2.Bijlage Brief BIM inz Verlenging investeringsperiode BIF

BIM

maakt ondernemen

mogelijk

Gemeente 's-Hertogenbosch T. a. v. College van Burgemeester en wethouders Postbus 12345 5200 GZ 's-HERTOGENBOSCH

's-Hertogenbosch, 1 september 2021

Betreft: verlenging investeringsperiode Bosch Investerings-fonds

Geacht college,

Middels dit schrijven willen wij u informeren over onze zienswijze t. a.v. de mogelijkheden voor de

verlenging van de investeringsperiode van het Bosch Investerings-fonds (hierna BIF). Dit naar aanleiding van de naderende einddatum van de investeringsperiode van BIF per 19 oktober 2022

alsmede het initiatief dat de private investeerders van BIF hebben genomen tot verlenging van de investeringsperiode. Tevens vragen wij u, namens de private investeerders, om éénverlenging van het commitment t. a.v. de voor BIF toegezegde financiering. Achtergrond

De NVBossche Investeringsmaatschappij (BIM) geeft via BIFsinds 20 oktober 2016 invulling aan de "overeenkomst van opdracht tevens inhoudende een aandeelhoudersinstructie tot uitvoering van het Bosch investeringsfonds", een door de gemeente 's-Hertogenbosch en NV Bossche

Investeringsmaatschappij afgesloten overeenkomst, waarindedoelstellingen enafspraken omtrent de uitvoering zijn vastgelegd. Deze overeenkomst volgt uit een op 10 mei 2016 door de gemeenteraad van 's-Hertogenbosch genomen besluit tot oprichting van een Economisch

Investeringsfonds. Ten aanzien van de investeringsperiode is onder andere het volgende

vastgelegd: -

De Gemeente evalueert na zes (6) jaar de uitvoering van het BIF(.... ) Daarnaast zal N. V. BIM zorgen dat uiterlijk drie (3) maanden voor de evaluatie aanvullende informatie wordt verstrekt. Op basis van de uitkomsten van de evaluatie neemt de Gemeente een beslissing over het wel of niet

door Bosch Investerings-Fonds B. V. verder meedoen aan het BIF. Met als gevolg dat Bosch Investerings-Fonds B. V. wel of niet verder gebruik kan maken van de Trekkingsrechten voor het eventueel dan nog niet bestede deel van de Geldlening. (..... ) Indien de Gemeente besluit de niet afgeroepen tranches van de Geldlening verder aan te wenden voor het BIF kan de Gemeente

eventueel de doelstellingen zoals beschreven in artikel 3. 3 wijzigen alsmede de voorwaarden voor

Financiering zoals beschreven in artikel 3. 4. Voorwaarde blijft echter dat tenminste drie (3) private investeerders blijven deelnemen in het BIF. (... ) Daarnaast zal het BIF het fondsbeheer bij de reeds bestaande investeringen verder uitvoeren voor een periode van minimaal zes (6) jaar of totdat alle

Doelondernemingen zijn verkocht zodat "gedwongen verkoop" van een Doelonderneming door deze evaluatie wordt voorkomen.

N.V. Bossche Investerin s Maatscha Veemarktkade 8, Ingang G - 6225 5222 AE 's-Hertogenbosch

Postbus 70. 001 5201 DA 's-Hertogenbosch

t. 073-690 42 42 info@nvbim. nl

www. nvbim. nl

KvK 's-Hertogenbosch 16011950

BIM Stand van zaken

Het Bosch Investerings-fonds heeft haar nut voor de Bossche economie de afgelopen jaren bewezen. De 7 investeringen die BIF afgelopen jaren heeft gedaan zijn aangewend om veelal jonge

bedrijven in staatte stellen te groeien, zowel qua omzet, winstgevendheidals in werkgelegenheid. . Ter illustratie is de werkgelegenheid binnen de participaties in de regio 's-Hertogenbosch met circa 40 arbeidsplaatsen gestegen sinds onze initiële investering. Inmiddels zijn er ruim 120

medewerkers actief bij de verschillende participaties en dit aantal is snel groeiend. De begeleiding van de ondernemers door de private investeerders van BIF zorgt bovendien voor toegevoegde waarde. Een uitgebreide rapportage over de stand van zaken is op 24juni 2021 besproken tijdens de aandeelhoudersvergaderingvan de BIM en is als bijlage te vinden bij deze brief. Aanvullend op deze rapportage kunnen we melden dat BIF inmiddels in de contractfase is met een 8e participatie en dat met een 9e onderneming een intentieverklaring is overeengekomen. Verder hebben de 6 private investeerders van BIF hun commitment uitgesproken voor een verlenging van de investeringsperiode met 2 jaren, onder voorwaarde dat ook gemeente 's-Hertogenbosch haar commitment verlengt. Ondernemingen weten de weg naar BIF goed te vinden en er blijkt duidelijk

een behoefte in de marktaan een fonds met de ingrediëntenvan BIF:slim kapitaal, publiek/privaat, lange termijn horizon en minderheidsinvesteerder. Verzoekvoortzetting BIF Naar aanleiding van (i) de aantoonbare behoefte in de markt, (ii) het positieve sentiment rondom BIFen (iii) het enthousiasmeen commitment van de private investeerdersverzoekenwe gemeente 's-Hertogenbosch om haar commitment uit te spreken voor een verlening investeringsperiode van BIF. Concreet vragen we u om het volgende:

i)

van

de

Oprekken van de investeringsperiode door het verlengen van de periode voor Trekkingsrechten van BIF tot 20 oktober 2024;

ii)

