisie nog maar recent is vastgesteld vragen de actuele marktomstandigheden mogelijk al weer om een update. De woningbouwplanning op gemeentelijke gronden vindt met name plaats in de projectgebieden Groot Luchen, Centrum West en het woningbouwplan bij het Strabrecht college. Voor het project Groot Luchen is voor twee plandelen de verkaveling definitief. Voor de overige gebieden zal de verkaveling in2022 worden uitgewerkt. Door de herfinanciering van de leningen in 2O20 en de dalende rentes is het actuele rentepercentage voor de grondexploitaties 0,09%. De kostenindex voor de komende jaren is gecontinueerd op2o/o. Alleen voor de komende twee jaren is de index verhoogd naar 4o/o. De opbrengstenindex is gecontinueerd op 0olo.

Toelichting lopende srondexploitaties Groot Luchen De planvorming en gronduitgifte voor de grootste grondexploitatie stagneert door zienswijzen en bezwaar- en beroepsprocedures. Twee deelgebieden worden in2O22 bouwrijp gemaakt. Voor de andere gebieden worden in2022 de stedenbouwkundige verkavelingen uitgewerkt. Ondanks de sterk gestegen grondprijzen is de totale winstverwachting voor Groot Luchen iets lager (€ 261 .631,-), omdat de verwachte hoeveelheid uitgeefbare grond minder wordt. Er is namelijk meer openbare ruimte nodig voor parkeren, ontsluiting, waterberging en milieuafstanden. Dat betekent ook dat de kosten voor de openbare ruimte hoger worden, omdat er meer openbaar gebied ingericht moet worden. Verder wordt de kans groter dat de tijdelijke tiny houses over tien a vijftien jaar niet verplaatst kunnen worden. Ook dat betekent een lagere structurele grondopbrengst. Doordat een groter aandeel van het project is gerealiseerd, is er toch sprake van een beperkte tussentijdse winstneming van € 154.985,-. Centrum West De planvorming voor Centrum West wordt opgepakt in het verlengde van de ontwikkelingen in het omliggende gebied, die onderdeel uitmaken van het plangebied van de woningbouwimpuls.

Het gaat dan om locaties zoals Stationsstraat 33, de herinvulling van de Prell, de herinvulling van de Van der Puttschool, Stationsstraat 66 en de ontwikkelingen op en rond het ziekenhuisterrein. Woninabouw Strabrecht

Voor het woningbouwdeel bij het nieuwe Strabrecht college is een aangepast plan in voorbereiding Hiervoor dient nog een ruimtelijke procedure te worden doorlopen. Vooralsnog geldt echter het uitgangspunt dat de boekwaarde moet worden terugverdiend.

Vasf Íe s

exoloitaties

De nieuwe grondexploitaties die ter vaststelling worden aangeboden zijn: € 4.739.111,- (negatief) 176.289,- (positiefl Genoenhuizerweg

- Bogardeind -

€

Voor Bogardeind is in 2021 een exploitatieplan vastgesteld. Het exploitatietekort bedroeg € 4.200.619,-. lnmiddels zijn 7 woningen en een perceel grond in eigendom. Daarnaast lopen de gesprekken voor aanvullende aankopen. Er is inmiddels dan ook sprake van een actieve grondexploitatie voor dit in juni vastgestelde bestemmingsplan. Er is een markttechnische update voor de resterende aankopen opgesteld. Door de gestegen woningprijzen is het actuele exploitatietekort opgelopen naar het hierboven genoemde bedrag. Voor locatie De Greef aan de Genoenhuizerweg is een stedenbouwkundig plan in voorbereiding. De eerste inschatting is dat een sluitende grondexploitatie voor dit gebied mogelijk kan zijn.

2

-:\ - - )r;-

I ïdrop-tuti".tu

Resultaat 2021 Het resultaatin 2O21 bestaat uit tussentijdse winstnemingen voor projecten waarvoor zowel kosten zijn gemaakt als verkopen hebben plaatsgevonden. Naast de reeds genoemde tussentijdse winstneming voor Groot Luchen gaat het nog om €27.108,- aan overige tussentijdse winstnemingen. Dat betekent dat de winst in 2021 € 182.093,- bedraagt. R e_s e rv e G r o n d ex p I o í t a t i e s

De belangrijkste claims op de Reserve grondexploitaties hebben betrekking op de woningbouwimpuls en het project Bogardeind dat daar ook onderdeel van uitmaakt. Daarnaast is er een claim voor de fondsafdrachten die llm 2026 nog ten laste van de lopende grondexploitaties moet worden gebracht. Tenslotte is het van belang dat er afwaarderingen zijn doorgevoerd voor gemaakte plankosten die niet verhaald kunnen worden op derden. Ook heeft een afiraardering plaatsgevonden op één van de locaties die in het verleden is gekocht, maar waarvoor nog geen bestemmingsplan en grondexploitatie zijn vastgesteld. De genoemde afiryaarderingen zijn ten laste van de reserve grondexploitaties gebracht. Na alle mutaties en correcties resteert er een saldo van €.6.457.220,-.

Bil: resultaat Grondbedrijf 2020

154.510

Bij: eerdere tussentijdse winstnemingen

357.622

Af: Storting in verliesvootziening lopende grondexploitaties Emopad en Rielsepark

-6.835

Af: Storting in vooziening afgesloten complex€n

-20.601

Af: voorlopige aanslag VPB 2021

-29.520

Af: verliesvooziening t.b.v. woning Bogardeind 95, Bogardeind 95B en Bogardeind í09 Bij: Terugstorting voorÍinanciering kapitaalslast Bovenwijkse Voozieningen 2020

-583.169

82.750

Bij: r€sultaat Grondbedrijf 2021 Bij: saldo Íonds Bovenwijkse Voozieningen na resultaatbestemming 2021 / terugstorting deel van de voorfinanciering kapitaallasten

0 456,840

Af: Claim stortingen reserves kostenverhaal (stortingen reserves 2022-20261

-2.803.360

Af: Claim t.b.v. coÍinanciering woningbouwimpuls

-4.221.492

Af: Claim t.b.v. Bogardeind

-3.708.398

Bij: coÍinanciering Bogardeind via claim woningbouwimpuls

1.562.752

Af: afwaardering Goorstraat / Sluisstraat

-103.358

Af: Vooaiening plankosten De Jonkvrouw

-278.922

Af: afwaardering geactiveerde plankosten

-307.665

Reserve tussentíidse wi nstn_em i nqen De fondsafdrachten van gemeentelijke projecten worden ten laste van deze Reserve gebracht. Daarnaast worden de tussentijdse resultaten van lopende projecten verwerkt via deze reserve. Na de boekingen in 2021 resteert er een saldo van € 1 .939.615,-.

3

-i\lrr_ --lïr-rMíerlo

I

Saldo per 1 januari 2021

2.600.553

243.'t04

Bil: resultaatbestemming tussentijdse winstneming Grondbedriif 2020 Af: afdracht fondsen 2020

-58.060

AÍ: eerdere tussentijdse winstnemingen afgesloten complexen 2020

-357.622

Bii: terugstorting vooíinanciering fondsen afgesloten complexen

I

Bij: Resultaat tussentijdse winstneming 2021

0

182.093 0

Af: eerdere tussentijdse winstneming (correctie) Af: Stortingen in vooziening Bovenwijks o.b.v. verkopen 2021

314.340

Af: Stofiingen in Leefbaarheidsfonds o.b.v. verkopen 2021

173.970

Af: Stortingen ín Reserve Herstructurering Woongebieden o.b.v. verkopen 2021

86.985

Af: Stortingen in Reserve HerstÍucturering BedrijventeÍreinen o.b.v. verkopen 2021

4.670

Af: Stortingen in Reserve Ruimtelijke Ontwíkkeling o.b.v. verkopen 2021

90.488

írlMFl

ffi Verliesvoorziening

Er zijn twee lopende projecten met een verwacht verlies en dat zijn Emopad en Rielsepark. Voor de beide projecten gezamenlijk wordt rekening gehouden met een verlies van €211 .603,-. Daarnaast is voor het project Bogardeind een verliesvoorziening getroffen ter grootte van de boekwaarde van de aangekochte panden per 31 december 2021. Dil is een bedrag van € 1 .024.597,-.

wm 200.752

Saldo per 'l januari 2021

4.016

Bii: rentebijsch rrlving a 2,Qo/o:

ffi r:t+tt|lïirE 51.483

Emopad

1 60.1

Rielsepark

20

1.030.713

Bogardeind 91, 95, 95A, 95B en'109

IJDFÍN Gf,S FIFI

ffiw

tlIt!ïrtrtit

Voorzien i ng afgefloten com oleLen Voor projecten die zijn afgerond dient soms nog rekening te worden gehouden met kosten die later nog gemaakt moeten worden. Daarvoor is een afzonderlijke voorziening beschikbaar. Het gaat om een bedrag van € 50.000,-.

4

-:\l - -l /i?drop-tuti.rto Saldo per l ianuari 2021

113.000

Af: uitgaven in 2021 voor reeds afgesloten plannen (De Bron):

-55.344

Af: uitgaven in 2021 voor r€eds afgesloten plannen (Ellenaar):

-28.257

ffi 50.000

Banier bijdrage ontsluiting

E[m{']

etit!@E@ Weerstandsvermooen Ook dit jaar zijn de risico's voor de gemeentelijke projecten weer in beeld gebracht. Er wordt dan gekeken naar de marktrisico's waarbij de gronduitgifte kan vertragen of de grondprijzen kunnen dalen. Ook wordt gekeken naar specifieke risico's per project. Daarnaast is dit jaar ook naar de risico's voor de projecten van de woningbouwimpuls gekeken. Daarbij is gekeken naar het risico dat het aantal woningen niet gehaald wordt, dat het aantal betaalbare woningen niet gehaald wordt en naar het risico dat het exploitatietekort uiteindelijk hoger wordt. Op dit moment is er nog voldoende tijd om op de risico's te kunnen anticiperen binnen het projectgebied van de woningbouwimpuls. De in totaal benodigde weerstandscapaciteit om de risico's voor de gemeentelijke projecten en de projecten voor de woningbouwimpuls op te kunnen vangen bedraagt ruim € 7,9 miljoen. Het totaalvan de Reserve grondexploitaties en de reserve tussentijdse winstneming bedraagt bijna € 8,4 miljoen. Dat betekent een weerstandsvermogen van 106%. Op basis van het huidige beleid betekent dit dat er geen maatregelen nodig zijn en dat de aankoopbevoegdheid van het college € 2,5 miljoen bedraagt.

