Brief aan college, portefeuillehouder en projektleider Tomassen 2 aug 2025

Stichting De Driehoek en Omgeving in Ermelo en Harderwijk

Putten, 2 augustus 2025, Geacht college, geachte portefeuillehouder en geachte projectleider, Stichting DOEH waarschuwt dat Tomassen Duck-To door fors slechtere resultaten, geschonden bankconvenanten en vergunningenproblemen in continuïteit, werkgelegenheid en toeleveringsketen ernstig risico loopt. We willen voor u de situatie van Tomassen Duck-To schetsen aan de hand van de jaarrekeningen/jaarverslagen van de afgelopen jaren en aan de hand van de meest recente cijfers. In het eerste kwartaal van 2025 is sprake van een daling in buitenlandse omzet, marges en verwerkingsvolumes ten opzichte van dezelfde periode in 2024. De buitenlandse dochteronderneming van Bangkok Ranch Group (Tomassen Duck-To) heeft bankconvenanten geschonden, waardoor leningen van circa EUR 8 miljoen als kortlopend zijn geherclassificeerd. Tegelijkertijd neemt de concurrentiedruk in de EU toe en zijn de resultaten van buitenlandse activiteiten negatief. Deze combinatie van lagere winstgevendheid, hogere afhankelijkheid van kredietfaciliteiten en een afnemende kaspositie kan de financiële flexibiliteit beperken en de continuïteit van de onderneming onder druk zetten indien geen aanvullende maatregelen worden genomen.

Bij het bestuderen van de jaarrekeningen 2022 en 2023 en, bij gebrek aan publicatie 2024 (later wel gevonden op de BR-site), de cijfers over het eerste kwartaal van 2025 vallen een aantal dingen op: - In 2025 Q1 zijn de korte termijn voordelen voor directie en mgmt van 18,6 miljoen Baht gedaald naar 13,8 miljoen Baht. De korte termijn bonussen waren een jaar eerder dus 35% hoger. -In 2025 Q1 is EUR 8 miljoen beschikbaar gesteld geweest als onderpand voor leningen, maar zijn de convenanten met de bank(en) geschonden door een buitenlandse dochter van BR. De leningen zijn geherclassificeerd als kortlopend (<1 jaar). - De convenanten waren volgens jaarrekening EBITDA van 4 miljoen EUR en S-ratio van 30% voor 2022 en 2023. - In 2025 Q1 is tov jaar eerder de klantomzet met circa 20% gedaald van 653+56=709 naar 530+27=557. - Toch was er in 2023 ruimte voor dividenduitkering van 4 MEUR aan moeder. - Het is enigszins lastig op te maken omdat er soms sprake is van "buitenlands" tov Thailand, soms "overzees" en soms "Europe", maar uit de stukken lijkt Duck-To bij verre de grootste buitenlandse dochter. - De cijfers 2025 Q1 vermelden niks over NVWA en treffen geen gepubliceerde voorziening terwijl aandeelhouders wel recht hebben op informatie, die het rendement significant kan beïnvloeden.

- De cijfers 2025 Q1 vermelden niks erover dat de 2023 verwachte vergunning niet gaat komen, noch de impact daarvan. - In 2023 wordt gemeld dat de vergunning vrijwel rond is, maar er is op dit moment geen zicht meer op een vergunning tijdens het opstellen van de jaarrekening 2024. - De EBITDA (operationeel rendement na afschrijvingen) is van 17 MEUR in 2022 gezakt naar 10 MEUR in 2023. - De aantallen verwerkte eenden zijn van rondom 6 miljoen in 2022 en 2023 in 2024 gezakt naar 4,5 miljoen. In 2025 lijkt nog lager uit te vallen. Als verkoopprijs onder druk staat door goedkopere Chinese import en de eenden zijn niet gemiddeld zwaarder geworden, dan is de omzet verder gedaald. - Als de geschonden bankconvenanten betrekking hebben op de lening van 8 MEUR, dan rijst de vraag of de EBITDA nu beneden 4 MEUR gevallen is (komende vanaf 16 MEUR) of de solvabiliteitsratio beneden 30%. - Schending van de convenanten maakt de leningen direct opeisbaar in het algemeen of maakt renteverhoging of beperkingen mogelijk met heronderhandeling. - Sinds 2023 is er volgens jaarrekening in de EU concurrentie door Chinese import en een negatieve bijdrage van dochter in Kosovo.. - Ook zijn voorraden als onderpand ingebracht richting holding en banken. - Gepubliceerde jaarrekening 2024 is nog niet beschikbaar op 30 juli 2025.