De vrijkomende gelden uit (gedeeltelijke) exits of onfr/angen dividenden van deelnemingen waar gemeente 's-Hertogenbosch middels vernoemde overeenkomst van 20 oktober 2016 recht op heeft, in te mogen zetten voor een nieuw te vormen publiek privaat investeringsfonds (BIF II);

Adi) Om een aanwijsbarereden heeft BIF in de beginfase(2016-2018)vertraging opgelopen en lag het investeringstempo (te) laag. In 2018 is ingegrepen door het fondsmanagementte vervangen en dit heeft snel geleid tot een nieuwe impuls. Met een actievere marktbenadering en een sterk verbeterde samenwerking tussen fondsmanagement en de leden van het investeringscomité zijn met beperkte middelen (1 FTE) mooie resultaten geboekt. Zowel in 2019 en 2020 zijn drie nieuwe investeringen gerealiseerd en ook in 2021 is BIF goed op weg om tot 3 nieuwe investeringen te komen, naast de vervolginvesteringen bij bestaande deelnemingen. Het actieve beheer van de portefeuille van inmiddels 7 participaties, de acquisitie en selectie van nieuwe potentiële deelnemingen wordt op een efïïciënte wijze uitgevoerd met beperkte kosten. De vertraging in de 1e jaren heeft echter gezorgd voor een achterstand die naar alle waarschijnlijkheid in de resterende periode niet volledig zal worden ingehaald. Door de investeringsperiode met 2 jaren te verlengen verwachten we, in het huidige investeringstempo, circa 85% van de toevertrouwde middelen te kunnen investeren. De resterende 15% dient achter de hand gehouden te worden voor eventuele

vervolginvesteringen bij bestaande deelnemingen na de investeringsperiode. In aansluiting op de verlenging van het commitment van de private investeerders van BIF verzoeken we u om het bedrag van 8, 0 min beschikbaar te houden voor investeringen tot 20 oktober 2024 en een deel

voorde beheerperiodedaarna (15%).

BIM Adii) Het huidige succes van BIF toont aan dat er een duidelijke behoefte is in deze regio aan een publiek/privaat investeringsfonds met de kenmerken van BIF. Gelet op de continue dealflow en de moeizame toegang tot bancaire financiering voor bedrijven in de vroege levensfase verwachten we

een blijvende behoefte bij startups en scale-ups aan "slim groeikapitaal". Verder constateren we

een positief sentiment rondom BIF: de huidige investeerders willen graag door en overwegen aanvullend kapitaal beschikbaar te stellen indien een nieuw fonds (BIF II) zou worden opgericht. Daarnaast worden we met enige regelmaat benaderd door nieuwe regionale investeerders, veelal (oud) ondernemers die aansluiting zouden willen zoeken bij BIFen deel willen nemen in een nieuw fonds (BIF II). Door het creëren van een nieuwe publiek-private samenwerking in de vorm van BIF II, zullen deze nieuwe investeringen ten goede komen aan de versterking van de Bossche economie. . Daarde publieke bijdrage aan het fonds een belangrijk en onderscheidende factor is gebleken in het succes van BIF, zouden we graag het momenteel gecommitteerde kapitaal ( 8

min) beschikbaarwillen houden voor een nieuwfonds door gerealiseerde opbrengsten bij verkoop of dividend "door te rollen" naar een nieuw fonds, zijnde BIF II. Dit zou betekenen dat de publieke gelden revolverend worden ingezet om voor de lange termijn de regionale economie te kunnen

blijven stimuleren. Bovendien heeft het langere publieke commitment een aantrekkende werking op private investeerders die onderde vleugels van BIF hun vermogen, kennis en netwerk regionaal inzetten De exacte voorwaarden voor BIF II dienen nader te worden uitgewerkt, waarbij het voor de hand ligt om zoveel mogelijk aansluiting te vinden bij de criteria zoals benoemd in de huidige aandeelhoudersinstructie onder artikel 3. 3 en 3.4.

Samenvatting argumenten

De voornaamste argumenten die ten grondslag liggen aan dit verzoek zijn: . BIF heeft vertraging opgelopen in de beginfase waardoor een gedeelte van de toegezegde gelden niet kunnen worden ingezet binnen de huidige investeringsperiode; . Inmiddelsis BIFgoed op stoom gekomen en is er een goede dealflow; . hletfondsmanagementen investeringscomitéselecteren de participatiesmet een kritische blik, wat een positief effect heeft op de slagingskans van de investeringen, resulterend in een lage default ratio (0%);

.

Met het Bosch Investeringsfonds heeft de gemeente een uniek instrument, dat bedrijvigheid in de regio kan stimuleren en als vliegwielfungeert richting private geldverschaffers; Het animo bij bestaande en potentiële private investeerders is groot om te participeren in

.

een nieuw fonds;

.

De hele (administratieve) structuur om op een effectieve wijze participaties te realiseren staat en kan als basis dienen voor een nieuw fonds;

.

Er is, behoudens een mogelijke tijdelijke overbrugging tot een exit van het huidige fonds, geen aanvullende publieke financieringsbehoefte voor B

Hoogachten

.

M. hlorsten

recteur Bosch Investerings-fonds B.V.

eo . n Schijndel estment Manager Bosch Investerings-fonds

Bijlagen:

1. Overeenkomst van opdracht tevens inhoudende een aandeelhoudersinstructie tot uitvoering van het Bosch investeringsfonds, 2016 2. Voortgangsrapportagejuni 2021