Meeriarenperspectief De belangrijkste projecten met een winstverwachting zijn Groot Luchen en Centrum West. Deze kunnen naar verwachting in 2026worden afgesloten met een winstverwachting van respectievelijk ongeveer € 5,0 miljoen en ruim € 6,8 miljoen. De overige ruim vier miljoen aan verwachte winsten zal naar verachting ook voor 2027 gerealiseerd kunnen worden. Meerjarenperspectief op basis van netto contante waarde

il@@@t@@@ DorpsstraaVJohannes

SpaarpotZuid

90.627

1.701.344

135.839 1.690.665

Rielsepark

-160.120

Emopad

-51.483

9.584

Strabrecht Waleweinlaan

342.630

Kavels Loeswijk

646.553

Talingstraat

1.197.253

712.985

Groot Luchen

4.110.519

5.007.374

VesperstraaVDe Waag

45.058

Linze

46.345

Luchen weteringpark

94.526

Centrum West Bisschop van Mierlostraat

6.810.212

724.343

5

-i\-lI /;

Geldrop-Míerlo

Materiële Vaste Activa Voor locaties die in het verleden zijn gekocht maar waarvoor nog geen concrete plannen bestaan moet jaarlijks worden beoordeeld of ze moeten worden afgewaardeerd. Dat is in 2021 alleen aan de orde voor het voormalige garagebedrUf aan de Goorstraat/Sluisstraat. Het bedrag van ruim € 100.000,- is ten laste van de reserve grondexploitaties gebracht. G eactiv eerde ol a n koste n

Jaarlijks moet beoordeeld worden of de geactiveerde plankosten gedekt kunnen worden uit de te ontvangen bijdrage van de initiatiefnemers. Bij plannen waarvoor dat niet mogeluk is, zal een afboeking van een deel van de geactiveerde plankosten nodig zijn. De eerste afspraken over het plan De Jonkvrouw dateren uit 20o8. op dat moment was overeengekomen dat de woningcorporatie geen vergoeding verschuldigd was voor de gemeentelijke plankosten. Ze moesten t.b.v. de subsidie echter wel geadministreerd worden. Mogelijk kan slechts een deel van de geactiveerde kosten gedekt worden uit de subsidie waardoor een voorziening van bijna € 280.000,- wordt getroffen. Daarnaast bedragen de geactiveerde plankosten voor Mierlo-oost (over de afgelopen vier jaar) ongeveer € í 65.000,-. Voor overige plannen waarvoor meer kosten zijn gemaakt dan vergoedingen zijn of zullen worden ontvangen dient nog ruim € 140.000,- als verlies te worden genomen. Hoewel het geen projecten zijn op gemeentelijke gronden wordt voor alle drie de genoemde bedragen voorgesteld om deze ten laste van de Reserve grondexploitaties te brengen.

Qverzicht fondsen nota kostenverhaal 2015 Op 9 maart 2015 is de huidige nota kostenverhaal vastgesteld. Hieronder wordt weergegeven welke

stortingen op basis van anterieure overeenkomsten en gemeentelijke projecten hebben plaatsgevonden.

Bovenwiiks Leefbaarheid Herstructurering Woondêbiêden HerstructuÍering Bedriiven

Ruimtelíke

3L-L2-2020

anterieur

Gronden Éemeênte

0nttrekking

3L-L2-202t

€0

eL42_5o,0

€314.340

€0

€,t73.970

€1.797.515

e1565.435

c474.450

€58.110 €41.038

€456.840 e0

€o

€1.565.435

€86.985

c447.544

c67.944

€26.906

c t2a.o23

€46.564

€0

€4.670

€20.000

€3t.234

€ 26.s64

€4.670

€s56.620

€41.038

€90.488

c0

€688.146

€ 556.620

€ 131.526

claims

Ruimte

€0

e 232.080

ontwikkelinE

Het actuele tekort c.q. de resterende voorfinanciering voor Bovenwijkse Voorzieningen ten laste van de Reserve grondexploitaties bedraagt € 4.618.160,-. ln het kader van de meerjarenbegroting zal worden voorgesteld om de helft van de eerder geplande voorfinanciering van C 6.986.343,-, zijnde C 3.493.LT t,-, via het activiteitenplan her te financieren.

6

Beoordeling Weerstandsvermogen

202r

(E

Beoord el i ng Weersta ndsvermoge n

lnleiding het

De gemeentelijke financiën en hiermee eveneens de grondexploitaties, verantwoord binnen giononeoruf, worden eenmaal per jaar hérzien en.voorgelegd aan de gemeenteraad. ln de planning &

óeríeentetijt<

jaarrekening. De (gemeentelijke) jaarrekening' van deze grondexplóitaties binneíhet grondbedrijf vormen een onderdeel in de grond-exploitaties. De risico's optreden kansen en risico's Éinn"n het grondbeOriif f<uÀnén en zullen financiële belasten' te mogelijk geheel zo weinig gemeente als dienen de bégrotingsruimte van uw óontrol - cyctus van uw gemeente wordt dit moment aangeduid als de

van het gemeente deze positie herzien. Deze herziening geeft eer helder en he-eft de groioËeori.lt"te ueooioeten, óé*"ént"tijt " uan het risicoprofiel van de afzonàerlijke grondexploitaties en het grondbedrijf als geheel. De óvàrwogeno"àd de iesultatén van de opdratrrt g""n in op de bepaling van'de deschikbare weerstandscapaciteit en advisering omtrent benodigde of gewenste weerstandscapaciteit en -vermogen. Bij de jaarrekening zijn de grondexploitaties geactualiseerd. Om de financiële (weerstands)positie

gewenste

weerstandscapaciteit Er bestaat een verschil tussen de gewenste en beschikbare weerstandscapaciteit. De van het bandbreedte (minimum uit de ruimte Íinanciële is afhankelijk van eneizijds de mini-imaalstatistisch benodigde

van risicàprotieigrondbedrijf) en anderzijds het gewenste weeistandsvermogen. De beschikbare weerstandcapaciteit (risico's) te op tegenvallers om worden kan vrijgemaakt dat áiddelen, het giondbeárijf is het totaal aan finánciële vangen. gaat

Vervolgens is de weerstandscapaciteit niet hetzelfde als het weerstandsvermogen. Bij het weerstandsvermogen op te vangen' het om de mate waarin de gemeente in staat is middelen vrij te maken om substantiële tegenvallers gaat het dus.om de zonder dat dit betekent dat het beleid veranderd moet worden. Bij het weerstandsvermogen van de is afhankelijk zetten, robuustheid van het grondbedrijf. Het vermogen om het beleid door te kunnen beschikbare de tussen verhouding de als weerstandscapaciteit. WeerstaÁdsvermogeriis daarmee te definiëren gemeentelijk weerstandscapaciteit en de gekapitaliseelrde risico's (is benodigde weerstands-capaciteit) van een grondbedrijf.

grondbedrijf van.de.gemeente Om te komen tot een onderbouwde beoordeling van het weerstandsvermogen van het uitgevoerd. Het totale marktrisicoanalyse projectrisicoanalyse en projecten eén lopende alle Geldrop-Mierlo is voor het rLicópiotiet bepaalt uiteindelijk de vereiste weerstandicapaciteit en het gewenste weerstandsvermogen van gemeentel ijke grondbedrijf. Dit rapport vervolgt met de conclusie van de risicoanalyse. ln het volgende hoofdstu! wordt ingegaan

op de.venruachte

de bandbieedte rondom het resultaat en de belangrijkste risico's per project. Tot slot volgt de berekening van gemeente Geldrop-Mierlo van de weerstandsvermogen óànàáigo" weerstandsóapaciteit en de bereken-ing van het

Gonclusie Het grondbedrijf van de gemeente Geldrop-Mierlo heeft op dit moment voldoende weerstand om de financiële risico's in lopende en toekomstige projecten te kunnen opvangen. Na een inventarisatie van de huidige financiële positie en een risicoanalyse van de projectenportefeuille van het gemeentelijk grondbedrijf, is de conclusie dat, de reserve grondexploitatie en de reserve tussentijdse winstneming op dit moment voldoende omvang hebben. Dat neemt niet weg dat op dit moment ook rekening moet worden gehouden met de risico's die zijn verbonden aan de projectlocaties die onderdeel uit maken van het plangebied van de woningbouwimpuls centrum Geldrop. Dat betekent dat een goede monitoring in de komende jaren belangrijk blijft.