De PDF van 2023 was gemaakt op 30 mei 2024 en daarna gepubliceerd zoals ook blijkt uit de bestandsnaam "20240531-br-one-report-2023-en.pdf". Het lukte niet te achterhalen wanneer de jaarrekening over 2024 komt. - Volgens https://www.set.or.th/en/listing/listed-company/simplified-regulations/disclosure/periodic-disclosuremoet normaliter de jaarrekening op beurs gepubliceerd worden binnen 3 maanden na afloop boekjaar. - Voor handelsregister is het 5 maanden als https://belaws.com/thailand/annual-closing-thailand/ goed begrepen heb. - De waarde binnen Nederland lijkt af te nemen: meer leningen en onderpand, minder middelen en serieus lagere EBITDA. Dit geeft structurele liquiditeitsrisico's. - Een mogelijk risico is dat het bedrijf leeggehaald wordt qua kaspositie zoals eerder bij de HEMA en Tata-steel het geval was.

www.stichtingdoeh.nl

KvK nr: 72638435

Rek.nr: NL75 INGB 0008 6209 03

stichtingdoeh@gmail.com

Stichting De Driehoek en Omgeving in Ermelo en Harderwijk - Als het bankkrediet wordt ingeperkt en de holding stort niet bij, dan is het bedrijf technisch failliet en afhankelijk van goede gesprekken voor continuïteit. - Ook een gebeurtenis zoals een Last onder Dwangsom moeten volstorten kan het bedrijf failliet laten gaan lijkt het. De feiten komen allemaal uit de jaarrekeningen. U kunt ze zelf downloaden via deze site: https://investor.bangkokranch.com/download.html En als u nog meer jaarcijfers wilt hebben kunt u ze bij ons opvragen.

Op basis van cijfers 2024Q1 was de EBIT 1 ton en de EBITDA 6 ton voor dat kwartaal. Dit is ruim onder de jaarnorm van 4 miljoen euro in het bankenconvenant als de winstgevendheid voor het tweede t/m vierde kwartaal vergelijkbaar is. In een andere publicatie staat ook dat de langlopende schulden vanwege breken convenant omgezet zijn in een kortlopend/sneller opeisbare schuld. Hierbij rijst de vraag wat bij een exit uit Europa de impact is op de resterende eendenhouderijen aangezien Tomassen als ketenregisseur de touwtjes strak in handen heeft. En dan vanuit de gemeente hoek: Heeft Tomassen überhaupt geld heeft om de problemen op te lossen? Op basis van cijfers 2024Q1 was de EBIT 1 ton en de EBITDA 6 ton voor dat kwartaal. Dit is ruim onder de jaarnorm van 4 miljoen euro in het bankenconvenant als de winstgevendheid voor het tweede t/m vierde kwartaal vergelijkbaar is. In de publicatie van het eerste kwartaal van 2025 staat ook dat de langlopende schuld vanwege het breken van het convenant omgezet is in een kortlopend/sneller opeisbare schuld. De EBIT van Tomassen over geheel 2024 was -1,2 miljoen euro, oftewel verlies zelfs voor kapitaalkosten, de EBITDA volgens ons 740.000 euro over gehele jaar. Het bedrijf is zwaar verlieslijdend. De bank heeft met goede reden het convenant opengebroken en de langlopende lening(en) omgezet in korte (snel opeisbare) leningen.

We maken ons zorgen over de werknemers en de veertig toeleveranciers die mogelijk met een faillissement te maken krijgen aangezien er geen andere opties lijken te zijn gezien de last onder dwangsom, geen zicht op legalisatie, een lopend NVWA-onderzoek nav inval en grote prijsdruk door Chinese concurrenten waardoor monopolypositie niet meer van waarde is. Vanuit de Gemeente zouden de vragen gesteld kunnen worden aan Tomassen Duck-To: 1.“Kunt u toelichten hoe de bedrijfsresultaten zich ontwikkelen sinds 2023, en wat de belangrijkste oorzaken zijn van de omzet- en margedaling?” 2.“Zijn er specifieke maatregelen genomen of gepland om de bankconvenanten weer te herstellen?” 3.“In hoeverre is er volgens u een risico voor de continuïteit van uw bedrijfsactiviteiten in Nederland?” 4.“Hoe borgt u dat lopende en toekomstige verplichtingen uit milieu- en bouwrechtelijke procedures tijdig en volledig worden nagekomen?” 5.“Zijn er investeringen of herstructureringen voorzien om de positie van de Nederlandse vestiging te versterken?” Antwoorden op de volgende vragen zijn van wezenlijk belang voor het beleid van de gemeente inzake de afronding van het Lang Lopende Dossier Tomassen: a. “Hoeveel banen (inclusief uitzendkrachten) staan er direct op het spel bij verschillende scenario’s?” b.

Toeleveranciers: “Hoeveel lokale leveranciers zijn afhankelijk van Tomassen en wat is hun omzetafhankelijkheid?” c. Impactscenario’s: “Wat is het plan bij een faillissement of bij verkoop/sluiting van de slachterij?” d. “Wat betekent het verder werken aan een afgifte van een ruimere vergunning voor een eventuele op handen zijnde uitkoopregeling van Tomassen?” e. “Welke vergunningen, subsidies of andere afspraken heeft de gemeente met Tomassen en moet er qua tijd en geld nog verder gewerkt worden aan het vergunningstraject?” f. “Welke rol ziet u voor gemeente en provincie bij het zoeken naar oplossingen?” g. Voor Gemeente Ermelo en Harderwijk: “Is het misschien slim om alvast een voorkeursrecht te vestigen op de locaties, zodat een derde partij hier geen grof geld gaat verdienen door de gronden voor de hoofdprijs aan de gemeente(s) te verkopen.” We hopen u hiermee voldoende ingelicht te hebben over de situatie van Tomassen Duck-To. Vriendelijke groet, Stichting DOEH Cora van Eijsden (secretaris) 0642739998

www.stichtingdoeh.nl

KvK nr: 72638435

Rek.nr: NL75 INGB 0008 6209 03

stichtingdoeh@gmail.com