Op dit moment bedraagt de beschikbare weerstandscapaciteit van de gemeente Geldrop-Mierlo € 8.396.835,-. De stand van de reserve grondexploitaties bedraagt per 1 januari 2022 namelijk€6.457.220,- en die van de reserve tussentijdse winstneming bedraagt € 1.939.615,-. De kapitalisatie van de projectspecifieke risico's bedraagt circa € 2,052.829,-. De kapitalisatie van de marktgerelateerde risico's (portefeuillebrede fluctuaties in de parameters) bedraagt circa € 5.485.769,-. Het risico voor de subsidieaanvraag van de woningbouwimpuls is in dit stadium berekend op €375.349,-. De totaal benodigde weerstandscapaciteit bedraagt daarmee circa € 7.913.947,-. Dat betekent dat het weerstandsvermogen van de gemeente Geldrop-Mierlo 1060/o bedraagt. Vanuit richtlijnen van de provincie wordt een weerstandsvermogen van 100% als minimaal benodigd voor een gemeentelijk grondbedrijf verondersteld. Welke hoogte van het weerstandsvermogen van het gemeentelijk grondbedrijf gewenst of benodigd is, kan de gemeente (afhankelijk van inhoudelijke en politieke ovenrvegingen) zelf in haar beleid als doelstelling formuleren. Deze keuze voor de gewenste of benodigde hoogte van het weerstandsvermogen beïnvloedt direct de benodigde weerstandscapaciteit. Hiervoor wordt verwezen naat de kadernota Grondbeleid zoals die in 2012 is vastgesteld.

ln deze stukken staat vermeldt hoe de gemeente opereert bij de verschillende niveaus die het weerstandsvermogen kan bereiken.

Risicoanalyse proiecten De gemeente heeft de risico's per project in kaart gebracht aan de hand van risico-inventarisatielijsten. Daarbij is onderscheid gemaakt tussen ramingsonzekerheden en bijzondere gebeurtenissen. Voor de ramingsonzekerheden is per hoofdkostensoort een bandbreedte rondom de in de grondexploitatie opgenomen waarde gedefinieerd. Daarnaast is voor de parameters een inschatting gegeven van de minimale en maximale waarde. Verder heeft de gemeente per project bijzondere gebeurtenissen benoemd, met daarbij een kans van optreden en een inschatting van het (financiële) gevolg als de bijzondere gebeurtenis zich voor zal doen.

De inschatting van de risico's per project vormen de input voor de risicoanalyse. Hiervoor is gebruik gemaakt van de exploitatie module in TotalLink van CRB Fusion. Dit risicoanalysemodel is een instrument dat zowelals momentopname en als basis voor een proces van risicomanagement gebruikt kan worden voor: continue monitoring van de financiële kansen en risico's in alle fasen van het planproces (van initiatief tot realisatie) aanvullende informatie voor het nemen van beleidsbeslissingen en accorderen van benodigde budgetten onderbouwing voor het opstellen van beleid over het weerstandsvermogen in een nota grondbeleid

o

o o

Met behulp van dit rekenmodel kunnen de ingeschatte kansen en risico's worden uitgedrukt in geld. Dit levert het meest waarschijnlijke eindresultaat op en geeft aan op welke onderdelen van de grondexploitatie de meeste risico's liggen. Daarnaast geeft het model inzicht in de kans dat van het meest waarschijnlijke eindresultaat wordt afgeweken en hoe groot het financiële gevolg daarvan is. Op basis van deze gegevens kan vervolgens een uitspraak worden gedaan over de benod igde weerstandscapaciteit. ln de berekeníng is onderscheid gemaakt tussen projectspecifieke risico's die alleen op een specifiek project van toepassing zijn (ramingsonzekerheden per hoofdkostensoort en bijzondere gebeurtenissen) en marktgerelateerde risico's, die op alle projecten van toepassing zijn (bandbreedte rondom parameters). Er is niet specifiek beoordeeld of het bouwprogramma van alle exploitaties aansluit bijde vraag. Wel is per project een inschatting gemaakt van de kans op vertraging van het project (ook in afzet) en wat de gevolgen hiervan zijn.

Risicoprofiel per project ln deze paragraaí wordt per project een overzicht gegeven van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van dat project en de venrachte bandbreedte rondom het resultaat. Als resultaat van de risicoanalyse is per p@ect een analyse beschikbaar met daarin de belangrijkste resultaten. ln deze analyse wordt, naast een venrvachtingswaarde (wat het statistisch meest waarschijnlijke resultaat van de exploitatie is, rekening houdend met de gedefinieerde risico's) een zogenaamde'ondergrens van het 84%qr^ó trn-j.

1.ó-)t\)7

2.43

van de betrouwbaarheidsinterval' benoemd. Met een zekerheid van 84o/o kan worden gesteld dat het resultaat gebruikelUk gedekt zijn, is het volledig risico's niet alle hiermee Hoewel grens zal uitkomen. die óipoit"tiu niet onder gaan. bovengrens De ón u"n de genoemd" gós (die overeenkomt met een afwijking van 1 standaarddeviatie) uit te gebruikt. risicoanalyse in deze van het g4%-betrouwbáarheidsinterval wordt ook genoemd, maar wordt verder niet op

Daarnaast is per project een diagram opgenomen. ln dit diagram is te zien, welke risico's de meeste invloed hebben minste invloed nèt iiti.áp.fiel ván Áet betreffende project, op volgorde van meeste invloed (bovenin het diagram) naar wordt kans' als'negatieve risico altijd een dat te.wg$en opgèmerkt diènt-daarbÍ lonOeiin iiet diagram). Overigens de diagrammen. in 'kans' vaker terug de aanduiding komt opgevat. Daarom De belangrijkste gegevens (ondergrens van het 84%-betrouwbaarheidsinterval, benodigde weerstandscapaciteit diagram) worden hieronder per project weergegeven.

Li^n

t..r:<'

-ê,..):))')

en

3- 43

D ive rse kave I s Loe swijk

Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van € 646.553 positief (winst). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt € 55.243 negatief. De ondergrens van het 84olo-betrouwbaarheidsinterval komt dus op € 59í.310 positief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus € 0. Onderstaande Íiguur geeft een ovezicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Diverse kavels Loeswijk.

lmpact risico's

wijzi gin gs proce dure wordt toeh niet opgestart

Bezwaren ti.idens wijzigingsprocedure

I I I

Rarnin gs o nze k e rhe i d Pl anontwi k k e I i n gs k o st e n

Rarnin gsonzekerheid Aanle g v ooeienin gen WRful

Ramingsonzekerhei d Aanleg voorzieningen BRful

08K -08K -24K -39K -55K -70K Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Diverse kavels Loeswijk zijn gekomen.

Bepaling neêrstandsverÍnogên rantingsonzekerheden

E

t proiect specifieke risico's

Flg'l!' mgt risico s imulatie

-

l-luidiE e FIG'/ï {E S46.553j

800K 841(

600K

7 o

E (E

g o

400K

tl

F

o o b

z

200K

{t

o

ta

IE

fL

00K

-200K 1

0.000 simulaties (oplopen d ges orteerd]

-l

-1.

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW bij de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid van een bepaalde uitkomst wordt weergegeven.

tíUaarschijnliikheid uitftomst ilCyY bï risico simulaties (10.000 simulaties| 5000

4000

>r (J

3000

cq

)ct E

!4

2000

1000

0

-120K 4ilK 4CIK 120K 200K

280K NÊ'tr1

360K 44CIK 52DK 600K 680K

Groot Luchen Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van € 5.007.374 positief (winst). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt €2.203.374 negatief. De ondergrens van het 84%-betrouwbaarheidsinterval komt dus op € 2.804.000 positief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus € 0. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Groot Luchen.

lmpact risico's

Ra m i n g s o nzeke Íh e i d,4a n I eq vo o rri e n i nE e n,tRl,,l Ra m in gsonzeke rhei d .&anl eg r0ortien inEen BRL'l

Ranringsonzelqerheid Flanontn{|.:kelings}iosten

I I I t I

plan wordt extensiever iïinder uitgeefbaar

milieucirkel blijft bestaan plan wordt êxtensis,.,er ertra Hosten spenhaÍÊ ruimte il tt-q$) Risic0's mitieu. b0dem. arÊhe0lolgie H0 0f dontsluitin g niet Lia L u ch en fdeteÍin gpark

I I

P.amings0nzel.:erheid O,rerige kssten

I

Ra nri n g sonzekerhei'J

planschaderisico Bodemsanerin I en Grondv\''erken

1.0Ë3K 638K 2131q. -213R -638K -1.063K Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Groot Luchen zijn gekomen.

Bepaling weerstandsvermogên ramingsonzekerheden í proiect specifieke risico's

-

ftc','ï met risiÈo simulatie "*' Huidige l..lD,/J {€ 5.007.374j

8.00CIK 84nÉ

,?

:'

6 000K

o il E F o c

4 000K

o

2.000K

z

{[ Ë o {D

z

Ê

o

o. =

00K

-2 000K 1 3.0C0

simulaties {apl opend gesorEËrdl

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW bij de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid van een bepaalde uitkomst wordt weergegeven.

Waarschijnlijkhetd uitkornst t{CW bii risico simulaties (Í0.000 simulaties} 800

600

>i IJ

g

ít 400

g ÍÀ

200

CI

-1.200K

400K

2_000K

3.60{H(

Itcts

-..,-.. ':

5.200K

6.A00K

8 400K

Plan Bisschop van Mierlostraat Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van €724.343 positief (winst). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt € 803.391 negatief. De ondergrens van het 84%-betrouwbaarheidsinterval komt dus op € 79.049 negatief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus € 79.049. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Plan Bisschop van Mierlostraat. lrmpoct risico"s

Herhuistresting school konrt niet tot stand Uihverking eidt tot extensi evere u erkal elin g I

Flarnin gs o nze k e rh e i d Aan e g v o o zi e ni n ge n'ro.'RP'd I

I tI

Randn gs o nze k erh e i d Aan e g'u o o rzi e n i n ge n EI Rh.l I

RanÉngsonzekerheid Pianontorr,,ikkelin gskosten R.ar'-rdngsonzeÍcerheid Venreruing

RanrinEsonzekerheid O'reiige kosten

I

+tK -1gK -&2K -145K -zfiÊK -271K Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Plan Bisschop van Mierlostraat zijn gekomen.

Bepaling weerstandsv*rnogen ramingsonzekerheden J prsiect specifieke risico's

-

I{D.li"'metflsi*o sims:latie l-luidige tlËroJ l€ ï2.1.343,1

1.000K 841Ë

800K

z

600K

4t E L

g{E

400K

c {E Ë

200K

zË

00K

U

-200K

c'

o

'fl!

g

400K -600K 1 0.C.[d, s

!muleties (oplopend gesc'rteerdi

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW bij de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid van een bepaalde uitkomst wordt weergegeven.

Waarschijnlijkheid uitkomst t{CW bii ridco simulaties {10.000 simulaties) 1000

800

c

600

L

o

EI L i{

.100

290

0

.48CIK -320K -160K 00K

160K 320K 480K &t0K 800K g60K tlË'rJ

(:,^\ :',,\'.-

'ti

.1.:l

Plan Centrum West Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van € 6.810.212 positief (winst). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt €.1.265.344 negatief. De ondergrens van het 84%-betrouwbaarheidsinterval komt dus op € 5.544.868 positief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus € 0. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Plan Centrum West.

lmpact risico's

Steci en ba uvk u n d i g; e i n,r ul I i n g i io rd t i nten s i e', er lappnrHnenhni

$ted en ba uivk ri n cl i g e in f' ul i n g ri Ê rdt atÊnsiF,,€Í I

Ramingson:ekerheid Aanleg,r oociaringen iÁiRl,Í Afstem m i n ql met Eiek enhuis ei dt tot aan p assing I

I I 1 U50K 74CIK

Rarn i n g s,: n:ek erhei d Aan I eg,r a o ciaringen ERM

Ramin gso n.ekerhei ct Plan onttvi klqdingskoEterr

,{30K 120K -190K -500K

Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Plan Centrum West zijn gekomen.

Bepaling weerstandsvêrmogen ramingsonzekerheden J proiect specifieke risico's

-

I,lC'.'l metrisic,l simulstiÊ "-'

' liuidige l.lÊ,,í'.'i€ ë.813.212i

12 0fl0K 64ïs

.?

10 000K

.?

? o

E IE

B [OCIK

g .F .g

Ë .F

z

6 000K

18

4

4 000K

{.

:

2 000K

00K 1

0.000 sim ulaties i op I open cl g es ortt€rcl

I

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW bij de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid van êen bepaalde uitkomst wordt weergegeven

Waarschijnlijkheid uittonrst t{CW bii risico simulaties (í0.000 simulatiesf 1400

1200

1

u

L {ti

000

800

:1

ct E

lÀ

600 400

zfifr 0

3.500K .+.300K 5.100K 5.grl0K

6.700K 7.500K

s.300K 9.100K 9.900K 10.700K

r.lc'lj

.t ..3

PI a n De Waag/Bra ndweer kaze r ne

Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van € 45.058 positief (winst). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt € 238.298 negatief. De ondergrens van het 84%-betrouwbaarheidsinterval komt dus op € 193.240 negatief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus € 193.240. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Plan De Waag/Brandweerkazerne.

lmpact risico's

Ramingson.zekeÍheid AanlÊg,rooaieningen "ÀRM Door molenbíotoop 1 bou*laag minder Remin gs o nzek erh ei d Aan I eg r,, o o nieningen ERI'ri

Burgerparticipatie leidttot aangepasts plan Ramingson.zekêrh eid Pl an o ntrvi kkdingskosttrr

Ramingsonzekeft eid Veru,E&'ing Erworcll gekozen vooí parkeeÍterÍein (beëíndiging grervoor sloopj Ram in gs onzelí eÍh eid Elo d ems anering En GÍondtEílíÊn

31K 13K -06K -24K "4.3K -6"tK Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Plan De Waag/Brandweerkazerne zijn gekomen.

Bepaling weerstandsveÍmogên rmringsonzekerheden / proiect specifieke risico's

-

ll0'/f mÊtrisicD simulatie

-

Huidigel'lG'ili {Ë.15.Cr58j

200K 84XÊ

7 z

00K

o

E t[

l!

F

o E tu

-200K

Ë o o lD

z. CI

E G

400K

g

-600K 1 C.000

:i \..

i: .

.

:

simulaties {opl open d gesorterd}

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW bij de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid van een bepaalde uitkomst wordt weergegeven.

Waarschijnlijkheid uitkomst tlCW bii risico simulaties (10.000 simulaties) 600

400 !^ IJ

){r L o

tg

200

0

-440K

-360K

-280K

-120K

-200K l'.lCr\

"l0K

.40K

120K

Plan Dorpsstraat / Johannesschool Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van € 135.839 positief (winst). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt € 9.806 negatief. De ondergrens van het 84%-betrouwbaarheidsinterval komt dus op € 126.033 positief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus € 0. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Plan Dorpsstraat / Johannesschool.

lmpact risico's

Ramingsonzekerheid Aanleg vooaieningen BRM Ramin gsonzekerheid Aanleg vooaieningen !\RM Ramin gsonzekerheid Planontwik kelin gskosten

Potentiêle kopers haken af

I

Ramingsonzekerheid Orerige kosten

09K 05K 02K -82K -05K -09K Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Plan Dorpsstraat / Johannesschool zijn gekomen.

Bepaling vreerstandsveÍmogen ramingsonzekerheden Í proiect specifieke risico's

-

NCï/ï metrisieo simulatie

-.

Hsirlige tlCA ̀ 135.8391

20CIK 849n

L)

4 o

150K

E íc

g

':+

o r. G

L

0 o

100K

zo

o U {Il

ê

50K

00K 1

i"^

ir.,.

i',

0.000 simulaties ( opl opend ges oriaےdl

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW btj de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid van een bepaalde uitkomst wordt weergegeven.

Waarschijnlijkheid uitkorust tlCW bii risico simulaties {10.000 simulaties} 600

400 F.

cuo g 3 h

200

0

95K

1O3K Í11K

ïlgK

127K FIGV{

135K 143K 151K 15$K

Plan Emopad Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van € 51.483 negatief (verlies). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt €'18.077 negatief. De ondergrens van het 84%-betrouwbaarheidsinterval komt dus op € 69.560 negatief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus € 18.077. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Plan Emopad.

lmpmt riaico's

Rem i n gs s nzdr efi ei il Àf.n I eq ï o o r:! en i fi q en li,' Rlt,i

r

Ram i n gs o n=eit erhei d ïr.thatreE et en eri fon ds bij d rag en

meerlíosten d aor l erk oep *atraEirr g b'rj aíh aken p otentiël e k o per

Ramingsoneekerheiil Plsnrnt"riBketinEskalten E1'entuele meerkosten flle qe,;rlg uan maatregelen t.a.r,. bodem

1.1K BAK 03t{ -CI3K -rl8K -Í*K Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Plan Emopad zijn gekomen.

Bepaling vleerstandsveÍmogen ramingsonzekerheden

-

f proieet speaiÍieke risico's

lilË'óí.'metÍ!-riÈssimr,.lrlie iluidigeFlGtt'J l€-51.+d3j

00K 841Ë

-20K

z o

E fi

#

40K

:o

ct[

Ë

zË

-60K

o. È

dt

o.

-80K

-100K 1 3.1O0

simulaties { cplopen cl ges or-tsed1

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW bij de simulaties waardoor de waarschijnhlkheid van een bepaalde uitkomst wordt weergegeven

Waarschijnlijkheid uirkoÍnst l,lCl,V bii risico simulaties {í0.000 simulaties) 350 300 250

tl o

200

ar =

g

150

100

50

0

-94K

-86K -78K -70K {j2K -54K 46K -38K -3ffi llrlw

j..-

r ),

^'.-

-?2R

Plan Linze Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van € 46.345 positief (winst). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt € 90.375 negatief. De ondergrens van het 847o-betrouwbaarheidsinterval komt dus op € 44.030 negatief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus € 44.030. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Plan Linze.

lmpact dsico's

Fld gebied moet gro en bl ijv en ( beèi n diging gÍE{

Ramingsoffi€d(eÍheid Aanleg vooaieningen tÀRlvt

rr

Ramin gsonzekefi eid Planontwild(dingskosHt

RamingsonrekerhEid Aanleg voonieningen ffil'rÍ

Er uro rdt als n o g een lrestem m í n gswij?i g i n g n aar wo ntrr voerHdd

19K 03K -13K -29K .44K -60K Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Plan Linze zijn gekomen.

Bepaling weerstandsveÍmogên raringsonzekerhe$en

Í project speciÍieke risico's

-t{C'Jrrrmëtrisicosimulati

Huidigel-lËvït€4S.34 j

200K 84Xt

'2

F

00K

z o L

IE

4

j*

-200K

o

a {,

o o

z

400K

o, IJ

{[

s

.=

-600K

-800K 1

.

ii.. ' -.

0.000 simulaties { opl opend g esorteerd)

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW bij de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid van een bepaalde uitkomst wordt weergegeven.

Waarschijnlijkheid uitkornst t{CW bii risico simulaties {10.0ffi simulaties} 5000

4000

3000

ti.lo

)íf

g 'L

2000

1000

s

-700K -620K -540K 460K -380K

-30CIK

I.lc'r'i

,

i.

l-^-

-

-22AK -1.+0K -6ffi

20K 100K

Plan Luchen Weteringpark Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van € 94.526 positief (winst). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt € 574.800 negatief. De ondergrens van het 84%-betrouwbaarheidsinterval komt dus op€ 480.274 negatief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus €.480.274. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Plan Luchen Weteringpark.

lnrpact risico'e

Ranin gsonze kerlreid Aanle g voorrienin gen BRtvl

oppervlakte kavels wordt kleiner minder kavels op gerneentelijke grond

nrindertoerekening kosten aan gronden derden Ramin gs o nze k e rh e i d Pl anontwi kkeli n g s k o st en

Ramingsonzekerheid Aanleg voozieningen IAiRM

99(

53K 07K -39K -85K -131K

Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Plan Luchen Weteringpark zijn gekomen.

Bepaling yreerstandsveÍmogên rantingsonzekerheden Í proiect specifieke risico's NC'A met risiso

-

simulati

Huidíge l.lC'JU i€94.52Ëi

400K s4sÊ

200K '2 :+

O

z.

o

00K

et[

*

o

-200K

tu c}

a

400K

tu

z

o,

o u

-600K

a0

s -800K

-1 000K I 0.00O simulaties (opl opend gesorteeall

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW bij de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid van een bepaalde uitkomst wordt weergegeven.

Waarschijnlijkheid uitkornst t{CW bii risico simulaties {10.000 simulaties} 500

400

o o

300

& P ll

200

100

0

-940K -780K -620K 460K

-300K

-140K 20K

180K 340K

HC'rt

.,_

1:

Plan Rielse Park Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van € 160.120 negatief (verlies). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt C'148.141 negatief. De ondergrens van het 847o-betrouwbaarheidsinterval komt dus op € 308.261 negatief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus

€.148.141. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Plan Rielse Park.

lmprct risico's

Deel van de gr0nd is alsnog nodig voor parkeergelegenheid

Rarnin$sonzekerheid Aanleg,rooreierringe n BRM

Rarningsonzekerheid Flanontwikkelingskosten

05K -04K -12R -21K -29K -38K Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Plan Rielse Park zijn gekomen.

Bepaling vreerstandsvermogÊn ramingsonzekerhedcn Í proiect specifieke risico's

-

ll0'r.' metrisieo simulatie

-

HuidiqÊf.lCT.Í {€-18O.120j

00K 841É

-50K

2 o

1

00K

E IE

E F o o

-150K

Ë D

o a

-200K

z o U

-250R

{o

s -300K

-350K I 0.000 s imulaties ioplopen d ges ortsad!

.... ;,.. ^\.<

l. 'r'

l

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW bij de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid van een bepaalde uitkomst wordt weergegeven.

Waarschijnlffkhêid uitkonrst l{CW bii rislco simulaties (10.000 simulaties} 2000

1500

à g

J {r 0

1000

L

L

500

0

-32(K

-288K

-256K

-224R NCW

-192K

-16ffi

-128K

Plan Spaarpot Zuid Het project heeft momenteel een Netto Gontante Waarde van € '1.690.665 positief (winst). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt € 93.622 negaticf. Dc ondcrgrens van het B4%-betrouwbaarheidsinterval kcrnrt dus op € 1.597.044 positief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus € 0. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het pQect Plan Spaarpot Zuid.

lmpact risico's

Rami n g s o nze k e rh e i cl Aan I e g rr o o ai e n i n g e n ïïRl'r,l

lnteresse in cleelperceel mincler uitgeefbaar

r I

Ranr i n g s o nze k e rh ei d lr'laat re g e I e n e n f o n cl s b ijdrag err

Dntsluiting tbv deelpercelen Rarni n g s onze k e rh eid Aanl eg vo ozi eni n gen BRtul

I

Rarn i n g s o nze k e rh e i d Pl an s ntwi k k e i n g s k o sten I

I

Ramin gsonzekerheicl Oueri ge kcsten

13K 05K -03K -10K -18K -25K Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoproÍiel van het project Plan Spaarpot Zuid zijn gekomen.

Bepaling weerstandsveÍmogen ramingsonzekerheden I project specifieke risico's

-

FlË'/J met risico simulatie

--- Huidige l.lti r'l 1€ 1.590.eË6!

2.000K 84-s,ii

I z

1.500K

o

el!

:'è!o g

fir

Ë

1.000K

z4 UJ

t5 ,:u

500K

E

00K 'I C. 090 si

mulaties r op I open cl ges oÍt€ËÍcll

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW bU de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid van een bepaalde u itkomst wordt weergegeven.

Waarschijnlijkheid uitkoctst ilCW bii risico simulaties (10.0m simulaties) 600

400 ,= EI a

g.

i!

200

0

1 540K

1.572K

1.604K

1.636K t.lr]'A

1.668K

1 700K

1 732K

Pl a n Stra bre chtco II ege

Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van € 9.584 positief (winst). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt € 971 .258 negatief. De ondergrens van het 84%-betrouwbaarheidsinterval komt dus op € 961 .674 negatief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus € 96'1.674. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Plan Strabrechtcollege.

lmpact risieob

Fi.am i n gs onzek erh ei rl A,an I Eg v o o rai en i n g en W Rbl

Reae{i e a m g er i n g I ei dt tot aan p ass i n g sted en bo uwk un d i g p I an

Deel appartementen ur'ordt soeiale huur

Ramin gsrnzekerheid Af,nleg voozien i n g en ERhl

Ramingsuneekerheid Planontrvilkelingskosten

180K 97K 13K -71R -154K -238K Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Plan Strabrechtcollege zijn gekomen.

Eepaling weerstandsvermogên ramingsonzekerheden

-

/ proiect specifieke risico's

ltlGl,t metrisieosimulatie

-

Huieliget'lCW i€9.58!+j

500K 841Ë

00K

z o

eí! g o a o (J o b

-500K

-1.000K

z

CL

o

síE

o, E

-1.500K

-2.000K 1

0.000 s imulalies {uplopend gesoÍÈ€ídl

.i'

ir

.r a

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW bij de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid van een bepaalde uitkomst wordt weergegeven.

Waarschijnlijkheid uitkomst tlCW bii risico simulatiee {10.000 simulaties} 350 300 250

c{,

200

= ID l!

15CI

100

50 0

-1.800K -1.48CIK -1.160K -8.40K

-520K Flc,/l

-200K

120K

440K

PIan Talingstraat Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van€7'12.985 positief (winst). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt €841.329 negatief. De ondergrens van het 84%-betrouwbaarheidsinterval komt dus op € 128.344 negatief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus € 128.344. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Plan Talingstraat.

lmpact risico's

Uitwerkingsgebied 3 wordt niet in procedure gebracht

Ramingsonzek erhei d Aanl e g voozíenin gen !1,R['l

t

Ramingsonzekerheid Planontwikkelingskosten

Discrssie met ontwikkelaar over bijdrage brug

T1R -01K -73R -145K -217K -2fi9K Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Plan Talingstraat zijn gekomen.

Bepaling reerstandswÍmogên ramingsonzekerheden

-

/ project specifieke risico's

Èlc'/'.l metdsico simulatie

-

Huidige l.lÊ'lY {€ ï12.985j

1.000K 841Ë

800K

F z o

600K

E {E ([

B .o

.100K

l!

o o E o

200K

o E (l}

00K

z g -200K

400K 1 0.COO

simulaties toplopend g es ortserdj

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NCW bU de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid van een bepaalde uitkomst wordt weergegeven.

ïflaarschijnlijkheid uitkornst t{CW bii risico simulaties (10.m0 simulaties) 1CI00

800

600 E

4t

{r g iÀ

400

20CI

0 -244]<

-80K

80K

24rK

400K I'lÊ'IJ

56rlK

720K

880K

Plan Waleweinlaan Het project heeft momenteel een Netto Contante Waarde van € 342.630 positief (winst). De impact van de Monte Carlo analyse bedraagt € 101.820 negatief. De ondergrens van het 84%-betrouwbaarheidsinterval komt dus op€24O.811 positief. De benodigde weerstandscapaciteit voor het opvangen van project specifieke risico's is dus € 0. Onderstaande figuur geeft een overzicht van de factoren die de grootste invloed hebben op het risicoprofiel van het project Plan Waleweinlaan.

lmpact risico's

Ramingsonzekerheid Aanleg uoorzieningen WRful Participatie leidt tot aanpassing plannen Ran'rin gsonzekerheid Planontwikkelingskost en

Plangebied wordt uitgebreid Ramingsonzekerheid Aanleg voorzieningen ERM

16K 08K 00K -09K -17R -25K Onderstaande figuur geeft een overzicht van de resultaten welke uit de 10.000 simulaties van het risicoprofiel van het project Plan Waleweinlaan zijn gekomen.

Bepaling weerstandswÍmogen ramingsonzekerheden

-

f proiect specifieke risico's

NË'ltl metrisieo simulstie

4CI0K

5 I

300K

E ÍD

s U

Ë o

200K

0 4t

z CL

o

U

IU

Huidige HCW {€ 342.639i

84it

o

Ë IE

-

100K

Ê

00K 1 0.0O0

simulaties { opl opend ges orEad!

Onderstaande figuur toont de verdeling van de NGW bij de simulaties waardoor de waarschijnlijkheid uitkomst wordt weergegeven.

van een bepaalde

Wmrschifnlijkheid uitkoÍnst llCU, bii risico simulaties {10.000 sknulati'es} 350

300

250 >. 200

ctt &

cI E

TÀ

150

100

50

0

164K

1g'6K

22SK

292K

260K ucrq'

324K

356K

3S8K

Marktrisico's portefeuillebreed Het risico dat de gemeente loopt op basis van marktwerking wordt berekend door een aantal scenario's van alle lopende projecten door te rekenen. We onderscheiden hierin de volgende risico's: Rentestíjging; Wat is het gevolg voor de exploitaties wanneer de rente wordt verhoogd met een bepaald percentage Opbrengstendaling: Wat is het gevolg voor de exploitaties wanneer de opbrengsten met een bepaald percentage worden verm inderd Uitgiftevertraging; Wat is het gevolg voor de exploitaties wanneer de uitgifte van gronden met een aantaljaren wordt vertraagd

r

o

o

Deze gevolgen worden voor een tweetal scenario's doorgerekend. Een realistisch en een worst case scenario. Voor

deze scenario's worden de volgende parameters gehanteerd:

Marktrisico

10

3l

lgi;;gr,,3r rr3gr,.ig

3

7

.1^:^4|',-:-..-

'c

scenario Worst case scenario

ri a::,rg;

c ob"engs ie ,.; i

Realistisch

-:)l

l5lll1

i(rS (SjiSl:ijging c jl C:ei'igsten i iiig!.iq

Bij het doorrekenen van de exploitaties levert dit een financieel gevolg op ten opzichte van de huidige netto contante waarde. ln onderstaande tabel zijn de gevolgen van de scenario-,s weergegeven: Marktrisico -. ^:^ JJV'

.?.,- *. -., :r jÉ)i::

Realistisch

; ^ i.6r''.e-, ^..

,-^'1;ia. La /=^.i/^^.^-. i 3<1: -. 1<.

Ë

scenarío Worst case scenario i(..9!-J JY r

€1.r1.. .i 7C l../

i

rl i L1 .2,-'

€z z:5t.t 5-iE

€5,93*{.E71

€1.,r,030 lr3tl

€'i

.:,r':i:riiJ;a--

ï,ri:aai inrpact

Voor het af te dekken marktrisico wordt gerekend met het gemiddelde van deze twee scenario's. Wat dus neerkomt op €'11.482.300 benodigd weerstandsvermogen voor het opvàngen van marktrisico's.

Materiële Vaste Activa (Warme gronden) Voor de warme gronden is geen risicoanalyse uitgevoerd.

Subsidie Woningbouwimpuls Het risico voor de subsidieaanvraag van de woningbouwimpuls is in dít stadium berekend op €375.349,-. Dit bedrag is als volgt bepaald: Lager aandeel betaalbare woningbouw Minder woningen dan de begrote 800 Hoger exploitatietekort

Totaal

€ 120.000,€ 99.050,€ 156.299.€ 375.349,-

1) Het eerste risico heeft betrekking op het niet realiseren van het aandeel van 50% betaalbare woningen, zoals een voorwaarde is bíj de subsidieaanvraag. Normaal gesproken zou slechts 10o/o in de betaalbare categorie mogelijk zijn. Door de subsidie kan dit worden opgehoogd naar 50%. Dat kost 9,6 miljoen euro. Halen we dus slechts 45olo betaalbaar dan kost ons dat 1,2 miljoen. De kans van optreden is in dit stadium bepaald op 10o/o omdat we nog voldoende tijd hebben om er op te anticiperen. Het risico is dus berekend op 10% van € 1 ,2 miljoen is € 120.000,-

2)

Het tweede risico heeft betrekking op het risico dat we 700 woningen realiseren i.p.v. 800 woningen, waarbijhet exploitatieresultaat gelijk blijft. De gemiddelde subsidie per woning bedraagt € 9.905,-. Bij 100 woningen minder betekent dit gemiddeld een risico van € 990.500,-. De kans van optreden is in dit stadium bepaald op 10% omdat we nog voldoende tijd hebben om er op te anticiperen. Het risico is dus berekend op'10% van € 990.500,- is € 99.050,-.

3) De derde risico is het risico dat we wel voldoen aan het totaal aantal woningen, maar het totale tekort toch

toeneemt. lndien het totale exploitatietekort 10olo hoger uitvalt, dan betekent dat een risico van 10o/o van €15.629.855,- is € í.562.986,-. De kans van optreden is in dit stadium bepaald op 10% omdat we nog voldoende tijd hebben om er op te anticiperen. Het risico is dus berekend op 10% van € 1.562.986,- is € 156.299,-.

Arnn tr^óic

't

-4-1n)7

39-43

Financiële positie grondbedrijf Besch i kbare weerstandscapaciteit Op dit moment bedraagt de beschikbare weerstandscapaciteit van de gemeente Geldrop-Mierlo € 8.396.835,-. De stand van de reserve grondexploitaties bedraagt per 1 januari 2022 namelijk€ 6.457.220,- en die van de reserve tussentijdse winstneming bedraagt € 1 .939.615,-.

Benodigde weerstandscapaciteit ln hoofdstuk 3 is kort ingegaan op de risicoanalyses die per project (ramingsonzekerheden per hoofdkostensoort en bijzondere gebeurtenissen)zijn uitgevoerd en de risicoanalyse die daarnaast, voor de gehele projectenportefeuille van het grondbedrijf is uitgevoerd (bandbreedte rondom parameters). De resultaten van deze risicoanalyses worden gebruikt om de benodigde weerstandscapaciteit te bepalen. Als resultaat van de risicoanalyse is, naast een veruvachtingswaarde (wat het statistisch meest waarschijnlijke resultaat van de exploitatie is, rekening houdend met de gedefinieerde risico's), een zogenaamde 'ondergrens van het 84%betrouwbaarheidsinterval' berekend. Met een zekerheid van 84o/o kan worden gesteld dat het resultaat van de exploitatie onder die grens zal uitkomen. Per project is daarnaast een vergelijking gemaakt tussen het geprognosticeerde resultaat van een exploitatie en de ondergrens van het 84% betrouwbaarheidsinterval, die naar voren komt uit de risicoanalyse van die exploitatie. Het verschil tussen beide waarden bepaalt de benodigde Weerstandscapaciteit voor dat specifieke project.

De kapitalisatie van de projectspecifieke risico's bedraagt circa € 2.052.829,-. Naast de projectspecifieke risico's is sprake van marktrisico's die gelden voor de gehele projectenportefeuille. Hiervoor zal een reservering van € 5.485.769 worden opgenomen. Onderstaand is bovengenoemde systematiek uitgewerkt en toegepast. Het risico voor de subsidieaanvraag van de woningbouwimpuls is in dit stadium berekend op € 375.349,-. De totale benodigde weerstandscapacite it bedraagt daarmee circa € 7 .913.9 47,-.

Weerstandvermogen Het weerstandsvermogen is de mate waarin de gemeente in staat is middelen vrijte maken om substantiële tegenvallers op te vangen, zonder dat dit betekent dat het beleid veranderd moet worden. Bij het weerstandsvermogen gaat het dus om de robuustheid van het grondbedrijf. Het vermogen om het beleid door te kunnen zetten, is afhankelijk van de weerstandscapaciteit. Weerstandsvermogen is daarmee te definiëren als de verhouding tussen de beschikbare weerstandscapaciteit en de gekapitaliseerde risico's (de benodigde weerstandscapaciteit) van een gemeentelijk grondbedrijf. Het weerstandsvermogen van de gemeente Geldrop-Mierlo bedraagt:

-

€ 8.396.835 I €7.913.947

Ainn tÍnr;<

'. -4.-?1)i

* 100o/o

= 1A6 o/o

47-43

Bepaling benodigde weerstandscapaciteit Projectspecifi eke risico's (Waar mogelijk opvangen in winst project)

Netto contante

Ondergrens 84%

lmpact

Benodigde

waarde

betrouwbaarheidsinterval

proJectspecifieke risico's

weerstandscapaciteit

exploitatie Pian Spaarpoi Zuid

1r.690.565

1..597.044

93.522

Pian Centrunr \vVesi

6.810.21.2

5.544.8ó8

L.265.344

Plan Rieise Park

-160.120

-308,25:r

143.141

Pian V\ialeweiniaan

342.630

240.8:t1

101.820

9.584

-96t.674

971..258

96L.57 á,

Pian Emopad

-51.483

-59.560

18.07'7

L8.07'i

Plan Taiingstraal

7t2.985

-i28.344

841.329

128.344

Pian Linze

46.345

-44.030

90.3 75

44.03A

Plan De Waag,/3ra nclweerkazer'ne

45.058

-193.240

238.298

L93.744

Pian Sis.schoo van i\i!ieriostíaai

7'24.343

-79.C49

803.391

79.44.9

?lan Doi'pss iraat,/ icnannes.schoct

135.839

126.033

9.806

Plan Luchen Weteringpark

9tl.i'26

-480.2'74

574.804

s.ao7.374

2.804.0C0

2.2C3.374

546.553

591.310

q( 741

Pian Strabrechtccliege

Gí'ooi Luchen Divefse kavels Lceswijk

480.2.7 4

2.052,829

ïotaal projectspecifieke rísico's Marktrisico's

r48.1.4 L

Basis scenario

(Waar mqgeliik opvangen in restant winst project na aftrek projectspecifieke risico's)

lmpact marktrisico's

Worstcase scenario

Benodigde

weerstandscapaciteit

1.233.969

3.401.687

2.3\7.828

55.473

153.446

i.09.459

109.459

Êia.; ïaii'lgsiraat

122.497

-{3o.20C

229 34.8

22.9 348

Plan i..inze

7L.348

2 1C.686

ttil.Ci7

t4L AL1

2ian Spaarpoï Zuici

225.2'7íJ

605 .95

i

415. t.11.

3 2.7C5

103.88 7

68.296

Ar. )qF

358 955

358.95 5

i24

3.!1.7Q.t)-4

Pian Centrum V/est Dtan De Waag/Branciweerkazeine

(;e'rilsiraat 59

Plai'r Rieiss Fark

.:,ail'- :c:1en'fi eie.;ngpark 'jrOCf L,-iChen Pian \rVale'* et nlaar.'

!81.377 ?.'2A4.2?3

9 3zi4 Ci4

78.S28

2 2C.4.3-?

5 .27 4

149 531

ptàn vi./iiieín Earentz'reg,,' DÊ ,3ilr

i,an Si"abiechic,:iiege

:27!. tt1^)

:'ran Bi-cS(:h Op 73ir tl ieiiCS tr"aa I

i 7.i.082

P;a

r Dorpsstfaai,' -io. artí,9s,icl:ccl

ll-)\:<

7r.b.83 3

?ri a? )

{il t .jltl

3 23.7?3

323 793

ici2 031

93 i72

i 2.32,1.

2:3 ;88

5 7 -?;38

'.1? q!i!:r

P ;.r ii.el?ar'

Jrve.'s e (avets ice:iin;;j< ) : . Frv'raen vy!{\i

Ï,)iiJr ïêÍi(tr'5i,:t-; i

3

::-8.1ii

i.;18-i li9

Totaal benodigde weerstandscapaciteit

l.a--

:e^-

c ' .;, _

7.538.598

d3-'l:

Ov erzicht grond uítgiften 202I

Id

tê 53

ooo ^t6ld

o ff'

o

ó

6 o o .i o

I

di

o

oo eà

o

óo

o

8.8- a

oó

si ui si

6Àó di di di

o

oo0

ooo

o

ooó Ndo

ooo ul ul .t o!\0q

ó

óo6 6ÈN ócÀ FÈÀ

È N

tËt

aag

E

èêè

ÊFË

ge

t d

E

E c

o c

è

ê

o d I

!

t,

e E t

I

E8 g;i -d

Ict

óêê

$u .i

€

q ó a

sI

e

o u9

:8 Ès

o60

qq.!

N

d

oo

cd

$u

R

êo 8S ui oi

q

q

!

8

ë,3 :*

a

9e

3

d

9

ed

o

cc!

6ó6 dod 036

o06 ÈÈÈ

e

oê

88 ;i

ê

BiÉ :Í*

QQ?

c9

o

.g .Í

6 ó 6

8

ééd .-. .! È

.i

e

ooo

d d 9

IÍt

dii

q

o

! E

so

o o Eie

gF

àÈd

È

E

I

a E

;g

o à c I a

C

5

*e

p

co

a

-c

ËË!

ê

€ËE

eo

E

ó !

É Ê

{

€

€r FË

c

cÉ

!

!E

.E .E .E

!n E::Ë rccE gËËE

zT

Ês

C

*

tÉ;

9ó

ËE èu

Á o ts

Ë8,. ë

E3=

d o

Overzicht grondaankopen 202I

oN@Í\ oó6m ÓNNO ll<lrfN

t/lrnoo ttdrnor FlÍ\ooo rioi{ui d

ËfrËtilgEtE IttstNoooí\tttn 6róÍ\.\1l,)óO0OFl ro+HH(ndddN

VT

N

rO

Í\ c

nuË$ óhÈd

hcËó àol.n

frtsgH ËËËË

Ë:$á ETN9 .E.gdË

>>ËE J

o

.g

tó

'tt

o

g.r

Ëts 6E

>b

6ï 6EÈg F{dF

È86,= j: !2 0

o

.g 6

lro, o Èc l!ào CLC 99'E ,=o

E.H

og.c.-6uittto !99oc!oror<tid iiJJ9IoEÍrtt 66€ë6.S.E.8.E

<coo)

E6E.Ë.9€€€€ !,!,eqSBEgB Ëb_Eb88883 ggg9eeE€E ooooooool! aooaÀÀÀÀc

r,t

N

rd rd q, q, q, q, Qr, q, q,

EËË c o o

íl 6 ^l rf ln

rl9

Bouwgronden in exploitatie Z02I

oct oo OO oo oo OO qg oo ON N tt oo rtt O tó Iá rtt C') Fl

oo c)o oo dd tn ct

o (t g Ín

N (n av) q

N

cn

N c!

o

o NNFI ÀINN óC)(3 NNN ttt

o ó

.9 C) q P Q

oo oo èo

oo(, o()o o00 ctoct r{ lll Ct

OO oo oo oct ooc, oo ON oê cr ul rvl oo r'- O F rnl'l NFI

cccJc (o

OJ íO

;3 /u .YA 2á

I

Fl

cd rJ.)

\

Fl I

3ï

:o

in

'F

á' rc t'^ oo. =x 1u)

oo

0J(g '-P 1!o jOX

dF{

I

àu) r,')

(o

q a (') ro

-i

.0')

P ío

qrÈ

.so 9

=r

aO I

or or cO Ft F (n lYl (o

ri íti

ÈF{OlOrlÍ\NO NglrtOFrdOlgl r0Í\groNtO60 6anutooolrlFl (9UtOlOlNl.D Ft (vt

.j

c.i d

ítrn

N

F{N

9X

>r!

O)

(t€

c{

(g qe 0v

cn

\\ F{ Fl È.O

"j €tro! Fl

LÓ

N

t\ gf c{ 19 rO l/)sgl NItl\ oo rf€ co coÈ Èó!a

t

(O

Fl tl

di

<t so ííl f'. O ín tt NN

d{

cio

Í;

íYl (Yt

G{N

o u!

I

rt <f ro LN oct

OlFlOiOt'rtËlO F{CttstCtFilfllig Frf\OtêNrnOrt 6ÍnrÍ)OOF{Frt lOrnOlOFll't cl íNt\ N Ó l\

.cJ

roo r0 st

oo

SFlFlf\ Ol(tFl]\ FlFlt F{N

E

-;

drf r0 ro co r'ttl(O É O LN Fl !t <f í{

strlNÍ\ Fl tf ol F{ rtÉ NN Ndto00

Og q.) O coa

NO Flr(ooo

(Vl Or

€x (,.= l\F{O! es NOrrt toI\ot :d

oco NN

I

'\F F{ F{ o (o ll

ryi

roN roínla (E t. out NíN

(o

t-t

..i rvt rvl

I

f'. ítl Ft Fr

rt qq<l Ln

.j

I

Nr*(o Ló rg a. co

rO Or

Í\

o)N

rtÉ.! LOo Frtl c! F{ Fl oln o! or an to ó rvl \ rf sl ï-l

í{

N@c.l

N

Nt'lo<f OdNFI glCrFl0o

ín

(o

q

rt rt sf, <tËtvto Fl ll ll (O lYt (n f..

Ol Fl gl dorri Fl t\ O! rYl ut o r{ Ul N íYI

ó or ËA t

('|

sl

r'l

Fl Fl

{-i

oo

co

N íY! ín

N

(oo

o o qt

.íi od Fl

69

LL*L ))LJ PPÁ!

6fEX(! o-o;a u*o =^óÈ Zco

o o d Fl C)

rn

N N N

c)dcn

q\

F{

o o q

Fl cfl N C)OFl tt! Fl OO FJ

(o(oco oo(o tO+or t. rn oo @ lf)

ro co

O)

(Yt ot

F{lr \O

ro 00 tD(o 0O o) F{ cO t'J avt

F{t: l-\ É

f-.

Ctt t.

l\<f Fl N

O) r-l cl

Oi l/t 6st to sf oo ín rnN Fl li

CO I

c) 'o (o

(! B

?

o (o

o

U o o

7

OJ

c g5 d _P

3=È*

"rc 99P

Ë

!9.=^0,= v,9s

3ËP ,ï ll .! ËgËËee o g IA

q0

-:=.'fg o E

L

(o

co

-è0e

o

o

O

Rào ot AI

o

@

I

qJ

Ê

N p

ê-

o

.= t-

3

g

É

o g

c

5ËÉ=h= 8Ë 6 6Ë Ëe!99à Èr0 q, .=

ar,

P uo

ËggsgËsË o t I Ëg "B TL

Fl

OOOFIOOO

o rvt sl rl (o írt r\ ín rvt Gi an lr) (n an

o ct! avt

g o N ín

o o q o o It

o o q o (o N

o N

o N

rO

<l c{

OFI oo oor

la

Lr)

o o q o lrt

o ct ê

N N N

díóN OOFI dFld

u

arg

'\

f'.

60

Ë9 t- o-

oín(n LLfiL

AJ

UPRP

oo;xo êo;o B^0rào (J* zó

o

UG

;3

óq

€I sl

Ol Fl

rn

t-

OJ ÀJ

ON Gr.

;T

(U! ocJ co o-

o

6

-o

fi

.9 át

O

t'á aro

2i'

0) .F

(uo í5O f,o

to! Arr o rf

N

d d

oo

to I

cro oít o o ct ct oo oot ê cro

r,lN oo co

Or{

q

qt

r!

o ap

OOOFI tt ct ot

orto dctti Àlr,| .i

Í.\ ]\@ rotn ^ld oDd

G

b!o 'EË 9x >u

co

NÈ. ^|N

9:

600

(n avt dÀl tvt rvt

o!

ï ^l ^l

Àl@ cf rn

(o

és

O)

n m

oi ^i

N

avt Fq, ro oo o r{ Nít dcr .1 0! êoocror 'r!.1 qt qi 00 {Yt o! ct r: ct oi r0l,' ln0 íl .'l ro ro rt st l^q \tsr .i oo t-

ÀlCÍ't{OO ctl,'oct€

r'o oto ctO

qi <t avt l,l

o o q ê r,l

rrA

OóelOO .9

o ci

Nrt

roo (' (ï

sf

Ol

êi,loo€ I,iocDc,ol

FlOt\êgr NCt Ctctl,) ri rt a\l

NsÍ ON FIO rl C'r el ln l-

rt oo lo(n or cr c) o írt aÍ,

6n

êc! l^ln

r&t i

Èo) dco ut co l,lCO $

4q !o Í\

f'- 6i

tn

Í\ <t 600 sÉ

o(o a{Àl 9q .!q (n0

O.o!-l Cl

dtou! Nr{ ti rt d N 6t Or N

CJ

!

(o

êrd I,to

oit OFt

ctl

.!q ílN (nl,!

Ol

>ó r! Fl

F\

z. -a

9n

a{ q

u1 f.. s <t

v;

]\S 00 rÍt O) NrO N r.l a{Àl 0q d an qt NÀI (íl 6n tn ó6 rt NN N

('r

N 6

rtcrN ítmo) ónï

('r g) d

o o cD

0O c'l or,!o ^l o(tg! rnoÍ\ Èl^

('+

o O

lt l'l1'l dt at (Yt N alÀl

ct tt

rno

oo r)ít

ln

<t lnCtct

NN\O t\do $ dl .-.,t @m tO clr

NNCO CtOo) tt sf cO

o ct o

oo oo ct ct

l- oO oi cd

oo oct

o ê o è q ln o N

co Ln

o

rri

c) .9

o'qq

..i 'Ji Nrl rn

ct c, la

t;

c!Nr{

NC{í! ooo C\,I N N

l!Í1ot órnsf

ln

N

N N

f\(oo) t\od rn d) t-

a{

r,l

rt

co

.!q9

o drOavt

ln|n lr)rJi o la wt Irl co ÀtN Íl oor oi oo ct oil o o6 ê

c\l

o o g

o o

o ctê ON cl oc, oro ê clê OFI

ê ê ct d I,t

rt

C' (t

ODln

INQ l-

?o

o o 3

bo

c u

o)

n

o

c U o P

o

z

c

sËseË o

=

c(o d @

;

àlar

È.5-6

I

Ë

t: o€u -:=.,| to t! 0 l! Ê o 9 9 o=g g E 6 à!

=E

a-

Èo

-::5b Ê

@

.q

c)

l:xc

ËgËsËËsË o ooctct?{(to OFt^línrnCllO (Y! aYt dt tYt avl dl íYl

C' g) (Yt

ËËgee! r{ q o ]\ (Yt

o C' q

o o g o N

N

cn

c!

ct F{

O N

NNFI NNN

ooo NNN

.9

tlt FICON OOFI rtt Fl Fl Ft

oc!cn cccJc LLrL

:=Yr

(-)

ío(l3x(s

a!;o

=> Èpà (J*o

ZcÊ

2E

Ëx

€x (9.s Ol oo Ln

ro

\o Fl

r.

3T

ll e{ Og ooJ co o-

o !

P

E

át(!

i.I

C)

oo

$

0J(u

(oo

Fl Ol ooo avt O)

(n

cÍ.;

N

N rl

-{

FIN Éo) (oo dd Ol co

Fi

Fl Ut

n +d Èt\ ín LN

ívl rvl rl

^lrf,

rí c, rJl ul (oc0

o) C) co

rt rt ooo

t\ utln !d ui grto (\-{

an íYl

$

ín

tto rO

to to <r) o! ]\Èor c!

rv!

rJt

F{

Ootoo or ír! q

ln @gr

l\ È ooe tvt (oN q rn .l ro

ro

o

ottn Ntn

oo È]\gr r/) or

2'i .g

d+

ui ui o; Ln ín rn N

<f Fl

Fl

oroFl

N r'{

Ëco oro

ar)

o(D<irroolYtro€ q\d!\gu!0?toq glNOFrOdF{lO grN an

l--

co co

tt Itt @ 1\ F co ín (o

ínÈljlNOOr0Frll

.0,)

(o

0oN

lrlor<f, t.o

ín Í\h

lg

ínoÍn toC)ro

íVINOFIFIF{O tON È tY)

Oco<f ei (+ Fi

ulrD O)

Fll\lJtN OlOF.lFl Éottlrt oÍ!toN sx rAÈdtl\rlJl€tOrf YO (rJ(\ d3

otoco $'r)4

F{

Ërtlït co (n J

qrrrQrrrQ qf NCIN

gt --l O

r-i

dtI\rnNC)ClrOF{rf oor$sloctrvttooo toÈavtt\outo0tort t\l\lOFtCTF{Flrt ooN l\o Fl rt (Yt

69 3È dq

FI

rt ri <r

o oc, OO ct cro c)o0 q gg o00 N Fl cl ol oo ín NN rf rt cO

(oo

! (! (u(!

.i.i

NN

o o o o Àl

o o ct

or 8- í.i Fl

CJ

PP^Y

N c\

o oo aO o o cro êo e

o o q o d

ó.t

gtoo) NOOO '{qq cn (o c! (o

OS

N N

N

N

oo OO

o o q

I

or

or

(oN lr{

oo

F{

F{

sX 2.il O N rl

o (.o r{

Or O! co t\ f\ <f qo! r-o c) Ct

FIFIl!NOOIOF{Fl

<lorÉÉoo.n(oN l,ní\óÈoln0o|oqf (, ONóFtCrFlF{l\ orÈo o0.{ gro t} .oJ

.bo UX

aY)

Oo) ?.lD o)

o!nrf,

Fl rn ul CO rf or sf (9 or c-i l\È

Fl

F{ C) Ln dt Fr

)uu o

o

(o

(!

3

o

qJ

P F

U P

ts qJ

z

P bo

c SE i==Ë

o

L

-o

o o

E 3 ËËËË!= 6 6Ë

I

a

t:ác

-bDÈo!

& b.s.gË .s F5fiF

tr

c

o tÀ

-:<

u0

(u

o w .9 É.

(! oaO

@

tr

o

ËsgeggËgË OOOOFIOOO OFINín60ËrOtO rït avl rYl av) (Yt íYt ívt avl

ltÊ oo o Fo o o ín

èo

.=

'h

:?(u !9.=-c,5 j:5Ë (Ealào

Ë

€ -E

E

ËËgEs!

:9 Eg E E Fl q o È

(n

Iui Iq|n

r/)

o d r{

<f

íÍ, N o N

ct

Id

oÉt oo ON

(n

OFI

I

o ct q

o o gr

C{

t-l

cl

ctcro ct c! ct êêc, I rr! r't rJt ar8. ttrlrD (oo

ofn.n

FÓ-

?"ï elOFl

ËËPË oro;c) =È^arÈ (JZco

o r{ io íll ro rn

o r|l rO o L o o

o

lC

gg

r\

o N

(ro I

o ro ío

t) O r{ sl Fl

oco Fl tO a\

(tr

tn or <f

(ost

oo

io

ct .\l

Nct)

ci

r lYl co ct sf

Fl

^l

d

ro

Fl

gt(o Fcn u')

f..

F. r-l

t/)

Fl

ll

ro

I

r.l

(o

Fl N

6 sË EO ê

(oc! rd Gr.

;T o

vÈ 0)g

oo óo_

c{

n

F{

F o ..! (n o Fl

F{ oO Íi !n r! ct) QF.o

1..

o aÍ; o Fí

Fl

Fl

rrt € oo foll o(o stN ra ut ct qqct ^rN

rv!oo

r88 0r !! d rri .9

t{

oro ,Éï

ui o('

rri

iT

.1 .1 q

.q8 Z-n

#Ë (9.= <f

.nO cr(o rtt r'l

a\l c{

v- I\Í\q oq

dFl()

aYt

I

cl :Ë tor{(o .99 z

el È Fi

(rl N r'.

rÍ)

Ui

Ë9

JJLJ

Fl íf)

c)o ON ocr Óêl Ict oo oct oË lf}

(u

,F

cc0)Ê

rD(ofn

ín

la

NNFI NNN N{\N tll Fl ft1 (\

ooo

NNCN . do?dl

ct ct ct o('ct r,i rtl dFl

Ui

N o N

€AF. I,l cr.) O) .| gttq l-' Ol Fl <+ (o<

cn

(o ro ro ^l

o

c.l

o o(o ct 88 Orl g oè o€ o 0 dd an an

ON

c,

cl c! c\ o a!

íl cn st ê c.l l-. r! oo oo (oo F. Í'.

o g

(o

o N a..t

oro q.! <) Í\ N

ct

c,

ro st Fl

1..

aYt co

Ito F.

sf (D

@ rt ívt (olodt ro

(n

N

t.f)

Èoct t\oê oroo cr(U d rrt r,l d .9

a

ql Fl c! c! oo t! fn ro ó rt q 88 ln dl

tt nl oó oó rJ) <f

<t (n I

q)

o.!

F (!

Fi

N rD(o

(oo =o<x zu

o 0í) 9 c!

dco l\O do

rocto óoct ooo íloo r,tdto

cl N

oct lYl êê ín or ql o d C' C' 00 ct (vt

or >U

rl d@

GIr\l Ín ro(o 00ll

N N l,lla

.oo o c{

r^@ \O It

Or

ê''

ín

Cí1

(u (o

ío

?

3

(u

CJ

P

oo

(o

o (J o Q)

z

(o

qE8

3 o ío

=(! a.t oO

o.

? c o .H

g s sË

€.E.E =' * Ë

i3ËËt

ào

-g .=x 9 -E =cÊs 3 'e.g Lq-

o 6

!0 g

o € oo

o+aÈa-:=Ur

Ë 2 È

FEEgËË o o ËgËË;i TL

o-

o)

o L

.o

EEgË

_9

'6

c

g

OêGIOO

o.rlóci(o (Y) avt íYl (ïl ín

o ít

or

q o {r|

o ct o d lr'l

sf N

o í\

ro

m

m

oct óê oo oo Fa rO

o

c)

U;

88

c!

r'ldO lrOI'. (tl ê.t H NlnO Ê{d dl cn

NNd lnÍt o NÊr!n olo $rn

() EE e c,l

lY! ro .o

o ct o Ui ít

6coo) Ctoór qn.1

C'

r)<l Ui oo cta (oN o (o <3'

Níl

C\t

o<t

o 88 ON O€ ct ct ct CFI ctr it rl lnín íYt a rYi rYi an c'

ct

Io

ao

c, oo

o o (t

cn

(\

Ict

I

Ui

{o

N f! o N NNc{ NNí\l AINN ttt Fl(nN OOFI e, Í\l Fl

AJ

o o o ít

ON NT\

ío

'i (t o!\r\

o

t--

EFílJF o)

Yo

È^'È (J* o

Zco

(! G

ar

NráO Í\N6 U?09f! l\Oln (o(o

tooro (otn€ c{ Fl

l\(oN o N orrolJt oro rl F{ tl

3 Yq) rí

@

Ia\t Nlnf'$ q

!q

.-'r q

a\I

N

a\l

ro oo IYI ql O st

l'. q

t{ rá

l\(o

ao

có

N

,,O!

Ulr{

t{ 'o C'I O

ílld (') Fl

\

(o N

Fl

c.,i Lr}

N

^i

oro cto , d0? 6 tl

l.o

^i Nco Í\ 00 to <$ ri .r; c.l $ (o

3R (o (o

N I\. ín -l 'N r+ 0O

F-

l-. I

tYt íY)

Ë3 tiqN dq Z-o ro {o ;.Y (toq ro''! l\<t o Oe ra o! q !ru (U

\ ee ín Ét N